Выполняется обработка данных, это может занять некоторое время.

По завершении, нажмите в любом месте экрана.

Зарегистрированные пользователи
имеют расширенный доступ
к материалам сайта

Зарегистрироваться
Требования регуляторов Проекты методологий Список всех рейтингов
Банки Финансовые компании Нефинансовые компании Холдинговые компании Проектные компании Факторинговые компании Лизинговые компании Регионы (муниципалитеты) Страховые компании (универсальные) Страховые компании (по страхованию жизни) Депозитарии НПФ (негосударственные пенсионные фонды) МФО (микрофинансовые организации) Гарантийные фонды Облигационные займы Структурированные финансовые продукты Долговые инструменты
Экспорт и выгрузка рейтингов
Управляющие компании СМО (страховые медицинские организации) Качество (корпоративного) управления Качество систем риск-менеджмента Качество управления закупочной деятельностью Ипотечные сертификаты участия Регионы России
Рейтинги под наблюдением
Календарь начала сбора анкет и публикации Список всех рэнкингов
Контакты
Рейтинговое агентство «Эксперт РА»

Секретариат
Марьям Газиева
тел: (495) 225-34-44 (доб. 1610)
e-mail: referent@raexpert.ru

PR служба
Сергей Михеев
тел: (495) 225-34-44 (доб. 1650)
e-mail: mikheev@raexpert.ru

Отдел клиентских отношений
Ерофеев Роман
тел: (495) 225-34-44 (доб. 1656)
e-mail: sale@raexpert.ru

Контакты
«РАЭКС-Аналитика»

Екатерина Свищева
(по вопросам информационного сотрудничества и аккредитации СМИ)
тел: (495) 617-07-77 (доб. 1640)
e-mail: svishcheva@raex-a.ru

Яндиева Мариам
(по вопросам участия в проектах
РАЭКС-Аналитика)
тел: (495) 617-07-77 (доб. 1896)
e-mail: yandieva@raex-a.ru

RAEX (Эксперт РА) – крупнейшее в России рейтинговое агентство c 20-летней историей. RAEX (Эксперт РА) является лидером в области рейтингования, а также исследовательско-коммуникационной деятельности.

RAEX (Эксперт РА) включено в реестр кредитных рейтинговых агентств Банка России.

На сегодняшний день агентством присвоено более 700 индивидуальных рейтингов. Это 1-е место и около 42% от общего числа присвоенных рейтингов в России, 1-е место по числу рейтингов банков, страховых и лизинговых компаний, НПФ, микрофинансовых организаций, гарантийных фондов и компаний нефинансового сектора.

Рейтинги RAEX (Эксперт РА) входят в список официальных требований к банкам, страховщикам, пенсионным фондам, эмитентам. Рейтинги агентства используются Центральным банком России, Внешэкономбанком России, Московской биржей, Агентством по ипотечному жилищному кредитованию, Агентством по страхованию вкладов, профессиональными ассоциациями и саморегулируемыми организациями (ВСС, ассоциацией «Россия», Агентством стратегических инициатив, РСА, НАПФ, НЛУ, НСГ, НФА), а также сотнями компаний и органов власти при проведении конкурсов и тендеров.»


 

Индексы рынка ПИФов в 1 полугодии 2009.

Резюме:

- Управляющие ПИФами оказались в целом лучше рынка. RAEX.stocks вырос на 62% при росте ММВБ на 53%.

- Структура сегмента отраслевых фондов стабильна. Крупнейшие – фонды энергетики, металлургии и нефтегазового сектора, в совокупности аккумулирующие 77% активов сектора.

- Лидеры по привлечению средств – фонды телекоммуникаций (+60 млн рублей за 2 квартал). Лидеры по оттоку – фонды нефтегазовой отрасли (-110 млн рублей)

- В отраслевом разрезе наиболее успешными оказались фонды финансового сектора (рост на 42% при росте рынка на 29%). В проигрыше – фонды потребительского сектора (рост на 80% при росте рынка на 122%).

По итогам первого полугодия управляющим ПИФами удалось значительно обыграть рынок. Так за первые шесть месяцев 2009 года индекс средней стоимости паев фондов акций RAEX.stocks вырос на 62%, при этом индекс ММВБ за этот же период – лишь на 53%.

График 1. Динамика индекса RAEX.stocks на фоне рынка акций
Динамика индекса RAEX.stocks на фоне рынка акций
Источник: «Эксперт РА», ММВБ

При управлении фондами облигаций управляющим также удалось обыграть рынок. Рост индекса RAEX.bonds (+ 19% по итогам первого полугодия 2009) оказался значительнее роста индекса Cbonds (+ 15%).

График 2. Динамика индекса RAEX.bonds на фоне рынка облигаций
Динамика индекса RAEX.bonds на фоне рынка облигаций
Источник: «Эксперт РА», Cbonds

Структура рынка

По итогам первого полугодия доля активов отраслевых фондов в общем объеме активов открытых фондов акций увеличилась с 17% на 31.12.2008 до 18%. на 30.06.2009. При этом активы отраслевых фондов выросли на 85,6% по сравнению с началом годам и на 30.06.2009 составили 6,5 млрд долл. Количество отраслевых фондов незначительно сократилось, в первую очередь за счет лишения лицензии УК «Элемтэ-Гарант» (управляла двумя отраслевыми фондами) и прекращения деятельности фонда «Ингосстрах потребительский сектор» УК «Ингосстрах-Инвестиции».

График 3. Структура сегмента отраслевых фондов на конец 1 полугодия 2009 года.
Структура сегмента отраслевых фондов на конец 1 полугодия 2009 года
Источник «Эксперт РА»

В структуре рынка отраслевых фондов принципиальных изменений за первые шесть месяцев 2009 года не произошло. По-прежнему, наибольшая доля приходится на фонды электроэнергетики 38%, при этом вес данной отрасли увеличился по итогам первого полугодия с 35,1%.

Также высокие доли имеют ПИФы металлургии (20%) и ПИФы нефтегаза (18%). Если вес фондов металлургии и машиностроения существенно не поменялся за рассматриваемый период, то доля фондов нефтегазового сектора на 3 процентных пункта. Больше других в относительном выражении увеличилась доля фондов телекоммуникаций (с 13% до 14%).

Доли фондов финансового и потребительского секторов, как и шестью месяцами ранее, невелики (4% и 5% соответственно), при этом наблюдается тенденция к сокращению их веса.

Таблица 1. Структура отраслевых открытых фондов акций

Отрасль

Доля

2008 6 мес. 2009
Металлургия и машиностроение 20% 20%
Связь и телекоммуникации 13% 14%
Нефть и газ 21% 18%
Электроэнергетика 35% 39%
Финансовый сектор 5% 4%
Потребительский сектор 6% 5%

Источник: «Эксперт РА»

Привлечение средств

Фондам телекоммуникаций удалось привлечь во втором квартале около 60 млн руб., при этом чистое привлечение активов ПИФа «Райффайзен-Телекоммуникации» составил порядка 55 млн руб., что является лучшим показателем в отрасли. Из крупнейшего фонда телекоммуникаций «КИТ Фортис - Российские телекоммуникации» за второй квартал было выведено 13,4 млн руб. Также чистый приток зафиксирован в фонды потребительского сектора (+50 млн руб.), а крупнейший фонд потребительского сектора (Тройка Диалог – Потребительский сектор) смог привлечь за второй квартал чуть более 1 млн руб. Из фондов нефтегазового сектора пайщики вывели порядка 110 млн руб. за второй квартал, а вывод из крупнейшего фонда данной отрасли – «Тройка Диалог-Нефтегазовый сектор – составил 42 млн руб. Из ПИФов металлургии и машиностроения, электроэнергетики и финансового сектора практически не испытали на себе оттока средств пайщиков, однако и привлечь дополнительные средства тоже не смогли.

Отраслевой разрез

В 1 полугодии 2009 года управляющие смогли показать результаты на уровне рынка лишь в фондах электроэнергетики, в других крупных (металлургии и машиностроении, нефтегазовом секторе) УК проиграли рынку.

За первое полугодие индекс RAEX.mm вырос на 73,2% при этом индекс ММВБ металлургия вырос за этот же период 87,4%. Стоит отметить, что отрасль показала один из лучших результатов по итогам полугодия, а управляющие не только не смогли этим в полной мере воспользоваться, но и продемонстрировали одни из худших результатов за полугодие.

График 4. Динамика индекса RAEX.mm на фоне металлургического сектора
Динамика индекса RAEX.mm на фоне металлургического сектора
Источник: «Эксперт РА», ММВБ

Однако сильнее всего управляющие проиграли рынку в потребительском секторе. Отрасль продемонстрировала впечатляющую динамику и по итогам первых шести месяцев 2009 года выросла на 123%, на этом фоне результаты управляющих выглядят весьма слабыми (80,5%).

График 5. Динамика индекса RAEX.cr на фоне потребительского сектора
Динамика индекса RAEX.cr на фоне потребительского сектора
Источник: «Эксперт РА», РТС

Также управляющие были хуже рынка и в нефтегазовом секторе. Индекс RAEX.og за первые шесть месяцев 2009 года вырос лишь на 55% на фоне роста рынка в 70%.

График 6. Динамика индекса RAEX.og на фоне нефтегазового сектора
Динамика индекса RAEX.og на фоне нефтегазового сектора
Источник: «Эксперт РА», ММВБ

Но не во всех отраслях результату УК были хуже рынка. Так результаты управления фондами телекоммуникации, на которые приходится чуть менее 15% от совокупных СЧА отраслевых фондов, были значительно выше рыночных. Индекс RAEX.tl вырос в первом полугодии на 84,6%. Рынок же за этот период смог продемонстрировать рост лишь в 64%.

График 7. Динамика индекса RAEX.tl на фоне телекоммуникационного сектора
Динамика индекса RAEX.tl на фоне телекоммуникационного сектора
Источник: «Эксперт РА», ММВБ

Также управляющим удалось переиграть рынок и в финансовом секторе. Индекс RAEX.fn вырос на 43% против 29% рыночных. Однако данный сектор имеет наименьший вес в структуре отраслевых фондов.

При управлении фондами электроэнергетики, которые напротив имеют наибольшую долю среди отраслевых ПИФов, то тут результаты были идентичны рыночным практически полностью. Так индекс RAEX.eu вырос на 89,8%, тогда как индекс ММВБ электроэнергетика увеличился на 89,3%.

График 8. Динамика индекса RAEX.eu на фоне энергетического сектора
Динамика индекса RAEX.eu на фоне энергетического сектора
Источник: «Эксперт РА», ММВБ

Таблица 2. Результаты управления отраслевыми фондами на фоне рыночных показателей

Отрасль RAEX Рыночные индексы ММВБ и РТС
Металлургия и машиностроение 73,2% 87,4%
Связь и телекоммуникации 84,6% 64,3%
Нефть и газ 55,4% 70,1%
Электроэнергетика 89,8% 89,3%
Финансовый сектор 42,8% 29,0%
Потребительский сектор 80,5% 122,5%

Источник: «Эксперт РА», ММВБ, РТС



Исследования по теме
Обзор предварительных итогов крупнейших УК за IV квартал 2016 года: борьба за первое место продолжается
26.01.2017
По предварительным данным Эксперт РА (RAEX), рынок коллективных инвестиций и ДУ достиг порядка 5,5 трлн руб. по итогам 4 квартала 2016 г. Объем активов под управлением топ-15 УК составил около 3,9 трлн руб. УК «Лидер» вновь вернула себе первое место в рэнкинге. Наибольшие темпы прироста в абсолютном выражении продемонстрировала УК «ТКБ Инвестмент Партнерс», в относительном выражении – УК «ИДжи Кэпитал Партнерс».
Обзор рынка доверительного управления активами за 2015 год: доходы управляющих обогнали расходы
13.05.2016
Высокие ставки по депозитам и прирост фондовых индексов в 2015 году позволили управляющим увеличить среднее вознаграждение в расчете на 1 млн рублей активов под управлением на 26%. В результате, по оценке RAEX (Эксперт РА), за 2015 год удельная выручка УК составила 5,9 тысяч рублей. На фоне роста доходов в среднем управляющие смогли избежать роста издержек. Исключением стали только «пенсионные» УК, расходы которых выросли на 48% в связи с увеличением регулятивной нагрузки, проверками ЦБ и ростом трат на риск-менеджмент. Тем не менее, более высокие темпы прироста выручки и эффект масштаба позволили «пенсионным» УК показать минимальное по рынку значение отношения платежей к выручке – 22%.
Обзор предварительных итогов крупнейших УК за IV квартал 2015 года: в ожидании последнего пенсионного притока
29.01.2016
В 2015 году рынок ДУ и коллективных инвестиций показал рекордно высокие темпы прироста (+26%) и составил, по предварительным данным, на конец 2015 года порядка 4,8 трлн рублей. Основной рост обеспечила «разморозка» пенсионных накоплений. В 2016 году рынок ждут последние масштабные пенсионные притоки, учитывая окончание срока перехода граждан в НПФ и «заморозку» отчислений на накопительную часть. По переходной кампании 2015 года управляющие получат порядка 300–350 млрд рублей. Это станет основным драйвером рынка, который к концу 2016 года, по оценкам RAEX (Эксперт РА), составит 5,2 трлн рублей.
Статьи экспертов по теме
Противостояние депозитов и инвестиционных продуктов: кто победит?
25.01.2017 / Павел Митрофанов
Низкие ставки по банковским вкладам толкают людей на фондовый рынок Авторская колонка в журнале Forbes
В ожидании пруденциального надзора
17.03.2014 / Александр Гущин
Гармонизация пруденциальных норм повысит качество надзора ЦБ. Мегарегулятор же сможет решать более сложные задачи – кросс-секторное регулирование и надзор за системно значимыми компаниями.
Призраки прошлого
17.11.2011 / Вероника Иванова
Обвал фондовых рынков в августе угрожает повторением сценария 2008 – 2009 гг. Избежать банкротств управляющих поможет докапитализация УК и решение проблемы сохранности пенсионных активов.
Рэнкинги по теме