Новости агентства, 12.03.2013

«Эксперт РА»: драйвером роста на рынке ДУ в 2013 году могут стать ЗПИФы
Поделиться
Facebook Twitter VK

PDF  

«Эксперт РА»

12 марта 2013 года

Стагнация клиентской базы по большинству направлений бизнеса УК стала основной причиной замедления роста на рынке доверительного управления активами, говорится в обзоре рынка за 2012 год «Рост теряет прозрачность», подготовленном рейтинговым агентством «Эксперт РА». По данным агентства, за 2012 год активы УК выросли лишь на 15% (почти  вдвое меньше по сравнению с 2011 г.) и достигли 3,1 трлн рублей.

Согласно исследованию, вхождению новых УК в сегмент пенсионных активов препятствуют, прежде всего, предпочтения НПФ сотрудничать с историческими партнерами и крупнейшими УК в сегменте. По данным участников обзора число УК, работающих в сегменте пенсионных накоплений, сократилось с 49 до 45. Причем крупнейшие компании в сегменте по-прежнему управляют 90% его активов.

Одной из причин сокращения темпов роста рынка российского ДУ могла также стать переориентация управляющих на зарубежные рынки, демонстрирующие более высокие темпы экономического роста, а также обладающие более активной клиентской базой. В структуре групп большинства крупных УК есть иностранные «дочки» для продажи услуг ДУ на зарубежных рынках. Информацию по активам в управлении у таких структур раскрывают единицы, поэтому рост активов в этой части пока невидим. Более того, переход действующих клиентов из российского офиса УК в зарубежный может формально выглядеть как сокращение бизнеса.

«Драйвером роста рынка управления активами в 2013 году станут закрытые фонды: именно здесь ожидается приток активов и новых клиентов», - отмечает руководитель отдела корпоративных и инвестиционных рейтингов «Эксперт РА» Павел Митрофанов. В 2012 году сегмент ЗПИФов вновь стал крупнейшим на рынке ДУ, его доля увеличилась до 27%.  При этом рост сегмента (за год объем СЧА в ЗПИФах увеличился на 33%) был обусловлен притоком средств в фонды для квалифицированных инвесторов. Востребованность ЗПИФов связана с их возможностью обеспечить инвестору баланс внешней непрозрачности и контроля. Система управления ЗПИФом подразумевает участие пайщика в системе принятия решений и ограничение УК в раскрытии детальных данных о нем.

 

 

График 2. СЧА в ЗПИФах – вновь крупнейший сегмент на рынке ДУ

 

 
 
 

 

Таблица 1. Крупнейшие УК по объему средств в управлении на конец 2012 года

Место в рэнкинге по итогам 2011 года Управляющая компания Рейтинг надежности и качества услуг от "Эксперта РА" Объем средств под управлением на 31.12.2012, млн рублей Объем средств под управлением на 31.12.2011, млн рублей
1 1 Лидер А++ 411 698 372 224
2 2 Газпромбанк - Управление активами - 229 961 228 526
3 3 Группа Капиталъ Управление активами [1] А++ 211 021 183 563
4 4 ТРАНСФИНГРУП - 171 686 109 925
5 7 ТКБ БНП Париба Инвестмент Партнерс А++ 145 419 99 854
6 11 Компании ВТБ Капитал Управление Инвестициями [2] А++ 142 407 78 316
7 6 Группа УК РЕГИОН [3] А+ 106 674 105 005
8 10 Альфа-Капитал А++ 87 712 79 491
9 12 Сбербанк Управление Активами А++ 84 332 74 619
10 5 Группа Управляющих компаний УРАЛСИБ [4] А++ 80 475 105 972

По данным «Эксперт РА»

 

[1] Группа КапиталЪ Управление активами:

  1. ООО «Управляющая компания «КапиталЪ»
  2. ЗАО «КапиталЪ Управление активами»
  3. ООО «УК КапиталЪ ПИФ»

[2] Компании ВТБ Капитал Управление Инвестициями:

  1. ЗАО «ВТБ Капитал Управление Активами»
  2. ЗАО «Управляющая компания Банка Москвы»
  3. ООО «Пенсионный Резерв»

[3] Группа УК РЕГИОН:

  1. ООО «РЕГИОН Портфельные инвестиции»
  2. ЗАО «РЕГИОН Эссет Менеджмент»
  3. ООО «РЕГИОН Девелопмент»
  4. ООО «РЕГИОН Траст» 

[4] Группа УК УРАЛСИБ:

  1. ЗАО «Управляющая компания УралСиб»
  2. ООО УК «Уралсиб Эссет Менеджмент»