Рейтинговое агентство «Эксперт РА» Эксперт Бизнес-Решения
Форум

Будущее облигационного рынка: возвращение к росту

Материалы форума19 октября 2022
Москва, гостиница InterContinental (Тверская ул., 22)

дни

:

часы

:

минуты

:

секунды

250 +

участников

30 +

топ-спикеров

5 дискуссий и практических секций
неформальное общение
все лидеры рынка на одной площадке

К описанию
Совкомбанк
Генеральный партнер
  • Россельхозбанк
    Партнер
  • СИНАРА
    Партнер
  • Прагматик
    Партнер
  • Голдман Групп
    Партнер
  • ППК РЭО
    Экологический партнер
  • Газпромбанк
    Партнер секции
  • БКС
    Партнер секции
  • Интерлизинг
    При участии
  • Глобал-факторинг
    При участии
  • Литана
    При участии
  • Dialott
    При участии
  • КСК Групп
    При участии
  • Мосгорломбард
    При участии
  • Русаудит
    При участии
  • Банк «ВТБ Беларусь»
    При участии
  • GrottBjorn
    При участии
  • АО ФК «Солид»
    При участии
  • Fortwine
    Специальный партнер

Ключевое событие осени для участников рынка публичного долга

Ежегодная площадка, на которой регуляторы, организаторы, эмитенты, инвесторы и компании инфраструктуры финансового рынка обсуждают актуальные вызовы и возможности российских облигаций.
Расширенная деловая программа
Пять дискуссионных и практических сессий
Более 30 топ-спикеров
Знакомство с коллекцией вин

Для кого

Эмитенты
Лидеры в своей отрасли, средний и малый бизнес; опытные участники и дебютанты фондового рынка, а также те, кто делает первые шаги на пути к размещению облигаций
Инвесторы
НПФ, Страховые компании, УК, инвестиционные компании и фонды, розничные инвесторы
Организаторы
Биржи, DCM крупнейших банков, частные консультанты

Спикеры

Чекурова Марина Викторовна
Митрофанов Павел Сергеевич
Чебесков Иван Александрович
Глеб Шевеленков
Автухов Михаил Олегович
Кузнецова Анна Васильевна
Руденко Алексей
Дроздов Виктор
Табах Антон Валерьевич
Виноградова Наталья Валерьевна
Офёркин Алексей
Парфененок Алексей
Тулинов Денис Валентинович
Ковалев Александр Геннадьевич
Кафиатуллин Рустем
Логинова Наталья
Сараев Александр Алексеевич
Савинов Сергей Анатольевич
Винокуров Илья Владимирович
Ефимов Роман
Шиманский Илья
Бочков Виктор
Олег Карпеев
Таскин Дмитрий Анатольевич
Советкина Зоя
Греков Эдуард Юрьевич
Крапивенцева Светлана
Лазутин Алексей Александрович
Примаченко Алексей Александрович
Самиев Павел Александрович
Бобовников Андрей
Самойлов Евгений
Гимельберг Элла
Михаил Антоников
Веролайнен Александра Леонидовна
Дмитрий Глазунов
Денис Гудков
Сергей Королев
Осиюк Ирина
Салазкова Маргарита
Цуканов Дмитрий
Галиева Гульназ Ильдусовна
Козинец Владимир Викторович

Программа

Скачать PDF
9:15–10:00

Регистрация, приветственный кофе

10:00–12:00

Пленарное заседание.
«Российский облигационный рынок: факторы перезапуска» (зал «Родченко»)

Модератор

Темы для обсуждения:

  • Рынок публичного долга: чего ждать в ближайший год?
  • Чем заменить западные долговые рынки для крупнейших эмитентов?
  • «Физики» на рынке облигаций: трансформация спроса.
  • Прозрачность эмитентов: где безопасный баланс?
  • Иностранные заемщики на российском рынке: когда ждать?
  • Кредитные рейтинги и оценка рисков в новых условиях: как не ошибиться?

Ключевой доклад «Эксперт РА»

Макропрогноз «Полет в условиях турбулентности»

Докладчики:

12:00–12:30

Кофе-брейк

12:30–14:00

1-й сет параллельных секций

Секция «Эмитенты, инвесторы и dcm: химия успешных выпусков» (зал «Родченко»)

Секция «Лизинговые компании: новые звезды облигационного рынка» (зал «Попова»)

Модераторы

Темы для обсуждения:

  • Особенности работы с биржевой инфраструктурой в новых условиях.
  • Сколько стоит риск в разных эшелонах?
  • Портрет инвестора в облигации: взгляд организатора.
  • Институционалы на рынке: приоритеты и оценка рисков.
  • Реструктуризация публичного долга: избежать дефолтов.
  • Изменение требований к квалификации инвесторов: влияние на ликвидность.

Докладчики:

Секция «Лизинговые компании: новые звезды облигационного рынка» (зал «Попова»)

Модератор

Сомодератор

Темы для обсуждения:

  • Бондизация лизинга: потенциал для рывка.
  • Прозрачность как отраслевой стандарт лизингового рынка: ценность для инвесторов.
  • Надежность - в активах: причины привлекательности эмитентов-ЛК.
  • Как оценивать риски лизинговых компаний?

Докладчики:

14:00–15:00

Обед в ресторане «ЧЕХОНТЕ» на 2-ом этаже

15:00–16:30

2-й сет параллельных секций

Секция «Средний бизнес на рынке публичного долга: условия для развития» (зал «Родченко»)

Cекция «ГЧП-облигации: новые возможности нового времени» (зал «Попова»)

Модератор:

Темы для обсуждения:

  • Публичная стратегия и финансовая модель: как презентовать бизнес в условиях неопределенности?
  • Как готовиться к рефинансированию долгов?
  • Прозрачность по-новому: что можно и нельзя показывать рынку?
  • Качество отчетности и IR-активность: влияние на ставку и успех сделки.
  • Государственная поддержка эмитентов: как воспользоваться?

Докладчики:

Cекция «ГЧП-облигации: новые возможности нового времени» (зал «Попова»)

Модератор

Темы для обсуждения:

  • Проектные облигации vs банковское кредитование: поменяется ли соотношение на рынке ГЧП в новых условиях?
  • Как публичное финансирование меняет риск-профиль проекта?
  • Перенос механизмов управления рисками в кредитовании на облигации: при каких условиях это может работать?
  • Как структурировать облигации на строительной фазе для обеспечения интереса инвесторов?
  • Справедливо ли считать кредитный риск ГЧП-проекта по риску публичного партнёра?
  • Экономическая целесообразность проектных облигаций: на что готовы инициаторы проектов для привлечения публичного долга?
  • Нормативно-регуляторные инициативы: что нужно для стимулирования рынка проектных облигаций без государственных гарантий и поручительств?

Докладчики:

16:30–18:00

Дегустация коллекции вин, фуршет

Аналитика

Аналитический обзор
Российский рынок корпоративных облигаций: возврат к качеству
Аналитический обзор
Рынок лизинга: после идеального шторма
Аналитический обзор
Облигации для проектного финансирования: как создать альтернативу госгарантиям?

Презентации

Презентация
Михаил Автухов, заместитель председателя правления, «Совкомбанк»
Презентация
Андрей Бобовников, управляющий директор по работе с эмитентами, ИК Dialott
Презентация
Виктор Бочков, генеральный директор, «Директ Лизинг»
Презентация
Роман Ефимов, исполнительный директор по рынкам капитала, Финансовое Ателье GrottBjorn
Презентация
Гульназ Галиева, управляющий директор по корпоративным, суверенным и ESG рейтингам, Эксперт РА
Презентация
Дмитрий Глазунов, партнер, адвокат, Адвокатское бюро ЕПАМ
Презентация
Рустем Кафиатуллин, директор департамента долгового капитала, Инвестиционный Банк «Синара»
Презентация
Олег Карпеев, директор по работе с эмитентами, Синара Инвестиционный Банк
Презентация
Александр Ковалев, исполнительный директор департамента рынков капитала, «Совкомбанк»
Презентация
Светлана Крапивенцева, руководитель практики «МСФО» КСК Групп
Презентация
Алексей Лазутин, председатель совета директоров и председатель правления, ГК Мосгорломбард
Презентация
Наталья Логинова, директор департамента по работе с эмитентами Московской биржи
Презентация
Алексей Офёркин, заместитель начальника департамента инструментов долгового рынка «Газпромбанк»
Презентация
Алексей Парфененок, CFO, Банк ВТБ (Беларусь)
Презентация
Евгений Самойлов, партнер «Русаудит»
Презентация
Сергей Савинов, руководитель комитета ОЛА по фондированию ЛК, генеральный директор «Интерлизинг»
Презентация
Глеб Шевеленков, директор департамента долгового рынка, Московская Биржа
Презентация
Антон Табах, управляющий директор по макроэкономическому анализу и прогнозированию «Эксперт РА»
Презентация
Дмитрий Таскин, начальник управления по работе с эмитентами облигаций и сопровождению национальных проектов ПАО Московская Биржа
Презентация
Денис Тулинов, директор департамента по работе на рынках капитала, «Россельхозбанк»
Презентация
Александра Веролайнен, управляющий директор по рейтингам структурированного финансирования «Эксперт РА»
Презентация
Наталья Виноградова, заместитель руководителя департамента рынков долгового капитала BCS Global Markets
Презентация
Илья Винокуров, член Cовета Ассоциации владельцев облигаций, член Экспертного совета по листингу ПАО «Московская биржа»

Интервью

Евгений Самойлов
Евгений Самойлов, партнер, «Русаудит»
Рустем Кафиатуллин
Рустем Кафиатуллин, директор департамента долгового капитала, Инвестиционный Банк «Синара»
«Понимая экономику аудиторской организации, можно сказать, что такая компания имеет в своем штате 30–40 специалистов (включая неаттестованных), то есть порядка 50 человек среднесписочной численности; выручка от аудита 100–120 млн рублей, аудиторская компания выдает 100–150 заключений за год. Это минимальные характеристики аудиторской организации, которая должна, конечно же, иметь опыт работы как в отрасли эмитента, так и опыт работы с публичными компаниями». «По итогам 1-го полугодия 2022 года, так же как и по итогам 2021-го Банк Синара вошел в топ-10 организаторов облигаций России. После возобновления торгов активность на облигационном рынке заметно возросла, в III квартале банк выступил организатором 10 выпусков, также у нас большой пайплайн сделок до конца года».
Сергей Савинов
Сергей Савинов, руководитель комитета ОЛА по фондированию ЛК, генеральный директор «Интерлизинг»
Светлана Крапивенцева
Светлана Крапивенцева, руководитель практики «МСФО» КСК ГРУПП
«В связи с нарушением цепочек поставок и уходом с рынка некоторых ретейлеров вся лизинговая отрасль столкнулась с беспрецедентными вызовами. Даже в период резкого повышения ключевой ставки и падения курса рубля относительно иностранных валют наши лизингополучатели сохраняли свои инвестиционные программы и планировали приобретение спецтехники, оборудования и автотранспорта». «КСК ГРУПП – гибкая и динамично развивающаяся компания. За счет большого числа разных клиентов и дифференцированных услуг компания продолжила активный рост, около 25% по итогу девяти месяцев текущего года к прошлому. КСК ГРУПП никогда не входила в международные сети, делая упор на собственные экспертизу, методологию и бренд».
Алексей Примаченко
Алексей Примаченко, управляющий партнер, Global Factoring Network
Алексей Лазутин
Алексей Лазутин, председатель совета директоров и председатель правления, ГК Мосгорломбард
«Ключевые тренды – это постоянно прогрессирующая цифровизация, увеличение сроков отсрочек платежа, развитие факторинговых платформ. Факторинговый сегмент, безусловно, будет активно развиваться и в современных реалиях станет одним из самых понятных и привлекательных для инвестиций и получения финансирования». «На сегодняшний день ломбард в отличие от, например, банков, неохотно кредитующих в период кризиса, остается для населения надежным финансовым тылом. Поток клиентов в период экономических потрясений в ломбардах исторически всегда больше».
Евгений Самойлов
Евгений Самойлов, партнер, «Русаудит»
«Трансформация аудиторского рынка в 2022-м была предопределена изменениями в законодательстве: в июле 2021 года были, наконец, приняты поправки в отраслевой закон, которые обсуждались порядка пяти лет».
Рустем Кафиатуллин
Рустем Кафиатуллин, директор департамента долгового капитала, Инвестиционный Банк «Синара»
«По итогам 1-го полугодия 2022 года, так же как и по итогам 2021-го Банк Синара вошел в топ-10 организаторов облигаций России. После возобновления торгов активность на облигационном рынке заметно возросла, в III квартале банк выступил организатором 10 выпусков, также у нас большой пайплайн сделок до конца года».
Сергей Савинов
Сергей Савинов, руководитель комитета ОЛА по фондированию ЛК, генеральный директор «Интерлизинг»
«В связи с нарушением цепочек поставок и уходом с рынка некоторых ретейлеров вся лизинговая отрасль столкнулась с беспрецедентными вызовами. Даже в период резкого повышения ключевой ставки и падения курса рубля относительно иностранных валют наши лизингополучатели сохраняли свои инвестиционные программы и планировали приобретение спецтехники, оборудования и автотранспорта».
Светлана Крапивенцева
Светлана Крапивенцева, руководитель практики «МСФО» КСК ГРУПП
«КСК ГРУПП – гибкая и динамично развивающаяся компания. За счет большого числа разных клиентов и дифференцированных услуг компания продолжила активный рост, около 25% по итогу девяти месяцев текущего года к прошлому. КСК ГРУПП никогда не входила в международные сети, делая упор на собственные экспертизу, методологию и бренд».
Алексей Примаченко
Алексей Примаченко, управляющий партнер, Global Factoring Network
«Ключевые тренды – это постоянно прогрессирующая цифровизация, увеличение сроков отсрочек платежа, развитие факторинговых платформ. Факторинговый сегмент, безусловно, будет активно развиваться и в современных реалиях станет одним из самых понятных и привлекательных для инвестиций и получения финансирования».
Алексей Лазутин
Алексей Лазутин, председатель совета директоров и председатель правления, ГК Мосгорломбард
«На сегодняшний день ломбард в отличие от, например, банков, неохотно кредитующих в период кризиса, остается для населения надежным финансовым тылом. Поток клиентов в период экономических потрясений в ломбардах исторически всегда больше».

Мнение

Эдуард Греков
Эдуард Греков, председатель совета директоров, ГК «Литана»
Раскрытие информации – штука сложная. Получение рейтинга – это уже и есть раскрытие информации, это уже говорит о публичности компании. К нам были апелляции со стороны рынка, что мы, якобы, не очень открытая компания. Понятно, что мы всегда думаем что и как раскрывать, чтобы не раскрыть лишнего, как быть осторожнее, потому что бизнес всегда любит тишину, чтобы там не говорили. Поэтому приходится лавировать в такой ситуации: когда тебе нужно быть с одной стороны открытым, а с другой стороны не показывать все, что ты не хотел бы. Для этого и существуют рейтинговые агентства, которые помогают нам присвоить определенный рейтинг, на который может ориентироваться инвестор. Это даже лучше, нежели бы он сам анализировал информацию из открытых источников.

Субсидирование процентной ставки может реально помочь рынку, тогда могут выходить компании ВДО. На сегодняшний день есть отсечка BB-, из-за этого отсекается огромное количество компаний. Планка по рейтингу должна быть ниже, и тогда рынок будет расти и дефолтов не будет. Тогда уже можно будет развивать бизнес. С сегодняшним купоном развивать нормальный бизнес, безусловно, невозможно.
Эдуард Греков
Эдуард Греков, председатель совета директоров, ГК «Литана»
Раскрытие информации – штука сложная. Получение рейтинга – это уже и есть раскрытие информации, это уже говорит о публичности компании. К нам были апелляции со стороны рынка, что мы, якобы, не очень открытая компания. Понятно, что мы всегда думаем что и как раскрывать, чтобы не раскрыть лишнего, как быть осторожнее, потому что бизнес всегда любит тишину, чтобы там не говорили. Поэтому приходится лавировать в такой ситуации: когда тебе нужно быть с одной стороны открытым, а с другой стороны не показывать все, что ты не хотел бы. Для этого и существуют рейтинговые агентства, которые помогают нам присвоить определенный рейтинг, на который может ориентироваться инвестор. Это даже лучше, нежели бы он сам анализировал информацию из открытых источников.

Субсидирование процентной ставки может реально помочь рынку, тогда могут выходить компании ВДО. На сегодняшний день есть отсечка BB-, из-за этого отсекается огромное количество компаний. Планка по рейтингу должна быть ниже, и тогда рынок будет расти и дефолтов не будет. Тогда уже можно будет развивать бизнес. С сегодняшним купоном развивать нормальный бизнес, безусловно, невозможно.

Фотографии

Все фотографии
Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022Будущее облигационного рынка 2022
  • Ассоциация корпоративных казначеев
    При поддержке
  • ОЛА
    При поддержке
  • Инфраклуб
    При поддержке
  • Ассоциация владельцев облигаций
    При поддержке
  • Интерфакс
    Информационный партнер
  • ПРАЙМ. Россия сегодня
    Информационный партнер
  • Выберу.ру
    Информационный партнер
  • Б.О. Банковское Обозрение
    Информационный партнер
  • NBJ
    Информационный партнер
  • БизнесДром
    Информационный партнер
  • Журнал «Бюджет»
    Информационный партнер
  • Риск - менеджмент. Практика
    Информационный партнер
  • Бизнес и Общество
    Информационный партнер
  • Boomin
    Информационный партнер
  • Национальная Ассоциация Специалистов Финансового Планирования
    Информационный партнер

Контакты

По вопросам партнерства | Эксперт Бизнес-Решения
По вопросам программы | Эксперт Бизнес-Решения
По вопросам партнерства | Эксперт Бизнес-Решения
Мариам Яндиева yandieva@expert-business.ru
По вопросам программы | Эксперт Бизнес-Решения
Юлия Барыбина barybina@expert-business.ru
По вопросам участия | Эксперт РА
По вопросам информационного сотрудничества и аккредитации СМИ | Эксперт РА
По вопросам участия | Эксперт РА
Андрей Савельев savelyev@raexpert.ru
По вопросам информационного сотрудничества и аккредитации СМИ | Эксперт РА
Сергей Михеев mikheev@raexpert.ru