Выполняется обработка данных, это может занять некоторое время.

По завершении, нажмите в любом месте экрана.

Зарегистрированные пользователи
имеют расширенный доступ
к материалам сайта

Зарегистрироваться
Требования регуляторов Проекты методологий Список всех рейтингов
Банки Финансовые компании Нефинансовые компании Холдинговые компании Проектные компании Факторинговые компании Лизинговые компании Регионы (муниципалитеты) Страховые компании (универсальные) Страховые компании (по страхованию жизни) Депозитарии НПФ (негосударственные пенсионные фонды) МФО (микрофинансовые организации) Гарантийные фонды Облигационные займы Структурированные финансовые продукты Долговые инструменты
Экспорт и выгрузка рейтингов
Управляющие компании СМО (страховые медицинские организации) Качество (корпоративного) управления Качество систем риск-менеджмента Качество управления закупочной деятельностью Ипотечные сертификаты участия Регионы России
Рейтинги под наблюдением
Календарь начала сбора анкет и публикации Список всех рэнкингов
Контакты
Рейтинговое агентство «Эксперт РА»

Секретариат
Марьям Газиева
тел: (495) 225-34-44 (доб. 1610)
e-mail: referent@raexpert.ru

PR служба
Сергей Михеев
тел: (495) 225-34-44 (доб. 1650)
e-mail: mikheev@raexpert.ru

Отдел клиентских отношений
Ерофеев Роман
тел: (495) 225-34-44 (доб. 1656)
e-mail: sale@raexpert.ru

Контакты
«РАЭКС-Аналитика»

Екатерина Свищева
(по вопросам информационного сотрудничества и аккредитации СМИ)
тел: (495) 617-07-77 (доб. 1640)
e-mail: svishcheva@raex-a.ru

Яндиева Мариам
(по вопросам участия в проектах
РАЭКС-Аналитика)
тел: (495) 617-07-77 (доб. 1896)
e-mail: yandieva@raex-a.ru

RAEX (Эксперт РА) – крупнейшее в России рейтинговое агентство c 20-летней историей. RAEX (Эксперт РА) является лидером в области рейтингования, а также исследовательско-коммуникационной деятельности.

RAEX (Эксперт РА) включено в реестр кредитных рейтинговых агентств Банка России.

На сегодняшний день агентством присвоено более 700 индивидуальных рейтингов. Это 1-е место и около 42% от общего числа присвоенных рейтингов в России, 1-е место по числу рейтингов банков, страховых и лизинговых компаний, НПФ, микрофинансовых организаций, гарантийных фондов и компаний нефинансового сектора.

Рейтинги RAEX (Эксперт РА) входят в список официальных требований к банкам, страховщикам, пенсионным фондам, эмитентам. Рейтинги агентства используются Центральным банком России, Внешэкономбанком России, Московской биржей, Агентством по ипотечному жилищному кредитованию, Агентством по страхованию вкладов, профессиональными ассоциациями и саморегулируемыми организациями (ВСС, ассоциацией «Россия», Агентством стратегических инициатив, РСА, НАПФ, НЛУ, НСГ, НФА), а также сотнями компаний и органов власти при проведении конкурсов и тендеров.»


 

Москва 2005

Понятие, основные виды и функции факторинга
Определение и основные характеристики факторинга
Виды факторинговых сделок
Функции факторинга
История развития и современная мировая практика факторинга
История развития факторинга в России
Российский рынок факторинга
Объем и темпы роста российского рынка факторинга
Преимущества и ограничения использования факторинга
Клиенты факторинговых компаний
Характеристики факторинговых сделок на российском рынке

С регрессом и без регресса

Открытый и закрытый факторинг

Международный и внутренний факторинг

Сроки факторингового финансирования
Участники рынка факторинга

Кто есть кто на рынке факторинга

Факторинг в банке или вне?
Краткая методология исследования
Налогообложение факторинговых операций
Налоговые последствия факторинга для поставщика
Налоговые последствия фактора (финансового агента)
Факторинг как обеспечение
Краткие выводы

Приложение
Таблица 1 Объемы внутреннего и международного факторинга в странах мира в 2003 г.
Таблица 2 Динамика развития внутреннего и международного факторинга за 1999-2003 гг.
Таблица 3 Распределение факторинга с регрессом и без регресса в 1999-2003 гг. среди компаний - членов FCI
Таблица 4 Объем факторинга в мире за 1998-2003 гг.
Таблица 5 Рейтинг российских факторов по объему уступленных им денежных требований в 2004 г.
Таблица 6 Рейтинг по динамике объемов денежных требований, фактически уступленных фактору
Таблица 7 Рейтинг факторов по доле сделок факторинга без регресса в 2004 г.
Таблица 8 Рейтинг по количеству клиентов в 2004 г.
Таблица 9 Объем факторинговых сделок, заключенных с производственными компаниями следующих отраслей промышленности в 2004 г.
Таблица 10 Объем факторинговых сделок, заключенных с торговыми компаниями, специализирующимися на торговле продукцией следующих отраслей промышленности в 2004 г.
Таблица 11 Региональное распределение факторинговых сделок в 2004 г.

 

Факторинг - это широко распространенный в мире инструмент краткосрочного финансирования оборотного капитала малых и средних компаний. Оборот мирового рынка факторинга в 2003 году составил 760 млрд. долл., увеличившись по сравнению с 1998 г. на две трети (67%), а в странах Восточной Европы с 1998 по 2003 годы рост рынка факторинга составил 434%. Теперь этот финансовый инструмент быстро развивается и в России.

В России в 2004 году объем дебиторской задолженности, уступленной опрошенным нами 21 факторинговой компании и банкам (далее будем называть их "факторы") составил 2,2 млрд. долл. США. За 2004 год объем факторинговых сделок утроился (прирост за год составил 194%). По нашим оценкам, весь объем российского рынка факторинга с учетом банков и компаний, не предоставивших информацию о своей деятельности составляет 3 млрд. долл. США. Речь идет о "рыночном" факторинге, то есть факторинге как реальной финансовой услуге для широкого круга рыночных клиентов, а не для, например, расчетов между аффилированными компаниями с использованием механизмов налоговой оптимизации.

При объеме 3 млрд. долл. в 2004 году доля "рыночных" факторинговых сделок в ВВП составила 0,5%. В 2002 году, по данным международной факторинговой ассоциации Factors Chain International, этот показатель равнялся лишь 0,1%. Сейчас объемы этого финансового рынка сопоставимы с такими рынками, как рынок лизинга (5 млрд. долл.), рынок рублевых корпоративных облигаций (5 млрд. долл. - объем новых эмиссий в 2004 году).

Привлекательность факторинга обусловлена тем, что данный инструмент объединяет в себе сразу несколько функций. Во-первых, финансирование оборотного капитала. Во-вторых, фактор берет на себя трудоемкую работу по инкассации задолженности клиента. В-третьих, если это предусмотрено договором, фактор берет на себя риск неплатежа, выступая, таким образом, в качестве страховщика финансовых рисков. Такой комплекс функций делает факторинг незаменимым механизмом для малых и средних предприятий, доступ к кредиту у которых традиционно затруднен (а при факторинге акцент переносится на кредитоспособность их клиентов, поэтому получить факторинг легче), а ресурсов для инкассации задолженности недостаточно.

Кроме того, факторинг обладает целым рядом преимуществ перед другими финансовыми инструментами. Во-первых, факторинг не требует предоставления залога в традиционном понимании, поэтому он доступен широкому кругу малых и средних компаний, в том числе только начинающих свою деятельность. Во-вторых, при факторинге имеет место стопроцентное целевое использование средств. Обычно, когда компания привлекает кредиты, в то же время у нее есть постоянный неснижаемый остаток на счете. Поэтому в действительности заемщик платит за кредит более высокую ставку, чем та, которая установлена формально. В факторинге же такая ситуация невозможна.

В то же время факторинг не исключает одновременное использование традиционных долговых инструментов, поскольку не требует предоставления традиционных залогов или гарантий. Еще одно преимущество заключается в том, что факторинг позволяет экономить на налоге на прибыль. В соответствии с современным налоговым законодательством налог на прибыль должен уплачиваться "по реализации", то есть с момента фактической отгрузки товара. В то же время, если компания предоставляет отсрочки платежа (коммерческий кредит) своим покупателям, то средства за отгруженную продукцию поступают позже. Таким образом, на практике возникает ситуация, когда обязательства по уплате налога на прибыль возникают раньше, чем поступают средства от реализации. Факторинг позволяет избежать таких трудностей.

Исследование "Российский рынок факторинга" проведено рейтинговым агентством "Эксперт РА" при спонсорской поддержке "НФК "Уралсиб-НИКойл". Исследование содержит подробную информацию о преимуществах применения факторинга и ограничениях использования этого инструмента, о клиентах факторинговых компаний и банков, об основных характеристиках факторинговых сделок в России, а также об основных игроках российского рынка факторинга и о правовой среде функционирования этого инструмента. Кроме того, исследование содержит информацию об основных понятиях и видах факторинга, о состоянии и тенденциях мирового рынка факторинга.

Отдельный раздел исследования, подготовленный специалистами компании "Ernst&Young", посвящен вопросам налогообложения факторинговых операций в России.

Исследование основано на анализе данных о результатах деятельности факторинговых компаний и банков в России за 2002-2004 гг., полученных в ходе анкетирования 400 крупнейших банков, а также проведенных углубленных интервью с руководителями факторинговых компаний и факторинговых подразделений в банках, а также наиболее авторитетными специалистами в области факторинга:

 

ТРЕЙВИШ Михаил Ильич Председатель правления Национальной факторинговой компании "Уралсиб-НИКойл", Президент Восточно-Европейской Факторинговой Ассоциации
КАЙГОРОДОВА Татьяна Юрьевна Вице-президент - начальник управления корпоративных клиентов "ДельтаБанка"
КАЛУЖИН Евгений Николаевич Начальник управления факторинга "Промсязьбанка"
КАРПОВСКИЙ Григорий Михайлович Генеральный директор факторинговой компании "Еврокоммерц"
КУЗНЕЦОВ Алексей Николаевич Старший менеджер "Эрнст энд Янг"
КУЗНЕЦОВА Мария Валерьевна Заместитель начальника кредитного департамента - начальник управления факторинга и уступки денежного требования "Пробизнесбанка"
МАЛЬКОВ Антон Валерьевич Старший юрисконсульт EYLaw
МЕДЕН Иван Александрович Заместитель генерального директора ООО "Внешлизинг"
МОРОЗОВ Александр Владимирович Начальник управления факторинга банка "Петрокоммерц"
НЕМЦЕВ Артур Викторович начальник управления факторинговых операций "Номос-Банка"
НУГЕРЕД Дельфина Партнер EYLaw
ТАУБИНСКАЯ Ольга Леонидовна Старший консультант "Эрнст энд Янг"
ШАРАНОВ Юрий Игоревич Главный специалист отдела факторинга банка "Союз"

Вернуться к списку исследований по факторингу



  Понятие, основные виды и функции факторинга
Исследования по теме
Российский рынок факторинга в 1 полугодии 2017 года: сбавляя обороты
09.10.2017
Объем рынка факторинга за 1 полугодие 2017-го увеличился на 12% и превысил 1 трлн рублей. До конца 2017 года развитие рынка будет зависеть от перераспределения клиентской базы Фактора из топ-10, реализации крупных сделок в производственном секторе и роста факторингового оборота в сфере ретейла. Согласно прогнозу RAEX (Эксперт РА), постепенное исчерпание эффекта низкой базы приведет по итогам года к замедлению роста факторингового рынка до 7%, в результате чего объем уступленных денежных требований достигнет 2,2 трлн рублей.
Результаты опроса топ-менеджеров Факторов на XIII Ежегодной конференции «Факторинг в России – 2017: в ожидании госзаказа
16.05.2017
Около половины топ-менеджеров, опрошенных в рамках XIII Ежегодной конференции «Факторинг в России», считают, что темпы прироста рынка факторинга в 2017 году составят свыше 10, но не более 15%, что соответствует позитивному прогнозу RAEX (Эксперт РА). Примечательно, что годом ранее роста свыше 10% ожидали лишь 22% участников опроса. Порядка 26% респондентов прогнозируют прирост объемов уступленных требований в пределах 5–10%, еще 26% – более чем на 15%. При этом сокращения рынка факторинга в 2017 году не ожидает ни один из опрошенных топ-менеджеров.
Российский рынок факторинга в 2016 году: в ожидании госзаказа
26.04.2017
В 2016 году рынок факторинга вновь превысил 2 трлн рублей, показав восстановительный рост на 13%, благодаря индивидуальной работе ведущих Факторов с крупными клиентами и оживлению сделок в торговом сегменте. На фоне восстановления рынка ужесточается ценовая конкуренция, что обостряет проблему сохранения маржинальности факторинга и стимулирует рост технологичности сделок. Согласно базовому прогнозу RAEX (Эксперт РА), в 2017 году факторинговый оборот увеличится на 7% в результате масштабных сделок в реальном секторе и роста проникновения факторинга в торговый сегмент за счет распространения EDI-технологий. Вместе с тем ожидаемое в 2017 году открытие системного доступа факторинга к сегменту госзаказа значительно повлияет на объемы рынка не ранее 2018 года.
Статьи экспертов по теме
С упором на риски
06.05.2015 / Владимир Тетерин
Активизация спроса со стороны МСБ и рост объема факторинговых операций без выплаты финансирования позволили рынку факторинга превысить 2 трлн руб. по итогам 2014 года. В 2015-м основной упор Факторы сделают на качество портфеля, в связи с чем среди них обострится борьба за клиентов из торговых сегментов со стабильным спросом. В результате номинальные объемы рынка по базовому сценарию снизятся на 10-15% даже несмотря на ожидаемый эффект от начала работы ООО «Сбербанк Факторинг» и ускорение инфляции.
Развитие по убывающей
30.04.2015 / Владимир Тетерин
Несмотря на трехкратное торможение темпов прироста, рынок факторинга по итогам 2014 года превысил 2 трлн руб. Однако в 2015-ом его номинальные объемы сократятся как минимум на 10% за счет снижения потребительского спроса и риск-аппетитов Факторов.
Факторинговые заморозки
05.12.2014 / Владимир Тетерин
Рынок факторинга по итогам 2014 года может замедлиться с 30 до 5%. Решающее влияние на его динамику окажут снижение риск-аппетитов факторов, «продуктовые» санкции и сохраняющаяся напряженность с ликвидностью в банковском секторе
Рэнкинги по теме
Мероприятия по теме
18
мая
2016
Цель проекта: выработка мер по поддержанию рентабельности и качества активов Факторов.
8
апреля
2015
Цель проекта: Содействие сбалансированному развитию рынка факторинга.
22
мая
2014
Цель проекта: Выявить эффективные бизнес-модели в условиях усиления специализации Факторов.