Зарегистрированные пользователи
имеют расширенный доступ
к материалам сайта

Зарегистрироваться
Требования регуляторов Проекты методологий Список всех рейтингов
Банки Финансовые компании Нефинансовые компании Холдинговые компании Проектные компании Факторинговые компании Лизинговые компании Регионы (муниципалитеты) Страховые компании (универсальные) Страховые компании (по страхованию жизни) Инвестиционные компании Депозитарии НПФ (негосударственные пенсионные фонды) МФО (микрофинансовые организации) Гарантийные фонды Облигационные займы Структурированные финансовые продукты Долговые инструменты Управляющие компании СМО (страховые медицинские организации) Агенты по сопровождению ипотечных закладных Качество (корпоративного) управления Качество систем риск-менеджмента Привлекательность работодателей Качество услуг ЛПУ Эффективность управления ПИФами Качество управления закупочной деятельностью в компаниях с государственным участием Кредитный климат стран и территорий Ипотечные сертификаты участия Регионы России
Рейтинги под наблюдением
Календарь начала сбора анкет и публикации Список всех рэнкингов
Контакты
Рейтинговое агентство RAEX («Эксперт РА»)
Адрес: Бумажный проезд, 14, стр. 1
Общие вопросы: info@raexpert.ru

Секретариат
Марьям Газиева
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1610)
e-mail: referent@raexpert.ru

PR служба
Сергей Михеев
(по запросам СМИ и общим вопросам работы PR-службы)
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1650)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: mikheev@raexpert.ru

Екатерина Свищева
(по вопросам информационного сотрудничества и аккредитации СМИ)
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1640)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: pr@raexpert.ru

Отдел клиентских отношений
Ерофеев Роман
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1656)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: sale@raexpert.ru

По вопросам участия в проектах
РАЭКС-Аналитика
Яндиева Мариам
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1896)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: yandieva@raexpert.ru

«RAEX (Эксперт РА) – крупнейшее в России рейтинговое агентство c 20-летней историей. RAEX (Эксперт РА) является лидером в области рейтингования, а также исследовательско-коммуникационной деятельности.

RAEX (Эксперт РА) включено в реестр кредитных рейтинговых агентств Банка России.

На сегодняшний день агентством присвоено более 700 индивидуальных рейтингов. Это 1-е место и около 42% от общего числа присвоенных рейтингов в России, 1-е место по числу рейтингов банков, страховых и лизинговых компаний, НПФ, микрофинансовых организаций, гарантийных фондов и компаний нефинансового сектора.

Рейтинги RAEX (Эксперт РА) входят в список официальных требований к банкам, страховщикам, пенсионным фондам, эмитентам. Рейтинги агентства используются Центральным банком России, Внешэкономбанком России, Московской биржей, Агентством по ипотечному жилищному кредитованию, Агентством по страхованию вкладов, профессиональными ассоциациями и саморегулируемыми организациями (ВСС, ассоциацией «Россия», Агентством стратегических инициатив, РСА, НАПФ, НЛУ, НСГ, НФА), а также сотнями компаний и органов власти при проведении конкурсов и тендеров.»


 

Будущее рынка доверительного управления в России

 


КАРТА ПРОЕКТА
Будущее рынка доверительного управления в России



 

Будущему российской отрасли доверительного управления угрожают высокая кэптивность УК и низкая социальная значимость рынка. Избежать стагнации можно через активное развитие розницы и участие в процессе создания МФЦ.

Выводы

Для гармоничного развития рынка доверительного управления нужна единая стратегия и понятные цели. К 2011 году объем рынка доверительного управления достиг докризисного уровня в 2 трлн рублей. Однако интенсивному развитию отрасли препятствует отсутствие консолидированной позиции ее участников по ключевым приоритетам развития. Политика «развития по обстоятельствам», уместная в период кризиса, недопустима в качестве базовой стратегической предпосылки в мирное время. Отсутствие единой позиции игроков рынка тормозит его развитие, снижает его важность в глазах государственных органов, препятствует гармоничному развитию всего финансового рынка и созданию Международного финансового центра.

Рост кэптивности рынка – путь к угасанию. По оценке «Эксперта РА», доля кэптивного бизнеса на рынке ДУ составляет сейчас порядка 60%. Драйверы кэптивности – ЗПИФы и пенсионные средства. Если тенденция не изменится, то доля «аффилированных» активов к 2012 году может увеличиться до 70%. Для УК полученные в управление «аффилированные» активы не связаны с риском их вывода при плохих результатах управления. А значит – под угрозой надежность и качество услуг для остальных рыночных клиентов. Справиться с издержками кэптивности может помочь формализация требований к надежности УК, а также законодательное стимулирование развития рыночного бизнеса, в первую очередь – розницы.

Розница поможет решить проблемы рынка. Широкая клиентская база физических лиц способна привлечь внимание государства к проблемам рынка доверительного управления и повысить приоритетность их решения. Но на сегодняшний день розничных инвесторов на рынке около 500 тысяч человек, и говорить о высокой социальной значимости рынка нельзя. Только активное развитие розницы и расширение клиентской базы хотя бы до 1.5-2 млн человек могут сделать отрасль доверительного управления «заметной».

«Междусобойчик» или инфраструктурная основа МФЦ? Пассивный сценарий развития рынка ДУ предусматривает, по оценке «Эксперта РА», рост рынка на 10-15% к 2013 году и сохранение всех его системных ограничителей: высокой кэптивности, низкой социальной значимости, отсутствия внятной стратегии развития. Сценарий «ответственного развития» в рамках стратегии МФЦ позволит существенно (до 3 трлн рублей) нарастить активы под управлением, а также значительно расширить клиентскую базу физлиц.

Позиции участников

Кривошеева Ирина Владимировна
генеральный директор УК «Альфа-Капитал», председатель правления компании:

- У нас нет стратегии на 3 года, на 5 лет с какими-то промежуточными точками. Тут компании-лидеры должны взять на себя ответственность и пойти вперед, став авангардом отрасли. Подробнее
 

Милюков Анатолий Анатольевич
руководитель бизнеса доверительного управления активами группы Газпромбанка:

- Что дает ряд крупных банков? Это многие ниши: доступ к филиальной сети, которая продает не только ПИФы (это очень дорого, при том количестве пайщиков, которое есть сейчас в России), доступ к корпоративной клиентской базе. Это существенно понижает ваши издержки на привлечение средств. Подробнее
 

Тимофеев Алексей Викторович
председатель правления Национальной Ассоциации Участников Фондового Рынка (НАУФОР):

- Коллективные инвестиции, доверительное управление имеют очень большое значение для того, чтобы аккумулировать средства внутреннего национального инвестора для обеспечения развития финансовой системы и экономики в целом. Подробнее
 

Пугач Александр Владимирович
генеральный директор Управляющей компании «УРАЛСИБ»:

- Вчера смотрел, какие УК по отчетности больше зарабатывают. Это те, у которых есть в структуре доходов большая доля розничного сегмента. Если смотреть статистику, мы зарабатываем на рознице деньги. Подробнее
 

Плугарь Наталия Владимировна
генеральный директор ЗАО «ВТБ Капитал Управление активами»:

- В коллективных инвестициях нужен определенный государственный стимул. Когда государство дает льготы, значит, оно хочет, чтобы люди шли туда и развивали отрасль. Если такого стимула нет, такого сигнала нет, то люди видят, что государство не заинтересовано в том, чтобы этот бизнес развивался. Подробнее
 

Юнусов Фарид Маратович
генеральный директор ОАО УК «Ингосстрах-Инвестиции»:

- Все эти «половецкие пляски» перед пенсионными фондами будут присутствовать, но большого результата не дадут. Крупные игроки рано или поздно придут к тому, что надо идти в розницу. Подробнее
 

Позиция "Эксперт РА"

Для гармоничного развития рынка доверительного управления нужна единая стратегия и понятные цели. К 2011 г. объем рынка доверительного управления достиг докризисного уровня в 2 трлн. рублей. Однако интенсивному развитию отрасли препятствует отсутствие консолидированной позиции ее участников по ключевым приоритетам развития. Политика «развития по обстоятельствам», уместная в период кризиса, недопустима в качестве базовой стратегической предпосылки в мирное время. Отсутствие единой позиции игроков рынка тормозит его развитие, снижает его важность в глазах государственных органов, препятствует гармоничному развитию всего финансового рынка и созданию Международного финансового центра.
Подробнее

 

Значимость проекта:

Исследование:

Первое и наиболее масштабное на рынке доверительного управления исследование по итогам 2010 года. Содержит рэнкинги крупнейших управляющих компаний по итогам 2010 года, а также анализ ключевых рисков отрасли и прогноз развития в разрезе основных размерных параметров.

Полный текст исследования

Конференция:

Сильный состав участников: в дискуссии приняли участие топ-менеджеры крупнейших управляющих компаний, представители пенсионных фондов, специализированных депозитариев СРО. Объем средств под управлением УК, представленных на мероприятии, превышает 1,5 трлн. рублей, что составляет более 70% от общего объема рынка ДУ. - В рамках проекта был проведен интерактивный опрос, на основе результатов которого был подготовлен консенсус-прогноз по объему рынка ДУ, количеству розничных клиентов, основных приоритетов развития рынка на среднесрочную перспективу.

Перейти к стенограмме конференции

Награждение:

В рамках проекта состоялось награждение лучших УК по итогам 2010 года. Церемония награждения лидеров рынка была проведена впервые, однако, как и проект "Будущее рынка доверительного управления в России", она станет ежегодной. Благодаря богатому опыту рейтинговой деятельности, знанию внутренних процедур большого количества УК, регулярному проведению мониторингов рынка УД, агентство <Эксперт РА> наградило самые успешные управляющие компании. Критерии номинирования - попадание в верхушку рэнкингов по видам ДУ, а также отдельные успехи в бизнесе в части надежности и качества услуг.

Перейти к итогам награждения





Исследования по теме
Обзор рынка доверительного управления активами и коллективных инвестиций за 2012 год: рост теряет прозрачность
12.03.2013
На рынке доверительного управления активами охлаждение: в 2012 году активы УК выросли всего на 15% и достигли 3,1 трлн рублей. Основная причина – стагнация клиентской базы по большинству направлений бизнеса УК. Также торможение рынка может быть связано с более активным развитием офшорной части бизнеса УК. Развитие отрасли управления активами в 2013 году будет определяться в сегменте закрытых фондов: именно здесь можно ждать притока новых клиентов и активов.
Рейтинги качества управления УК активами ПИФов: пайщики не хотят рисков
24.01.2013
Наиболее привлекательными фондами с точки зрения качества управления на российском рынке уже несколько лет являются фонды облигаций и денежного рынка. На фоне высокой волатильности рынка акций только в фондах фиксированного дохода управляющим удается опережать бенчмарки и получать доходность при ограниченных рисках. За 2 года (с 01.01.2011 по 01.12.2012) приток в фонды облигаций и денежного рынка составил 12,1 млрд рублей против оттока из фондов акций и смешанных инвестиций в 13,7 млрд рублей. До тех пор, пока на фондовый рынок не вернется долгосрочный тренд к росту, фонды инструментов с фиксированным доходом останутся единственным востребованным продуктом у пайщиков.
Результаты опроса топ-менеджеров лизинговых компаний на ХI Всероссийской конференции "Лизинг в России – 2012": БУДУЩЕЕ РЫНКА ЛИЗИНГА
09.01.2013
По мнению топ-менеджеров лизинговых компаний, замедление рынка в 2013 году продолжится. Почти 53% опрошенных топ-менеджеров считают, что рынок (объем новых сделок) в 2013 году вырастет не более чем на 10%. По результатам аналогичного опроса на 2012 год 58% респондентов ожидали роста до 20%. Увеличилось число участников рынка, ожидающих стагнации – если в 2011 году 17% респондентов полагали, что объем рынка не увеличится, то сегодня такого мнения придерживаются 20%, еще 10% участников ожидают сокращения рынка. Ощутимого роста рынка (более 10%) ждут только 16% руководителей. Основанием для негативных ожиданий стал целый ряд факторов: изменения в ж/д сегменте (падение ставок аренды и цен на вагоны), высокая база роста, отмена налога на имущество.
Статьи экспертов по теме
Противостояние депозитов и инвестиционных продуктов: кто победит?
25.01.2017 / Павел Митрофанов
Низкие ставки по банковским вкладам толкают людей на фондовый рынок Авторская колонка в журнале Forbes
Курс на розницу
11.04.2011 / Павел Митрофанов, Александр Гущин
Будущему российской отрасли доверительного управления угрожают высокая кэптивность УК и низкая социальная значимость рынка. Избежать стагнации можно через активное развитие розницы и участие в процессе создания МФЦ.
Легко ли быть умным инвестором
20.09.2007 / Павел Самиев, Мансур Нигматулин
В России насчитывается более четырех сотен паевых инвестиционных фондов. Поэтому потенциальным пайщикам не так просто сделать правильный выбор. Рейтинговое агентство "Эксперт РА" провело мини-исследование специально для РБСdaily с целью выяснить, какими критериями следует руководствоваться при выборе ПИФа. Для этого мы рассмотрели два типа поведения - и назвали их условно стратегии "идиота" и "умного". Парадокс: наши расчет показали, что на российском рынке оба варианта дают примерно одинаковый результат (что противоречит теории инвестирования). Хотя если инвестор обладает недюжинными математическими способностями и временем для постоянного мониторинга, то он может существенно переиграть рынок.
Рэнкинги по теме