Выполняется обработка данных, это может занять некоторое время.

По завершении, нажмите в любом месте экрана.

Зарегистрированные пользователи
имеют расширенный доступ
к материалам сайта

Зарегистрироваться
Требования регуляторов Проекты методологий Список всех рейтингов
Банки Финансовые компании Нефинансовые компании Холдинговые компании Проектные компании Факторинговые компании Лизинговые компании Регионы (муниципалитеты) Страховые компании (универсальные) Страховые компании (по страхованию жизни) Депозитарии НПФ (негосударственные пенсионные фонды) МФО (микрофинансовые организации) Гарантийные фонды Облигационные займы Структурированные финансовые продукты Долговые инструменты
Экспорт и выгрузка рейтингов
Управляющие компании СМО (страховые медицинские организации) Качество (корпоративного) управления Качество систем риск-менеджмента Качество управления закупочной деятельностью Ипотечные сертификаты участия Регионы России
Рейтинги под наблюдением
Календарь начала сбора анкет и публикации Список всех рэнкингов
Контакты
Рейтинговое агентство «Эксперт РА»

Секретариат
Марьям Газиева
тел: (495) 225-34-44 (доб. 1610)
e-mail: referent@raexpert.ru

PR служба
Сергей Михеев
тел: (495) 225-34-44 (доб. 1650)
e-mail: mikheev@raexpert.ru

Отдел клиентских отношений
Ерофеев Роман
тел: (495) 225-34-44 (доб. 1656)
e-mail: sale@raexpert.ru

Контакты
«РАЭКС-Аналитика»

Екатерина Свищева
(по вопросам информационного сотрудничества и аккредитации СМИ)
тел: (495) 617-07-77 (доб. 1640)
e-mail: svishcheva@raex-a.ru

Яндиева Мариам
(по вопросам участия в проектах
РАЭКС-Аналитика)
тел: (495) 617-07-77 (доб. 1896)
e-mail: yandieva@raex-a.ru

RAEX (Эксперт РА) – крупнейшее в России рейтинговое агентство c 20-летней историей. RAEX (Эксперт РА) является лидером в области рейтингования, а также исследовательско-коммуникационной деятельности.

RAEX (Эксперт РА) включено в реестр кредитных рейтинговых агентств Банка России.

На сегодняшний день агентством присвоено более 700 индивидуальных рейтингов. Это 1-е место и около 42% от общего числа присвоенных рейтингов в России, 1-е место по числу рейтингов банков, страховых и лизинговых компаний, НПФ, микрофинансовых организаций, гарантийных фондов и компаний нефинансового сектора.

Рейтинги RAEX (Эксперт РА) входят в список официальных требований к банкам, страховщикам, пенсионным фондам, эмитентам. Рейтинги агентства используются Центральным банком России, Внешэкономбанком России, Московской биржей, Агентством по ипотечному жилищному кредитованию, Агентством по страхованию вкладов, профессиональными ассоциациями и саморегулируемыми организациями (ВСС, ассоциацией «Россия», Агентством стратегических инициатив, РСА, НАПФ, НЛУ, НСГ, НФА), а также сотнями компаний и органов власти при проведении конкурсов и тендеров.»


 
 

Будущее рынка доверительного управления в России

 


Исследования
КАРТА ПРОЕКТА
Будущее рынка доверительного управления в России

По итогам первого полугодия рынок доверительного управления и коллективных инвестиций увеличился на 13% с 2,1 до 2,4 трлн. рублей. Во втором квартале, в отличие от первого, единого драйвера роста рынка не было. Активы под управлением компаний росли за счет традиционных отраслей специализации отдельных УК, хотя до недавнего времени основными драйверами роста всего рынка выступали пенсионные средства и ЗПИФы.

По предварительным оценкам «Эксперт РА», к концу первого полугодия 2011 года совокупный объем рынка доверительного управления и коллективных инвестиций составил 2,4 трлн. рублей. С начала года объем рынка увеличился на 13%, за второй квартал прирост составил 5%.

График 1. Динамика объема рынка доверительного управления

Источник: «Эксперт РА»

Во втором квартале объем активов под управлением крупнейших компаний, как правило, рос за счет того направления ДУ, на котором УК специализируется. Так, объем активов под управлением Группы КапиталЪ Управление активами вырос за период 31.03.2011 – 30.06.2011 на 15% с 140 до 161,6 млрд. рублей за счет притока пенсионных накоплений НПФ. Основной причиной роста активов под управлением УК «ТРАНСФИНГРУП» стали пенсионные резервы НПФ. Во втором квартале активы компании увеличились на 11% с 94,2 до 105 млрд. рублей. У остальных компаний топ-10 прирост активов под управлением составил меньше 6%.

Уменьшение активов во втором квартале было зафиксировано лишь у УК «АГАНА». Объем активов под управлением УК уменьшился за период 31.03.2011 – 30.06.2011 на 1% с 75,3 до 74,6 млрд. рублей. По словам УК, это сокращение обусловлено выводом одним из НПФ пенсионных резервов.

Во втором квартале в отсутствии значительных пенсионных траншей рост рынка замедлился. Суммарные активы под управлением крупнейших УК – участников обзора выросли на 17% с 821,7 до 958,7 млрд. рублей за первое полугодие и лишь на 6% с 906 до 958,7 млрд. рублей за период 31.03.2011 – 30.06.2011. Между тем говорить о массовом развитии розничных ПИФов пока не приходится. Хотя именно это направление участники конференции «Будущее рынка доверительного управления России»[1] указывали в качестве «локомотива» роста рынка в этом году наряду с пенсионными средствами (график 2). Рынок не опровергает оптимизма управляющих, так за первое полугодие объем привлечения средств инвесторов в открытые ПИФы составил 5,9 млрд. рублей[2]. Рост розничных фондов есть, но его масштаб не соответствует прогнозам. Более того, не видно целенаправленных усилий управляющих по развитию розницы. Из 10 крупнейших УК только две компании: «Тройка Диалог» и «Альфа-Капитал» назвали в качестве причины увеличения активов под управлением создание новых розничных фондов или развитие уже существующих.


[1] Конференция «Будущее рынка доверительного управления России», организатором которой выступил «Эксперт РА», состоялась 5 апреля 2011 года в отеле «Националь» г. Москва. В ходе конференции был проведен интерактивный опрос более 40 топ-менеджеров управляющих компаний, инвестиционных компаний, специализированных депозитариев, СРО.
[2] Рассчитано на основе данных с сайта www.nlu.ru.

График 2. Какой бизнес станет «локомотивом» рынка ДУ в 2011 г.

Источник: «Эксперт РА»

Таблица 1. Динамика активов у крупнейших УК за первое полугодие 2011 года.

Место в рэкинге Место в рэнкинге по итогам 2010 года Управляющая компания Рейтинг от "Эксперт РА" Объем средств под управлением на 30.06.2011, млн. руб.* Объем средств под управлением на 31.12.2010, млн. руб.
1 1 Лидер А++ 337 197** 316 891
2 2 Группа компаний Газпромбанк-Управление активами   169 651 155 855
3 5 Группа КапиталЪ Управление активами*** А++ 161 597 98 866
4 4 ТКБ БНП Париба Инвестмент Партнерс А++ 114 681 102 912
5 3 Группа УК УРАЛСИБ**** А++ 112 548 118 154
6 9 ТРАНСФИНГРУП   105 000 73 865
7 6 Тройка Диалог А++ 93 641 91 754
8 10 АГАНА   77 513 58 278
9 8 Группа компаний ТРИНФИКО*****   74 586 74 253
10 11 Альфа-Капитал А++ 49 447 47 717

Источник: «Эксперт РА»

* предварительные данные
** данные на 31.03.2011
*** Группа «КапиталЪ Управление активами»:
1) ООО «Управляющая компания «КапиталЪ»;
2) ЗАО «КапиталЪ Управление активами»;
3) ООО «УК КапиталЪ ПИФ».

****Группа УК «УРАЛСИБ»:
1) ЗАО «Управляющая компания УралСиб»;
2) ОАО «Уралсиб - Управление капиталом»;
3) ООО УК «Уралсиб Эссет Менеджмент».

*****Группа компаний «ТРИНФИКО»:
1) ЗАО «Управляющая компания ТРИНФИКО»;
2) ООО «ТРИНФИКО Пропети Менеджмент».

Таблица 2. Динамика активов у крупнейших УК за второй квартал 2011 года

Место в рэкинге Место в рэнкинге по итогам 1 кв 2010 года Управляющая компания Рейтинг от "Эксперт РА" Объем средств под управлением на 30.06.2011, млн. руб.* Объем средств под управлением на 31.03.2011, млн. руб.
1 1 Лидер А++ 337 197** 337 197
2 2 Группа компаний Газпромбанк-Управление активами   169 651 160 617
3 3 Группа КапиталЪ Управление активами А++ 161 597 139 974
4 5 ТКБ БНП Париба Инвестмент Партнерс А++ 114 681 110 345
5 4 Группа УК УРАЛСИБ А++ 112 548 111 460
6 6 ТРАНСФИНГРУП   105 000 94 240
7 7 Тройка Диалог А++ 93 641 91 078
8 9 АГАНА   77 513 75 057
9 8 Группа компаний ТРИНФИКО   74 586 75 263
10 10 Альфа-Капитал А++ 49 447 47 986

Источник: «Эксперт РА» 

* предварительные данные
** данные на 31.03.2011



Исследования по теме
Обзор предварительных итогов крупнейших УК за IV квартал 2016 года: борьба за первое место продолжается
26.01.2017
По предварительным данным Эксперт РА (RAEX), рынок коллективных инвестиций и ДУ достиг порядка 5,5 трлн руб. по итогам 4 квартала 2016 г. Объем активов под управлением топ-15 УК составил около 3,9 трлн руб. УК «Лидер» вновь вернула себе первое место в рэнкинге. Наибольшие темпы прироста в абсолютном выражении продемонстрировала УК «ТКБ Инвестмент Партнерс», в относительном выражении – УК «ИДжи Кэпитал Партнерс».
Обзор рынка доверительного управления активами за 2015 год: доходы управляющих обогнали расходы
13.05.2016
Высокие ставки по депозитам и прирост фондовых индексов в 2015 году позволили управляющим увеличить среднее вознаграждение в расчете на 1 млн рублей активов под управлением на 26%. В результате, по оценке RAEX (Эксперт РА), за 2015 год удельная выручка УК составила 5,9 тысяч рублей. На фоне роста доходов в среднем управляющие смогли избежать роста издержек. Исключением стали только «пенсионные» УК, расходы которых выросли на 48% в связи с увеличением регулятивной нагрузки, проверками ЦБ и ростом трат на риск-менеджмент. Тем не менее, более высокие темпы прироста выручки и эффект масштаба позволили «пенсионным» УК показать минимальное по рынку значение отношения платежей к выручке – 22%.
Обзор предварительных итогов крупнейших УК за IV квартал 2015 года: в ожидании последнего пенсионного притока
29.01.2016
В 2015 году рынок ДУ и коллективных инвестиций показал рекордно высокие темпы прироста (+26%) и составил, по предварительным данным, на конец 2015 года порядка 4,8 трлн рублей. Основной рост обеспечила «разморозка» пенсионных накоплений. В 2016 году рынок ждут последние масштабные пенсионные притоки, учитывая окончание срока перехода граждан в НПФ и «заморозку» отчислений на накопительную часть. По переходной кампании 2015 года управляющие получат порядка 300–350 млрд рублей. Это станет основным драйвером рынка, который к концу 2016 года, по оценкам RAEX (Эксперт РА), составит 5,2 трлн рублей.
Статьи экспертов по теме
Противостояние депозитов и инвестиционных продуктов: кто победит?
25.01.2017 / Павел Митрофанов
Низкие ставки по банковским вкладам толкают людей на фондовый рынок Авторская колонка в журнале Forbes
В ожидании пруденциального надзора
17.03.2014 / Александр Гущин
Гармонизация пруденциальных норм повысит качество надзора ЦБ. Мегарегулятор же сможет решать более сложные задачи – кросс-секторное регулирование и надзор за системно значимыми компаниями.
Призраки прошлого
17.11.2011 / Вероника Иванова
Обвал фондовых рынков в августе угрожает повторением сценария 2008 – 2009 гг. Избежать банкротств управляющих поможет докапитализация УК и решение проблемы сохранности пенсионных активов.
Рэнкинги по теме