Войти Восстановить пароль?
Приветствуем Вас на обновленном сайте рейтингового агентства "Эксперт РА"!
Мы постарались сделать доступ к материалам более простым и понятным, переработали навигацию и способы подачи информации для более прозрачного доступа к ней. Однако, если у Вас возникли вопросы или Вы нашли ошибку - просим обращаться по адресу info@raexpert.ru. Желаем плодотворной работы!
Зарегистрированные пользователи
имеют расширенный доступ
к материалам сайта
Зарегистрироваться
Сопоставление шкал Требования регуляторов Матрица переходов Обзоры рынка услугПроекты методологий Список всех рейтингов
Банки Компании (финансовый сектор) Компании (нефинансовый сектор) Факторинговые компании Лизинговые компании МФО (микрофинансовые организации) Регионы (муниципалитеты) Суверенные правительства (страны) Кредитный климат стран и территорий Страховые компании (универсальные и по страхованию жизни) Инвестиционные компании Депозитарии НПФ (негосударственные пенсионные фонды) Гарантийные фонды Облигационные займы Ипотечные сертификаты участия Структурированные финансовые продукты Управляющие компании СМО (страховые медицинские организации) Агенты по сопровождению ипотечных закладных Качество (корпоративного) управления Качество систем риск-менеджмента Привлекательность работодателей Качество услуг ЛПУ Функциональность интернет-банкинга Эффективность управления ПИФами Качество управления закупочной деятельностью в компаниях с государственным участием Регионы России Регионы Казахстана
Международные рейтинги Рейтинги под наблюдением
Календарь начала сбора анкет и публикации Список всех рэнкингов
Контакты
Рейтинговое агентство RAEX («Эксперт РА»)
Адрес: Бумажный проезд, 14, стр. 1
Общие вопросы: info@raexpert.ru

Секретариат
Марьям Газиева
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1610)
e-mail: referent@raexpert.ru

PR служба
Сергей Михеев
(по запросам СМИ и общим вопросам работы PR-службы)
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1650)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: mikheev@raexpert.ru

Екатерина Свищева
(по вопросам информационного сотрудничества и аккредитации СМИ)
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1640)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: pr@raexpert.ru

Отдел продаж
Мариам Яндиева
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1896)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: sale@raexpert.ru

RAEX (Эксперт РА) – крупнейшее в России международное рейтинговое агентство c 19-летней историей. RAEX (Эксперт РА) является лидером в области рейтингования, а также исследовательско-коммуникационной деятельности.

На сегодняшний день агентством присвоено более 700 индивидуальных рейтингов. Это 1-е место и около 42% от общего числа присвоенных рейтингов в России, 1-е место по числу рейтингов банков, страховых и лизинговых компаний, НПФ, микрофинансовых организаций, гарантийных фондов и компаний нефинансового сектора.

Рейтинги RAEX (Эксперт РА) входят в список официальных требований к банкам, страховщикам, пенсионным фондам, эмитентам. Рейтинги агентства используются Центральным банком России, Внешэкономбанком России, Московской биржей, Агентством по ипотечному жилищному кредитованию, Агентством по страхованию вкладов, профессиональными ассоциациями и саморегулируемыми организациями (ВСС, ассоциацией «Россия», Агентством стратегических инициатив, РСА, НАПФ, НЛУ, НСГ, НФА), а также сотнями компаний и органов власти при проведении конкурсов и тендеров.

Исследования. Порядка 100 публичных исследований и обзоров готовит RAEX (Эксперт РА)  ежегодно. Среди них отраслевые обзоры по страхованию, банкам, УК, лизинговым и факторинговым компаниям, аудиторам, консультантам и другим отраслям экономики. В рэнкингах агентства принимает участие около 5 тысяч компаний различных сегментов экономики. База данных агентства содержит порядка 30 тысяч наименований компаний. Одним из новых проектов агентства в 2012 году стал рейтинг вузов России. В 2016 году агентство RAEX (Эксперт РА) стало первой в России и четвертой в мире организацией, чьи рейтинги вузов успешно прошли международный аудит IREG Observatory: международные эксперты подтвердили, что методология рейтинга вузов России RAEX (Эксперт РА), процедуры его подготовки и представление результатов отвечают стандартам высокого качества.

Мероприятия. Ежегодно агентством проводится около 20 мероприятий деловой направленности, которые посещают в общей сложности более 4 тысяч человек: представители власти, бизнеса, науки и профессиональных объединений. Все мероприятия, организуемые RAEX (Эксперт РА), освещаются ведущими телевизионными, печатными и электронными СМИ.


 

Рейтинги кредитоспособности факторинговых компаний


Рейтинг надежности и качества услуг Фактора от "Эксперта РА" - это мнение рейтингового агентства о способности Фактора своевременно и без перебоев предоставлять обусловленный договором факторинга объем финансирования по поставкам клиента, качественно исполнять функции по учету, комплексному управлению и страхованию дебиторской задолженности клиента, корректировать условия обслуживания под возможные потребности клиента. Рейтинговое агентство "Эксперт РА" присвоило первый рейтинг надежности и качества услуг Фактора в мае 2008 года.


Методология присвоения рейтингов кредитоспособности факторинговым компаниям

Рейтинг кредитоспособности Фактора (факторинговой компании) – мнение рейтингового агентства о способности компании своевременно и в полном объеме выполнять свои обязательства перед кредиторами, поставщиками и клиентами.

Рейтинг самостоятельной кредитоспособности Фактора – мнение рейтингового агентства о способности компании своевременно и в полном объеме выполнять свои финансовые обязательства без учета внешних по отношению к компании факторов (поддержки со стороны собственников и органов власти, планируемых изменений в регулировании и т. д.).

Рейтинговая оценка, присваиваемая агентством, адаптирована к специфическим особенностям российского факторингового рынка и не учитывает странового риска России. Страновые риски учитываются только для Факторов, работающих за рубежом. Корректировка на уровень страновых рисков производится на основе рейтингов кредитного климата.

В соответствии с Федеральным законом Российской Федерации от 13 июля 2015 г. N 222-ФЗ "О деятельности кредитных рейтинговых агентств в Российской Федерации» рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) не допускает отступлений от применяемой методологии на систематической основе.

Опираясь на данную методологию RAEX (Эксперт РА)устанавливает прогноз по рейтингу, который означает мнение Агентства относительно возможного изменения уровня рейтинга в перспективе 1 года (если не указано иное). Объекту рейтингования может быть присвоен один из 4-х видов прогноза:

  • Позитивный прогноз: высока вероятность повышения рейтинга в среднесрочной перспективе
  • Негативный прогноз: высока вероятность снижения рейтинга в среднесрочной перспективе
  • Стабильный прогноз: высока вероятность сохранения рейтинга на прежнем уровне в среднесрочной перспективе
  • Развивающийся прогноз: в среднесрочной перспективе (на горизонте 3-х месяцев) равновероятны 2 или более вариантов рейтинговых действий (сохранение, повышение или снижение рейтинга)

Прогноз определяется на основании ожиданий Агентства по динамике показателей, перечисленных в настоящей методологии, т.е. на прогноз влияют те же факторы, что и на присвоенный рейтинг. Прогноз присваивается только по отношению к итоговому рейтингу (не к рейтингу самостоятельной кредитоспособности или подуровню в рамках рейтинговых классов А и А+).

Методологии агентства предусматривают сопоставимость кредитных рейтингов между собой.

Настоящая методология предусматривает системное применение ключевых рейтинговых предположений как единого комплекса.

Данная методология должна быть пересмотрена методологическим комитетом в частности в следующих случаях:

  • В случае отступления от настоящей методологии более трех раз в календарный квартал, если применяемая методология не учитывает или учитывает некорректно особенности объекта рейтинга и следование применяемой методологии может привести к искажению кредитного рейтинга и (или) прогноза по рейтингу;
  • Изменения нормативной базы, которые могут оказать существенное влияние на объекты рейтингования (ухудшить конкурентные позиции, уменьшить размер собственных средств, потребовать значительных капитальных вложений и т.д.);
  • Истечение 12 месяцев с даты последнего пересмотра настоящей методологии;
  • Изменение профиля рисков объектов рейтингования в связи с макроэкономическими изменениями.
  • Уровень дефолтности по одному или нескольким из рейтинговых классов существенно отклоняется от ожидаемых агентством.

Данная методология предусматривает непрерывность ее применения в рамках рейтинговой деятельности. RAEX («Эксперт РА») регулярно проводит мониторинги присвоенных рейтингов на основе данной методологии.

Все параметры, используемы в методологии за исключением стресс-факторов и факторов поддержки, оцениваются по шкале от 1 до -1. При этом, чем более позитивно влияние фактора на рейтинг, тем ближе оценка к 1 и наоборот: чем негативнее – тем ближе к -1.

Стресс-факторы оказывают значительное негативное влияние на рейтинги, которое в зависимости от силы стресс-фактора и всех параметров в модели может привести к снижению рейтинга на подуровень (для рейтинговых классов А и А+) или уровень. Аналогичным образом факторы поддержки могут привести к повышению рейтинга на подуровень (для рейтинговых классов А и А+) или на уровень.

Источники информации для Фактора без банковской лицензии (специализированного):

  • Формы № 1, 2 бухгалтерской отчетности за три последних года (ежеквартально).
  • Формы № 3, 4, 5 бухгалтерской отчетности за два последних года.
  • Отчетность по МСФО за три последних года (при наличии).
  • Годовые отчеты Фактора.
  • Типовая анкета Фактора по форме рейтингового агентства «Эксперт РА».
  • Устав Фактора в действующей редакции.
  • Документы, определяющие планы развития Фактора.
  • Документы, регламентирующие управление рисками.
  • Документы, регламентирующие корпоративное управление.
  • Типовые договоры по факторинговым продуктам.
  • Данные, полученные в ходе интервью с менеджментом Фактора.
  • Информация из СМИ и других открытых источников.

Источники информации для Факторов с банковской лицензией:

  • Анкета банка-Фактора по форме агентства.
  • Формы отчетности: 101, 110, 115, 116, 117, 118, 123, 125, 128, 129, 134, 135, 155, 157, 302, 501, 603, 634, 711 помесячно за два последних года.
  • Формы отчетности: 102, 345, 806, 807, 808 поквартально за два последних года.
  • Заверенная аудитором годовая отчетность по МСФО (включая заключение аудитора и примечания к отчетности) за два последних завершившихся года.
  • Устав банка в действующей редакции.
  • Документы, регламентирующие управление рисками в банке.
  • Документы, определяющие планы развития банка.
  • Документы, регламентирующие корпоративное управление в банке.
  • Данные, полученные в ходе интервью с менеджментом банка.
  • Типовые договоры по факторинговым продуктам.
  • Данные, полученные в ходе интервью с менеджментом Фактора.
  • Информация из СМИ и других открытых источников.

Структура рейтингового анализа

Логическая схема методики, в соответствии с которой «Эксперт РА» проводит присвоение рейтингов кредитоспособности Факторов, включает: 1) определение рейтинга самостоятельной кредитоспособности Фактора; 2) определение итогового рейтинга Фактора путем корректировки рейтинга самостоятельной кредитоспособности на внешние факторы поддержки и внешние стресс-факторы.

Определение рейтинга самостоятельной кредитоспособности Фактора предусматривает оценку следующих составляющих: рыночные позиции, финансовый анализ, риск-менеджмент и продуктовая политика, влияние внутренних стресс-факторов и внутренних факторов поддержки.

В качестве стресс-факторов учитываются факторы, которые содержат в себе высокий риск резкого и значительного снижения платежеспособности Фактора.

В качестве внутренних стресс-факторов могут рассматриваться следующие факторы:

  • узкая клиентская база;
  • сверхконцентрация на крупнейшем кредиторе, дебиторе или клиенте (поставщике);
  • стресс-факторы активно-пассивных операций (высокий уровень открытой валютной позиции);
  • влияние крупных выплат и др.
  • иной стресс-фактор (за риски, которые не учтены или недостаточно учтены в модели в связи с особенностями объекта рейтинга либо кратковременными факторами).

В качестве внутреннего фактора поддержки может выступать:

  • Иной фактор поддержки, связанный с аспектами, которые не учтены или недостаточно учтены в модели в связи с особенностями объекта рейтинга либо кратковременными факторами.

После корректировок на внутренние стресс-факторы и внутренние факторы поддержки получается рейтинг самостоятельной кредитоспособности. Итоговый рейтинг рассчитывается путем корректировок рейтинга самостоятельной кредитоспособности на выявленные внешние факторы поддержки и стресс-факторы.

  • В качестве внешних стресс-факторов могут рассматриваться следующие факторы:
  • негативные действия собственников (высокая вероятность вывода собственниками активов из факторинговой компании, проблемы в материнском холдинге, плохая репутация конечных собственников);
  • риски регулирования и надзора (планируемые изменения в законодательных актах (положениях, инструкциях ЦБ РФ и т. д.), которые значительно ухудшат финансовое положение Фактора и устойчивость его бизнес-модели).
  • иной стресс-фактор (за риски, которые не учтены или недостаточно учтены в модели в связи с особенностями объекта рейтинга либо кратковременными факторами).

В качестве внешних факторов поддержки учитывается возможность привлечения дополнительных (внешних) финансовых и нефинансовых ресурсов (от собственников или органов власти), а также аспекты, которые не учтены или недостаточно учтены в модели в связи с особенностями объекта рейтинга либо кратковременными факторами.

Система показателей

Блок I. Рыночные позиции

1. История и репутация

Длительная история Фактора характеризует правильность определения менеджментом основных направлений развития и позволяет оценить, насколько Фактор способен вести стабильную деятельность в меняющихся условиях рынка. Репутация Фактора определяет доверие к нему потенциальных клиентов и дебиторов и возможности наращивания клиентской базы. Наличие у Фактора банковской лицензии позитивно влияет на рейтинг, так как банки находятся под надзором ЦБ РФ и обязаны следовать требованиям по созданию резервов. В качестве фактора риска рассматривается появление Фактора в различных «черных списках», низкая репутация топ-менеджмента Фактора (работа в обанкротившихся компаниях).

Основные компоненты, оцениваемые в рамках истории и репутации:

  • история развития и репутация Фактора;
  • кредитная история, факты невыполнения обязательств;
  • членство в российских и международных факторинговых ассоциациях (International Factors Group и Factors Chain International и др.);
  • наличие у Фактора банковской лицензии;
  • опыт работы со страховыми компаниями по факторинговым схемам;
  • наличие аудита и репутация аудитора.

2. Конкурентные позиции

Конкурентные позиции (масштаб деятельности) Фактора определяют его возможности диверсифицировать риски. Таким образом, высокие размерные показатели рассматриваются в качестве позитивного фактора. Положительное влияние на итоговую рейтинговую оценку Фактора оказывает стабильность динамики его активов, собственных средств, факторингового вознаграждения.

Позитивно оценивается также значительный размер клиентской базы. Отдельно рассматриваются позиции Фактора на региональном рынке, как среди всех Факторов, так и среди региональных Факторов.

В качестве базовых характеристик бизнеса Фактора и их динамики используются следующие показатели:

  • объем портфеля Фактора и его место на рынке;
  • объем уступленных требований;
  • число активных клиентов и их динамика;
  • объем денежных требований, фактически уступленных Фактору, под которые предоставляется финансирование, и место Фактора по этому показателю.

3. География деятельности

Высокий уровень географической диверсификации деятельности Фактора снижает вероятность аккумуляции региональных рисков и создает предпосылки к увеличению объемов деятельности, что позитивно влияет на оценку уровня надежности Фактора.

Для федеральных Факторов важным показателем является самоокупаемость филиальной сети, отражающая в том числе операционную эффективность Фактора.

Для региональных Факторов оценивается инвестиционная привлекательность региона деятельности в соответствии с методикой «Эксперта РА», что определяет потенциал развития регионального факторингового рынка.

Основные компоненты, оцениваемые в рамках анализа географии деятельности:

  • число обособленных подразделений;
  • число регионов, в которых Фактор располагает обособленными подразделениями;
  • убыточность филиальной сети;
  • динамика развития филиальной сети;
  • инвестиционный рейтинг регионов присутствия;
  • доля обособленных подразделений, существующих свыше года, которые не вышли на текущую окупаемость.

4. Специализация и кэптивность

Диверсификация бизнеса Фактора по отраслям позволяет снизить концентрацию специфических рисков конкретной отрасли. Менее строгие требования по концентрации могут применяться к сегментам высоколиквидных товаров (например, FMCG). Высокая доля активов, приходящихся на связанные стороны, а также высокая доля доходов, приходящихся на связанные стороны, может оказать негативное влияние на уровень рейтинга Фактора. Для кэптивных компаний важным параметром оценки является финансовая устойчивость основного клиента и важность Фактора для него.

Основные компоненты, оцениваемые в рамках анализа специализации и кэптивности:

  • специализация Фактора (универсальный, специализированный);
  • наличие минимальной клиентской базы по основным продуктам;
  • доля связанных сторон в активах и доходах Фактора.

5. Ценовые и неценовые характеристики продуктов

Агентство проводит анализ ценовых и неценовых характеристик продуктов в рамках анализа качества услуг Фактора, определения уровня цен на предоставляемые Фактором услуги относительно среднерыночных или обоснованности существующих отклонений. Анализ неценовых параметров продуктов позволяет оценить качество взаимоотношений с клиентурой.

Основные компоненты, оцениваемые в рамках анализа ценовых и неценовых характеристик продуктов:

  • причины отклонения цен от среднерыночного уровня;
  • наличие льготного периода;
  • скорость получения финансирования;
  • процент авансового платежа;
  • возможный диапазон отсрочки платежа.

Блок II. Финансовый анализ

1. Достаточность собственных средств

Высокая доля собственных средств отражает финансовый потенциал Фактора, его возможность привлекать дополнительное финансирование, а также покрывать непредвиденные убытки и расплачиваться по своим обязательствам. Особое внимание агентство обращает на структуру капитала. Так, субординированные займы, до погашения которых остается менее пяти лет, и прирост стоимости имущества за счет переоценки агентство относит к нестабильным компонентам капитала. В качестве фактора риска рассматривается использование схем «надувания» капитала.

Основные компоненты, оцениваемые в рамках анализа достаточности собственных средств специализированного Фактора:

  • коэффициент автономии;
  • структура собственных средств (соотношение между уставным капиталом и нераспределенной прибылью);
  • наличие признаков «дутого» капитала.

Основные компоненты, оцениваемые в рамках анализа достаточности собственных средств Фактора с банковской лицензией:

  • норматив Н1.0;
  • структура капитала (нормативы Н1.1 и Н1.2).

2. Политика резервирования

Резервы рассматриваются агентством как вычет из прибыли Фактора. Положительное влияние на итоговую рейтинговую оценку банка оказывают адекватная текущему уровню кредитного риска политика резервирования.

Основные компоненты, оцениваемые в рамках анализа политики резервирования:

  • создание резервов специализированными Факторами;
  • адекватность созданных резервов уровню кредитного риска Фактора.

3. Качество и диверсификация активов

Оценка качества активов представляет собой анализ качества важнейших компонентов активов под риском: факторингового портфеля, портфеля ценных бумаг, имущества и иных активов под риском. Положительное влияние на итоговую рейтинговую оценку Фактора оказывает высокое качество факторингового портфеля (низкий уровень просроченных и пролонгированных ссуд). Диверсифицированный факторинговый портфель по отраслям, клиентам и дебиторам рассматривается в качестве позитивных факторов. Оценка качества портфеля ценных бумаг (производится, если на них приходится более 2% активов на последнюю квартальную дату) определяется как взвешенная сумма следующих показателей: диверсификация портфеля ценных бумаг (концентрация на отраслях), подверженность кредитным и фондовым рискам, ликвидность портфеля ценных бумаг. Под иными активами под риском понимаются драгоценные металлы и активы, переданные в доверительное управление. Агентство оценивает степень возможного обесценения имущества и иных активов под риском в случае срочной реализации.

Основные показатели, оцениваемые в рамках анализа качества и диверсификации активов:

  • концентрация активных операций на отраслях;
  • максимальный кредитный риск на одного клиента (группу связанных кредиторов) в капитале;
  • максимальный кредитный риск на одного дебитора в капитале;
  • качество портфеля дебиторской задолженности;
  • качество отличных от дебиторской задолженности активов.

Блок III. Риск-менеджмент и продуктовая политика

1. Качество системы риск-менеджмента

Высокое качество системы риск-менеджмента позволяет минимизировать риски возникновения просроченной задолженности, дефолтов клиентов и дебиторов, а также получения убытков в результате неплатежеспособности клиентов, мошенничеств, ошибочных действий персонала и прочего.

Основные компоненты, оцениваемые в рамках анализа системы риск-менеджмента:

  • наличие и состав комитета, ответственного за принятие решения о выдаче финансирования;
  • организация риск-менеджмента и наличие обособленного подразделения;
  • профессиональный опыт риск-менеджеров;
  • методология оценки рисков;
  • система контроля и мониторинга за принимаемыми рисками;
  • интеграция системы риск-менеджмента в бизнес-процессы;
  • проработанность типовых договоров Фактора.

2. Корпоративное управление

Негативная оценка за собственников Фактора ставится, если владельцы испытывают финансовые затруднения, структура собственности деконцентрирована, либо если имеет место корпоративный конфликт. Высокий уровень текучести персонала может свидетельствовать о потере инвестиций в обучение сотрудников и негативно отражается на рентабельности и бизнес-процессах. Требования к организации процесса корпоративного управления различаются в зависимости от размеров бизнеса и специализации Фактора.

Основные компоненты, оцениваемые в рамках анализа корпоративного управления:

  • организационная структура (например, наличие блока управления дебиторской задолженностью);
  • структура собственности;
  • изменение состава владельцев за год;
  • наличие отчетности по МСФО;
  • уровень текучести кадров.

3. Информационная прозрачность

Высокая оценка за транспарентность выставляется, если Фактор предоставил агентству всю информацию и ответил на все вопросы, а также если Фактор регулярно публикует на своем сайте бухгалтерскую отчетность, годовые отчеты и раскрывает информацию о конечных собственниках.

Основные компоненты, оцениваемые в рамках анализа информационной прозрачности:

  • собственный сайт Фактора (раздел о факторинге – для банка);
  • наличие в открытом доступе отчетности Фактора (формы 1 и 2);
  • наличие в открытом доступе информации о собственниках Фактора;
  • наличие в открытом доступе информации о минимальных критериях для получения услуги.

4. Стратегическое обеспечение

Агентство проводит анализ стратегического обеспечения деятельности и процесса стратегического планирования. По результатам анализа делается вывод о том, имеет ли деятельность Фактора достаточное стратегическое обеспечение, то есть подчинена ли она стратегическим целям (средне- и долгосрочным).

Основные компоненты, оцениваемые в рамках анализа стратегического обеспечения:

  • наличие стратегических документов;
  • адекватность стратегии текущему состоянию экономики;
  • наличие целей и указание конкретных мер по их достижению;
  • наличие числовых ориентиров;
  • реалистичность планов.

5. Уровень автоматизации деятельности

Уровень автоматизации деятельности влияет на уровень принимаемых Фактором операционных рисков и степень удобства для клиентов. Наличие необходимого технического обеспечения для оказания качественных услуг будет способствовать росту клиентской базы.

Основные компоненты, оцениваемые в рамках анализа уровня автоматизации:

  • наличие электронного документооборота;
  • возможность подачи онлайн-заявки;
  • наличие специализированного ПО для осуществления факторинговых операций;
  • наличие коробочных продуктов.

7. Стабильность и диверсификация ресурсной базы

Низкий уровень концентрации привлеченных средств по кредиторам позволяет Факторам снизить чувствительность к специфическим рискам, связанным с особенностями предоставления ресурсов отдельными кредиторами. Позитивно оценивается также высокая доля долгосрочных заемных средств в пассивах, что снижает риск потери ликвидности Фактора. В качестве фактора риска рассматривается зависимость Фактора от одного кредитора.

Основные показатели, оцениваемые в рамках анализа ресурсной базы:

  • доля крупнейшего кредитора в пассивах;
  • срочность ресурсной базы;
  • диверсификация ресурсной базы по источникам;
  • стабильность ресурсной базы;
  • вероятность крупных выплат (оферты, погашение облигаций, векселей и прочее).

8. Ликвидность

Показатели ликвидности характеризуют сбалансированность активов и пассивов и отражают способность Фактора бесперебойно платить по обязательствам и выплачивать клиентам финансирование. Агентство также оценивает возможности по привлечению дополнительной ликвидности. Возможность привлечение большого объема дополнительной ликвидности в период действия рейтинговой оценки оказывает позитивное влияние на надежность Фактора и его способность бесперебойно осуществлять финансирование.

Основные показатели, оцениваемые в рамках анализа ликвидности для специализированных Факторов:

  • коэффициент текущей ликвидности;
  • коэффициент абсолютной ликвидности;
  • доступность источников привлечения дополнительной ликвидности.

Основные показатели, оцениваемые в рамках анализа ликвидности Факторов с банковской лицензией:

  • норматив мгновенной ликвидности;
  • норматив текущей ликвидности;
  • норматив долгосрочной ликвидности;
  • доступность источников дополнительной ликвидности.

8. Прибыльность и эффективность

Показатели рентабельности бизнеса Фактора рассчитываются как по РСБУ, так и по МСФО (при наличии отчетности, составленной по международным стандартам). Полученные значения сравниваются со среднерыночными показателями, а также с инфляцией и требуемой инвесторами нормой доходности с учетом отраслевого риска. Особое внимание агентство обращает также на структуру финансового результата – долю стабильных и волатильных компонентов.

Основные показатели, оцениваемые в рамках анализа рентабельности:

  • рентабельность активов по РСБУ и МСФО;
  • рентабельность собственных средств по РСБУ и МСФО;
  • рентабельность по операционной прибыли (рентабельность продаж) по РСБУ;
  • структура финансового результата.

9. Валютные и внебалансовые риски

В рамках данного подраздела определяется, насколько Фактор подвержен рискам, не отраженным на его балансе (производные финансовые инструменты, безотзывные гарантии и прочее), а также насколько Фактор склонен к принятию валютных рисков. Позитивное влияние на кредитоспособность Фактора оказывает высокое покрытие высоколиквидными активами внебалансовых обязательств. Принятие незначительного валютного риска также позитивно влияет на кредитоспособность Фактора. Влияние валютных рисков на кредитоспособность Фактора зависит от ликвидности валют и использования инструментов хеджирования валютных рисков.

Основные показатели, оцениваемые в рамках анализа валютных и внебалансовых рисков:

  • отношение ликвидных активов к внебалансовым обязательствам;
  • открытая валютная позиция по всем валютам.

Расшифровка основных показателей методики

  • Достаточность капитала (норматив Н1.0) – отношение капитала к активам, взвешенным с учетом риска.
  • Доля просроченной задолженности, всего – отношение всего объема просроченной задолженности к общему объему кредитного портфеля (то есть только кредитов, без векселей и прочего, что учитывается в показателе «объем ссудной задолженности»).
  • Обеспечение с учетом залога ценных бумаг, поручительств и гарантий – отношение стоимости обеспечения (с учетом залога ценных бумаг, поручительств и гарантий) к кредитному портфелю (кредиты ФЛ, ЮЛ, ИП и МБК).
  • Коэффициент резервирования по ссудам – отношение объема резервов на возможные потери по ссудам (РВПС) к объему ссудной задолженности.
  • Рентабельность активов – отношение прибыли до налогообложения к среднему значению активов за соответствующий период.
  • Рентабельность собственного капитала – отношение прибыли до налогообложения к среднему значению собственных средств за соответствующий период.
  • Коэффициент мгновенной ликвидности (норматив Н2) – отношение высоколиквидных активов банка к сумме обязательств до востребования. Коэффициент текущей ликвидности (норматив Н3) – отношение ликвидных активов банка к сумме обязательств до востребования и до 30 дней.
  • Коэффициент долгосрочной ликвидности (норматив Н4) – отношение кредитных требований банка сроком свыше 1 года до даты погашения к сумме обязательств свыше 1 года и собственных средств банка.
  • Факторинговое вознаграждение – совокупный доход Фактора, включающий в себя все виды комиссий, штрафы, пени и другие виды вознаграждений за осуществление факторинговых операций, полученные за исследуемый период.
  • Коэффициент автономии – отношение величины капитала и резервов к валюте баланса.
  • Срок факторинговой сделки – срок с момента предоставления финансирования в счет уступленного денежного требования до погашения данного требования.

Методология присвоения рейтингов кредитоспособности факторинговых компаний из России базируется на ряде ключевых рейтинговых предположений, на основании которых принимается решение о рейтинговом действии. Данные предположения касаются макроэкономической и политической ситуации в России и их влияния на деятельность российских факторинговых компаний в ближайшие 12 месяцев. Ключевые рейтинговые предположения подлежат пересмотру раз в год,  либо чаще в случае непредвиденных шоков.

Ключевые рейтинговые предположения на 2016 год

  • Динамика ВВП России за 2016 будет находиться в диапазоне от -1% до 0,5%.
  • Мы ожидаем, что среднегодовая цена на нефть марки «Юралс» за 2016 год будут находиться в диапазоне 35-50$ за баррель.
  • Инфляция за 2016 год будет находиться в диапазоне 6-10%.
  • Мы ожидаем сохранение до конца 2016 года политической напряженности в отношениях России с Украиной, США и странами ЕС, что предполагает сохранение введенных ранее санкций против России и ответных санкций России  в отношении отдельных стран. При этом Агентство не предполагает значительного усиления экономических санкций в 2016 году.
  • Агентство ожидает сохранения политической стабильности внутри страны и отсутствие резкой смены выбранного политического курса.
  • ЦБ РФ в 2016 году не допустит резкого ослабления рубля сопоставимого с концом 2014-началом 2015 гг.
  • Агентство предполагает, что российские власти и Банк России приложат максимальные усилия для поддержания финансовой стабильности системно значимых банков, а также крупных банков с государственным участием в капитале.
  • Ключевая ставка ЦБ РФ к концу 2016 года составит 9-11%. 
  • Сохранение плавающего обменного курса.
  • Уровень безработицы составит от 5,5 до 6,5%.


Служба контроля качества

Обращение в службу качества — это обратная линия, с помощью которой мы напрямую от партнёров и клиентов получаем информацию о том, насколько наша деятельность удовлетворяет вашим требованиям и ожиданиям.

Высказать своё замечание или предложение Вы можете заполнив онлайн-форму, либо позвонив напрямую в отдел контроля качества по телефону (495) 617-07-77 доб. 1645

Анонимное обращение

Спасибо, что помогаете нам стать еще лучше!