Москва, 19 июля 2024 г.
Резюме
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг финансовой надежности ООО СК «Росгосстрах Жизнь» на уровне ruAA, прогноз по рейтингу стабильный.
Рейтинг финансовой надежности ООО СК «Росгосстрах Жизнь» обусловлен высокими размерными характеристиками компании и положением на рынке, удовлетворительной оценкой страхового бизнеса, сильными финансовыми результатами, высоким качеством активов и комфортной структурой баланса, а также адекватным качеством управления и организации бизнес-процессов.
ООО СК «Росгосстрах Жизнь» реализует программы инвестиционного, кредитного и накопительного страхования жизни. По итогам 2023 года компания занимает 4 место по взносам среди страховщиков жизни.
Обоснование рейтинга
Высокие размерные показатели и сильные рыночные позиции. Согласно методологии агентства, компания относится к 1 размерному классу. На 31.03.2024 активы страховщика составили 127 млрд рублей, страховые резервы – 95,5 млрд рублей, собственные средства – 9,3 млрд рублей, уставный капитал – 480 млн рублей. По данным Банка России, компания заняла 4 место по взносам среди страховщиков жизни за 2023 год, собрав 66,1 млрд рублей страховых премий, что на 109,3% больше, чем за 2022 год. Вместе с тем, крайне высокие темпы прироста страховых взносов ограничивают рейтинговую оценку, по методологии агентства. На фоне выплаты дивидендов объем собственных средств сократился на 1,8% на 31.03.2024 по сравнению со значением на 31.03.2023.
Удовлетворительная оценка страхового бизнеса компании. Страховой портфель характеризуется достаточно высокой диверсификацией по видам при невысокой стабильности своей структуры. За 2023 год на крупнейшее направление – банковское ИСЖ – пришлось 32,5% премии, а максимальное изменение долей в страховом портфеле составило 17,6 п.п. за 2023 год по сравнению с 2022 годом. Высокая кредитоспособность ключевого банка-партнера, через которого было получено свыше 70% взносов за 2023 год, выделяется в качестве положительного фактора. Величина вознаграждения, выплаченного банкам, составила 24,8% взносов, полученных через этот канал продаж за 2023 год.
Сильные финансовые результаты. По итогам 2023 года чистая прибыль страховщика составила 6,6 млрд рублей, что на 58,7% больше по сравнению с 2022 годом. Агентство выделяет в качестве позитивного фактора положительный результат от операций по страхованию (с учетом результата от инвестиций), рассчитанный без нарастающего итога, поквартально за период с 31.03.2023 до 31.03.2024. Высокая рентабельность капитала (81,4% за 2022 год, 97,9% за 2023 год) соответствует положительной оценке фактора. При этом невысокие показатели рентабельности продаж (15,7% за 2022 год, 12,4% за 2023 год) и инвестиций сдерживают уровень рейтинга. Доля расходов на ведение дела (22,4% за 2022 год и 26,2% за 2023 год) находится на достаточно низком уровне.
Высокое качество активов и комфортная структура баланса. Нормативное соотношение собственных средств и принятых обязательств страховщика находится на высоком уровне: 1,26 на 31.03.2024, минимальное значение на конец последних четырех кварталов составило 1,26 на 31.03.2024 и 31.12.2023. Коэффициент качества активов составил 0,91 на 31.03.2024. Риски концентрации активов на крупнейших контрагентах оцениваются агентством как низкие ввиду их высокого кредитного качества. На 31.03.2024 на крупнейший объект вложений, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу (УРК) ruAA и выше, пришлось 4,0% активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов. Вложения в связанные структуры с УРК ruAA- и ниже на 31.03.2024 отсутствуют. Активы и обязательства компании сбалансированы как по срокам, так и по валютам. На 31.03.2024 отношение обязательств срочностью более одного года к активам срочностью более одного года составило 1,2, соотношение обязательств и активов в рублях составило 0,9, в долларах США, евро, прочих валютах – 1,0. Коэффициент уточненной страховой ликвидности-нетто составил 1,06 на 31.03.2024, что соответствует положительной оценке фактора. При этом невысокое значение коэффициента общей ликвидности (1,05 на 31.03.2024) ограничивает рейтинговую оценку. Низкое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса относится к числу позитивных факторов (3,5% на 31.03.2024). Отсутствие привлеченных средств и внебалансовых обязательств, а также низкая доля оценочных обязательств (менее 0,1%) в пассивах компании на 31.03.2024 положительно оцениваются агентством.
Адекватное качество управления и организации бизнес-процессов. Качество управления рисками в компании находится на умеренно высоком уровне. В компании функционируют коллегиальный орган и обособленное подразделение, в функции которых входит управление рисками. Численность профильного подразделения риск-менеджмента, по оценкам агентства, соответствует объему осуществляемых операций. Степень регламентации процессов управления рисками оценивается как умеренная. Стратегическое и финансовое планирование компании находится на адекватном уровне. Агентство высоко оценивает надежность перестраховочной защиты: за 2023 год коэффициент надежности перестраховочной защиты составил 1,0.
Оценка внешнего влияния
Факторы внешнего влияния отсутствуют.
Прогноз по рейтингу
По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг ООО СК «Росгосстрах Жизнь» был впервые опубликован 16.01.2009. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 25.07.2023.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты последнего рейтингового действия.
При присвоении кредитного рейтинга применялись методология присвоения рейтингов финансовой надежности страховым компаниям, специализирующимся на страховании жизни (вступила в силу 06.12.2023), и методология оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг (вступила в силу 05.02.2024) https://raexpert.ru/ratings/methods/current.
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, ООО СК «Росгосстрах Жизнь», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО СК «Росгосстрах Жизнь» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО СК «Росгосстрах Жизнь» дополнительные услуги.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.