«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг ООО «ЧелИндЛизинг» на уровне ruА-

Москва, 20 декабря 2024 г.

Резюме

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности ООО «ЧелИндЛизинг» на уровне ruА-, прогноз по рейтингу стабильный.

Рейтинг обусловлен приемлемыми рыночными позициями, высокой достаточностью капитала при адекватной эффективности бизнеса, адекватной ликвидной позицией, комфортной оценкой качества активов, а также приемлемым уровнем корпоративного управления.

ООО «ЧелИндЛизинг» (далее также компания) – универсальная лизинговая компания, работающая как с сегментом МСБ, так и с крупным бизнесом. Специализируется преимущественно на автолизинге, а также лизинге машиностроительного оборудования и строительной техники. Головной офис компании находится в Челябинске, региональные представительства функционируют в Екатеринбурге, Тюмени, Новосибирске, Уфе, Перми и Краснодаре.

Обоснование рейтинга

Приемлемые рыночные позиции обусловлены масштабом бизнеса компании на российском лизинговом рынке: новый бизнес (управленческие данные) по итогам 9м2024 составляет 0,3% рынка или 8,5 млрд руб., что на 28% меньше уровня годом ранее. Объём ЧИЛ и активов в операционной аренде на 01.10.2024 составил 10,7 млрд руб., что соответствует 31-му месту в рэнкинге «Эксперт РА».  Агентство, как и прежде, отмечает высокую диверсификацию лизингового портфеля по сегментам, крупнейшими из которых являются грузовой транспорт (24% портфеля) и машиностроительное оборудование (23%). Зависимость бизнеса компании от поставщиков сохраняется на низком уровне:

доля 5 крупнейших в лизинговом портфеле составляет около 15%, крупнейшего – 3,9%. Доля активов, приходящаяся на связанные стороны, оценивается как низкая.

Высокая достаточность капитала при адекватной эффективности бизнеса. На фоне роста бизнеса коэффициент автономии снизился с 33% до 26%, оставаясь на высоком уровне. Компания придерживается умеренной дивидендной политики – распределяется порядка 25% прибыли. Масштабирование бизнеса на фоне сдержанного роста операционных расходов обусловило повышение прибыльности – ROE за период с 01.07.2023 по 01.07.2024 выросла с 16% до 24%. Компания демонстрирует высокие показатели операционной эффективности (CIR – 20%) и рентабельности непосредственно лизингового бизнеса (14%), что позитивно оценивается агентством. Кредитные риски диверсифицированы по контрагентам: на топ-10 кредитных рисков приходится 15% их совокупного объёма на 01.07.2024.

Комфортное качество активов. Основу активов компании формирует ЧИЛ, составляющий порядка 80% активов на 01.10.2024. Уровень проблемной задолженности оценивается как низкий: совокупная доля ЧИЛ с просроченными платежами свыше 90 дней, задолженности по расторгнутым договорам и объёма изъятого имущества составила менее 1% эквивалента ЧИЛ на 01.10.2024. Однако на фоне активного роста бизнеса агентство, как и прежде, отмечает повышенные риски снижения платёжеспособности лизингополучателей по мере вызревания портфеля. Диверсификация портфеля по отраслям деятельности лизингополучателей находится на адекватном уровне: на три крупнейшие отрасли приходится порядка 52% (строительство, металлообработка и машиностроение, а также перевозки). Доля авансирования в лизинговых сделках сохраняется на удовлетворительном уровне: средний уровень аванса в новом бизнесе за период 01.07.2023 по 01.07.2024 составил 21%. Также поддержку рейтингу продолжает оказывать высокий уровень страховой защиты: всё имущество застраховано в страховых компаниях с рейтингами на уровне ruAA- и выше по шкале «Эксперт РА». Прочие активы компании представлены авансами поставщикам (около 15% активов) в целом приемлемого качества, а также средствами в кредитных организациях (5%), преимущественно с рейтингами кредитоспособности на уровне ruA и выше по шкале «Эксперт РА».

Адекватная ликвидная позиция. Компания фондируется преимущественно за счет банковских кредитов (около 54% пассивов на 01.10.2024). Концентрация портфеля на кредиторах сохраняется на адекватном уровне (на пять крупнейших банков-кредиторов приходится 51% обязательств на 01.07.2024), при этом компания продолжает работу по расширению базы банков-контрагентов (объём невыбранных банковских линий составляет более 5 млрд руб.) Агентство отмечает высокую сбалансированность активов и пассивов компании по срокам: коэффициент текущей ликвидности составил 155% на 01.07.2024, прогнозной ликвидности – 196%. На фоне роста платежей по обслуживанию обязательств наблюдается снижение уровня покрытия процентных расходов: отношение EBIT к процентным расходам за период с 01.07.2023 по 01.07.2024 снизилось с 3,5 до 1,9.

Уровень корпоративного управления оценивается как приемлемый. Организационная структура и структура собственности являются прозрачными, топ-менеджмент компании имеет продолжительный опыт управленческой работы и соответствующие компетенции в лизинговой сфере. В корпоративном управлении используется подходы и опыт материнской структуры. Совет директоров отсутствует, также в компании нет собственного подразделения риск-менеджмента, функции андеррайтинга выполняет материнский банк. Информационная прозрачность остаётся на невысоком уровне: на сайте компании не раскрываются данные о топ-менеджменте, ключевых финансовых показателях, а также отчетность по РСБУ и МСФО. Компания функционирует в рамках стратегии развития на 2025-2027 гг., ориентированной на сбалансированный рост лизингового бизнеса при сохранении высоких показателей качества портфеля и эффективности деятельности, отдельный фокус стратегии будет сделан на диджитализации и повышении эффективности бизнес-процессов.

Оценка внешнего влияния

Факторы внешнего влияния отсутствуют.

Компоненты рейтинга

Оценка собственности кредитоспособности: ruA-

Оценка внешнего влияния: -

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие