Новости агентства, 21.12.2011

Риск-менеджмент для пайщиков
Поделиться
Facebook Twitter VK

PDF  

«Эксперт РА»

21 декабря 2011 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подготовило обзор «Риск-менеджмент для пайщиков» в рамках проекта «Рейтинги качества управления УК активами ПИФов». По итогам проведенной оценки Агентство присвоило рейтинги качества управления УК активами ПИФов за период 30.09.2009 – 30.09.2011.

По мнению «Эксперт РА», большинство фондов показало хорошие результаты управления активами, даже несмотря на высокую волатильность фондового рынка с начала года и падение в августе 2011 года. По подсчетам Агентства, чистый приток в открытые фонды с января по октябрь 2011 года составил 5,2 млрд. рублей. При этом по итогам десяти месяцев 2011 года положительную доходность показали 15% открытых ПИФов. Подобное поведение пайщиков позволяет управляющим надеяться на долгосрочный характер их вложений.

Согласно динамике индексов RAEX, которые рассчитываются «Эксперт РА» на основе данных о стоимости пая, а также стоимости СЧА открытых российских ПИФов, наилучшую доходность за период 30.09.2009 – 30.09.2011 показали фонды облигаций (+28%) и смешанных инвестиций (+16%). Фонды акций уступают по доходности фондам смешанных инвестиций более чем на 10 процентных пунктов.

В период повышенной волатильности фондовых рынков ценность показателей доходности снижается, так как они не учитывают рискованность инвестиций. Оценка эффективности управляющего и соотношение рискованности инвестиций с их доходностью может позволить пайщику оценить стабильность достигнутых результатов фонда.

«Рейтинги ПИФов, проводимые «Эксперт РА»,  – один из немногих инструментов риск-менеджмента, доступных обычным пайщикам. Методология присвоения рейтингов учитывает влияние параметров доходность/риск, поведение фонда относительно бенчмарка, влияние управляющего на результат. Использование рейтингов может помочь пайщику выбирать фонды с относительно более качественным управлением. Это не гарантирует высокой доходности, но повышает шансы на стабильность результатов»,  – комментирует Павел Митрофанов, руководитель отдела корпоративных и инвестиционных рейтингов.

Действующие рейтинги качества управления УК активами ПИФов на 05.12.2011

Управляющая компания Фонд Тип Бенчмарк Предлагаемый рейтинг Коэффициент Шарпа Коэффициент Альфа* Доходность портфеля
ОАО "Альянс РОСНО Управление Активами" Альянс РОСНО – Акции ОА ММВБ А 0.016 0.272 22.53%
Альянс РОСНО - Облигации ОО ММВБ корп обл В 0.074 0.182 21.27%
Альянс РОСНО - Сбалансированный ОС 50% ММВБ/ 50% ММВБ корп обл В 0.001 -0.010 11.59%
ООО «Управляющая компания «Атон-менеджмент» Атон - Фонд акций ОА ММВБ А 0.015 0.268 23.05%
ООО "Управляющая компания "ДОХОДЪ" ДОХОДЪ - Индекс ММВБ ОИ (А) ММВБ В 0.003 0.053 10.81%
ДОХОДЪ - Нефть и Газ ОА ММВБ нефть и газ А 0.011 0.169 20.31%
ОАО Управляющая компания "Ингосстрах - Инвестиции" Ингосстрах акции ОА ММВБ В -0.002 0.054 8.98%
Ингосстрах индекс ММВБ ОИ (А) ММВБ А 0.010 0.191 18.54%
Ингосстрах-денежный рынок ОДР 50% ММВБ/ 50% ММВБ корп обл А 0.240 0.317 17.21%
Ингосстрах-облигации ОО ММВБ корп обл А 0.303 0.317 25.42%
ООО "ФИНАНСОВАЯ ИНВЕСТИЦИОННАЯ КОМПАНИЯ "ИНТЕРФИНАНС" ИНТЕРФИНАНС - фонд смешанных инвестиций ОС 50% ММВБ/ 50% ММВБ корп обл А 0.031 0.261 22.83%
ЗАО "Управляющая компания УралСиб" УралСиб Инфраструктура и Связь ОА ММВБ телекоммуникации А 0.066 0.911 81.29%
УралСиб Фонд Консервативный ОО ММВБ корп обл А 0.016 0.267 24.77%
УралСиб Фонд Отраслевых инвестиций ИА 50% РТС/ 50% РТС-2 А 0.043 0.391 37.08%
УралСиб Фонд Перспективных вложений ИА РТС-2 А 0.029 0.245 30.75%
УралСиб Металлы России ОА ММВБ металлургия В -0.004 -0.042 3.11%
УралСиб Энергетическая перспектива ОА ММВБ энергетика А -0.006 0.111 1.83%

* коэффициент Альфа, умноженный на 1000

Расшифровка рейтинговой шкалы

класс A          Высокий уровень качества управления УК активами фонда
класс B          Средний уровень качества управления УК активами фонда
класс C          Удовлетворительный уровень качества управления УК активами фонда
Расшифровка типов фондов
Первая буква О – открытые фонды, И – интервальные; вторая буква А – фонд акций, О – облигаций, ДР – денежного рынка, С- смешанных инвестиций, И(А) – индексный (акций)