«Эксперт РА»
11 мая 2012 г.
Как показал подготовленный рейтинговым агентством «Эксперт РА» обзор итогов деятельности УК в 1 квартале 2012 «Благотворительность для управляющих» ведущее положение на рынке управляющих в 2012 году будут занимать УК со значительной долей пенсионных средств в структуре бизнеса.
По оценке «Эксперт РА», наибольшее относительное увеличение объема активов под управлением по итогам 1 квартала 2012 наблюдается у УК «ОТКРЫТИЕ» (прирост 100% с 23,1 на 31.12.2011 до 46,2 млрд. рублей на 31.03.2012) и «РГС Управление активами» (прирост 72% с 19,3 до 33,1 млрд. рублей). Рост активов под управлением УК связан с притоком пенсионных накоплений от НПФ. Значительное улучшение рыночных позиций компаний за счет притока пенсионных активов подтверждает ключевой тренд развития рынка: именно средства от НПФ будут формировать верхушку рэнкингов крупнейших компаний.
Наиболее заметными событиями на рынке по итогам 1 квартала 2012 года стали резкое увеличение активов эндаумент-фондов и фондов целевого капитала, а также концентрация средств «военной ипотеки» у трех УК. За 1 квартал 2012 года совокупный объем рынка доверительного управления и коллективных инвестиций вырос лишь на 1% и составил 2,75 трлн. рублей на 31.03.2012. Самым динамичным сегментом рынка в 1 квартале стал сектор эндаумент-фондов и фондов целевого капитала: за три месяца 2012 года его объем вырос на 300% до 17,4 млрд. рублей. Четырехкратный рост сегмента был вызван приобретением Группой компаний Газпромбанк – Управление активами целевого фонда «Урал-Инвест Плюс». Однако подобные сделки на рынке пока единичны, а сам сектор не имеет долгосрочного драйвера роста.
Одним из самых заметных в денежном выражении событий 1 квартала 2012 года, по подсчетам Эксперт РА», стало перераспределение средств «военной ипотеки». Так, с февраля 2012 года по декабрь 2013 года этими активами будут управлять всего три УК (УК «Тройка-Диалог», УК «Лидер» и Группа КапиталЪ Управление активами) вместо прежних восьми. Концентрация средств «военной ипотеки» под управлением трех УК, обладающих наибольшим объемом собственных средств, повышает шансы на сохранность активов в случае неблагоприятных рыночных условий, но одновременно повышает концентрацию на рынке. В дальнейшем управление этими активами целесообразно передавать УК, чья надежность подтверждена высокими рейтингами надежности и качества услуг. Это позволит улучшить конкуренцию между УК без снижения качества управления.
По итогам 1 квартала 2012 года наибольший относительный приток клиентов наблюдался в сегменте ЗПИФов для розничных клиентов (29%), наибольший отток - в сегменте ОДУ корпоративных клиентов (-31%).
«Почти 80% топ-менеджеров УК, принявших участие в голосовании в ходе конференции «Будущее рынка доверительного управления в России», считают, что в ближайшие 2-3 года драйвером роста будут пенсионные средства. А динамика улучшения рыночных позиций и увеличения активов под управлением крупнейших УК за счет пенсионных активов подтверждает ожидания участников рынка. Прошедший квартал показал, что даже в отсутствие пенсионных траншей из ПФР, движение пенсионных накоплений на рынке вносит наиболее заметные изменения в положение компаний», – комментирует Павел Митрофанов, руководитель отдела корпоративных и инвестиционных рейтингов «Эксперт РА».
Распределение ответов участников рынка на вопрос «Какое направление станет основным драйвером роста рынка ДУ в ближайшие 2-3 года?»
Источник: «Эксперт РА»
Крупнейшие УК по объему средств в управлении на конец 1 квартала 2012 года
№ | Место в рэнкинге по итогам 2011 года | Управляющая компания | Рейтинг надежности и качества услуг от "Эксперт РА" | Объем средств под управлением, млн. руб. | Собственные средства на 31.03.2012, млн. руб. | Собственные средства на 31.12.2011, млн. руб. |
1 | 1 | Лидер | А++ | 399 063 | 2 262 [5] | 2 245 |
2 | 2 | ГК Газпромбанк – Управление активами | - | 236 404 | 177 [5] | 178 |
3 | 3 | Группа КапиталЪ Управление активами [1] | А++ | 213 002 | 1 423 [6] | 1 392 |
4 | 4 | ТРАНСФИНГРУП | - | 115 887 | 269 | 243 |
5 | 7 | ТКБ БНП Париба Инвестмент Партнерс | А++ | 114 213 | 536 [5] | 520 |
6 | 5 | Группа Управляющих компаний УРАЛСИБ [2] | А++ | 105 259 | 1 058 | 1 036 |
7 | 6 | Группа УК РЕГИОН [3] | А+ | 102 446 | 1 383 [5] | 1 434 |
8 | 12 | Тройка Диалог | А++ | 88 500 [5] | 1 094 [5] | 1 093 |
9 | 11 | Компании ВТБ Капитал Управление Инвестициями [4] | А++ | 85 443 | 1 437 | 1348 |
10 | 9 | АГАНА | - | 85 358 | 165 | 299 |
Источник: «Эксперт РА»
[1] Группа КапиталЪ Управление активами: 1) ООО «Управляющая компания «КапиталЪ» 2) ЗАО «КапиталЪ Управление активами»
3) ООО «УК КапиталЪ ПИФ»
[2] Группа УК УРАЛСИБ: 1) ЗАО «Управляющая компания УралСиб» 2) ООО УК «Уралсиб Эссет Менеджмент»
[3] Группа УК РЕГИОН: 1) ООО «РЕГИОН Портфельные инвестиции» 2) ЗАО «РЕГИОН Эссет Менеджмент» 3) ООО «РЕГИОН Девелопмент»
[4] Компании ВТБ Капитал Управление Инвестициями: 1) ЗАО «ВТБ Капитал Управление Активами» 2) ЗАО «Управляющая компания Банка Москвы» 3) ООО «Пенсионный Резерв»
[5] Значение собственных средств на 29.02.2012
[6] Собственные средства по Группе рассчитываются как сумма собственных средств по компаниям. Собственные средства ООО «УК КапиталЪ ПИФ» на 29.02.2012