Москва, 2 ноября 2023 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг финансовой надежности страховой компании АО «ГСК «Югория» до уровня ruAA-, прогноз по рейтингу стабильный. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruA+ со стабильным прогнозом.
Повышение уровня рейтинга связано, прежде всего, с ростом эффективности бизнеса компании. Так, комбинированный коэффициент убыточности-нетто снизился со 101,7% за 9 месяцев 2022 года до 95,8% за 9 месяцев 2023 года. Прибыль компании выросла с 741 млн рублей до 1649 млн рублей за аналогичные периоды, что позитивно отразилось на показателях рентабельности. По итогам 9 месяцев 2023 года рентабельность продаж составила 8,2% (против 4,6% за аналогичный период годом ранее), рентабельность капитала – 25,4% в годовом выражении (12,5% за 9 месяцев 2022 года). Помимо этого, компания значительно улучшила систему управления рисками.
АО «ГСК «Югория» – универсальный страховщик, основными направлениями деятельности которого являются ОСАГО, страхование автокаско, а также страхование от несчастных случаев и болезней. Компания характеризуется высокими размерными показателями (1 размерный класс, согласно методологии агентства) и занимает 17 место по объему совокупной премии среди всех страховых компаний за 1 полугодие 2023 года, по данным Банка России.
За 9 месяцев 2023 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года объем страховых взносов компании вырос на 30,6%. Крайне высокие темпы прироста премий, согласно рейтинговой модели, оказывают давление на уровень рейтинга, поскольку могут искажать показатели убыточности и свидетельствовать о росте операционных рисков. При этом страховой портфель компании остается достаточно стабильным по структуре. Максимальное изменение долей видов страхования в портфеле компании за 9 месяцев 2023 года по сравнению с 9 месяцами 2022 года составило 2,7 п.п. В то же время умеренно низкая диверсификация страхового портфеля по видам страхования оказывает сдерживающее влияние на рейтинг: за 9 месяцев 2023 года на крупнейшее направление деятельности – ОСАГО – пришлось 50,0% взносов.
Страховой портфель компании характеризуется высокой географической диверсификацией: на крупнейший субъект - г. Москва - пришлось 19,6% собранной премии за 9 месяцев 2023 года. Положительное влияние на рейтинг также оказывают высокая диверсификация продаж по каналам распространения страховых продуктов (через агентскую сеть было получено 46,0% премии за 9 месяцев 2023 года) и низкая величина комиссионного вознаграждения по крупнейшему каналу продаж (13,1% соответствующих взносов за аналогичный период). Высокая диверсификация клиентской базы (доля пяти крупнейших клиентов во взносах страховщика составила 9,2% за 1 полугодие 2023 года) соответствует позитивной оценке фактора. В качестве негативного фактора отмечается высокая доля расторгнутых договоров (3,7% за 9 месяцев 2023 года).
Качество активов компании оценивается как высокое: на 30.09.2023 коэффициент качества активов составил 0,76. Агентство позитивно отмечает отсутствие рисков концентрации активов компании на крупнейших контрагентах, а также связанных сторонах. На 30.09.2023 на крупнейший объект вложений, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 7,4% активов, очищенных от отложенных аквизиционных расходов, на трех крупнейших – 12,2%. Доля связанных структур в активах, очищенных от отложенных аквизиционных расходов, составила 7,5% на 30.09.2023. Рентабельность инвестированного капитала составила 6,5% в годовом выражении за 9 месяцев 2023 года, что оценивается позитивно.
Агентство положительно отмечает высокие значения коэффициентов общей ликвидности и уточненной страховой ликвидности-нетто (1,27 и 1,39 соответственно на 30.09.2023). В качестве позитивных факторов выделены высокое нормативное соотношение собственных средств и принятых обязательств (1,35 на 30.09.2023) и высокий темп прироста собственных средств (+19,5% за период с 30.09.2022 по 30.09.2023). Умеренно высокие показатели коэффициента убыточности-нетто (57,3% за 9 месяцев 2023 года) и доли расходов на ведение дела (38,4% за 9 месяцев 2023 года) сдерживают уровень рейтинга. Положительно отмечаются низкое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (7,0% на 30.09.2023), невысокая доля оценочных обязательств в пассивах (1,2% на 30.09.2023), а также отсутствие у компании долговой нагрузки и внебалансовых обязательств.
Качество перестраховочной защиты компании оценивается как высокое: коэффициент надежности составил 0,98 за 9 месяцев 2023 года. На собственном удержании компания оставляет невысокие риски: на 30.06.2023 отношение максимально возможной по одному событию страховой выплаты-нетто к собственным средствам составило 1,2%. Также в качестве положительного фактора выделяется наличие у компании опыта крупных выплат. Участие перестраховщиков отмечено во всех крупнейших выплатах, а максимальная величина собственного удержания компании не превышала 3% от собственных средств на начало соответствующего квартала.
По мнению агентства, компания обладает адекватным качеством управления. Агентство положительно отмечает изменения, произошедшие в системе риск-менеджмента компании. В частности, были разработаны и утверждены высоко детализированные регламенты по управлению отдельными видами рисков. Кроме того, была произведена ротация кадрового состава в подразделении риск-менеджмента, а также сформированы новые профильные комитеты по управлению рисками. Качество стратегического и финансового планирования оказывает положительное влияние на рейтинг.
По данным «Эксперт РА», активы АО «ГСК «Югория» на 30.09.2023 составили 43,4 млрд рублей, собственные средства – 11,4 млрд рублей, уставный капитал – 2,8 млрд рублей. За 9 месяцев 2023 года компания собрала 25,0 млрд рублей страховых премий.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг АО «ГСК «Югория» был впервые опубликован 08.02.2008. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 10.11.2022.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты последнего рейтингового действия.
При присвоении кредитного рейтинга применялись методология присвоения рейтингов финансовой надежности страховым компаниям (вступила в силу 11.08.2023) и методология оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг (вступила в силу 25.04.2023) https://raexpert.ru/ratings/methods/current.
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, АО «ГСК «Югория», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО «ГСК «Югория» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО «ГСК «Югория» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.