Рейтинговые действия, 12.04.2018

RAEX (Эксперт РА) присвоил рейтинг страховой компании Югория-Жизнь на уровне ruBB+
Поделиться
Facebook Twitter VK


PDF  

Москва, 12 апреля 2018 г.

Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) присвоило рейтинг надежности страховой компании «Югория-Жизнь» на уровне ruBB+. По рейтингу установлен стабильный прогноз.

Югория-Жизнь - небольшая компания, развивающая бизнес в сегменте страхования жизни в рамках группы «Югория». Страховщик относится к 5 размерному классу, согласно методологии агентства, и занимает 28 место по взносам среди страховщиков жизни за 2017 год, по данным Банка России. Невысокие размерные показатели деятельности и положение компании на рынке существенно ограничивают уровень рейтинга.

Негативное влияние на уровень рейтинга оказывает значительная концентрация деятельности компании на одном виде - инвестиционном страховании жизни, ­­- на который пришлось 85,7% взносов, полученных за 2017 год. Кроме того, давление на рейтинг оказывают крайне высокие темпы прироста взносов (512,8% за 2017 год по сравнению с 2016 годом) и низкая стабильность структуры страхового портфеля (максимальное изменение долей видов страхования в структуре премий составило 85,7 п.п. за 2017 год по сравнению с 2016 годом), обусловленные ростом премий по инвестиционному страхованию жизни. Положительно агентство оценивает высокую долю взносов по новому бизнесу (87,8% за 2017 год), а также достаточно широкую географию деятельности (за 2017 год на крупнейший субъект - Ханты-Мансийский автономный округ - Югра - пришлось 53,5% премии).

Компания получает взносы преимущественно через банковский канал продаж (84,6% взносов за 2017 год), что негативно влияет на рейтинговую оценку. Диверсификация банков-партнеров оценивается как низкая: за 2017 год на крупнейший банк пришлось 72,7% премии, полученной через банковский канал продаж. При этом позитивно агентство отмечает высокую надежность банков-партнеров (более 80% взносов за 2017 год получено через банки, имеющие рейтинги кредитоспособности на уровне ruBBB+ и выше по шкале RAEX (Эксперт РА)) и невысокое комиссионное вознаграждение кредитным организациям: за 2017 год оно составило 6,8% от взносов, полученных через этот канал продаж. Диверсификация клиентской базы оценивается как умеренно высокая: за 2017 год доля пяти крупнейших клиентов во взносах составила 21,7%, на крупнейшего клиента пришлось 12,0% премии.

Агентство высоко оценивает качество активов компании. Так, на 30.09.2017 и 31.12.2017 доля высоколиквидных вложений с рейтингами ruА+ и выше по шкале RAEX (Эксперт РА) или сопоставимыми рейтингами других агентств составила более 94% от совокупных активов. В то же время, активы компании характеризуются низкой диверсификацией по объектам вложений (на 31.12.2017 доля трех крупнейших составила 71,9%), однако, риски концентрации активов на крупнейших контрагентах в значительной степени нивелируются за счет их высокой надежности. Активы и пассивы компании сбалансированы по валютам: все резервы и обязательства, номинированные в рублях и долларах США, покрываются активами в соответствующих валютах. При этом агентство отмечает невысокое соответствие активов и пассивов по срокам: на 31.12.2017 отношение резервов и обязательств по договорам страхования жизни срочностью более одного года к инвестициям срочностью более одного года составило 1,3, однако, высокое значение данного коэффициента носит временный характер и обусловлено ребалансировкой инвестиционного портфеля в соответствии со срочностью обязательств.

Положительно оценивается достаточность капитала, отраженная в показателях маржи платежеспособности. Так, отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного значения составило 48,3% на 31.12.2017. У компании отсутствуют активы, которые агентство относит в категорию «сомнительных», поэтому оценка за скорректированную маржу платежеспособности также положительно влияет на уровень рейтинга. Показатели текущей ликвидности (1,98 на 31.12.2017) и уточненной страховой ликвидности-нетто (2,12 на 31.12.2017) находятся на высоком уровне, что позитивно оценивается агентством. Сдерживающее влияние на рейтинг компании оказывает умеренно высокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к пассивам (5,6% на 31.12.2017).

Финансовый результат компании характеризуется отрицательными показателями рентабельности активов и капитала (-2,8% и -4,8% соответственно за 2017 год), что в значительной степени обусловлено инвестиционной стадией развития компании и особенностями учетной политики по долгосрочным договорам. Балансовый убыток по результатам деятельности компании за 2017 год негативно отражается на динамике собственных средств, которые за период с 31.12.2016 по 31.12.2017 сократились на 6,3%, что также оказывает давление на уровень рейтинговой оценки. Кроме того, агентство негативно отмечает отрицательный технический результат от операций по страхованию жизни, рассчитанный без нарастающего итога, во 2 квартале (-1 579 тыс. рублей), в 3 квартале (-921 тыс. рублей) и в 4 квартале (-2 644 тыс. рублей) 2017 года, который, однако, был полностью компенсирован за счет полученного компанией инвестиционного дохода от размещения средств страховых резервов. Доля расходов на ведение дела за 2017 год находится на уровне ниже установленных агентством бенчмарков и составляет 27,6%. Рентабельность инвестированного капитала оценивается как невысокая: 7,5% за 2016 год и 5,8% за 2017 год.

Агентство позитивно оценивает наличие у компании проработанной стратегии развития и детального финансового плана, а также инвестиционной декларации. В числе недостатков системы риск-менеджмента компании выделяется отсутствие коллегиальных органов, а также обособленного подразделения, отвечающих за управление рисками.

АО «ГСК «Югория-Жизнь» специализируется на предоставлении услуг по инвестиционному и смешанному страхованию жизни. По данным Банка России, по итогам 2017 года компания заняла 28 место по взносам среди страховщиков жизни, собрав 229,2 млн рублей страховых премий. По данным RAEX (Эксперт РА), активы компании на 31.12.2017 составили 741 млн рублей, собственные средства - 373,9 млн рублей, уставный капитал - 315 млн рублей.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.

Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов надежности страховым компаниям, специализирующимся на страховании жизни http://raexpert.ru/ratings/life/method/ (применяемая версия методологии вступила в силу 27.04.2017). Ключевые источники информации: данные АО «ГСК «Югория-Жизнь», Банк России, RAEX (Эксперт РА).

Рейтинг надежности впервые был присвоен объекту рейтинга 27.11.2012. Предыдущий релиз о рейтинговом действии в отношении объекта рейтинга был опубликован 15.01.2015. Рейтинговый комитет в отношении публикуемого рейтингового действия был проведен 06.04.2018. Пересмотр прогноза по рейтингу ожидается не позднее, чем через 12 месяцев. Рейтинг надежности был инициирован объектом рейтинга (с рейтингуемым лицом заключен договор об осуществлении рейтинговых действий), объект рейтинга принимал участие в присвоении рейтинга. Агентство в течение последних 12 месяцев не оказывало рейтингуемому лицу дополнительные (отличные от присвоения и мониторинга (поддержания) присвоенного рейтинга) услуги. Рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию, включая информацию, полученную от третьих лиц и из публичных (общедоступных) источников, относящуюся к объекту рейтинга, которая находится в распоряжении Агентства, достоверность и качество которой, по мнению Агентства, являются надлежащими. Информация, используемая Агентством, является достаточной для применения методологии.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

Рейтинги выражают мнение АО «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт Агентства www.raexpert.ru.

Дополнительные материалы по тематике


«Эксперт РА»: объем премий в электронном страховании в 2019 г. достигнет 19 млрд р.

АСН

По прогнозу рейтингового агентства «Эксперт РА», объем премий в электронном страховании без учета ОСАГО по итогам 2019 г. достигнет 19–20 млрд р.
28.06.2019

"Эксперт РА" прогнозирует крах рынка инвестстрахования в 2019 году

ТАСC

По мнению экспертов, причинами этого станет введение требований ЦБ к продажам банками ИСЖ.
18.06.2019

«Эксперт РА»: рынок банкострахования по итогам 2019 года сократится на 10—12%

Banki.ru

Российский рынок банкострахования заметно вырос за 2018 год за счет инвестиционного страхования жизни и страхования при потребкредитовании, однако уже в 2019-м ситуация кардинально изменится. Об этом говорится в исследовании рейтингового агентства «Эксперт РА» «Рынок банкострахования: рост перед падением».
06.06.2019

"Эксперт РА": Страхование жизни в 2019 году может вырасти на 28%

Российская газета

Темпы прироста премий в сегменте страхования жизни в 2019 году могут быть на уровне 28 процентов и объем взносов достигнет 575 миллиардов рублей. Такой прогноз содержится в исследовании рейтингового агентства "Эксперт РА" "Итоги 2018 года на страховом рынке: "жизнь" и "кредитка".
09.04.2019

Эксперты: средняя цена каско в третьем квартале 2018 года упала до минимума за шесть лет

ТАСС

Показатель достиг отметки в 33 тыс. рублей, отмечает рейтинговое агентство "Эксперт РА"
04.04.2019