Управление активами, 27.02.2013

Ушли в офшор
Поделиться
Facebook Twitter VK


Вернуться к резюме

Одной из причин замедления темпов роста рынка могла стать переориентация управляющих на развитие зарубежной части бизнеса. Этому способствуют отстающие от других развивающихся стран темпы роста российской экономики (2,9 против 5,5% среднего показателя прироста ВВП для стран БРИКС) и потенциала фондового рынка. Согласно итогам опроса портфельных управляющих, проведенного аналитиками Bank of America (BofA) Merrill Lynch в феврале 2013 года, из-за наличия признаков замедления экономического роста Россия уступила первое место Китаю по инвестиционной привлекательности среди развивающихся стран.

В структуре групп большинства крупных УК есть иностранные «дочки» для продажи услуг ДУ на зарубежных рынках. Информацию по активам в управлении у таких структур и их клиентской базе при этом раскрывают единицы, поэтому рост активов в этой части пока невидим. Более того, переход действующих клиентов из российского офиса УК в зарубежный может формально выглядеть как сокращение бизнеса.

Нередко услуги по ДУ на зарубежных рынках оказываются УК в форме консалтинга клиента по действиям с его брокерским счетом. Такой подход позволяет УК получить вознаграждение безотносительно результатов инвестирования, поскольку формально риск лежит на самом клиенте.

Таблица 1. Приток клиентов был зафиксирован лишь в сегментах эндаумент-фондов и резервов страховых компаний

Тип клиентов 31.12.2012 31.12.2011 Абсолютное изменение за период Относительное изменение за период, %
ЮЛ в ОПИФах и ИПИФах 1 333 1 378 -45 -3
ФЛ в ОПИФах и ИПИФах 362 080 379 100 -17 020 -4
ЮЛ в ЗПИФах 569 602 -33 -5
ФЛ в ЗПИФах 1 289 1 313 -24 -2
ЮЛ в резервах НПФ 195 225 -30 -13
ЮЛ в накоплениях НПФ 228 210 18 9
ЮЛ в накоплениях ПФР [1] 38 41 -3 -7
ЮЛ в резервах СК 54 49 5 10
ЭФ и ФЦК 64 40 24 60
ВИ [2] 3 7 -4 -57
ЮЛ в ИДУ и прочих видах ДУ 611 656 -45 -7
ФЛ в ИДУ и прочих видах ДУ 7 559 7 548 11 0

Источник: «Эксперт РА»

[1] Число УК – участников обзора «Эксперта РА», управляющих пенсионными накоплениями ПФР.

[2] Число УК – участников обзора «Эксперта РА», управляющих средствами «военной ипотеки».

 

Таблица 2. По данным участников обзора рынка ДУ, самым динамичным сегментом в 2012 году в относительном выражении стали эндаумент-фонды и фонды целевого капитала

  Объем активов на 31.12.2012, млн рублей Объем активов на 31.12.2011, млн рублей Абсолютное изменение за период, млн рублей Относительное изменение за период, %
Объем средств под управлением 2 486 006 2 091 244 394 762 19
СЧА в ОПИФах и ИПИФах 98 965 112 659 -13 694 -12
СЧА в ЗПИФах 681 287 513 502 167 785 33
Резервы НПФ 545 764 523 038 22 726 4
Накопления НПФ 525 185 337 237 187 948 56
Накопления ПФР 31 645 27 709 3 936 14
Резервы страховых компаний 56 375 47 607 8 768 18
Эндаумент-фонды и фонды целевого капитала 22 520 4 343 18 177 419
Военная ипотека 95 107 65 570 29 537 45
ИДУ и прочие виды ДУ корпоративных клиентов 308 592 329 660 -21 068 -6
ИДУ и прочие виды ДУ физических лиц 123 568 129 919 -6 351 -5

Источник: «Эксперт РА»

Аналитика


Обзор рынка ДУ и коллективных инвестиций за 2019 год: уверенный рост

В 2019-м рынок ДУ и коллективных инвестиций показал рекордный за последние четыре года темп прироста... 11.03.2020
Обзор рынка ДУ и коллективных инвестиций за 2019 год: уверенный рост

Обзор рынка ДУ и коллективных инвестиций за 1-е полугодие 2019 года: розница сбавила темп

По оценкам рейтингового агентства «Эксперт РА», рынок ДУ и коллективных инвестиций за 1-е полугодие... 13.08.2019
Обзор рынка ДУ и коллективных инвестиций за 1-е полугодие 2019 года: розница сбавила темп

Обзор «Рынок НПФ по итогам 2018 года: экзистенциальный кризис»

В 2018 году расхождения между реальным положением дел на рынке НПФ и его предназначением достигли ап... 24.05.2019
Обзор «Рынок НПФ по итогам 2018 года: экзистенциальный кризис»

Индивидуальные инвестиционные счета: тренд на здоровый рост

За 2018 год общее количество индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС), открытых в управляющих комп... 03.04.2019
Индивидуальные инвестиционные счета: тренд на здоровый рост

Обзор рынка ДУ и коллективных инвестиций за 2018 год: от пенсий к рознице

Обзор рынка доверительного управления активами за 2018 год подготовлен рейтинговым агентством «Экспе... 12.03.2019
Обзор рынка ДУ и коллективных инвестиций за 2018 год: от пенсий к рознице
Вся аналитика