3 октября 2014 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинги надежности облигационных займов БО-06 (ISIN RU000A0JS7B1, регистрационный номер 4B02-06-36059-R), БО-07 (ISIN RU000A0JS7C9, регистрационный номер 4B02-07-36059-R), БО-08 (ISIN RU000A0JS8N4, регистрационный номер 4B02-08-36059-R), БО-09 (ISIN RU000A0JTBH8, регистрационный номер 4B02-09-36059-R), БО-10 (ISIN RU000A0JTBM8, регистрационный номер 4B02-10-36059-R), БО-11 (ISIN RU000A0JTZ80, регистрационный номер 4B02-11-36059-R), БО-12 (ISIN RU000A0JTZA2, регистрационный номер 4B02-12-36059-R), БО-13 (ISIN RU000A0JTZB0, регистрационный номер 4B02-13-36059-R), БО-16 (ISIN RU000A0JS8P9, регистрационный номер 4B02-16-36059-R), 05 (ISIN RU000A0JRN60, регистрационный номер 4-05-36059-R) на уровне А+ (очень высокий уровень надежности).
Рейтинг надежности облигаций совпадает с рейтингом кредитоспособности эмитента «ЮТэйр-Финанс» и его материнской компании ОАО «Авиакомпания «ЮТэйр» (А+ «Очень высокий уровень кредитоспособности»). «ЮТэйр-Финанс» является дочерней структурой ОАО «Авиакомпания «ЮТэйр», созданной с целью разработки и реализации программ по привлечению инвестиций для материнской компании. Поскольку Авиакомпания «ЮТэйр» является поручителем по всем обязательствам «ЮТэйр-Финанс», рейтинговая оценка присваивалась на основании показателей материнской компании.
По мнению аналитиков агентства, кредитное качество облигаций и самого эмитента будут совпадать и в дальнейшем, поэтому при изменении кредитного рейтинга эмитента или его материнской компании рейтинг надежности облигационных выпусков также подлежат пересмотру.
Позитивное влияние на уровень рейтингов компаний оказали ведущие рыночные позиции, умеренно высокие показатели ликвидности, а также высокий уровень диверсификации и широкая география деятельности. Кроме того, в качестве позитивных факторов отмечаются умеренно низкие валютные риски и умеренно высокий уровень диверсификации долга. «Собственник «ЮТэйр» оказывает активную поддержку компании. Так, было принято решение об увеличении капитала на 13,8 млрд. рублей, которые будут направленны на погашение долга, что позитивно отразилось на рейтинге», – отмечает директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Павел Митрофанов.
В числе факторов, ограничивающих рейтинговую оценку, были отмечены высокий уровень долговой нагрузки и кризисное состояние рынка авиаперевозок. В качестве сдерживающих факторов также были выделены низкий уровень достаточности капитала (коэффициент достаточности капитала на 30.06.2014 составляет 0,03, после увеличения капитала показатель может увеличиться до 0,19), потенциальное существенное сокращение объемов выручки и невысокие показатели рентабельности (по итогам 2013 года рентабельность активов составляет 0,5%, капитала – 11,6%, продаж – 0,4%).
На 30.06.2014 активы ОАО «Авиакомпания «ЮТэйр» находились на уровне 87,1 млрд. рублей, капитал – 2,9 млрд. рублей, выручка по итогам 2013 года составила 73,7 млрд. рублей, чистая прибыль – 327 млн. рублей.