Рейтинговые действия, 18.09.2012

«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг компании «ЮТэйр-Финанс» на уровне А+
Поделиться
Facebook Twitter VK

PDF  

«Эксперт РА»

18 сентября 2012 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности  «ЮТэйр-Финанс» (ООО) на уровне А+ (очень высокий уровень кредитоспособности). Прогноз «стабильный».

«ЮТэйр-Финанс» является дочерней структурой ОАО «Авиакомпания «ЮТэйр», созданной с целью разработки и реализации программ по привлечению инвестиций для материнской компании. Поскольку Авиакомпания «ЮТэйр» является поручителем по всем обязательствам «ЮТэйр-Финанс», рейтинговая оценка присваивалась на основании показателей материнской компании.

Позитивное влияние на рейтинг оказали уверенные рыночные позиции «ЮТэйр» (по данным Росавиации, компания стабильно входит в ТОП-5 авиакомпаний России по объему пассажироперевозок), достаточно высокий уровень диверсификации бизнеса, достаточно высокие показатели ликвидности на 30.06.2012 (коэффициент абсолютной ликвидности составил 0.36, срочной ликвидности – 2,4), существенное увеличение объема активов за период с 31.12.2011 по 30.06.2012 гг. (активы увеличились на 47%), высокий уровень диверсификации кредиторской задолженности. Помимо этого позитивное влияние на рейтинг оказали высокий уровень показателей деловой активности и высокий уровень качества корпоративного управления. «При поддержке акционеров авиакомпания «ЮТэйр» активно инвестирует средства в свой бизнес: в настоящий момент реализуется крупная программа по обновлению воздушного флота. Базовым аэропортом является аэропорт Внуково, где Авиакомпания развивает собственный хаб, в планах авиакомпании построение аналогичного хаба в восточной части РФ», – отмечает руководитель отдела корпоративных и инвестиционных рейтингов Павел Митрофанов.

В качестве факторов, оказавших сдерживающее влияние на рейтинг, аналитиками  агентства были выделены высокая долговая нагрузка (по РСБУ на 30.06.2012 отношение долга к капиталу составило 14,2, долга к выручке по итогам 2011 год – 0,71, долга к валовой прибыли – 149, по МСФО на 31.12.2011 отношение долга к капиталу составило 1,6, долга к выручке –  0,6, долга к валовой прибыли – 7,8), низкий уровень достаточности капитала (по РСБУ на 30.06.2012 коэффициент достаточности капитала составляет 0,05, по МСФО – 0,28), высокая доля дебиторской задолженности в структуре активов (61% на 30.06.2012), низкая диверсификация дебиторской задолженности (на 30.06.2012 доля крупнейшего контрагента составила 25%), недостаточно высокий уровень организации системы управления финансовыми рисками.

На 30.06.2012  активы авиакомпании «ЮТэйр» находились на уровне 54,3 млрд рублей, капитал – 2,7 млрд. рублей.