Москва, 14 ноября 2023 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» пересмотрело рейтинг кредитоспособности ООО «Совкомбанк Лизинг» по новой методологии и присвоило рейтинг на уровне ruАА- со стабильным прогнозом. Ранее у компании действовал кредитный рейтинг на уровне ruAА- со стабильным прогнозом.
В соответствии с методологией оценки внешнего влияния кредитный рейтинг ООО «Совкомбанк Лизинг» присваивается на уровне рейтинга поддерживающей структуры (далее - ПС) по совокупности критериев методологии оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг, уменьшенного на 1 уровень.
ООО «Совкомбанк Лизинг» (далее также компания) – крупная по размеру активов компания, специализирующаяся на финансовом лизинге грузового и легкового автотранспорта. Под текущим наименованием компания функционирует с 2020 года, после того как действующий собственник консолидировал на себе доли владения. Участие акционера в развитии компании позволяет предоставлять более выгодные условия финансирования и работать над повышением качества обслуживания клиентов. Головной офис компании находится в Москве, региональные представительства функционируют во всех федеральных округах Российской Федерации.
Решение об уровне рейтинга принято по совокупности следующих критериев:
- ПС, по оценке Агентства, обладает необходимыми финансовыми и иными ресурсами для поддержки компании в требуемом размере как в текущей операционной деятельности, так и в развитии. Принимается во внимание кредитный рейтинг ПС на уровне ruAA. Объём ликвидных активов и капитала ПС кратно превышают валюту баланса компании, что позволяет оказать поддержку из собственных средств ПС, если возникнет такая необходимость.
- В качестве потенциальных ограничений поддержки рассматриваются нормативы концентрации кредитных рисков и нормативы достаточности капитала, действующие для банков, однако агентство считает, что по состоянию на дату оценки и на горизонте действия рейтинга нормативные требования не окажут сдерживающего влияния на финансирование ПС бизнеса компании.
- ПС прямо владеет контрольным пакетом в структуре собственности компании и оказывает влияние на её ключевые решения. Управление компанией осуществляется связанными с ПС лицами, все члены совета директоров компании являются представителями менеджмента ПС.
- Компания выполняет профильную для группы деятельность. Перевод деятельности на иную организацию возможен, однако ему будут сопутствовать существенные риски и издержки. Кроме того, компания функционирует под брендом ПС, что обуславливает её репутационные риски при ухудшения финансового состояния компании. По облигациям ПС действует условие кросс-дефолта компании (при нарушении сроков исполнения обязательств суммой более 1 млрд руб.).
- ПС регулярно предоставляет финансовую поддержку компании как на поддержание текущей деятельности компании, так и на ее развитие. В 2021 и 2022 годах компании была оказана финансовая помощь со стороны ПС как в форме увеличения уставного капитала, так и через вклад в имущество без увеличения размера и номинальной стоимости доли участия. ПС имеет программу докапитализации компании на период 2022-25гг по мере необходимости в связи с ростом бизнеса, непредвиденными убытками и поддержания оптимального уровня капитализации компании.
Факторы, влияющие на оценку самостоятельной кредитоспособности:
Сильные рыночные позиции обусловлены масштабом бизнеса на российском лизинговом рынке: за период 01.07.22-01.07.23 компания поднялась в рэнкинге «Эксперт РА» по объему нового бизнеса с 13-го на 10-е место, по объёму лизингового портфеля – с 19-го на 13-е. В 1пг2023 объём нового бизнеса вырос относительно аналогичного периода прошлого года более чем в 2 раза и составил 23,8 млрд руб., ЧИЛ за тот же период увеличился на 63%. Деятельность компании характеризуется приемлемой концентрацией операций по сегментам: на 01.07.23 порядка 70% объёма нового бизнеса приходится на лизинг легкового и грузового транспорта, которые имеют высокую ликвидность. Также агентство отмечает слабую зависимость от крупнейших поставщиков и низкий уровень активных операций со связанными сторонами.
Адекватная достаточность капитала при высокой эффективности деятельности. Коэффициент автономии на фоне активного расширения бизнеса за период 01.07.22-01.07.23 снизился с 18 до 14%, при этом имеется программа докапитализации компании сроком до 2025 года по мере необходимости. Компания поддерживает высокий уровень рентабельности (ROE за период 01.07.22-01.07.23 составила 28%) и операционной эффективности (расходы на ведение деятельности составляют около 30% чистых доходов). Рентабельность непосредственно лизингового бизнеса находится на умеренном уровне: операционные доходы составляют 11% лизинговых активов. Диверсификацию кредитного риска по контрагентам агентство оценивает как высокую: на топ-10 лизингополучателей приходится 15% портфеля.
Удовлетворительное качество активов. Лизинговый портфель, как и прежде, характеризуется низким уровнем проблемной задолженности: за период 01.07.22-01.07.23 доля ЧИЛ, отнесённых по МСФО к стадии 2 сохранилась на уровне менее 3%, а стадии 3 – составила 0,2% (доля ЧИЛ, имеющих просроченную задолженность более 90 дней – 0,1%). Объём изъятого имущества на балансе компании составляет порядка 1% ЧИЛ. На топ-3 отраслей (грузоперевозки, торговля и строительство) приходится порядка 70% лизингового портфеля. Степень страховой защиты лизингового имущества агентство оценивает как высокую (на 01.07.23 предметы лизинга практически полностью застрахованы в компаниях с рейтингом надежности ruА+ и выше по шкале «Эксперт РА»), уровень авансирования сделок – как адекватный (за период 01.07.22-01.07.23 средний размер аванса в новом бизнесе составил порядка 20%). Прочие активы компании составляют порядка 10% активов и представлены преимущественно авансами поставщикам лизингового имущества и расчётами с бюджетом по НДС.
Комфортная ликвидная позиция обусловлена поддержанием высокого уровня текущей ликвидности (1,1 на 01.07.23). Компания значительно нарастила фондирование за счёт кредитных средств материнской структуры, что вместе с погашением одного из выпусков облигаций обусловило рост доли задолженности перед аффилированной компанией до 76% совокупных обязательств. Указанная динамика ресурсной базы привела к существенному увеличению долговой нагрузки: отношение валового долга к капиталу на 01.07.23 составило 5,9 против 4,3 годом ранее. Уровень покрытия процентных расходов агентство оценивает как умеренный: операционные доходы за период 01.07.22-01.07.23 составили 1,8 процентных расходов.
Уровень корпоративного управления оценивается как приемлемый. Качество бизнес-процессов и уровень регламентации деятельности компании в целом соответствует её специфике и масштабу бизнеса. В корпоративном управлении компания использует подходы и опыт материнской структуры. Руководство компании имеет релевантный опыт работы на финансовом рынке и положительную деловую репутацию. Стратегические обеспечение слабо детализировано и в среднесрочной перспективе подразумевает темпы роста бизнеса выше рынка с акцентом на автолизинг, а также расширение географического охвата рынка.
Объем чистых инвестиций в лизинг по МСФО на 01.07.23 составил 41,6 млрд руб., объем лизингового портфеля – 66,2 млрд руб., объем нового бизнеса за 1пг2023 – 23,8 млрд руб., объем полученных лизинговых платежей – 14,8 млрд руб.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг ООО «Совкомбанк Лизинг» был впервые опубликован 25.11.21. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 21.11.22.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты последнего рейтингового действия.
При присвоении кредитного рейтинга применялась Методология присвоения рейтингов кредитоспособности лизинговым компаниям (вступила в силу 27.06.2023) и Методология оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг (вступила в силу 25.04.2023) https://raexpert.ru/ratings/methods/current.
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные ООО «Совкомбанк Лизинг», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО «Совкомбанк Лизинг» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО «Совкомбанк Лизинг» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
