Рейтинговые действия, 27.07.2012

«Эксперт РА» присвоил рейтинги надежности облигациям авиакомпании «ТРАНСАЭРО» на уровне А+
Поделиться
Facebook Twitter VK

PDF  

«Эксперт РА»

27 июля 2012 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинги надежности облигационным выпускам RU000A0JS4W4 и RU000A0JQG94 авиакомпании  «ТРАНСАЭРО» (ОАО) на уровне А+ (очень высокий уровень кредитоспособности).

Рейтинги надежности облигаций совпадают с рейтингом кредитоспособности эмитента (А+ «Очень высокий уровень кредитоспособности»). По мнению аналитиков агентства, кредитное качество облигаций и самого эмитента будут совпадать и в дальнейшем, поэтому при изменении кредитного рейтинга эмитента рейтинг надежности облигационного выпуска также подлежит пересмотру.

«ТРАНСАЭРО» является одним из ведущих российских авиаперевозчиков. Компания осуществляет международные и внутренние пассажирские авиаперевозки, а также перевозки грузов и почты.

Положительное влияние на уровень рейтинга «ТРАНСАЭРО» оказали приемлемый уровень рентабельности (по итогам 2011 года ROA=4%), а также рост активов компании (за период с 31.12.2008 по 31.12.2011 активы, учтенные на балансе, выросли в 2,7 раза). Кроме того, на рейтинговую оценку позитивно повлияли диверсифицированная структура кредитов и займов (на 01.03.2012 у компании не было контрагентов с долей в общем объеме кредитов и займов более 20%) и высокие показатели деловой активности «ТРАНСАЭРО». Помимо этого аналитики агентства отметили высокий уровень стратегического и финансового планирования, а также  уверенные рыночные позиции  «ТРАНСАЭРО».

К числу факторов, ограничивающих уровень рейтинговой оценки, были отнесены низкий уровень достаточности капитала (на 31.12.2011 отношение объема собственных средств к объему активов компании составило 0,018) и существенный уровень долговой нагрузки (на 31.12.2011 отношение долга к выручке и валовой прибыли составили 0,28, и 3,04 соответственно). Невысокий уровень ликвидности и  существенный вес дебиторской задолженности в структуре активов также оказали сдерживающее влияние на рейтинг.

На 31.03.2012 активы ОАО «АК «ТРАНСАЭРО» находились на уровне 71,9 млрд руб., выручка по итогам 2011 года составила 86,5 млрд руб. Авиакомпания  «ТРАНСАЭРО» заняла 88 место по объему реализации продукции и 81 место по капитализации в рамках ежегодного рэнкинга крупнейших компаний России «Эксперт 400» в 2011 году.