Управление активами, 28.08.2013

Обзор рынка доверительного управления активами и коллективных инвестиций за 1 полугодие 2013 года: УК заработали на пенсиях и ЗПИФах
Поделиться
Facebook Twitter VK


Содержание

Резюме

Распространенное на рынке мнение о низкой маржинальности управления пенсионными средствами опровергается фактическими результатами работы УК. Так, УК, специализирующиеся на управлении пенсионными средствами, заработали 65% совокупной годовой прибыли рынка, при этом суммарная прибыль УК по итогам 2012 года превысила 5 млрд рублей. «Пенсионные» УК – самые эффективные как по соотношению прибыли и активов в управлении, так и по соотношению прибыли к численности персонала УК. Такая ситуация заставляет УК концентрироваться на работе с НПФ, ограничивая развитие непенсионных сегментов рынка.

Пенсии для роста. Абсолютный прирост рынка ДУ за 1 полугодие 2013 года превысил 200 млрд рублей. При этом почти половину этих средств обеспечил транш пенсионных накоплений из ПФР в НПФ по переходной компании 2012 года. Объем рынка на конец 1 полугодия, по оценке «Эксперта РА», составил 3,3 трлн рублей. По оценкам «Эксперта РА», объем рынка ДУ к концу 2012 года составит 3,8 трлн рублей вместо ожидаемых прежде 4 трлн рублей. Сдерживающее влияние на рост рынка ДУ оказывает невыразительный рост в сегменте средств страховщиков и ЗПИФов.

Ключ к эффективности УК – пенсии и ЗПИФы. Наиболее эффективными направлениями для УК с точки зрения получения прибыли на единицу активов под управлением и единицу персонала являются пенсионные средства и ЗПИФы. Так, в среднем рентабельность «пенсионных» УК по активам в управлении составила 0,3%; для компаний, специализирующихся на СЧА ЗПИФов, – 0,2%, для «прочих» УК – 0,1%. Усредненное значение чистой прибыли на единицу персонала составляет 3,2 млн рублей для «пенсионных» УК, 0,9 млн рублей – для УК с крупнейшим направлением СЧА ЗПИФов, 0,8– для «прочих» УК.

Развивать то, что эффективно. Мы ожидаем, что усилия большинства управляющих в ближайшее время будут сосредоточены на наиболее прибыльных сегментах рынка: пенсионных активах и ЗПИФах. Концентрация на этих рынках позволит управляющим легче переживать период «сложного» фондового рынка, но, с другой стороны, серьезно ограничит развитие всех прочих сегментов рынка доверительного управления и усилит его зависимость от хода пенсионной реформы.

Условия использования и ограничение ответственности

Аналитика


Предварительные итоги рынка доверительного управления в III квартале 2021 года

Согласно предварительным данным, объем рынка доверительного управления (ДУ) и коллективных инвестици... 14.10.2021
Предварительные итоги рынка доверительного управления в III квартале 2021 года

Обзор рынка ДУ и коллективных инвестиций за 1-е полугодие 2021 года: ПИФы вырвались в лидеры

По итогам 1-го полугодия 2021 года, по оценкам рейтингового агентства «Эксперт РА», рынок ДУ и колле... 14.09.2021
Обзор рынка ДУ и коллективных инвестиций за 1-е полугодие 2021 года: ПИФы вырвались в лидеры

Предварительные итоги рынка доверительного управления во II квартале 2021 года

Согласно предварительным данным агентства «Эксперт РА», объем рынка доверительного управления (ДУ) и... 15.07.2021
Предварительные итоги рынка доверительного управления во II квартале 2021 года

Предварительные итоги рынка доверительного управления в I квартале 2021 года

Согласно предварительным данным агентства «Эксперт РА», объем рынка доверительного управления (ДУ) и... 21.04.2021
Предварительные итоги рынка доверительного управления в I квартале 2021 года

Доверительное управление средствами физлиц в 2020 году: премиальный сегмент двигает рынок

Несмотря на бурный рост ИИС, основным драйвером сегмента доверительного управления средствами физлиц... 19.04.2021
Доверительное управление средствами физлиц в 2020 году: премиальный сегмент двигает рынок
Вся аналитика