Рейтинговые действия, 22.05.2013

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг кредитоспособности компании «СПБ ОЙЛ» на уровне А
Поделиться
Facebook Twitter VK

PDF  

«Эксперт РА»

22 мая 2013 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности (долгосрочной кредитоспособности) компании «СПБ ОЙЛ» (ООО) на уровне А (высокий уровень кредитоспособности). Прогноз «стабильный».

«СПБ ОЙЛ» является холдинговой компанией. Выполнение текущих и будущих обязательств «СПБ ОЙЛ» перед кредиторами зависит от финансового состояния и планов по выплате дивидендов одной из крупных российских строительных компаний, поэтому рейтинговая оценка «СПБ ОЙЛ» учитывает результаты анализа деятельности этой компании.

Положительное влияние на уровень рейтинга «СПБ ОЙЛ» оказали стабильное текущее состояние инвестиционных проектов и приемлемое финансовое положение крупного российского девелопера, из дивидендов которого погашается займ «СПБ ОЙЛ» (по итогам 2012 года ROA=7,6%; соотношение долг/прибыль от продаж = 2,6, краткосрочный долг/ прибыль от продаж = 0,4; капитал/активы = 0,13). «По сравнению с прошлым годом  застройщик продвинулся в реализации своих проектов: продажи квартир в двух из трех жилых комплексов уже стартовали, в еще одном продажи начнутся в ближайшее время. В таких условиях компания способна выполнить план по выплате дивидендов для погашения долга «СПБ ОЙЛ», – говорит руководитель отдела корпоративных и инвестиционных рейтингов «Эксперт РА» Павел Митрофанов.

Помимо этого, на рейтинговую оценку позитивно повлияли приемлемые показатели ликвидности «СПБ ОЙЛ» и долгосрочность долга компании. Кроме того, аналитики агентства отметили низкие доли дебиторской задолженности в структуре активов (4% на 31.03.2013) и кредиторской задолженности в структуре пассивов (менее 1% на 31.03.2013), а также отсутствие простроченной дебиторской и кредиторской задолженности.

К числу факторов, ограничивающих уровень рейтинговой оценки «СПБ ОЙЛ», были отнесены высокая долговая нагрузка, низкий уровень диверсификации источников дохода (деятельность компании зависит от ситуации на рынке жилья одного региона), низкий уровень достаточности капитала (отношение капитала к активам на 31.03.2013 составило 0,001), а также непрозрачная структура собственников компании. Помимо этого, на рейтинг оказали сдерживающее влияние низкая диверсификация долговых обязательств «СПБ ОЙЛ» (на момент 31.03.2013 доля крупнейшего кредитора превысила 90%), низкие показатели рентабельности компании (ROA за 2012 год менее 1%), а также ограниченная информационная прозрачность «СПБ ОЙЛ» и других участников сделки. Кроме того, рейтинговая оценка ограничена соотношением LTV по договору займа, близким к пороговому, и нестабильным финансовым состоянием одной из компаний-поручителей «СПБ ОЙЛ».

На 31.03.2013 активы «СПБ ОЙЛ» находились на уровне 6,1 млрд руб.