Москва, 12 мая 2020 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» понизило рейтинг финансовой надежности страхового общества «Сургутнефтегаз» до уровня ruA, прогноз по рейтингу – стабильный. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruA+ со стабильным прогнозом.
Снижение рейтинга обусловлено ростом убыточности страхового портфеля, ухудшением финансовых показателей, а также увеличением рисков, связанных с инвестиционной политикой компании.
Значительную поддержку уровню рейтинга оказывает планируемая реорганизация ООО «Страховое общество «Сургутнефтегаз» в форме присоединения к АО «ГСК «Югория», имеющему рейтинг финансовой надежности от «Эксперт РА» на уровне ruA, с переходом к АО «ГСК «Югория» всех прав и обязанностей Общества. В настоящий момент страховое общество «Сургутнефтегаз» совместно с ГСК «Югория» осуществляют мероприятия, касающиеся как юридической процедуры реорганизации, так и интеграции основных направлений операционной деятельности компаний.
Страховое общество «Сургутнефтегаз» – средняя по размерам (3 размерный класс по классификации агентства) универсальная страховая компания, занимающая 50-е место по взносам за 2019 год, по данным Банка России. Компания работает преимущественно в Ханты-Мансийском автономном округе – Югре (за 2019 год 77,1% собранных страховых премий пришлось на этот регион), что оказывает давление на оценку географической диверсификации деятельности. Структура страхового портфеля компании стабильна и высоко диверсифицирована по видам. Доля крупнейшего вида – страхования прочего имущества юридических лиц – составила 26,8% за 2019 год, ОСАГО занимало 24,5% портфеля, страхование от несчастных случаев и болезней – 11,0%. Максимальное изменение долей видов страхования в портфеле компании за 2019 год по сравнению с 2018 годом составило 8,7 п.п.
Динамика страховых премий оценивается негативно: за 2019 год по сравнению с 2018 годом объем страховых взносов сократился на 13,7%. Компания преимущественно осуществляет продажи без участия посредников, что положительно отражается на оценке каналов распространения страховых продуктов. Диверсификация клиентской базы оценивается как низкая: за 2019 год на крупнейшую группу связанных клиентов пришлось 33,8% премии, доля 5-ти крупнейших групп связанных клиентов во взносах составила 50,7%.
Значительное давление на рейтинговую оценку оказывают высокие показатели убыточности страхового портфеля. По основным направлениям деятельности – страхованию имущества и ОСАГО – коэффициенты убыточности-нетто выросли соответственно с 43,4% за 2018 год до 69,5% за 2019 год и с 85,8% до 94,3%, что существенно превышает установленные агентством бенчмарки. В целом по портфелю коэффициент убыточности-нетто вырос с 63,7% за 2018 год до 74,6% за 2019 год. Технический результат от операций страхования по портфелю, рассмотренный без нарастающего итога, принимал отрицательные значения во 2 квартале (-12 542 тыс. рублей), в 4 квартале (-74 584 тыс. рублей) 2019 года и в 1 квартале 2020 года (-17 389 тыс. рублей).
Доля расходов на ведения дела увеличилась с 39,3% за 2018 год до 43,7% за 2019 год, что отнесено агентством к числу сдерживающих факторов. Значение комбинированного коэффициента убыточности-нетто выросло с 103,0% за 2018 год до 118,3% за 2019 год. По итогам 2019 года компания получила убыток в размере 115 538 тыс. рублей, что негативно отразилось на показателях рентабельности. Рентабельность продаж по результатам 2019 года составила -5,6% против 6,3% за 2018 год, рентабельность капитала составила -4,5% (5,9% за 2018 год). Собственные средства компании на 31.03.2020 по сравнению со значением на 31.03.2019 сократились на 0,9%, а с учетом исключения из расчета активов, которые агентство относит к низкой категории качества, – на 18,6%. В числе позитивных факторов выделяется высокая рентабельность инвестиций: 6,5% за 2018 год и 9,6% за 2019 год.
Качество активов оценивается агентством как достаточно высокое. Доля высоколиквидных вложений в объекты с рейтингами ruА+ и выше по шкале «Эксперт РА» или сопоставимыми рейтингами других агентств составила 40,3% от активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов (ОАР) на 31.12.2019 и 33,3% на 31.03.2020. В числе сдерживающих факторов отмечается невысокая диверсификация активов: на 31.12.2019 и 31.03.2020 на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось порядка 25% от активов за вычетом ОАР. Давление на рейтинг оказывает высокая доля связанных сторон в активах: на 31.03.2020 на связанные структуры, которые не могут быть отнесены к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 33,7% активов, очищенных от ОАР, и 31,7% на 31.12.2019.
В числе положительных факторов отмечаются высокие показатели ликвидности и платежеспособности. На 31.03.2020 коэффициент текущей ликвидности составил 1,29, коэффициент уточненной страховой ликвидности-нетто – 1,44. Отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного уровня на 31.03.2020 составило 482,2%, запаса свободного капитала – 369,7%. Позитивно оцениваются невысокая доля кредиторской задолженности и прочих обязательств в пассивах (7,1% на 31.03.2020), низкая доля оценочных обязательств (0,5% на 31.03.2020) и отсутствие у компании внебалансовых обязательств.
Надежность перестраховочной защиты компании находится на высоком уровне. За 2019 год более 90% взносов, переданных в перестрахование, приходится на перестраховщиков с рейтингами ruAА и выше по шкале «Эксперт РА» или аналогичными рейтингами других агентств. В то же время, давление на рейтинговую оценку оказывает наличие умеренно высокого риска, который страховщик оставляет на собственном удержании. Максимально возможная страховая выплата-нетто компании составляет 10,7% от собственных средств на 31.03.2020. Компания обладает опытом урегулирования крупных страховых случаев (максимальная выплата за последние 5 лет составила 856 млн рублей), что позитивно оценивается агентством. Участие перестраховщиков отмечено во всех крупнейших выплатах компании, собственное удержание не превышало 1,5% от собственных средств.
По мнению агентства, компания обладает адекватным качеством управления, в том числе уделяет внимание управлению рисками. В компании сформированы коллегиальные органы, в функции которых входит управление рисками, а также действуют регламенты по риск-менеджменту. Позитивно оценивается наличие у компании бизнес-плана с высокой степенью детализации.
По данным Банка России, по итогам 2019 года ООО «Страховое общество «Сургутнефтегаз» заняло 50 место среди российских страховых компаний по величине взносов. По данным «Эксперт РА», на 31.03.2020 активы страховщика составили 6,7 млрд рублей, собственные средства – 3,3 млрд рублей, уставный капитал – 2 млрд рублей. По данным за 2019 год компания собрала 2,7 млрд рублей страховых взносов.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг ООО «Страховое общество «Сургутнефтегаз» был впервые опубликован 03.02.2005. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 17.05.2019.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.
При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов финансовой надежности страховым компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 26.03.2020).
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, ООО «Страховое общество «Сургутнефтегаз», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО «Страховое общество «Сургутнефтегаз» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО «Страховое общество «Сургутнефтегаз» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.