Рейтинговые действия, 11.10.2013

«Эксперт РА» присвоил Испании суверенный рейтинг на уровне ВВ- и рейтинг кредитного климата на уровне ВВВ-
Поделиться
Facebook Twitter VK

PDF  

«11» октября 2013 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило Испании суверенный рейтинг на уровне ВВ- (достаточный уровень кредитоспособности) в иностранной и национальной валюте. Стране также был присвоен рейтинг кредитного климата на уровне ВВВ-(приемлемое качество кредитного климата) в иностранной и национальной валюте.

Позитивное влияние на уровень суверенного рейтинга и рейтинга кредитного климата Испании оказали высокий показатель ВВП по ППС на душу населения (в 2012 г. 30,7 тыс долларов), невысокие показатели краткосрочной долговой нагрузки (по итогам 2012 г. отношение краткосрочного долга к ВВП составило 14%), умеренно низкая инфляция (3% в 2012 г.), вхождение в Евросоюз и Еврозону. Также на уровень рейтингов положительно повлияли высокий уровень развития фондового рынка, умеренно высокий объем национальных сбережений по отношению к ВВП (18,6% в 2012 г.), умеренно высокий уровень конкурентоспособности экономики и институционального развития государства. Отдельно при присвоении рейтинга кредитного климата были отмечены низкий уровень реальных процентных ставок.

В качестве сдерживающих факторов аналитики агентства выделили умеренно высокую долговую нагрузку и ее рост (отношение валового государственного долга к ВВП по итогам 2012 г. составило 84%), низкий уровень достаточности золотовалютных резервов по отношению к валовому государственному долгу (3% по итогам 2012 г.), высокий бюджетный дефицит (10,27% по отношению к ВВП по итогам 2012 г.), снижение реального ВВП (-5% с 2010 г.), высокий уровень безработицы (25% в 2012г.). Также ограничивающее влияние на уровень рейтингов оказали высокая доля строительной отрасли в структуре ВВП и наличие рисков социальных конфликтов как вследствие сепаратистских настроений, так и проводимых мер бюджетной экономии. «Для Испании характерны повышенные риски банковской системы. Так, доля проблемных кредитов в 2012 г. выросла на 4 п.п. и составила 10%. Однако принимаемые правительством антикризисные меры позволили повысить достаточность капитала банков, рассчитываемую по методике Всемирного банка, с 6,1% в 2011 г. до 6,5% в 2012 г.», - отмечает руководитель отдела корпоративных и инвестиционных рейтингов «Эксперт РА» Павел Митрофанов. Кроме того, при анализе кредитного климата страны были выделены следующие сдерживающие факторы: высокая долговая нагрузка частного сектора (отношение долга частного сектора к ВВП в 2012 г. составило 298%), снижение фондового индекса IBEX 35 (-17% с 2007 г.).

По прогнозу МВФ, по итогам 2012 года ВВП Испании составил 1051 млрд евро (прогноз на 2013 год –1044 млрд евро), размер валового государственного долга по итогам 2012 года – 884 млрд евро.