Содержание
- Резюме
- Методология
- Заморозка не остановит развитие
- Поделить рынок объемом в три триллиона
- Маржа важнее рисков
- Приложение. Рэнкинги крупнейших НПФ по итогам деятельности за 9 месяцев 2013 года
Резюме
К концу 9 месяцев 2013 года рынок НПФ достиг 1,9 трлн рублей. По прогнозу «Эксперт РА», к концу года этот показатель превысит 2 трлн рублей, более половины которых будут составлять накопления. Планируемая государством «заморозка» пенсионных накоплений за 2013 год и отсутствие новых поступлений в 2014 году не остановят развитие продаж НПФ. Фонды будут конкурировать за перераспределение клиентской базы, а также бороться за средства ПФР, которых к началу 2014 года скопится порядка 2 трлн рублей.
Накопилось три триллиона. Чтобы сохранить возможность работы с накоплениями, фондам придется пройти проверку ЦБ, акционироваться и вступить в систему АСВ до 2016 года. Однако почти 2 трлн рублей пенсионных накоплений ПФР, находящиеся в ВЭБе, - существенный повод для развития продаж и привлечения фондами новых клиентов в ОПС. Даже в наименее благоприятном для НПФ сценарии, когда все новые накопления после 2014 года будут уходить в распределительную систему, фонды будут работать на рынке общим объемом в три триллиона рублей. На его полное освоение потребуется несколько лет, а значит, об остановки развития индустрии пока говорить рано.
Маржа важнее рисков. Большинство крупных розничных фондов, по данным «Эксперт РА» намерено в ближайшие два года сохранять высокую активность продаж ОПС. Размер агентского вознаграждения за последние пару лет не практически не изменился, в то время как средний счет по ОПС значительно увеличился. А значит, маржинальность развития пенсионного бизнеса для инвесторов фондов становится больше. Так, с конца 2012 года средний счет по ОПС на рынке НПФ вырос на 16% и достиг 46,8 тыс рублей на 30.09.2013, а в ПФР - около 30 тыс рублей.
Методология
Обзор рынка негосударственных пенсионных фондов по итогам 9 месяцев 2013 года подготовлен рейтинговым агентством «Эксперт РА» на основе анкетирования негосударственных пенсионных фондов, данных СБРФР, а также на основе информации, полученной в ходе присвоения рейтингов надежности ряду НПФ. В исследовании были использованы данные 58 НПФ, приславших анкеты или предоставивших данные для рейтингового анализа. Совокупный объем собственного имущества участников обзора составил на конец 3 квартала 2013 года более 1,8 трлн рублей, или 95% рынка (в том числе около 96% пенсионных накоплений и 94% пенсионных резервов).
Заморозка не остановит развитие
К концу 3 квартала 2013 года рынок НПФ составил 1,9 трлн рублей. На 30.06.2013 доля пенсионных накоплений в структуре рынка превысила 50%. По прогнозу «Эксперт РА», к концу года объем пенсионного рынка достигнет 2 трлн рублей, объем пенсионных накоплений - 1 трлн рублей.
Реформирование рынка НПФ предполагает, что до конца 2015 года рост рынка будет зависеть от того, насколько успешными будут попытки фондов переманить клиентов ПФР. Помимо борьбы за средства «молчунов» фонды ожидает борьба за 1 трлн рублей пенсионных накоплений, который уже есть на рынке.
Поделить рынок объемом в три триллиона
Борьба между НПФ за пенсионные накопления будут проходить в условиях ужесточения регулирования рынка. Чтобы остаться в системе, фондам необходимо до 2016 года пройти проверку ЦБ, акционироваться и вступить в систему страхования пенсионных накоплений.
Одним из основных изменений в требованиях к НПФ может стать введение норматива по величине рыночной стоимости ИОУД, взвешенной по рискам активов. В настоящее время к фондам предъявляются требования по минимальной величине ИОУД. На 30.09.2013 объем ИОУД фонда должен быть не ниже 100 млн рублей. По данным участников обзора, на 30.09.2013 почти 20% фондов на рынке имеют ИОУД, не превышающий 120 млн рублей. На конец 1 полугодия 2013 года эта доля составляла 38% (по данным СБРФР).
Таблица 1. Более чем у 40% НПФ размер ИОУД не превышает 120 млн рублей
Объем ИОУД, млн рублей |
Число НПФ на 30.09.2013, шт. |
Доля НПФ от общего числа на 30.09.2013, % |
менее 120 млн рублей |
50 |
41 |
120-200 млн рублей |
33 |
27 |
200-350 млн рублей |
18 |
15 |
более 350 млн рублей |
22 |
18 |
ВСЕГО |
123 |
100 |
Источник: «Эксперт РА» по данным СБРФР
Большинство крупных фондов намерены не только выполнить все требования регулятора до 2016 года, но и успеть значительно увеличить число своих клиентов. Для этого фонды будут активно развивать системы продаж. Желание фондов вполне объяснимо. Ведь к концу 2013 года в ПФР будет сконцентрировано почти 2 трлн рублей пенсионных накоплений «молчунов». Поэтому даже в условиях возросших рисков рынка и законодательной неопределенности фонды готовы нести издержки по привлечению новых клиентов в рамках ОПС.
Маржа важнее рисков
Несмотря на увеличение рисков в отрасли, связанных с ужесточением регулирования, большинство крупных розничных фондов намерены в ближайшие годы активно развивать систему продаж. Объем средств, который они смогут получить по итогам 2014-2015 гг., довольно значительный. Поэтому затраты на привлечение новых клиентов окупятся быстро. Кроме того размер агентского вознаграждения за последние два-три года не изменился, в то время как средний счет по ОПС значительно вырос. Так, с конца 2012 года средний счет по ОПС на рынке НПФ вырос на 16% и достиг к концу сентября 2013 года 46,8 тыс рублей. Средний счет в ПФР за то же время увеличился на 7% и составил около 32 тыс рублей.
Причем привлекать новых клиентов намерены не только крупнейшие фонды. За 9 месяцев 2013 года темпы прироста пенсионных накоплений в топ-30 фондов (+47%) уступают темпам прироста накоплений в остальных фондах (+50%). Однако эти игроки привлекают застрахованных лиц с меньшим размером среднего счета. С начала года средний счет в НПФ, не входящих в топ-30 фондов, увеличился на 10% с 35,8 до 39,4 тыс рублей. Средний счет по ОПС в топ-30 фондов за тот же период вырос на 17% и достиг 47,7 тыс рублей на 30.09.2013.
Приложение. Рэнкинги крупнейших НПФ по итогам деятельности за 9 месяцев 2013 года
Таблица 1. Рэнкинг НПФ по объёму собственного имущества на конец 3 квартала 2013 года
Открыть таблицу в новом окне
Таблица 2. Крупнейшие НПФ по объему пенсионных накоплений на 30.09.2013
Открыть таблицу в новом окне
Таблица 3. Крупнейшие НПФ по объему пенсионных резервов на 30.09.2013
Открыть таблицу в новом окне
Таблица 4. Крупнейшие НПФ по объему ИОУД на 30.09.2013
Открыть таблицу в новом окне