Рейтинговые действия, 07.05.2014

«Эксперт РА» присвоил Венесуэле суверенный рейтинг на уровне ССС и рейтинг кредитного климата на уровне ССС-
Поделиться
Facebook Twitter VK

PDF  

7 мая 2014 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило Венесуэле суверенный рейтинг  на уровне  ССС (низкий уровень кредитоспособности) в  национальной валюте  и ССС-     (низкий уровень кредитоспособности) в иностранной валюте. Стране также был присвоен рейтинг кредитного климата на уровне ССС (низкое качество кредитного климата) в  национальной валюте и ССС- (низкое качество кредитного климата) в иностранной валюте.

Позитивное влияние на уровень суверенного рейтинга и рейтинга кредитного климата Венесуэлы оказали умеренно низкий уровень долговой нагрузки (отношение валового государственного долга к ВВП, по оценкам МВФ, в 2013 г. составило 50%), положительная динамика объема кредитного портфеля банков, высокая устойчивость банковской системы, положительное сальдо  текущего счета платежного баланса (2,7% к ВВП в 2013 г.), высокий уровень национальных сбережений и  высокая обеспеченность  страны природными ресурсами.

Сдерживающее влияние на уровень рейтинга оказали  рост долговой нагрузки,  низкая обеспеченность долга золотовалютными резервами,  высокий бюджетный дефицит и его рост, крайне высокий уровень инфляции (около 50% в 2013 г.), низкие темпы прироста реального ВВП, умеренно высокий уровень безработицы (9,2% в 2013 г.), низкий уровень развития фондового рынка и банковской системы. Также в качестве ограничивающих факторов были выделены  низкий уровень ВВП на душу населения (13,6 тыс долларов в 2013 г.), низкий уровень институционального развития государства, низкий уровень информационной прозрачности и конкурентоспособности экономики, невысокая эффективность проводимой государственной экономической политики. «Для Венесуэлы характерна  высокая степень зависимости устойчивости государственных финансов от  мировых цен на энергоносители.  Нефтегазовая отрасль составляет порядка 90% в структуре экспорта страны и 42% в структуре государственных доходов.  Сокращение экспорта на фоне уменьшения золотовалютных резервов является дополнительным риском для кредитоспособности Венесуэлы», - отмечает директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Павел Митрофанов.  Отдельно при присвоении  рейтинга кредитного климата были отмечены высокая волатильность  реальных процентных ставок,   низкий уровень защиты прав инвесторов, низкая долговая нагрузка частного сектора, свидетельствующая о слабом уровне организации долгового финансирования в стране.

На рейтинги в иностранной валюте повлияли высокие риски обесценения национальной валюты, введения валютных ограничений,  сокращение золотовалютных резервов и сальдо текущего счета платежного баланса, низкая обеспеченность валютного долга золотовалютными резервами, фиксированный режим валютного курса.

По оценкам МВФ, по итогам 2013 года ВВП Венесуэлы составил 2,3 трлн венесуэльских боливаров (прогноз на 2014 год – 3,8 млрд трлн венесуэльских боливаров), размер валового государственного долга по итогам 2013 года – 1,1 трлн венесуэльских боливаров.