Москва, 24 сентября 2015 года.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг надежности ипотечным сертификатам участия «ИСУ ГК-3» на уровне В++ «Удовлетворительный уровень надежности».
Заемщиком по закладным, составляющим ипотечное покрытие «ИСУ ГК-3», является компания STONEBELL TRADING & INVESTMENTS LIMITED, зарегистрированная на Кипре. Объем обязательств по кредитному договору, требования по которому являются ипотечным покрытием, составляет 24,63 млрд. руб. со сроком погашения в 2030 году. В качестве ипотечного покрытия выступают Универмаг Петровский пассаж и Бизнес-центр Интеграл, рыночная стоимость которых, согласно оценке ООО «ЦЕТНР ПОДДЕРЖКИ БИЗНЕСА», составляет 32,5 млрд. руб. Доверительным управляющим ипотечным покрытием является ООО «УК «ГеоКапитал»*.
Положительное влияние на уровень рейтинга оказали высокая надежность страховой защиты объектов залога (объекты залога застрахованы в СК БИН Страхование, которая имеет рейтинг надежности от «Эксперт РА» на уровне А), высокая надежность расчетного банка (расчетным банком является ПАО «БИНБАНК», который имеет рейтинг кредитоспособности от «Эксперт РА» на уровне А+), а также высокий уровень проработанности финансовой модели ИСУ. Кроме того, позитивно на рейтинговой оценке отразился значительный опыт УК по управлению ипотечными сертификатами участия и хорошая репутация аудитора компании STONEBELL TRADING & INVESTMENTS LIMITED (аудитором компании является КПМГ). «Конечным бенефициаром компании STONEBELL TRADING & INVESTMENTS LIMITED является Гуцериев Саит-Салам Сафарбекович, который подтвердил заинтересованность в дальнейшем успешном развитии компании и при этом обладает достаточными ресурсами для оказания финансовой помощи компании в случае наступления такой необходимости. Это было выделено в качестве фактора поддержки рейтинговой оценки»,- отмечает управляющий директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Павел Митрофанов.
Среди факторов, сдерживающих уровень рейтинговой оценки, были выделены низкие показатели ликвидности заемщика (выплаты по долговым обязательствам в течение года значительно превышают выручку от операционной деятельности компании), крайне высокий уровень долговой нагрузки заемщика, высокая зависимость своевременного выполнения обязательств заемщиком от финансирования со стороны собственника и высокое значение LTV (отношение заменых средств к рыночной стоимости объектов залога по оценке оценщика составляет 75%). Помимо этого в качестве сдерживающих факторов аналитики агентства выделяют невозможность высоко оценить надежность УК (УК «ГеоКапитал», являющаяся управляющим ипотечным покрытием, не имеет рейтинга надежности и качества услуг от «Эксперт РА» или других международных рейтинговых агентств), невысокий уровень достаточности капитала компании STONEBELL TRADING & INVESTMENTS LIMITED (0,25 на 30.06.2015), а также невысокие показатели рентабельности (за 2014 год рентабельность активов по валовой прибыли составила 4%, рентабельность капитала по валовой прибыли – 6%, рентабельность активов по прибыли от продаж – 2%, рентабельность капитала по прибыли от продаж – 4%). Невозможность высоко оценить надежность специализированного депозитария (специализированным депозитарием, осуществляющим ведение реестра ипотечного покрытия, является ЗАО «Первый Специализированный Депозитарий», который не имеет рейтинга надежности (долгосрочной кредитоспособности) от «Эксперт РА» или других международных рейтинговых агентств) также выделяется в качестве сдерживающего фактора.
Правила доверительного управления ипотечным покрытием ипотечных сертификатов участия «ИСУ ГК-3» были зарегистрированы Банком России 23.10.2014 под номером 0034.Контактное лицо для прессы: и.о. руководителя PR-службы Васекина Наталья, тел.: (495) 617-0777, pr@raexpert.ru
Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов надежности ипотечных сертификатов участия http://raexpert.ru/ratings/mortgage/method/ . Ключевые источники информации: данные ООО «УК «ГеоКапитал», STONEBELL TRADING & INVESTMENTS LIMITED, «Эксперт РА».
Рейтинговый комитет в отношении публикуемого рейтингового действия был проведен 01.09.2015. Рейтинг надежности был инициирован объектом рейтингования, объект рейтингования принимал участие в присвоении рейтинга, и агентство получило вознаграждение за свои услуги.
ID релиза: 7228
* с 05.02.2016 новым управляющим ипотечным покрытием является Общество с ограниченной ответственностью «Управляющая компания КапиталЪ Паевые Инвестиционные Фонды».
Рейтинг присвоен по национальной шкале, если не оговорено иное. Присвоенный рейтинг и прогноз не содержат ограничений, в том числе касающихся качества имеющейся в распоряжении агентства информации. Агентство в течение последних 12 месяцев не оказывало рейтингуемому лицу (объекту рейтингования) дополнительные (отличные от присвоения и поддержания рейтинговой оценки) услуги.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ответственный аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинговую оценку, члены комитета выразили свои мнения и предложения в рамках утвержденной методологии присвоения данного типа рейтинга. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
Рейтинговые оценки выражают мнение рейтингового агентства «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не принимает на себя никакой ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями, прямо или косвенно связанными с рейтинговой оценкой, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в рейтинговом отчете и пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинговой оценки, является официальный сайт рейтингового агентства «Эксперт РА» www.raexpert.ru.