Управление активами, 18.03.2011

Обзор рынка доверительного управления России по итогам 2010 года: В поисках стратегии
Поделиться
Facebook Twitter VK


Содержание:

 Скачать полный текст обзора

  Перейти к итогам проекта

 

Резюме:

Для гармоничного развития рынка доверительного управления нужна единая стратегия и понятные цели. К 2011 г. объем рынка доверительного управления достиг докризисного уровня в 2 трлн. рублей. Однако интенсивному развитию отрасли препятствует отсутствие консолидированной позиции ее участников по ключевым приоритетам развития. Политика «развития по обстоятельствам», уместная в период кризиса, недопустима в качестве базовой стратегической предпосылки в мирное время. Отсутствие единой позиции игроков рынка тормозит его развитие, снижает его важность в глазах государственных органов, препятствует гармоничному развитию всего финансового рынка и созданию Международного финансового центра.

Рост кэптивности рынка - путь к угасанию. По оценке «Эксперт РА», доля кэптивного бизнеса на рынке ДУ составляет сейчас порядка 60%. Драйверы кэптивности – ЗПИФы и пенсионные средства. Если тенденция не изменится, то доля «аффилированных» активов к 2012 году может увеличиться до 70%. Для УК полученные в управление «аффилированные» активы не связаны с риском их вывода при плохих результатах управления. А значит – под угрозой  надежность и качество услуг для остальных рыночных клиентов. Справиться с издержками кэптивности может помочь формализация требований к надежности УК, а также законодательное стимулирование развития рыночного бизнеса, в первую очередь – розницы.

Розница поможет решить проблемы рынка. Широкая клиентская база физических лиц способна привлечь внимание государства к проблемам рынка доверительного управления и повысить приоритетность их решения. Но на сегодняшний день розничных инвесторов на рынке около 500 тысяч человек, и говорить о высокой социальной значимости рынка нельзя. Только активное развитие розницы и расширение клиентской базы хотя бы до 1.5 - 2 млн человек могут сделать отрасль доверительного управления «заметной».

«Междусобойчик» или инфраструктурная основа МФЦ? Пассивный сценарий развития рынка ДУ предусматривает по оценке «Эксперта РА» рост рынка на 10-15% к 2013 г. и сохранение всех его системных ограничителей: высокой кэптивности, низкой социальной значимости, отсутствием внятной стратегии развития. Сценарий «ответственного развития» в рамках стратегии МФЦ позволит существенно (до 3 трлн рублей) нарастить активы под управлением, а также значительно расширить клиентскую базу физлиц.

Аналитика


Обзор рынка ДУ и коллективных инвестиций за 1-е полугодие 2020 года: вопреки пандемии

По итогам 1-го полугодия 2020 года, по оценкам рейтингового агентства «Эксперт РА», рынок ДУ и колле... 18.08.2020
Обзор рынка ДУ и коллективных инвестиций за 1-е полугодие 2020 года: вопреки пандемии

Предварительные итоги на рынке доверительного управления активами по итогам II квартала 2020 года

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подвело предварительные итоги на рынке доверительного управления... 17.07.2020
Предварительные итоги на рынке доверительного управления активами по итогам II квартала 2020 года

Предварительные итоги рынка доверительного управления (ДУ) и коллективных инвестиций по итогам I квартала 2020 года

Согласно предварительным данным агентства «Эксперт РА», объем рынка доверительного управления (ДУ) и... 21.04.2020
Предварительные итоги рынка доверительного управления (ДУ) и коллективных инвестиций по итогам I квартала 2020 года

Обзор рынка ДУ и коллективных инвестиций за 2019 год: уверенный рост

В 2019-м рынок ДУ и коллективных инвестиций показал рекордный за последние четыре года темп прироста... 11.03.2020
Обзор рынка ДУ и коллективных инвестиций за 2019 год: уверенный рост

Обзор рынка ДУ и коллективных инвестиций за 1-е полугодие 2019 года: розница сбавила темп

По оценкам рейтингового агентства «Эксперт РА», рынок ДУ и коллективных инвестиций за 1-е полугодие... 13.08.2019
Обзор рынка ДУ и коллективных инвестиций за 1-е полугодие 2019 года: розница сбавила темп
Вся аналитика