«Эксперт РА» подтвердил рейтинг Банку «Национальная Факторинговая Компания» на уровне ruBB+

Резюме

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности Банку «Национальная Факторинговая Компания» на уровне ruBB+ со стабильным прогнозом.

Рейтинг банка обусловлен невысокими рыночными позициями, адекватными оценками достаточности капитала, рентабельности, качества активов и корпоративного управления, а также чувствительной ликвидной позицией.

Банк НФК (АО) специализируется на факторинговом финансировании юридических лиц, а также предоставлении факторинговых гарантий. Банк входит в Группу компаний НФК (далее - ГК НФК, Группа), конечным бенефициаром которой является Людмила Валентиновна Коган.

Обоснование рейтинга

Невысокая оценка рыночных позиций. Агентство отмечает низкую диверсификацию бизнеса банка ввиду специализации на факторинговом обслуживании, а также незначительную долю банка в совокупных активах банковской системы РФ (по состоянию на 01.08.20 банк занимал 180 место в рэнкинге «Эксперт РА» по активам). С другой стороны, отмечаются адекватные позиции и развитые компетенции банка на рынке факторинга, в частности, в сегменте МСБ. ГК НФК занимает 7-е место в рэнкингах Ассоциации факторинговых компаний по объему предоставленного финансирования и факторингового портфеля по итогам 1 полугодия 2020 года. Величина активов, приходящихся на связанные с банком стороны, по оценке агентства, является незначительной. Концентрация активов на объектах крупного кредитного риска рассматривается как удовлетворительная (крупные кредитные риски к активам за вычетом резервов составили 45% на 01.08.20).

Адекватная оценка капитальной позиции и рентабельности. В рассматриваемом периоде существенно увеличились значения нормативов достаточности капитала банка: за период с 01.08.19 по 01.08.20 Н1.0 увеличился с 13,9% до 19,3%, Н1.1 и Н1.2 – с 13,6% до 19,3%. По состоянию на 01.08.20 буфер абсорбции убытков позволял выдержать полное обесценение около 17% подверженных кредитному и рыночному риску активов и внебалансовых обязательств без нарушения обязательных нормативов, что рассматривается как высокий уровень. Агентство отмечает, что усиление капитальной позиции произошло вследствие снижения факторингового портфеля на балансе банка при увеличении объемов бизнеса на балансе сестринской НФК-Премиум. Показатели рентабельности ГК НФК оцениваются как высокие (по данным консолидированной отчетности согласно МСФО, за 2019 год ROE составила около 15%, за 1 полугодие 2020 года в годовом выражении – более 20%), при этом показатели рентабельности банка находятся на значительно более низком уровне (согласно данным отдельной отчетности по МСФО, около 5% и 1% соответственно), что обусловлено консолидацией большей части прибыли на компании НФК-Премиум. Отмечается ухудшение операционной эффективности (по РСБУ, CIR составил 89% за период с 01.07.19 по 01.07.20, увеличившись на 11 п.п. за 12 месяцев) в результате сокращения чистых процентных доходов банка.

Адекватное качество активов. Объем предоставленного клиентам факторингового финансирования формирует около 95% валовых активов банка. Агентство отмечает, что по данным консолидированной отчетности ГК НФК, за 2019 год доля факторингового портфеля, отнесенного к 3 стадии, выросла с 7,9% до 10,5%, что во многом было связано с дефолтом крупного контрагента, значительная часть задолженности которого была урегулирована к 01.09.2020. По отдельной отчетности банка согласно МСФО отмечается рост доли 3 стадии только в связи со сжатием факторингового портфеля (с 1,6% на 01.01.2019 до 2,3% на 01.01.2020). Для банка характерно отсутствие имущественного обеспечения, что обусловлено спецификой факторинговой деятельности, при этом около 49% факторингового портфеля на балансе банка по итогам 1 полугодия 2020 года приходилось на факторинг с регрессом. В отраслевом срезе превалируют торговый и производственный секторы, на которые в совокупности приходится более 92% факторингового портфеля банка на 01.07.20, при этом три крупнейших подотрасли (металлургическое производство, торговлю фармацевтической продукцией и стройматериалами) приходится 21% портфеля, что характеризует отраслевую диверсификацию как высокую.

Чувствительная ликвидная позиция банка обусловлена слабым запасом балансовой ликвидности (на 01.08.20 покрытие привлеченных средств высоколиквидными активами составило 2,7%; ликвидными активами – 29%), а также сохранением низкой диверсификации ресурсной базы по клиентам (на 01.08.2020 средства компаний группы УРАЛСИБ (преимущественно в форме МБК) составляют более 90% привлеченных средств банка). При этом ввиду аффилированности с банком крупнейших кредиторов риски незапланированного оттока данных средств оцениваются агентством как низкие. Кроме того, при оценке ликвидной позиции агентство принимает во внимание наличие у банка доступа к источнику дополнительной ликвидности в форме существенного объема свободного лимита беззалоговых МБК, что оказывает поддержку рейтингу. Также отмечается сбалансированность срочной структуры активов и пассивов на горизонте свыше года (на 01.08.20 Н4=0,3%), обусловленная краткосрочным характером факторинговых сделок.

Адекватный уровень корпоративного управления и стратегического планирования. Система корпоративного управления и риск-менеджмента в целом соответствует поставленным перед банком задачам. В качестве сдерживающих факторов агентство отмечает наличие наряду с очными заседаниями распространенной практики проведения заочных заседаний Совета директоров, а также отсутствие в его составе независимых директоров. На момент публикации пресс-релиза ведется разработка обновленной стратегии на период до 2023 года, в рамках которой предполагается, что банк останется фактором второго выбора для качественных клиентов при сохранении ориентации на обслуживание контрциклических отраслей экономики.

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения рейтинга на текущем уровне в среднесрочной перспективе.

Раскрытие в регулятивных целях

Кредитный рейтинг Банка НФК (АО) был впервые опубликован 25.11.2009. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 10.10.2019.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.

При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности банкам https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 30.07.2020).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, Банка НФК (АО), а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, Банк НФК (АО) принимал участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало Банку НФК (АО) дополнительных услуг.