Москва, 3 июня 2025 г.
Резюме
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности ООО «Транспортная лизинговая компания» на уровне ruВB-, прогноз по рейтингу стабильный.
Рейтинг обусловлен ограниченными рыночными позициями, приемлемой достаточностью капитала и удовлетворительной эффективностью деятельности, удовлетворительным качеством активов, адекватной ликвидной позицией, а также консервативной оценкой корпоративного управления.
ООО «Транспортная лизинговая компания» (далее компания) – небольшая компания, созданная в 2002 году с целью увеличения объема продаж автотехники крупным дилером отечественных производителей. В лизинговом портфеле преобладают автобусы, грузовой транспорт и прочая спецтехника. Головной офис компании находится в Ярославской области, представительства функционируют в 5 городах России. Деятельность компании сосредоточена преимущественно в Центральном федеральном округе (около 51% текущего лизингового портфеля на 01.01.2025).
Обоснование рейтинга
Ограниченные рыночные позиции обусловлены небольшим масштабом бизнеса на российском лизинговом рынке. Объём ЧИЛ и активов в операционной аренде на 01.01.2025 составил 6,4 млрд руб. (+22% к уровню годом ранее), что соответствует доле рынка 0,11%. По итогам 2024 года компания занимает 43 место в рэнкинге «Эксперт РА» по объему нового бизнеса (8 место в сегменте автобусов и троллейбусов) и 44 место по размеру лизингового портфеля. Специализация компании на сегменте автобусов (54% лизингового портфеля на 01.01.2025) обуславливает низкую диверсификацию бизнеса по видам имущества (индекс Херфиндаля-Хиршмана – 0,36) и высокую зависимость от крупнейшего поставщика имущества, доля которого оставила 43% лизингового портфеля. Агентство положительно учитывает высокую ликвидность предметов лизинга.
Приемлемая достаточность капитала при удовлетворительной эффективности деятельности. Коэффициент автономии поддерживается на приемлемом уровне и составил 11% на 01.01.2025. Компания не планирует выплату дивидендов в 2025 году, что окажет дополнительную поддержку капитальной позиции. В анализируемом периоде отмечается рост диверсификации кредитных рисков: доля топ-10 кредитных рисков снизилась с 31 до 22% их совокупного объёма, на крупнейший приходится – 4,4%. Прибыль компании по итогам 2024 года составила 189 млн руб., что на 77% превышает уровень годом ранее в виду роста операционных доходов при умеренных расходах на ведение деятельности. Как следствие, ROE увеличилась с 12 до 15%, CIR снизился с 63 до 58%.
Удовлетворительное качество активов. Основу активов компании составляют ЧИЛ (87% на 01.01.2025), качество которых поддерживается на комфортном уровне: доля ЧИЛ с просроченной задолженностью более 90 дней за год выросла с 0,1 до 1,6% портфеля, объем изъятого имущества и активы по расторгнутым договорам совокупно эквивалентны 1,3% ЧИЛ. Специфика бизнеса обуславливает низкую диверсификацию лизингового портфеля по отраслям принадлежности лизингополучателей: на топ-3 отрасли (пассажирские перевозки, грузоперевозки и промышленность) приходится 73% портфеля. Уровень авансирования сделок оценивается как невысокий – около 14% нового бизнеса за 2024 год. Позитивное влияние на рейтинг оказывает высокий уровень страховой защиты: лизинговое имущество на 84% застраховано в страховых компаниях с рейтингами кредитоспособности на уровне ruА+ и выше от «Эксперт РА». Порядка 12% валюты баланса представлены прочими активами приемлемого качества: дебиторская задолженность, авансы поставщикам, основные средства, запасы и имущество для передачи в лизинг.
Адекватная ликвидная позиция. Фондирование деятельности компании осуществляется в основном за счет банковских кредитов (порядка 80% пассивов на 01.01.2025). В ноябре 2024 года компания вышла на рынок публичных заимствований, разместив дебютный выпуск облигаций. В качестве источника дополнительной ликвидности компания располагает невыбранными кредитными линиями банков в размере эквивалентном 59% пассивов. Диверсификация ресурсной базы по кредиторам оценивается как приемлемая: на 5 крупнейших приходится 62% пассивов, на крупнейшего – 19%. Агентство отмечает высокую сбалансированность активов и пассивов: коэффициент текущей ликвидности составил 1,2, прогнозной ликвидности – 1,5. Уровень покрытия процентных расходов доходами оценивается как низкий: отношение EBIT к процентным расходам за 2024 год составило 1,2, что оказывает давление на оценку. Крупных выплат по обязательствам, превышающим 5% пассивов, способных оказать давление на ликвидную позицию, на горизонте 1,5 года не предполагается.
Консервативный уровень корпоративного управления. Организационная структура и структура собственности являются прозрачными, качество бизнес-процессов находится на приемлемом уровне. При этом агентство отмечает высокую концентрацию корпоративного управления и принятия ключевых решений на бенефициаре, а также отсутствие независимых членов в совете директоров. Давление на рейтинговую оценку, как и ранее, оказывает отсутствие обособленного подразделения, ответственного за управление рисками. Отдельный документ по стратегическому обеспечению не регламентирован, при этом в финансовой модели компания закладывает расширение сети продаж и умеренный рост лизингового портфеля, в том числе за счёт повышения его диверсификации по видам имущества.
Оценка внешнего влияния
Факторы внешнего влияния отсутствуют.
Компоненты рейтинга
Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ruВВ-
Оценка внешнего влияния: -
Прогноз по рейтингу
По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг ООО «Транспортная лизинговая компания» был впервые опубликован 01.08.2022. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 13.06.2024.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты последнего рейтингового действия.
При присвоении кредитного рейтинга применялись методология присвоения рейтингов кредитоспособности лизинговым компаниям (вступила в силу 26.12.2024) и методология оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг (вступила в силу 17.09.2024) https://raexpert.ru/ratings/methods/current.
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные ООО «Транспортная лизинговая компания», а также данные АО «Эксперт РА» и из открытых источников. Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО «Транспортная лизинговая компания» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО «Транспортная лизинговая компания» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
Краткая информация о ЛК:
Название | ООО "Транспортная лизинговая компания" |
ИНН | 7606041801 |
Головной офис | Ярославская область |
Ключевые показатели ЛК:
Показатели | 01.01.2024 | 01.01.2025 |
Активы, млн руб. | 6 466 | 7 362 |
Капитал, млн руб. | 710 | 830 |
ЧИЛ, млн руб. | 5 278 | 6 436 |
Коэффициент автономии, % | 11.0 | 11.3 |
Доля ЧИЛ с просрочкой 90+, % | 0.1 | 1.6 |
Изъятое имущество / ЧИЛ, % | 0.1 | 0.7 |
ТОП-10 ЛП в ЧИЛ, % | 34 | 27 |
ICR, % | 121.8 | 120.9 |
Коэф. текущей ликвидности | 1.19 | 1.24 |
Источник: расчеты "Эксперт РА" по данным ООО "Транспортная лизинговая компания"
Финансовые показатели ЛК:
Показатели | 2023 | 2024 |
Чистая прибыль, млн руб. | 82 | 120 |
ROE, % | 12.3 | 15.4 |
CIR, % | 62.8 | 57.6 |
Рентабельность лизинг. бизнеса, % | 11.6 | 5.5 |
Источник: расчеты "Эксперт РА" по данным ООО "Транспортная лизинговая компания"
Позиции в рэнкингах "Эксперт РА":
Показатели | 01.01.2024 | 01.01.2025 |
ЧИЛ + активы в операренде | 38 | 42 |
Лизинговый портфель | 45 | 44 |
Новый бизнес (НБ) | 40 | 43 |
НБ (автобусы и троллейбусы) | 6 | 8 |
Оценка блоков анализа
Связанные отчеты
Рынок лизинга в 2024 году по ФСБУ: рост на 25%Рынок лизинга по итогам 2024 года: ставки высоки
Контакты
По вопросам получения рейтинга
+7 (499) 418-00-39
sale@raexpert.ru
Служба внутреннего контроля
+7 (495) 225-34-44 (доб. 1645, 1734)
+7 (499) 418-00-41 (доб. 1645, 1734)
compliance@raexpert.ru
Контакты для СМИ
+7 (495) 225-34-44 (доб. 1856, 1650)
+7 (499) 418-00-41 (доб. 1856, 1650)
pr@raexpert.ru