Москва, 17 января 2019 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг финансовой надежности страховой компании «Медэкспресс» на уровне ruА+ со стабильным прогнозом.
Страховая компания «Медэкспресс» – небольшой по размеру страховщик, входящий в одну из крупнейших финансово-страховых групп в мире – Allianz SE. Высокий финансовый потенциал собственника компании выделяется агентством в качестве фактора поддержки. В то же время значительное негативное влияние на рейтинг страховщика оказывают его невысокие размерные показатели (компания относится к 4 размерному классу по классификации агентства и занимает 88 место по совокупным взносам за 9 месяцев 2018 года, по данным Банка России) и узкая специализация: на крупнейшее направление деятельности – ДМС – пришлось 88,7% премии за тот же период.
Страховой бизнес компании характеризуется невысоким уровнем географической диверсификации: доля крупнейшего региона во взносах – г. Санкт-Петербург – составила 63,2% за 9 месяцев 2018 года. Среди негативных факторов отмечается невысокая диверсификация каналов распространения страховых продуктов: за 9 месяцев 2018 года доля крупнейшего канала продаж – физические лица, в том числе индивидуальные предприниматели – во взносах составила 66,4%. При этом уровень комиссионного вознаграждения агентам оценивается как низкий (9,0% от взносов за 9 месяцев 2018 года, полученных через этот канал).
Финансовые показатели деятельности компании характеризуются значительным отклонением фактического размера маржи платежеспособности от нормативного (554,3% на 30.09.2018), высокими значениями коэффициентов текущей ликвидности (1,75 на 30.09.2018) и уточненной страховой ликвидности-нетто (1,92 на 30.09.2018). Коэффициент убыточности-нетто по портфелю в целом и коэффициент убыточности по ДМС превысили установленные агентством бенчмарки: за 9 месяцев 2018 года они составили, соответственно, 58,5% и 79,0%. В качестве позитивных факторов выделяются низкая доля расходов на ведение дела во взносах-нетто (31,4% за 9 месяцев 2018 года), низкое значение комбинированного коэффициента убыточности-нетто (93,9% за 9 месяцев 2018 года), а также низкое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (3,1% на 30.09.2018). Рентабельность капитала (11,4% за 9 месяцев 2018 года в годовом выражении) и продаж (10,6% за 9 месяцев 2018 года) оцениваются как умеренно высокие.
Позитивное влияние на уровень рейтинга оказывает высокое качество активов страховщика. Доля высоколиквидных активов, представленных денежными средствами на расчетных и депозитных счетах в банках и вложениями в долговые инструменты с рейтингами уровня не ниже ruA «Эксперт РА» или аналогичными рейтингами других агентств, составила 51,3% активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов на 30.06.2018 и 51,6% соответствующих активов на 30.09.2018. Агентство оценивает риски концентрации вложений на отдельных эмитентах как низкие. Доля крупнейшего контрагента в активах составила 32,3% на 30.09.2018, доля трех крупнейших контрагентов – 55,9%, при этом фактор был скорректирован за счет высокого кредитного качества основного объекта вложений.
Качество перестраховочной защиты оценивается агентством как высокое: 100% премий, переданных в перестрахование за 9 месяцев 2018 года, приходится на контрагентов с рейтингами ruА и выше по шкале «Эксперт РА» либо соответствующими рейтингами других агентств. Все крупнейшие риски надежно перестрахованы, при этом на собственном удержании компания оставляет риски, не превышающие 0,2% от величины собственных средств на 30.09.2018. Негативное влияние на рейтинг оказывает отсутствие опыта крупных выплат при высоких принимаемых рисках-брутто.
Компания обладает адекватным качеством управления. Бизнес-процессы и риск-менеджмент организованы в соответствии с утвержденными регламентами. Стратегия компании соответствует текущему состоянию экономики.
По данным Банка России, по итогам 9 месяцев 2018 года САО «Медэкспресс» заняло 88 место по объему собранной премии, 15 место по ДМС. По данным «Эксперт РА», на 30.09.2018 активы страховщика составили 1,6 млрд рублей, собственные средства – 967 млн рублей, уставный капитал – 393 млн рублей. По данным за 9 месяцев 2018 года компания собрала 759 млн рублей страховых взносов.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг САО «Медэкспресс» был впервые опубликован 04.10.2010. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 26.01.2018.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.
При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов финансовой надежности страховым компаниям https://raexpert.ru/ratings/insurance/method/ (вступила в силу 07.05.2018).
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, САО «Медэкспресс», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, САО «Медэкспресс» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало САО «Медэкспресс» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.