Рейтинговые действия, 06.11.2020

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг Республики Карелия на уровне ruВВВ-
Поделиться
Facebook Twitter VK

PDF  

Москва, 6 ноября 2020 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности Республики Карелия на уровне ruВВВ-. Прогноз по рейтингу - стабильный.

Республика Карелия (далее – регион, республика) – субъект Российской Федерации, входящий в состав Северо-Западного федерального округа. Экономика региона имеет диверсифицированную структуру с упором на обрабатывающее производство, добычу полезных ископаемых, транспортировку и хранение. Промышленность в республике является одной из отраслей, вносящих значительный вклад в ВРП. В структуре промышленности наибольший удельный вес занимает обрабатывающее производство (20,8%) и добыча полезных ископаемых (17,1%). По видам производимой продукции Карелия занимает 28% российского рынка железорудных окатышей, 9,8% железной руды, 7,6% рынка нерудных строительных материалов. В структуре обрабатывающего производства преобладает лесопромышленный комплекс, затем идет пищевая промышленность, металлургический комплекс, производство машин, транспортных средств и оборудования. Карелия обладает значительными запасами лесных и минерально-сырьевых ресурсов. Природные ресурсы региона составляют основу ее инвестиционного потенциала.

Регион характеризуется низкими размерными характеристиками: объем ВРП в 2019 году составил, по оценке, 290,0 млрд рублей, что в сопоставимых ценах на 0,7% выше уровня 2018 года. По итогам 2020 года ожидается ВРП на уровне 2019 года в сопоставимых ценах. Несмотря на кризисные явления, вызванные пандемией коронавируса в регионе за 8 месяцев 2020 года, наблюдается рост индекса промышленного производства к аналогичному уровню 2019 года на 23,9%. При этом стоит отметить, что в январе-августе 2019 года индекс промышленного производства составлял 99,2% к январю-августу 2018 года. Наибольший рост отмечается в добыче полезных ископаемых – 147,3%, что связано с увеличением производства АО «Карельский окатыш», а также прочих полезных ископаемых. ВРП на душу населения по итогам 2019 года, по оценке, составил 470,7 тыс. рублей, что оказывает положительное влияние на рейтинговую оценку. Давление на рейтинговую оценку оказывает негативная динамика численности населения, высокий коэффициент демографической нагрузки, умеренно высокий среднегодовой уровень безработицы и низкий уровень инвестиций в основной капитал (за исключением бюджетных средств) к ВРП. На 01.01.2020 численность населения региона составила 614,1 тыс. человек. За последние 5 лет население снизилось почти на 20 тыс. человек. Основными причинами снижения численности является естественная убыль, а также отток населения в другие регионы. Коэффициент демографической нагрузки на 01.01.2020 составил 0,822, что выше среднероссийского показателя. Среднегодовой уровень безработицы по итогам 2019 года составил 7,4%, что превышает среднероссийский уровень на 2,8 п.п. В результате влияния коронавирусной пандемии в 2020 году ожидается рост уровня безработицы почти на 2,4 п.п.  Объем инвестиций в основной капитал (за исключением бюджетных средств) за 2019 год составил 40,9 млрд рублей, что на 8,8% больше, чем в 2018 году в действующих ценах. Отношение объема инвестиций в основной капитал (за исключением бюджетных средств) к ВРП за последние три года остается на низком уровне и составляет порядка 13,8%. В регионе созданы три территории опережающего социально-экономического развития – «Надвоицы», «Кондопога» и «Костомукша».

Агентство отмечает высокую зависимость регионального бюджета от трансфертов из федерального бюджета. Доля налоговых и неналоговых доходов (далее – ННД) в доходах бюджета республики по итогам 2019 года составила 54,1%. В 2020 году ожидается снижение доли примерно на 4,0 п.п., в связи с увеличением трансфертов из федерального бюджета на финансовую поддержку регионального бюджета из-за ухудшения экономической ситуации, вызванной коронавирусной пандемией. Диверсификация налоговой базы региона оценивается как умеренно высокая: доля крупнейшего налогоплательщика составила 8,5% в налоговых доходах. В структуре налоговых доходов наибольшую долю на 01.01.2020 занимали налог на доходы физических лиц (далее – НДФЛ) – 35,3%, налог на прибыль организаций – 31,4%, акцизы – 11,5%. По итогам 2020 года, в связи с негативным влиянием коронакризиса удельные веса налогов в структуре изменятся. Лидирующая позиция сохранится за НДФЛ, при этом его доля вырастет примерно на 5 п.п., по акцизам доля вырастет на 7 п.п., а по налогу на прибыль организаций сократится почти на 12 п.п. Несмотря на экономические и социальные последствия кризиса регион прогнозирует в 2020 году увеличение доходов бюджета почти на 22,6%, что в большей степени связано с увеличением трансфертов на 33,2%. По ННД агентство ожидает рост к уровню прошлого года не более 3-5%.

За восемь месяцев 2020 года доходы регионального бюджета выросли на 12,0% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в том числе по трансфертам в 1,5 раза, а вот по ННД поступления снизились на 12,1%. Наибольшее снижение в структуре налоговых доходов наблюдается по налогу на прибыль организаций (-49,9%), что связано со значительным снижением поступлений по крупнейшему налогоплательщику региона от его ответственного участника консолидированной группы, а также снижением перечислений налога рядом крупных экспортоориентированных предприятий в связи с ухудшением ситуации на мировых рынках во втором квартале текущего года. В структуре безвозмездных поступлений наибольший рост наблюдается по субсидиям (в 2,7 раза). Рост обусловлен увеличением финансовой помощи региону на устранение последствий пандемии и поддержку экономики.

Расходы региона в январе-августе 2020 года выросли на 37,2% по сравнению с аналогичным периодом 2019 года. В структуре расходов региона преобладает социальная направленность. На финансовое обеспечение социальной политики, образования, здравоохранения, культуры, физкультуры и спорта в течение восьми месяцев 2020 года было направлено 24,8 млрд рублей, что выше аналогичного уровня 2019 года на 38,4%. Удельный вес расходов социального блока в общих расходах республиканского бюджета показал рост на 0,6 п.п. В структуре расходов по итогам восьми месяцев 2020 года произошли некоторые изменения, связанные с реализацией мер по борьбе с пандемией коронавируса и ее последствиями. Так, в связи со значительным увеличением расходов по здравоохранению (в 2,2 раза) в январе-августе 2020 года произошло увеличение их удельного веса в общем объеме расходов на 5,1 п.п. Значительное снижение наблюдается по образованию, его удельный вес сократился на 3,0 п.п. По оценке региона, расходы республиканского бюджета в 2020 году увеличатся почти на 42,4% по сравнению с 2019 годом и составят 71,6 млрд рублей, в связи с ростом заработной платы отдельных категорий работников бюджетной сферы, а также с проведением дополнительных санитарно-противоэпидемиологических (профилактических) мероприятий по недопущению распространения новой коронавирусной инфекции и оказанием дополнительных мер поддержки субъектам малого и среднего предпринимательства, осуществляющих деятельность в отраслях экономики, оказавшихся в зоне риска. Гибкость расходов регионального бюджета оценивается положительно: доля капитальных вложений в расходах по итогам 2019 года составила 18,4%.

На протяжении последних двух лет бюджет региона исполнялся с профицитом. По итогам 2019 года профицит бюджета составил 3,6% ННД. В 2020 году исполнение бюджета ожидается с дефицитом в размере 8,7 млрд рублей. Источниками покрытия дефицита будут являться облигационные займы и кредитные средства кредитных организаций.

Агентство положительно оценивает снижение долговой нагрузки на бюджет региона на протяжении двух лет. За 2019 год долговая нагрузка снизилась на 9,7 п.п., отношение долга на 01.01.2020 к ННД за предшествующие 12 месяцев составило 68,2%, совокупные обязательства региона на начало 2020 года составили 18,9 млрд рублей. По итогам 2020 года долг региона ожидается в размере 24,1 млрд рублей, долговая нагрузка на уровне 76,4% ННД. Основной причиной увеличения долга в 2020 году является финансирование прогнозируемого дефицита регионального бюджета. Долговой портфель на 01.01.2020 был сформирован преимущественно из бюджетных кредитов, доля которых составляет 43,7%, банковских кредитов – 42,5%, облигационных займов – 12,2%, государственных гарантий – 1,6%. К концу 2020 года ожидается изменение структуры долга, наибольшую долю (более 50%) будут занимать банковские кредиты. Преобладание в 2019 году в долговом портфеле бюджетных кредитов способствовало умеренно низким расходам на обслуживание долга: отношение расходов на обслуживание долга к ННД составило 2,1%. В связи с увеличением банковских заимствований в 2020 году ожидается рост расходов на обслуживание долга до 3,3% ННД. Сдерживающее влияние на рейтинговую оценку оказывают умеренная концентрация на одном кредиторе (доля ПАО «Сбербанк России» на 01.01.2020 составляет 34,9%) и умеренно высокая доля короткого долга (в течение ближайших 12 месяцев от 01.09.2020 погашению подлежит 30,7% совокупного долга).

Объем доходов бюджета по итогам 2019 года составил 51,3 млрд рублей, объем расходов бюджета – 50,3 млрд рублей.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.

Кредитный рейтинг Республики Карелия был впервые опубликован 31.10.2017. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 14.05.2020.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее 182 дней с даты выпуска настоящего пресс-релиза в соответствии с Календарем пересмотра и раскрытия суверенных кредитных рейтингов.

При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности региональным и муниципальным органам власти Российской Федерации https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 08.06.2020).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Министерства финансов Республики Карелия, Федеральной службы государственной статистики РФ, Министерства экономического развития РФ, Министерства финансов РФ, а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, Правительство Республики Карелия принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало Республике Карелия дополнительных услуг.

Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.

Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.

АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями,  выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.

Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.

Публикации по тематике


Прогноз уже не там: Минэк назвал регионы с наибольшим ростом экономики

Известия

Самые высокие темпы роста валового регионального продукта (ВРП) по итогам 2021 года будут зафиксированы в Челябинской области, Ямало-Ненецком автономном округе и Якутии — они составят от 6,7% до 10,2%. Об этом говорится в прогнозе социально-экономического развития Минэка на 2022 год и плановый период 2023 и 2024 годов. В дальнейшем лидеры по приросту изменятся — предполагается, что на горизонте до 2024 года ими станут Чукотский автономный округ и Иркутская область, а худший результат будет демонстрировать Коми — единственный регион, где экономика из года в год может сокращаться. Состав субъектов-лидеров обусловлен сырьевой направленностью их экономик, а также эффектом низкой базы, заявили эксперты.
05.10.2021

Сахалин вышел на первое место по «экономическому здоровью» регионов

РБК

Сахалин по итогам пандемийного 2020 года обогнал Москву в рейтинге «экономического здоровья» регионов по версии рейтингового агентства «Эксперт РА». Москва опустилась на третье место, на втором еще один сырьевой регион — ХМАО
22.06.2021

Правительство решит, что делать с долгами региональных бюджетов

Ведомости

Минфин должен представить свои предложения в среду, 7 апреля
06.04.2021

Аналитики ожидают снижения дефицита бюджетов регионов и роста их долга

Российская газета

Рейтинговое агентство "Эксперт РА" ожидает в 2021 году снижения совокупного дефицита бюджетов регионов и роста их долговой нагрузки, которая, однако, останется далека от максимумов и будет сопровождаться дальнейшим улучшением структуры долга.
06.04.2021

Интервью Гульназ Галиевой телеканалу Совета Федерации о ситуации в региональных экономиках

Старший директор по корпоративным и суверенным рейтингам «Эксперт РА» Гульназ Галиева в программе «Актуальное интервью» на телеканале Совета Федерации 30.06.2020