Москва, 23 апреля 2024 г.
Резюме
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг кредитоспособности государственной корпорации развития «ВЭБ.РФ» (далее – ВЭБ.РФ) на уровне ruAAA, прогноз по рейтингу стабильный.
В соответствии с методологией оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг ВЭБ.РФ присвоен кредитный рейтинг на уровне условного рейтингового класса поддерживающей структуры в лице Правительства Российской Федерации.
Государственная корпорация развития «ВЭБ.РФ» действует на основании федерального закона от 17.05.2007 №82-ФЗ «О государственной корпорации развития «ВЭБ.РФ» (далее – 82-ФЗ). Законодательство о банках и банковской деятельности распространяется на деятельность ВЭБ.РФ в части, не противоречащей 82-ФЗ, и с учетом установленных в законе особенностей. При этом ВЭБ.РФ осуществляет ряд определенных 82-ФЗ банковских операций.
Качество кредитного портфеля ВЭБ.РФ характеризуется высокой долей требований 3 стадии, которые при этом имеют адекватное покрытие резервами. В структуре пассивов преобладают рыночные долговые обязательства, а также пассивы, сформированные в результате привлечения государственной поддержки. По информации ВЭБ.РФ, определенный в Меморандуме о финансовой политике государственной корпорации развития «ВЭБ.РФ» (далее – Меморандум) минимально допустимый уровень коэффициента финансового рычага соблюдается. Коэффициент достаточности капитала существенно превышает установленный минимальный уровень, при этом с 2018 года действует законодательно закрепленный механизм, гарантирующий ВЭБ.РФ бюджетную поддержку в существенном объеме (механизм «утвержденного капитала»). По мнению агентства, ориентация деятельности ВЭБ.РФ на реализацию государственных проектов в области обеспечения долгосрочного социально-экономического развития страны обуславливает исключительную значимость ВЭБ.РФ для экономики Российской Федерации и его существенную зависимость от поддержки со стороны государства. Учитывая изложенное, оценка собственной кредитоспособности ВЭБ.РФ не отражает его реальный уровень кредитоспособности. По этой причине при анализе ВЭБ.РФ оцениваются прежде всего связи с поддерживающей структурой.
Решение об уровне кредитного рейтинга принято по совокупности следующих критериев:
- При оценке возможностей поддержки агентство принимает во внимание условный рейтинговый класс поддерживающей структуры по национальной шкале, оцениваемый агентством на наивысшем уровне. Поддерживающая структура оказывает высокое влияние на деятельность ВЭБ.РФ. Основные направления и показатели инвестиционной, финансовой и иной деятельности, а также прочие ключевые параметры деятельности ВЭБ.РФ определяются Меморандумом, который утверждается Правительством РФ. ВЭБ.РФ предоставляются различные субсидии в виде имущественных взносов Российской Федерации в целях реализации проектов ВЭБ.РФ. К процедуре ликвидации ВЭБ.РФ не применяются правила, предусмотренные законодательством о банкротстве.
- ВЭБ.РФ является государственной корпорацией, созданной Российской Федерацией. Высшим органом управления ВЭБ.РФ является Наблюдательный совет, при этом председатель наблюдательного совета и его члены (за исключением председателя ВЭБ.РФ) назначаются Правительством РФ. Председатель ВЭБ.РФ назначается на должность и освобождается от должности Президентом РФ.
- ВЭБ.РФ имеет высокую системную и социальную значимость. Основные цели и задачи деятельности ВЭБ.РФ неразрывно связаны с целями и задачами государства в области обеспечения долгосрочного социально-экономического развития страны и создания условий для устойчивого экономического роста, повышения эффективности инвестиционной деятельности и расширения инвестирования средств в национальную экономику. В условиях существенного санкционного давления ВЭБ.РФ финансирует ряд важных для государства проектов, в том числе в сфере технологического суверенитета и структурной адаптации экономики РФ. Стратегия развития ВЭБ.РФ предусматривает 5 ключевых направлений деятельности: промышленность, инфраструктура и города, экспорт, малое и среднее предпринимательство, а также инновации, технологии и ИТ. Также особое внимание уделяется ESG-стратегии ВЭБ.РФ, которая определена на период до 2024 года и на перспективу до 2030 года. Кроме того, ВЭБ.РФ является координатором деятельности ряда ключевых институтов развития страны, а также выполняет функции государственной управляющей компании по управлению пенсионными накоплениями граждан, страховщиком которых является Фонд пенсионного и социального страхования РФ.
- Поддержка бюджета и ограничения поддержки. В федеральном бюджете на 2024 год и на плановый период 2025 и 2026 годов предусмотрены бюджетные ассигнования в пользу ВЭБ.РФ, связанные с направлениями его стратегии развития. При этом агентство полагает, что с учетом значимости ВЭБ.РФ в связи с реализацией государственных проектов в области обеспечения долгосрочного социально-экономического развития страны, органы власти при необходимости предоставят ВЭБ.РФ соответствующую финансовую поддержку.
Прогноз по рейтингу
По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг присвоен государственной корпорации развития «ВЭБ.РФ» впервые.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты последнего рейтингового действия.
При присвоении кредитного рейтинга применялись методология присвоения рейтингов кредитоспособности банкам (вступила в силу 05.02.2024) и методология оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг (вступила в силу 05.02.2024) https://raexpert.ru/ratings/methods/current.
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, государственной корпорации развития «ВЭБ.РФ», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, государственная корпорация развития «ВЭБ.РФ» принимала участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало государственной корпорации развития «ВЭБ.РФ» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.