Выполняется обработка данных, это может занять некоторое время.

По завершении, нажмите в любом месте экрана.

Зарегистрированные пользователи
имеют расширенный доступ
к материалам сайта

Зарегистрироваться
Требования регуляторов Проекты методологий Список всех рейтингов
Банки Финансовые компании Нефинансовые компании Холдинговые компании Проектные компании Факторинговые компании Лизинговые компании Регионы (муниципалитеты) Страховые компании (универсальные) Страховые компании (по страхованию жизни) Депозитарии НПФ (негосударственные пенсионные фонды) МФО (микрофинансовые организации) Гарантийные фонды Облигационные займы Структурированные финансовые продукты Долговые инструменты
Экспорт и выгрузка рейтингов
Управляющие компании СМО (страховые медицинские организации) Качество (корпоративного) управления Качество систем риск-менеджмента Качество управления закупочной деятельностью Ипотечные сертификаты участия Регионы России
Рейтинги под наблюдением
Календарь начала сбора анкет и публикации Список всех рэнкингов
Контакты
Рейтинговое агентство «Эксперт РА»

Секретариат
Марьям Газиева
тел: (495) 225-34-44 (доб. 1610)
e-mail: referent@raexpert.ru

PR служба
Сергей Михеев
тел: (495) 225-34-44 (доб. 1650)
e-mail: mikheev@raexpert.ru

Отдел клиентских отношений
Ерофеев Роман
тел: (495) 225-34-44 (доб. 1656)
e-mail: sale@raexpert.ru

Контакты
«РАЭКС-Аналитика»

Екатерина Свищева
(по вопросам информационного сотрудничества и аккредитации СМИ)
тел: (495) 617-07-77 (доб. 1640)
e-mail: svishcheva@raex-a.ru

Яндиева Мариам
(по вопросам участия в проектах
РАЭКС-Аналитика)
тел: (495) 617-07-77 (доб. 1896)
e-mail: yandieva@raex-a.ru

RAEX (Эксперт РА) – крупнейшее в России рейтинговое агентство c 20-летней историей. RAEX (Эксперт РА) является лидером в области рейтингования, а также исследовательско-коммуникационной деятельности.

RAEX (Эксперт РА) включено в реестр кредитных рейтинговых агентств Банка России.

На сегодняшний день агентством присвоено более 700 индивидуальных рейтингов. Это 1-е место и около 42% от общего числа присвоенных рейтингов в России, 1-е место по числу рейтингов банков, страховых и лизинговых компаний, НПФ, микрофинансовых организаций, гарантийных фондов и компаний нефинансового сектора.

Рейтинги RAEX (Эксперт РА) входят в список официальных требований к банкам, страховщикам, пенсионным фондам, эмитентам. Рейтинги агентства используются Центральным банком России, Внешэкономбанком России, Московской биржей, Агентством по ипотечному жилищному кредитованию, Агентством по страхованию вкладов, профессиональными ассоциациями и саморегулируемыми организациями (ВСС, ассоциацией «Россия», Агентством стратегических инициатив, РСА, НАПФ, НЛУ, НСГ, НФА), а также сотнями компаний и органов власти при проведении конкурсов и тендеров.»


 
 

Будущее рынка доверительного управления в России

 


КАРТА ПРОЕКТА
Будущее рынка доверительного управления в России

 Скачать полный текст в pdf

Методология

Опрос был проведен в интерактивном формате в рамках ежегодной профессиональной конференции «Будущее рынка доверительного управления в России», состоявшейся в Москве 5 апреля 2012 года. Среди респондентов опроса было более 40 топ-менеджеров управляющих компаний, инвестиционных компаний, НПФ, специализированных депозитариев, СРО, в том числе УК «Ингосстрах-Инвестиции», Газпромбанк - Управление активами, ВТБ Капитал Управление Активами, УК «УРАЛСИБ», УК «Альфа-Капитал», НАПФ, НПФ «Благосостояние», УК «РОНИН Траст», УК «Спутник - Управление Капиталом», УК «Атон-менеджмент», НПФ Сбербанка, УК «СОЛИД Менеджмент», УК «ОТКРЫТИЕ», ОФГ Инвест, УК «Коллективные инвестиции», ИК «УНИВЕР».

В управление УК, представители которых приняли участие в голосовании, передано более 1 трлн. рублей, что составляет около половины от совокупного объемы рынка доверительного управления России.

Резюме

Развитие на базе пенсионных средств. По мнению участников рынка, к концу 2012 года объем рынка составит 3,5 трлн. рублей, а основным драйвером роста рынка в ближайшие 2-3 года станут пенсионные средства. При этом половина управляющих считает, что именно это направление будет приоритетным для их УК в ближайшие годы.

Надежность через риск-менеджмент. Внедрение отраслевого стандарта по риск-менеджменту для УК является, по мнению управляющих, главным средством для повышения надежности. Управляющие полагают, что введение дополнительных требований к величине собственных средств или обособление «пенсионных» УК не является первоочередной мерой для повышения надежности компаний.

Розница замерла. Для того, чтобы спрос на розничные ПИФы оживился, необходим многолетний рост фондового рынка и повышение финансовой грамотности населения, убеждены УК. Большинство участников рынка уверено, что в ближайшее время никакие другие меры не помогут вернуть розничных инвесторов на рынок.

График 1. Каким будет объем рынка ДУ на конец 2012 года (по оценке «Эксперт РА», объем рынка ДУ на конец 2011 года составил 2,7 трлн. рублей)?

Источник: «Эксперт РА»

По мнению большинства участников голосования (43%) к концу 2012 года объем рынка ДУ составит 3-3,5 трлн. рублей. Участники рынка ожидают сокращение темпов прироста рынка. По оценке «Эксперт РА», за 2011 год рынок увеличился на 28% с 2,14 до 2,73 трлн. рублей. Треть голосовавших полагает, что темпы прироста рынка в этом году будут выше и на конец года объем рынка достигнет 3,5-4 трлн. рублей. Почти четверть участников опроса прогнозирует значительное сокращение темпов прироста рынка в 2012 году. По их мнению, к концу годы объем рынка будет менее 3 трлн. рублей.

График 2. Какое направление станет основным драйвером роста рынка ДУ в ближайшие 2-3 года?

Источник: «Эксперт РА»

Абсолютное большинство проголосовавших (78%) склоняются к тому, что главной точкой роста рынка в ближайшие 2-3 года будут пенсионные средства. 16% участников опроса видят в качестве будущего драйвера роста ЗПИФы, и лишь 6% считают, что развитие рынка в ближайшие годы будет основываться на индивидуальном ДУ.

График 3. Какое направление приоритетно для Вашей УК в ближайшие 2-3 года?

Источник: «Эксперт РА»

Почти половина голосовавших (49%) оказались представителями компаний, чей бизнес в ближайшие 2-3 года будет развиваться за счет пенсионных средств. Несмотря на то, что никто из участников опроса не подержал идею развития рынка на базе розничных ПИФов, 19% опрошенных будут развивать в своей компании именно розничное направление бизнеса. При этом в 2011 году в розничном сегменте был зафиксирован значительный отток клиентов. 16% участников опроса планирует развиваться в ближайшие годы за счет ЗПИФов. Столько же проголосовали за индивидуальное ДУ как наиболее приоритетное направление бизнеса их УК.

График 4. Что нужно для повышения надежности управления пенсионными средствами?

Источник: «Эксперт РА»

Внедрение отраслевого стандарта по риск-менеджменту для УК является, по мнению 44% опрошенных, главным средством для повышения надежности управления пенсионными активами. Следующей по приоритету мерой (22% голосов) является расширение практики страхования ответственности УК. 16% участников опроса придерживаются мнения, что повысить надежность управления пенсионными средствами может введение регулятором отдельной лицензии для «пенсионных» УК. При этом 12% опрошенных считают, что ничего дополнительно предпринимать не нужно. Отсутствие консолидированной позиции среди управляющих по вопросу повышения надежности управления пенсионными средствами может тормозить введение и применение конкретных мер в этом направлении.

График 5. Необходимо ли создание отдельной СРО «пенсионных» УК?

Источник: «Эксперт РА»

12% участников опроса считает, что на рынке необходимо создать отдельное СРО «пенсионных» УК. Из них 3% уверены, что это надо сделать в кратчайшие сроки. Однако абсолютное большинство голосовавших (88%) склоняются к мнению, что на рынке нет необходимости в обособлении «пенсионных» УК.

График 6. Как нужно повышать надежность управляющих компаний?

Источник: «Эксперт РА»

Почти половина опрошенных (47%) придерживаются мнения, что введение требований к системам риск-менеджмента является первоочередной мерой для повышения надежности УК. 22% участников опроса считают, что повысить надежность компаний нужно через введение требований к величине собственных средств. При этом 16% голосовавших уверены, что для повышения надежности управляющих необходимо введение обязательного рейтингования «пенсионных» и «страховых» УК. Лишь 6% участников опроса отдают предпочтение введению отдельных лицензий для «пенсионных» и «страховых» УК, а 9% уверены, что большинство управляющих уже надежны.

График 7. Какое соотношение собственных средств и активов под управлением должно быть одним из необходимых критериев высокой надежности УК?

Источник: «Эксперт РА»

Абсолютное большинство участников опроса (60%) считает, что соотношение собственных средств и активов под управлением не является показателем надежности УК, остальные 40% по-разному оценивают, какое соотношение должно быть одним из необходимых критериев высокой надежности УК. С учетом ответов на предыдущий вопрос более половины из этих 40% (22%) полагают, что введение требований к величине собственных средств является главной мерой для повышения надежности компаний.

График 8. Как оживить спрос на розничные ПИФы?

Источник: «Эксперт РА»

Самыми популярными вариантами оживления спроса на розничные ПИФы стали: многолетний рост фондового рынка (28%) и повышение финансовой грамотности населения (26%). При этом около четверти опрошенных (23%) полагают, что в ближайшее время никакие меры не помогут вернуть розничных инвесторов на рынок. Примечательно, что еще год назад 57% участников аналогичного опроса высказали мнение, что именно розничные ПИФы будут приоритетным направлением бизнеса их УК в ближайшие 3 года. А 95% опрошенных согласились с мнением, что через 3 года клиентская база розничных ПИФов достигнет 1 млн. человек.



Исследования по теме
Рынок коллективных инвестиций по итогам 9 месяцев 2016 года
12.10.2016
Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) приступает к проведению очередного исследования рынка доверительного управления и коллективных инвестиций – по итогам работы 3 квартала 2016 года. По результатам исследования будет подготовлен обзор рынка и рэнкинги управляющих компаний (в целом по рынку, а также в разбивке по основным видам ДУ).
Обзор рынка доверительного управления активами за 2015 год: доходы управляющих обогнали расходы
13.05.2016
Высокие ставки по депозитам и прирост фондовых индексов в 2015 году позволили управляющим увеличить среднее вознаграждение в расчете на 1 млн рублей активов под управлением на 26%. В результате, по оценке RAEX (Эксперт РА), за 2015 год удельная выручка УК составила 5,9 тысяч рублей. На фоне роста доходов в среднем управляющие смогли избежать роста издержек. Исключением стали только «пенсионные» УК, расходы которых выросли на 48% в связи с увеличением регулятивной нагрузки, проверками ЦБ и ростом трат на риск-менеджмент. Тем не менее, более высокие темпы прироста выручки и эффект масштаба позволили «пенсионным» УК показать минимальное по рынку значение отношения платежей к выручке – 22%.
Обзор рынка доверительного управления активами за 2014 год: По кэптивному пути
11.03.2015
В 2014 г. рынок ДУ, лишившись притока пенсионных накоплений, вырос всего на 6% до отметки в 3,8 трлн руб. На фоне стагнации существенно усилились кэптивные пенсионные УК. Более половины крупнейших НПФ предпочли в 2014 г. консолидировать накопления в своей единственной кэптивной УК. В результате чего объем пенсионных средств под их управлением вырос на 150 млрд руб., а доля в сегменте достигла к концу года почти 80%. По прогнозу «Эксперт РА» (RAEX), в 2015 г. в результате пенсионной «разморозки» кэптивные УК получат порядка 480 млрд руб., а общий объем рынка ДУ достигнет 4,5 трлн руб.
Статьи экспертов по теме
Противостояние депозитов и инвестиционных продуктов: кто победит?
25.01.2017 / Павел Митрофанов
Низкие ставки по банковским вкладам толкают людей на фондовый рынок Авторская колонка в журнале Forbes
Заработать в условиях стагнации
19.05.2014 / Александра Таранникова
«Заморозка» пенсионных накоплений НПФ возвращает управляющие компании в розницу. Единственный путь сохранить рост доходов - предложить инвестиционные продукты выгоднее банковских депозитов.
Курс на розницу
11.04.2011 / Павел Митрофанов, Александр Гущин
Будущему российской отрасли доверительного управления угрожают высокая кэптивность УК и низкая социальная значимость рынка. Избежать стагнации можно через активное развитие розницы и участие в процессе создания МФЦ.
Рэнкинги по теме