Москва, 7 декабря 2020 г.
«Эксперт РА» подтвердил рейтинг финансовой надежности страховой компании «Д2 Страхование» на уровне ruA-, прогноз по рейтингу – стабильный.
Основными линиями бизнеса АО «Д2 Страхование» являются страхование от несчастных случаев и болезней (48,7% взносов за 9 месяцев 2020 г.), страхование прочего имущества граждан (18,5%) и страхование финансовых рисков (17,5%). Невысокая диверсификация страхового портфеля сдерживает рейтинговую оценку страховщика. Компания характеризуется низкими размерными показателями (4 размерный класс, согласно методологии агентства) и занимает 73 место по объему собранной премии за 9 месяцев 2020 г., по данным Банка России.
По итогам 9 месяцев 2020 г. компания собрала на 22,1% страховой премии больше, чем за 9 месяцев 2019 г., что положительно оценивается агентством. В качестве позитивного фактора выделяются высокие темпы прироста собственных средств компании (8,2% за период с 30.09.2019 по 30.09.2020).
Финансовый результат страховщика характеризуется высокими показателями рентабельности продаж (21,6% за 2019 г. и 42,0% за 9 месяцев 2020 г.), капитала (29,8% за 2019 г. и 56,8% в годовом выражении за 9 месяцев 2020 г.) и инвестиций (14,7% без учета переоценки валютных активов за 2019 г. и 7,1% без учета переоценки валютных активов в годовом выражении за 9 месяцев 2020 г.), что оказывает позитивное влияние на рейтинг. Кроме этого, в числе положительных факторов выделяются низкое значение коэффициента убыточности-нетто (3,5% за 2019 г. и 3,6% за 9 месяцев 2020 г.) и невысокое значение комбинированного коэффициента убыточности-нетто (83,8% за 2019 г. и 83,0% за 9 месяцев 2020 г.).
Стабильная структура страхового портфеля оказывает положительное влияние на рейтинг. Кроме этого, агентство высоко оценивает географическую диверсификацию портфеля: на долю крупнейшего региона приходится 47,9% совокупных взносов за 9 месяцев 2020 г.
В положительном ключе рассматривается высокая диверсификация клиентской базы (доля крупнейшего клиента во взносах страховщика составила 2,3% премии за 9 месяцев 2020 г.). Одновременно негативное влияние на рейтинговую оценку оказывает высокая величина комиссионного вознаграждения по крупнейшим каналам продаж (по кредитным организациям – 70,8% от взносов, полученных через этот канал; по другим юридическим лицам – 71,9%) по результатам 9 месяцев 2020 г.
Агентство отмечает риски, возникающие ввиду высокой концентрации премий, полученных через кредитные и микрофинансовые организации (более 70% совокупной премии за 1 полугодие 2020 г.), высокой доли комиссионного вознаграждения по ним (более 80% от общей комиссии посредникам за 1 полугодие 2020 г.) и высокой зависимости от основных посредников (на долю пяти крупнейших посредников среди МФО и кредитных организаций пришлось 51,6% всех взносов за 1 полугодие 2020 г.).
В числе положительных факторов агентство отмечает высокое качество активов страховщика. Доля вложений в высоколиквидные объекты с условным рейтинговым классом (УРК) ruАА и выше на 30.09.2020 составила 47,7% активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов (ОАР). У компании отмечается высокая диверсификация активов: на 30.09.2020 на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к УРК ruAA и выше, пришлось 16,6% активов страховщика, очищенных от ОАР. На связанные структуры, которые не могут быть отнесены к УРК ruAA и выше, пришлось 29,3% активов компании, очищенных от ОАР, на 30.09.2020, что относится к числу негативных факторов.
В качестве позитивных факторов выступают запас свободного капитала (266,4% на 30.09.2020) и значительное отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного уровня (271,5% на 30.09.2020). Кроме этого, агентство положительно оценивает отсутствие у компании внебалансовых обязательств и оценочных обязательств в пассивах компании на 30.09.2020. Также у компании отмечается низкий уровень долговой нагрузки (0,7% на 30.09.2020). Коэффициенты текущей ликвидности (2,21 на 30.09.2020) и уточненной страховой ликвидности-нетто (2,54 на 30.09.2020) находятся на высоком уровне. Одновременно выделяется невысокая доля кредиторской задолженности и прочих обязательств в пассивах компании (7,3% на 30.09.2020).
Надежность перестраховочной защиты оценивается как высокая: за 9 месяцев 2020 г. 81,8% премии, переданной в перестрахование, приходится на компании с УРК ruAA и выше. В качестве негативного фактора выделяется отсутствие опыта крупных выплат при максимально возможной выплате-брутто в размере 1,1 млрд рублей или 143,4% от собственных средств на 30.06.2020.
Качество организации риск-менеджмента находится на приемлемом уровне. В компании действуют коллегиальные органы, в функции которых входит управление рисками, а также обособленное подразделение риск-менеджмента. В числе недостатков системы риск-менеджмента агентством отмечается отсутствие регламентов по управлению страховыми и операционными рисками. Уровень стратегического и финансового планирования оценивается агентством умеренно позитивно.
По данным «Эксперт РА», на 30.09.2020 активы страховщика составили 1,7 млрд рублей, собственные средства – 719,5 млн рублей, уставный капитал – 535 млн рублей. За 9 месяцев 2020 г. компания собрала 689 млн рублей страховых взносов.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг АО «Д2 Страхование» был впервые опубликован 24.06.2009. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 10.12.2019.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.
При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов финансовой надежности страховых компаний https://raexpert.ru/ratings/methods/current/ (вступила в силу 08.06.2020).
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, АО «Д2 Страхование», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО «Д2 Страхование» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО «Д2 Страхование» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.