«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг ООО «Элемент Лизинг» на уровне ruА и изменил прогноз на развивающийся

Москва, 15.01.2026

Резюме

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг кредитоспособности ООО «Элемент Лизинг» (далее – Компания, Лизингодатель) на уровне ruА и изменил прогноз со стабильного на развивающийся.

Развивающийся прогноз отражает неопределенность относительно дальнейшей динамики качества и рентабельности активов, а также восстановления масштабов бизнеса на среднесрочном горизонте. Рейтинг обусловлен удовлетворительными рыночными позициями, высокой достаточностью капитала при приемлемой рентабельности, удовлетворительным качеством активов, сильным профилем фондирования при ограниченной ликвидной позиции, а также адекватной оценкой корпоративного управления.

ООО «Элемент Лизинг» специализируется на лизинге коммерческого автотранспорта и строительной/дорожно-строительной техники. Клиентская база по большей части представлена малым и средним бизнесом. Головной офис Лизингодателя находится в Москве, более 50 офисов продаж расположены по всей территории РФ, при этом Компания проводит реорганизацию региональной сети, переводя клиентское обслуживание на онлайн-формат.

Обоснование рейтинга

Снижение оценки рыночных позиций с адекватной до удовлетворительной отражает сокращение доли Компании на рынке по объёму ЧИЛ и активов в операренде с 0,4 до 0,27% за период с 01.10.2024 по 01.10.2025. Согласно отчётности по МСФО, объём ЧИЛ на 01.10.2025 составил 14 млрд руб. (-29% относительно 01.10.2024), что соответствует 23-му месту в рэнкинге «Эксперт РА». Деятельность Компании характеризуется повышенной концентрацией на сегменте грузового автотранспорта, составляющего 63% портфеля на 01.10.2025. По-прежнему сохраняется зависимость от основного поставщика: на дилеров крупнейшего отечественного производителя легкого коммерческого автотранспорта приходится 46% лизингового портфеля. Объём активных операций со связанными с Лизингодателем сторонами нематериален.

Высокая достаточность капитала при снижении прибыльности с адекватной до приемлемой. Коэффициент автономии за период с 01.10.2024 по 01.10.2025 вырос с 16 до 22%, что обусловлено снижением объёмов бизнеса и умеренным распределением прибыли. Кредитные риски высоко диверсифицированы по контрагентам: на топ-10 кредитных рисков приходится 8% их совокупного объёма. Формирование резервов под обесценение лизинговых активов, снижение доходов от продажи б/у техники, а также уменьшение финансового результата от выбытия имущества по расторгнутым договорам обусловило снижение прибыльности: ROE за период с 01.10.2024 по 01.10.2025 составила 3,5% против 6,5% годом ранее. Рентабельность непосредственно лизингового бизнеса оценивается как низкая и за тот же период составила 7,3% (годом ранее – 6,7%). Операционная эффективность сохраняется на низком уровне: расходы на ведение деятельности составили 72% чистых доходов за рассматриваемый период. 

Снижение качества активов с адекватного до удовлетворительного. Основную часть активов составляют ЧИЛ (77% на 01.10.2025), качество которых за период с 01.10.2024 по 01.10.2025 ухудшилось: объём изъятого лизингового имущества вырос с 0,9 до 4,7% эквивалента ЧИЛ, а расторгнутых договоров – с 0,6 до 3,3%. При этом отмечается довольно консервативный подход Лизингодателя по работе с проблемными контрагентами, в результате чего доля ЧИЛ с просрочкой 90+ поддерживается на очень низком уровне (0,2% на 01.10.2025). Лизинговый портфель характеризуется адекватной диверсификацией по отраслям принадлежности лизингополучателей: на топ-3 отрасли (грузоперевозки и логистика, пассажирские перевозки, оптовая торговля машинами и оборудованием) приходится 40% портфеля на 01.10.2025. Положительно оценивается высокий уровень страховой защиты лизингового имущества: на 01.10.2025 предметы лизинга полностью застрахованы в компаниях с рейтингом надежности ruАA- и выше по шкале «Эксперт РА». Позитивное влияние на рейтинг оказало повышение Лизингодателем уровня авансирования: средний размер аванса за период с 01.10.2024 по 01.10.2025 составил 31% нового бизнеса против 23% годом ранее. Прочие активы Компании характеризуются приемлемым качеством и представлены б/у техникой для продажи (5% активов), расчётами по налогам (4%), остатками на счетах в банках (2%) и авансами поставщикам лизингового имущества (2%).

Сильный профиль фондирования при снижении ликвидной позиции с комфортной до ограниченной. Профиль фондирования сбалансирован по источникам: на банковские кредиты приходится 41% пассивов, на выпущенные облигации – 31%. Диверсификация ресурсной базы по контрагентам оценивается как высокая: на пять крупнейших кредиторов приходится 43% пассивов, на крупнейшего – 12%. Вместе с этим уровень покрытия процентных расходов остаётся низким: покрытие EBIT процентных расходов за период с 01.10.2024 по 01.10.2025 составило 1х. Коэффициент текущей ликвидности на высоком уровне – 110% на 01.10.2025, однако прогнозная ликвидность за период с 01.10.2024 по 01.10.2025 снизилась со 123 до 108% на фоне сокращения ожидаемых лизинговых поступлений. Положительно отмечается наличие невыбранных кредитных линий от банков в размере 6,5 млрд руб.

 Адекватный уровень корпоративного управления. Бизнес-процессы Компании адекватно регламентированы, организационная структура прозрачна, топ-менеджмент имеет продолжительный опыт управленческой работы и необходимые компетенции в лизинговой сфере. В Компании функционирует выделенное подразделение по управлению рисками, численность и регламентация которого адекватна масштабам и профилю деятельности Компании. Агентство, как и ранее, положительно отмечает наличие независимых членов в совете директоров и высокую информационную прозрачность для инвесторов и кредиторов (на сайте компании раскрыта информация о топ-менеджменте, а также квартальная отчётность по РСБУ и МСФО). Стратегия развития характеризуется невысокой детализацией и предполагает умеренный рост бизнеса в ключевых сегментах при сохранении консервативного подхода к управлению рисками, а также закрытие направления продажи б/у техники исходя из конъюнктуры рынка.

Оценка внешнего влияния

Факторы внешнего влияния отсутствуют.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности: ruA

Оценка внешнего влияния: -

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен развивающийся прогноз, что предполагает равную вероятность двух или более вариантов рейтинговых действий (сохранения, повышения или снижения кредитного рейтинга) на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие