Выполняется обработка данных, это может занять некоторое время.

По завершении, нажмите в любом месте экрана.

Зарегистрированные пользователи
имеют расширенный доступ
к материалам сайта

Зарегистрироваться
Требования регуляторов Проекты методологий Список всех рейтингов
Банки Финансовые компании Нефинансовые компании Холдинговые компании Проектные компании Факторинговые компании Лизинговые компании Регионы (муниципалитеты) Страховые компании (универсальные) Страховые компании (по страхованию жизни) Депозитарии НПФ (негосударственные пенсионные фонды) МФО (микрофинансовые организации) Гарантийные фонды Облигационные займы Структурированные финансовые продукты Долговые инструменты
Экспорт и выгрузка рейтингов
Управляющие компании СМО (страховые медицинские организации) Качество (корпоративного) управления Качество систем риск-менеджмента Качество управления закупочной деятельностью Ипотечные сертификаты участия Регионы России
Рейтинги под наблюдением
Календарь начала сбора анкет и публикации Список всех рэнкингов
Контакты
Рейтинговое агентство «Эксперт РА»

Секретариат
Марьям Газиева
тел: (495) 225-34-44 (доб. 1610)
e-mail: referent@raexpert.ru

PR служба
Сергей Михеев
тел: (495) 225-34-44 (доб. 1650)
e-mail: mikheev@raexpert.ru

Отдел клиентских отношений
Ерофеев Роман
тел: (495) 225-34-44 (доб. 1656)
e-mail: sale@raexpert.ru

Контакты
«РАЭКС-Аналитика»

Екатерина Свищева
(по вопросам информационного сотрудничества и аккредитации СМИ)
тел: (495) 617-07-77 (доб. 1640)
e-mail: svishcheva@raex-a.ru

Яндиева Мариам
(по вопросам участия в проектах
РАЭКС-Аналитика)
тел: (495) 617-07-77 (доб. 1896)
e-mail: yandieva@raex-a.ru

RAEX (Эксперт РА) – крупнейшее в России рейтинговое агентство c 20-летней историей. RAEX (Эксперт РА) является лидером в области рейтингования, а также исследовательско-коммуникационной деятельности.

RAEX (Эксперт РА) включено в реестр кредитных рейтинговых агентств Банка России.

На сегодняшний день агентством присвоено более 700 индивидуальных рейтингов. Это 1-е место и около 42% от общего числа присвоенных рейтингов в России, 1-е место по числу рейтингов банков, страховых и лизинговых компаний, НПФ, микрофинансовых организаций, гарантийных фондов и компаний нефинансового сектора.

Рейтинги RAEX (Эксперт РА) входят в список официальных требований к банкам, страховщикам, пенсионным фондам, эмитентам. Рейтинги агентства используются Центральным банком России, Внешэкономбанком России, Московской биржей, Агентством по ипотечному жилищному кредитованию, Агентством по страхованию вкладов, профессиональными ассоциациями и саморегулируемыми организациями (ВСС, ассоциацией «Россия», Агентством стратегических инициатив, РСА, НАПФ, НЛУ, НСГ, НФА), а также сотнями компаний и органов власти при проведении конкурсов и тендеров.»


 
 

Будущее пенсионного рынка

 


Исследования
КАРТА ПРОЕКТА
Будущее пенсионного рынка

Методология

Опрос был проведен в интерактивном формате в рамках ежегодной профессиональной конференции «Будущее пенсионного рынка», состоявшейся в Москве 23 апреля 2014 года. Среди респондентов опроса было более 60 топ-менеджеров НПФ, управляющих компаний, специализированных депозитариев, а также представители регуляторов и СРО. В опросе приняли участие представители Минфин РФ, НП НАПФ, НПФ «Благосостояние», НПФ «ЛУКОЙЛ-Гарант», НПФ «ГАЗФОНД», КИТ Финанс НПФ, НПФ «Ренессанс Жизнь и Пенсии», НПФ «Промагрофонд», НПФ «РГС», НПФ «Сургутнефтегаз», НПФ «Алмазная осень», ОАО «Объединенный пенсионный администратор», УК «Сбербанк Управление Активами», УК «КапиталЪ», УК «Ингосстрах-Инвестиции», УК «Паллада Эссет Менеджмент», ЗАО «РЕГИОН Эссет Менеджмент», УК «УралСиб», УК «СПУТНИК-УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ», ЗАО ВТБ Специализированный депозитарий, специализированный депозитарий ИНФИНИТУМ, инвестиционный холдинг «ФИНАМ» и другие.

Активы НПФ, представители которых приняли участие в голосовании, составляют более 1,4 трлн рублей, что составляет более 65% от объема пенсионного рынка России.

Резюме

Несмотря на «заморозку» пенсионных накоплений, большинство участников пенсионного рынка настроены оптимистично. Более 65% участников опроса уверены, что в 2015-2016 гг. в фонды начнут поступать пенсионные накопления по переходной кампании 2013 года и за второе полугодие 2013 года. До этого фонды готовятся пройти процедуру акционирования и ждут введения отдельных требований к «пенсионным» УК.

Фонды ждут «разморозки». Абсолютное большинство (66%) голосовавших уверено, что оставшаяся часть пенсионных накоплений за 2013 год начнет поступать в фонды уже в 2015-2016 гг. При этом к концу 2016 года объем рынка достигнет 2,6-2,8 трлн рублей. Этого мнения придерживается почти 40% участников опроса. Однако почти четверть опрошенных (22%) не ждет новых поступлений из ПФР, а значит, рост рынка в ближайшие годы будет зависеть только от инвестиционного дохода. По мнению 23% респондентов к концу 2016 года объем активов фондов не превысит 2,6 трлн рублей.

Пенсионный рынок продолжит консолидироваться. Лишь небольшая часть НПФ предпочтет акционироваться по сложному пути с выделением отдельного фонда по ОПС. Более 80% фондов будет акционироваться по простому пути без выделения отдельного фонда по ОПС. Так считает почти половина (49%) участников опроса. А значит, в результате дробления фондов на рынке появится только несколько новых НПФ. Вместе с тем 48% голосовавших уверены, что в ближайший год на рынке произойдет не менее 15 сделок по «купле-продаже» фондов.    

Для повышения надежности рынка нужны требования к «пенсионным» УК и риск-менеджменту НПФ. Фонды готовятся к введению норматива достаточности капитала. Но для дальнейшего развития пенсионного рынка нужны дополнительные требования к управляющим, работающим с пенсионными накоплениями, и к риск-менеджменту НПФ. Так, треть респондентов считает, что необходимо ввести требование к капиталу «пенсионных» УК. А 43% участников опроса полагают, что введение требований к структуре и качеству активов НПФ, взвешенных по риску, будет способствовать повышению качества риск-менеджмента на рынке.

 

Лишь 16% голосовавших ожидают, что к концу 2016 года объем активов НПФ превысит 3 трлн рублей до конца 2016 года. Почти четверть опрошенных уверены, что рынок может достичь 2,8-3 трлн рублей. Большинство участников рынка (38%) прогнозируют рост объема рынка до 2,6-2,8 трлн рублей. Оставшаяся часть голосовавших не прогнозируют рост рынка более чем до 2,6 трлн рублей, то есть, согласно их прогнозу, до 2017 года рынок будет расти только за счет инвестиционного дохода. 

 

Более 90% участников голосования считают, что абсолютное большинство (не менее 60%) фондов предпочтут акционироваться по простому пути. 5% респондентов убеждены, что более 80% НПФ предпочтут акционироваться по сложному пути с выделением отдельного фонда по ОПС. Остальные опрошенные склоняются к мнению, что 20-60% фондов будут акционироваться по простому пути.    

 

Наибольшее количество участников голосования (29%) прогнозируют, что в ближайший год произойдет 10-15 сделок по «купле-продаже» фондов. 24% опрошенных считают, что таких сделок будет 15-20, еще 24%, что их количество будет больше 20. По 12% респондентов убеждены, что этих сделок будет не более 5 или 5-10.

 

Абсолютное большинство опрошенных (60%) уверены, что наиболее важным критерием оценки НПФ является достаточность капитала по отношению к пенсионным обязательствам. Следующим по важности критерием стало качество риск-менеджмента. За него проголосовали 17% участников. 14% проголосовавших считают, что основным критерием надежности фондов является рейтинг надежности НПФ. Остальные участники голосования в качестве главного критерия надежности НПФ выбрали размер капитала (7%) и надежность партнерских УК (2%).

 

Треть респондентов уверены, что к «пенсионным» УК должны вводиться требования по размеру капитала. Также участники голосования считают, что рынку нужны требования к максимальной доле одной УК в портфеле пенсионных средств одного фонда и к минимальному уровню надежности и качества услуг «пенсионных» УК (по 21% голосов). Наименее важными требованиями, по мнению голосовавших, являются требования к минимальному количеству УК для одного НПФ и к капиталу УК. За эти требования проголосовали по 12% опрошенных.

 

84% участников опроса считают, что введение системы гарантирования не повлияет на инвестиционную политику управляющих. 13% голосовавших полагают, что это введение приведет к росту доли акций в портфеле пенсионных накоплений НПФ. Еще 3% опрошенных уверены, что система гарантирования пенсионных накоплений будет способствовать росту доли корпоративных облигаций в портфеле пенсионных накоплений.

 

43% опрошенных считают, что наиболее важным требованием для повышения качества риск-менеджмента фондов является требование к структуре и качеству активов НПФ, взвешенных по уровню риска. 21% проголосовавших отдали предпочтение требованию к регламентации риск-менеджмента фондов. Требования к обязательному применению стандарта НАПФ по риск-менеджменту и наличию отдельного подразделения по риск-менеджменту в НПФ набрали по 17% и 12% голосов, соответственно. 7% участников голосования полагают, что развитию риск-менеджмента в фондах будет способствовать введение требования к квалификации риск-менеджеров фондов.

 

Абсолютное большинство участников рынка настроено оптимистично. 66% опрошенных считают, что в ближайшем будущем в фонды начнут поступать «замороженные» пенсионные накопления: за второе полугодие 2013 года и по переходной кампании 2013 года, а также пенсионные накопления, которые начнут начисляться в 2015 году. Однако почти четверть фондов (22%) не согласны с этим мнением и считают, что в фонды больше не поступит никаких средств из ПФР. 10% проголосовавших уверены, что после акционирования и вступления в систему гарантирования фонды смогут рассчитывать только на накопления за второе полугодие 2013 года. А 2% участников опроса планируют получить еще и средства по переходной кампании 2013 года.



Исследования по теме
Будущее пенсионного рынка: фонды готовятся к ИПК
24.05.2017
К концу 2016 года объем рынка НПФ достиг 3,2 трлн рублей, а за счет переходной кампании в начале 2017-го приблизился к 3,5 трлн рублей. Закат эпохи обязательного пенсионного страхования (ОПС) и ожидание запуска системы индивидуального пенсионного капитала (ИПК) вынуждают фонды ставить рекорды продаж ОПС: ПФР получил 12 млн заявлений о выборе фонда по итогам 2016 года. При этом пересмотр планов развития НПФ для работы с ИПК затруднен нерешенным вопросом правовой корректности «автоподписки» людей на участие в системе, невысокими шансами на государственное софинансирование, а также ограниченными возможностями для маркетинга фондов.
Будущее пенсионного рынка: от повышения надежности к повышению эффективности
26.05.2015
С начала 2014 года наблюдается значительное улучшение качества риск-менеджмента и инвестиционного портфеля НПФ. На фоне успешного запуска системы гарантирования пенсионных накоплений это свидетельствует о повышении надежности системы НПФ. К концу апреля 2015 года более 83% от всего объема накоплений и застрахованных лиц находились в системе гарантирования. Теперь регуляторам НПФ и фондам предстоит разработать меры по повышению эффективности системы. Из-за ужесточения требований к инвестиционной политике фондов на фоне высокой инфляции и проблем в экономике НПФ становится труднее обеспечивать доходность выше инфляции. На среднесрочном горизонте 2009–2014 годов накопленная доходность фондов опережает инфляцию лишь на 2 п. п. Смягчение рейтинговых требований к облигациям и субординированным депозитам, которые могут составлять пенсионные накопления, поможет повысить эффективность системы НПФ.
Прогноз развития рынка НПФ на 2015 год: Рынок готовится к росту
14.01.2015
«Разморозка» пенсионных накоплений за 2013 год обеспечит рынку НПФ рост более чем на 0,5 трлн рублей в 2015 году. Но приток накоплений может сопровождаться дальнейшим усилением регулирования рынка за счет требований к УК, управляющим накоплениями НПФ. Ближайшим вызовом для участников рынка станет резко ухудшившаяся после повышения ключевой ставки ЦБ до 17% ситуация на долговом рынке. В 2015 года фондам и УК предстоит пересмотреть свою инвестиционную политику в отношении порядка 450 млрд рублей пенсионных накоплений, инвестированных в корпоративные облигации, чтобы обогнать инфляцию.
Статьи экспертов по теме
Регулятор повышает надежность
19.05.2014 / Вероника Иванова
Большинство НПФ готово выполнить новые требования ЦБ и продолжить работать в системе пенсионных накоплений.
В ожидании пруденциального надзора
17.03.2014 / Александр Гущин
Гармонизация пруденциальных норм повысит качество надзора ЦБ. Мегарегулятор же сможет решать более сложные задачи – кросс-секторное регулирование и надзор за системно значимыми компаниями.
Будущее пенсионного рынка
2013-12-18 10:13:52
Цель проекта: Обсуждение и выработка первоочередных стратегических мер по развитию системы пенсионных накоплений в контексте комплексной программы развития пенсионной системы России.
Рэнкинги по теме
Мероприятия по теме
25
мая
2016
Цель проекта: обсуждение мер по развитию отрасли НПФ как стратегического инвестора
26
мая
2015
Цель проекта: выработка первоочередных и стратегических мер по развитию рынка НПФ в контексте завершения пенсионной реформы
23
апреля
2014
Цель проекта: Обсуждение и выработка первоочередных стратегических мер по развитию системы пенсионных накоплений в контексте комплексной программы развития пенсионной системы России.