Рейтинговые действия, 06.03.2014

«Эксперт РА» присвоил рейтинг кредитоспособности компании «Хорус Финанс» на уровне А+
Поделиться
Facebook Twitter VK

PDF  

6 марта 2014 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг кредитоспособности компании «Хорус Финанс» на уровне А+ (очень высокий уровень кредитоспособности), подуровень рейтинга – третий. Прогноз «стабильный», что означает высокую вероятность сохранения рейтинга на прежнем уровне в среднесрочной перспективе.

Деятельность ЗАО «Хорус Финанс» направлена на привлечение финансирования для Группы «Хорус», поэтому рейтинг компании был присвоен на основании оценки кредитоспособности Группы «Хорус» по консолидированной отчетности Horus Real Estate Fund I. B.V. Одним из ключевых проектов Horus Real Estate Fund I B.V. является строительство ТЦ в составе ТПУ «Саларьево».

Позитивное влияние на уровень рейтинга оказали высокие показатели ликвидности Horus Real Estate Fund I B.V. на 31.12.2013 (коэффициент абсолютной ликвидности составил 1,05, коэффициенты срочной и текущей ликвидности – 1,08), высокое качество стратегического планирования (концепция подготовлена CUSHMAN & WAKEFIELD) и умеренно высокий уровень достаточности капитала Horus Real Estate Fund I B.V. (на 31.12.2013 коэффициент достаточности капитала по балансу составил 0,25, по реальной стоимости активов – 0,32). «Для реализации такого крупного проекта, как строительство ТЦ в составе ТПУ «Саларьево», потребуется большой объем инвестиций, существенную долю из которых осуществит бенефициар Группы «Хорус» Сергей Гордеев. Кроме того ЗАО «Хорус Финанс» планирует привлечь финансирование с рынков капитала. Дебютный выпуск также будет обеспечен офертой от бенефициара. Это было выделено нами в качестве фактора поддержки и оказало позитивное влияние на рейтинг», – отмечает директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Павел Митрофанов. Также в качестве позитивных факторов аналитики агентства отмечают низкие доли дебиторской и кредиторской задолженности в структуре баланса Horus Real Estate Fund I B.V. (менее 2% на 31.12.2013).

Среди факторов оказывающих сдерживающее влияние на уровень рейтинговой оценки аналитики агентства выделяют высокий уровень текущей и потенциальной долговой нагрузки Horus Real Estate Fund I B.V., отрицательное значение коэффициента рентабельности активов Horus Real Estate Fund I B.V. (по итогам 2013 года ROA составила -2,6%) и умеренно высокая конкуренция среди существующих и планируемых ТЦ, расположенных в зоне охвата. Кроме того сдерживающее влияние оказали низкий уровень диверсификации и узкая география деятельности, отсутствие выручки у Horus Real Estate Fund I B.V. по итогам 2011-2013 гг.,  связанное с начальной стадией реализации проекта.

На 31.12.2013 активы Horus Real Estate Fund I B.V. составляли 597 млн. долл., капитал – 151 млн. долл.