Выполняется обработка данных, это может занять некоторое время.

По завершении, нажмите в любом месте экрана.

Зарегистрированные пользователи
имеют расширенный доступ
к материалам сайта

Зарегистрироваться
Требования регуляторов Проекты методологий Список всех рейтингов
Банки Финансовые компании Нефинансовые компании Холдинговые компании Проектные компании Факторинговые компании Лизинговые компании Регионы (муниципалитеты) Страховые компании (универсальные) Страховые компании (по страхованию жизни) Депозитарии НПФ (негосударственные пенсионные фонды) МФО (микрофинансовые организации) Гарантийные фонды Облигационные займы Структурированные финансовые продукты Долговые инструменты
Экспорт и выгрузка рейтингов
Управляющие компании СМО (страховые медицинские организации) Качество (корпоративного) управления Качество систем риск-менеджмента Качество управления закупочной деятельностью Ипотечные сертификаты участия Регионы России
Рейтинги под наблюдением
Календарь начала сбора анкет и публикации Список всех рэнкингов
Контакты
Рейтинговое агентство «Эксперт РА»

Секретариат
Марьям Газиева
тел: (495) 225-34-44 (доб. 1610)
e-mail: referent@raexpert.ru

PR служба
Сергей Михеев
тел: (495) 225-34-44 (доб. 1650)
e-mail: mikheev@raexpert.ru

Отдел клиентских отношений
Ерофеев Роман
тел: (495) 225-34-44 (доб. 1656)
e-mail: sale@raexpert.ru

Контакты
«РАЭКС-Аналитика»

Екатерина Свищева
(по вопросам информационного сотрудничества и аккредитации СМИ)
тел: (495) 617-07-77 (доб. 1640)
e-mail: svishcheva@raex-a.ru

Яндиева Мариам
(по вопросам участия в проектах
РАЭКС-Аналитика)
тел: (495) 617-07-77 (доб. 1896)
e-mail: yandieva@raex-a.ru

RAEX (Эксперт РА) – крупнейшее в России рейтинговое агентство c 20-летней историей. RAEX (Эксперт РА) является лидером в области рейтингования, а также исследовательско-коммуникационной деятельности.

RAEX (Эксперт РА) включено в реестр кредитных рейтинговых агентств Банка России.

На сегодняшний день агентством присвоено более 700 индивидуальных рейтингов. Это 1-е место и около 42% от общего числа присвоенных рейтингов в России, 1-е место по числу рейтингов банков, страховых и лизинговых компаний, НПФ, микрофинансовых организаций, гарантийных фондов и компаний нефинансового сектора.

Рейтинги RAEX (Эксперт РА) входят в список официальных требований к банкам, страховщикам, пенсионным фондам, эмитентам. Рейтинги агентства используются Центральным банком России, Внешэкономбанком России, Московской биржей, Агентством по ипотечному жилищному кредитованию, Агентством по страхованию вкладов, профессиональными ассоциациями и саморегулируемыми организациями (ВСС, ассоциацией «Россия», Агентством стратегических инициатив, РСА, НАПФ, НЛУ, НСГ, НФА), а также сотнями компаний и органов власти при проведении конкурсов и тендеров.»


 

Будущее пенсионного рынка

 


КАРТА ПРОЕКТА
Будущее пенсионного рынка

Методология

Опрос был проведен в интерактивном формате в рамках ежегодной профессиональной конференции «Будущее пенсионного рынка», состоявшейся в Москве 23 апреля 2013 года. Среди респондентов опроса было более 40 топ-менеджеров НПФ, управляющих компаний, специализированных депозитариев, а также представители регуляторов и СРО. В опросе приняли участие представители Минфин РФ, НП НАПФ, ГК «Внешэкономбанк», НПФ «Благосостояние», НПФ «ЛУКОЙЛ-Гарант», НПФ электроэнергетики, НПФ «ГАЗФОНД», НПФ «Промагрофонд», НПФ «РГС», НПФ «Сургутнефтегаз», НПФ «Алмазная осень», НПФ «ОБРАЗОВАНИЕ», ОАО «Объединенный пенсионный администратор», УК «Ингосстрах-Инвестиции», УК «СПУТНИК-УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ», УК «Газпромбанк - Управление активами», ЗАО «РЕГИОН Эссет Менеджмент», УК «ТРАНСФИНГРУП», УК «УралСиб», ЗАО ВТБ Специализированный депозитарий, СДК «Гарант», специализированный депозитарий ИНФИНИТУМ, инвестиционный холдинг «ФИНАМ» и другие.

Активы НПФ, представители которых приняли участие в голосовании, составляют более 950 млрд. рублей, что составляет более 60% от объема пенсионного рынка России.

Резюме

Чтобы поддерживать рост, НПФ необходимо повышать свою надежность. Для этого, по мнению участников пенсионного рынка, в первую очередь нужно создать систему пенсионных гарантий. Так считают 42% респондентов опроса, проведенного «Эксперт РА». В результате ужесточения требований к надежности на рынке НПФ продолжится консолидация: 87% опрошенных уверены, что к 2015 году в отрасли останется менее 100 фондов.

Пенсионный рынок ждет гарантийного фонда. Самое необходимое нововведение на пенсионном рынке – система пенсионных гарантий (так считают 42% участников опроса). Рынок также нуждается в дополнительных налоговых льготах для  участников добровольных пенсионных программ и ждет завершения реформы обязательного пенсионного страхования (20% за каждый вариант). Помимо этого, как и раньше, пенсионные фонды хотят, чтобы у них появился единый регулятор. Это изменение считают первостепенным 15% респондентов.

После появления на рынке мегарегулятора фонды ждут ужесточения требований к ИОУД и риск-менеджменту. Большинство участников опроса (35%) считают, что в первую очередь новый регулятор узаконит взвешивание активов в ИОУД по рискам, 12% респондентов также ожидают изменений в требованиях к ИОУД, но не к качеству, а к величине имущества. Еще 18% руководителей НПФ, УК и спецдепозитариев прогнозируют появление требований к наличию в фондах формализованной системы риск-менеджмента. При этом оставшиеся  35% опрошенных считают, что сначала мегарегулятор  займется бумажными вопросами и изменит подход к отчетности НПФ.

Нововведения в законодательстве и более строгие требования к фондам приведут к консолидации рынка НПФ в среднесрочной перспективе. Половина опрошенных (49%) высказались за то, что к концу 2015 года на рынке останется 80-100 НПФ. Еще 28% ожидают более существенного сокращения – до 60-80 фондов. Только 8% респондентов считают, что число НПФ практически не изменится и превысит 120 к концу 2015 года.

 

Участники опроса прогнозируют умеренный рост пенсионного рынка в 2012 году. Большинство (50%) полагает, что по итогам 2013 года совокупный объем активов НПФ будет находиться в интервале от 1,8 до 2,2 трлн. рублей. Еще 29% опрошенных более оптимистичны – они ожидают рост до 2.6 трлн рублей. Пессимистов на рынке мало, как и крайних оптимистов. Лишь 8% респондентов считают, что величина активов НПФ не превысит 1,8 трлн рублей, еще меньше (3%) прогнозируют двукратный рост до более чем 3 трлн. рублей.  По оценкам «Эксперт РА», собственное имущество НПФ к 31.12.2013 приблизится к 2 трлн. рублей.

 

По прогнозам участников рынка, 2013 год станет рекордным по количеству людей, перешедших из ПФР в НПФ. Большая часть участников опроса считает, что в текущем году свои накопления в НПФ переведут 5-7 млн человек. При этом 26% более консервативны и рассчитывают на 3-5 млн переходов. Крайних оптимистов среди опрошенных не оказалось, никто из участников не ждет, что НПФ привлекут из ПФР более 9 млн клиентов. По итогам переходной кампании 2012 года пенсионные накопления в НПФ перевели 4,8 млн человек.

 

Как показал опрос «Эксперт РА», самое ожидаемое нововведение на пенсионном рынке – система пенсионных гарантий (за нее высказалось 42% участников опроса). Рынок также нуждается в дополнительных налоговых льготах для  участников добровольных пенсионных программ и ждет завершения реформы обязательного пенсионного страхования (20% за каждый вариант). Помимо этого, как и раньше, пенсионные фонды хотят, чтобы у них появился единый регулятор. Это изменение считают первостепенным 15% респондентов. Частично желание фондов сбудется: после появления на финансовых рынках единого мегарегулятора НПО планируется полностью предать в его ведение. Тем не менее, что станет с регулированием ОПС пока не ясно.

 

Даже если единый регулятор не будет полностью контролировать деятельности НПФ, после его появления требования к НПФ ужесточатся. С этим согласны все участники рынка. Большинство участников опроса (35%) считают, что в первую очередь новый регулятор узаконит взвешивание активов в ИОУД по рискам, 12% респондентов также ожидают изменений в требованиях к ИОУД, но не к качеству, а к величине имущества. Еще 18% руководителей НПФ, УК и спецдепозитариев прогнозируют появление требований к наличию в фондах формализованной системы риск-менеджмента. При этом оставшиеся  35% опрошенных считают, что сначала мегарегулятор  займется бумажными вопросами и изменит подход к отчетности НПФ.

 

Сейчас развитие рынка сосредоточено на ОПС, но в долгосрочной перспективе для сбалансированного роста фондам придется обратиться к НПО. Пока что прогнозы участников по развитию этого сегмента пессимистичны. Большинство считает, что сами НПФ не могут стимулировать НПО и добровольные программы начнут развиваться автоматически,  если у людей повысится благосостояние (36%). Еще часть респондентов видит перспективы в дополнительном налоговом стимулировании корпоративных программ (31%). По 14% участников полагают, что развитие НПО могут подтолкнуть новые налоговые льготы для физлиц и реклама в СМИ и агентских сетях НПФ.

 

В результате ужесточения требований к надежности НПФ число фондов на рынке в среднесрочной перспективе снизится. Половина опрошенных (49%) высказались за то, что к концу 2015 года на рынке останется 80-100 НПФ. Еще 28% ожидают более существенного сокращения – до 60-80 фондов. Только 8% респондентов считают, что количество НПФ практически не изменится и превысит 120 к концу 2015 года.

 

При этом опрошенные ожидают не просто ухода игроков, а консолидации рынка НПФ: 41% респондентов прогнозируют, что до конца 2015 года произойдет 10-15 сделок по покупке фондов. Еще по  27% участников опроса ожидают 5-10 и более 15 таких сделок.

 


 

Большинство представителей рынка (47%) оценивают стоимость среднего НПФ, специализирующегося на НПО, в 10-20% от его активов. Еще 31% считает, что такой фонд должен стоить менее 10% от активов. Мнения о возможной  стоимости ОПСного фонда разделились: по 37% участников проголосовало за 10-20% от активов и менее 10% от активов. Этот результат может говорить о том, что респонденты видят больше рисков в деятельности фондов, сконцентрированных на ОПС, и в среднем оценивают такие НПФ ниже, чем фонды, профилем которых являются добровольные программы.



Исследования по теме
Будущее пенсионного рынка: фонды готовятся к ИПК
24.05.2017
К концу 2016 года объем рынка НПФ достиг 3,2 трлн рублей, а за счет переходной кампании в начале 2017-го приблизился к 3,5 трлн рублей. Закат эпохи обязательного пенсионного страхования (ОПС) и ожидание запуска системы индивидуального пенсионного капитала (ИПК) вынуждают фонды ставить рекорды продаж ОПС: ПФР получил 12 млн заявлений о выборе фонда по итогам 2016 года. При этом пересмотр планов развития НПФ для работы с ИПК затруднен нерешенным вопросом правовой корректности «автоподписки» людей на участие в системе, невысокими шансами на государственное софинансирование, а также ограниченными возможностями для маркетинга фондов.
Будущее пенсионного рынка: от повышения надежности к повышению эффективности
26.05.2015
С начала 2014 года наблюдается значительное улучшение качества риск-менеджмента и инвестиционного портфеля НПФ. На фоне успешного запуска системы гарантирования пенсионных накоплений это свидетельствует о повышении надежности системы НПФ. К концу апреля 2015 года более 83% от всего объема накоплений и застрахованных лиц находились в системе гарантирования. Теперь регуляторам НПФ и фондам предстоит разработать меры по повышению эффективности системы. Из-за ужесточения требований к инвестиционной политике фондов на фоне высокой инфляции и проблем в экономике НПФ становится труднее обеспечивать доходность выше инфляции. На среднесрочном горизонте 2009–2014 годов накопленная доходность фондов опережает инфляцию лишь на 2 п. п. Смягчение рейтинговых требований к облигациям и субординированным депозитам, которые могут составлять пенсионные накопления, поможет повысить эффективность системы НПФ.
Прогноз развития рынка НПФ на 2015 год: Рынок готовится к росту
14.01.2015
«Разморозка» пенсионных накоплений за 2013 год обеспечит рынку НПФ рост более чем на 0,5 трлн рублей в 2015 году. Но приток накоплений может сопровождаться дальнейшим усилением регулирования рынка за счет требований к УК, управляющим накоплениями НПФ. Ближайшим вызовом для участников рынка станет резко ухудшившаяся после повышения ключевой ставки ЦБ до 17% ситуация на долговом рынке. В 2015 года фондам и УК предстоит пересмотреть свою инвестиционную политику в отношении порядка 450 млрд рублей пенсионных накоплений, инвестированных в корпоративные облигации, чтобы обогнать инфляцию.
Статьи экспертов по теме
Регулятор повышает надежность
19.05.2014 / Вероника Иванова
Большинство НПФ готово выполнить новые требования ЦБ и продолжить работать в системе пенсионных накоплений.
В ожидании пруденциального надзора
17.03.2014 / Александр Гущин
Гармонизация пруденциальных норм повысит качество надзора ЦБ. Мегарегулятор же сможет решать более сложные задачи – кросс-секторное регулирование и надзор за системно значимыми компаниями.
Будущее пенсионного рынка
2013-12-18 10:13:52
Цель проекта: Обсуждение и выработка первоочередных стратегических мер по развитию системы пенсионных накоплений в контексте комплексной программы развития пенсионной системы России.
Рэнкинги по теме
Мероприятия по теме
25
мая
2016
Цель проекта: обсуждение мер по развитию отрасли НПФ как стратегического инвестора
26
мая
2015
Цель проекта: выработка первоочередных и стратегических мер по развитию рынка НПФ в контексте завершения пенсионной реформы
23
апреля
2014
Цель проекта: Обсуждение и выработка первоочередных стратегических мер по развитию системы пенсионных накоплений в контексте комплексной программы развития пенсионной системы России.