Войти Восстановить пароль?
ru en
Приветствуем Вас на обновленном сайте рейтингового агентства "Эксперт РА"!
Мы постарались сделать доступ к материалам более простым и понятным, переработали навигацию и способы подачи информации для более прозрачного доступа к ней. Однако, если у Вас возникли вопросы или Вы нашли ошибку - просим обращаться по адресу info@raexpert.ru. Желаем плодотворной работы!
Зарегистрированные пользователи
имеют расширенный доступ
к материалам сайта
Зарегистрироваться
Требования регуляторов Проекты методологий Список всех рейтингов
Банки Финансовые компании Нефинансовые компании Холдинговые компании Проектные компании Факторинговые компании Лизинговые компании Регионы (муниципалитеты) Страховые компании (универсальные) Страховые компании (по страхованию жизни) Инвестиционные компании Депозитарии НПФ (негосударственные пенсионные фонды) МФО (микрофинансовые организации) Гарантийные фонды Облигационные займы Структурированные финансовые продукты Долговые инструменты Управляющие компании СМО (страховые медицинские организации) Агенты по сопровождению ипотечных закладных Качество (корпоративного) управления Качество систем риск-менеджмента Привлекательность работодателей Качество услуг ЛПУ Эффективность управления ПИФами Качество управления закупочной деятельностью в компаниях с государственным участием Кредитный климат стран и территорий Ипотечные сертификаты участия Регионы России Регионы Казахстана
Рейтинги под наблюдением
Календарь начала сбора анкет и публикации Список всех рэнкингов
Контакты
Рейтинговое агентство RAEX («Эксперт РА»)
Адрес: Бумажный проезд, 14, стр. 1
Общие вопросы: info@raexpert.ru

Секретариат
Марьям Газиева
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1610)
e-mail: referent@raexpert.ru

PR служба
Сергей Михеев
(по запросам СМИ и общим вопросам работы PR-службы)
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1650)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: mikheev@raexpert.ru

Екатерина Свищева
(по вопросам информационного сотрудничества и аккредитации СМИ)
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1640)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: pr@raexpert.ru

Отдел клиентских отношений
Ерофеев Роман
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1656)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: sale@raexpert.ru

По вопросам участия в проектах
РАЭКС-Аналитика
Яндиева Мариам
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1896)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: yandieva@raexpert.ru

«RAEX (Эксперт РА) – крупнейшее в России рейтинговое агентство c 19-летней историей. RAEX (Эксперт РА) является лидером в области рейтингования, а также исследовательско-коммуникационной деятельности.

RAEX (Эксперт РА) включено в реестр кредитных рейтинговых агентств Банка России.

На сегодняшний день агентством присвоено более 700 индивидуальных рейтингов. Это 1-е место и около 42% от общего числа присвоенных рейтингов в России, 1-е место по числу рейтингов банков, страховых и лизинговых компаний, НПФ, микрофинансовых организаций, гарантийных фондов и компаний нефинансового сектора.

Рейтинги RAEX (Эксперт РА) входят в список официальных требований к банкам, страховщикам, пенсионным фондам, эмитентам. Рейтинги агентства используются Центральным банком России, Внешэкономбанком России, Московской биржей, Агентством по ипотечному жилищному кредитованию, Агентством по страхованию вкладов, профессиональными ассоциациями и саморегулируемыми организациями (ВСС, ассоциацией «Россия», Агентством стратегических инициатив, РСА, НАПФ, НЛУ, НСГ, НФА), а также сотнями компаний и органов власти при проведении конкурсов и тендеров.»


 

RAEX (Эксперт РА) понизил рейтинг компании «АТЭК» до уровня B++

Москва, 17 апреля 2017 г.

Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) понизило рейтинг кредитоспособности нефинансовой компании «АТЭК» до уровня B++. Прогноз по рейтингу - стабильный. Ранее у компании действовал рейтинг А, третий подуровень со стабильным прогнозом.

«Операционного денежного потока компании недостаточно для полной выплаты задолженности по инвестиционным кредитам в соответствии с графиком, что обуславливает необходимость заключения новых кредитных договоров для замещения оборотных средств, направляемых на погашение этих кредитов. Это оказывает давление на показатели ликвидности. Кроме того, агентство негативно оценивает фактический отток капитала посредством выданных поручительств на проекты конечных бенефициаров в области строительства. Эти факторы повлияли на снижение рейтинга, так как они более строго оцениваются в соответствии с обновленной методологией агентства», - комментирует аналитик по корпоративным рейтингам RAEX (Эксперт РА) Филипп Мурадян.

Сдерживающее влияние на уровень рейтинговой оценки оказал высокий уровень общей и текущей долговой нагрузки: так, отношение долга на 31.12.2016 к EBITDA за 2016 год составило 8, отношение выплат по долгу в 2017 году к EBITDA за 2016 год - 2,9, покрытие CFO за 2016 до вычета процентов долга на 31.12.2016 было равно 18%, а выплат по долгу в 2017 году - 51%. В общем объеме долга агентство учло объем выданных поручительств за 3-х лиц, скорректированных на экспертную оценку агентства вероятности наступления выплат по ним, на сумму 1,5 млрд рублей. При этом уровень прогнозной ликвидности компании оценивается как умеренно низкий. В течение 2017 года компании предстоит осуществить выплаты по долгу на общую сумму 1,5 млрд рублей и капитальные расходы на сумму 0,8 млрд рублей. Это будет профинансировано положительным операционным денежным потоком в размере 1,5 млрд рублей, из которого 0,8 млрд рублей - прогнозный объем платы за техническое присоединение потребителей к теплосетям, за счет которой будет профинансированы капитальные расходы компании. Оставшуюся сумму планируется привлечь в течение 2017 года за счет заключения новых кредитных договоров, при этом вероятность получения заемных средств оценивается агентством как высокая, принимая во внимание стабильность денежных поступлений компании и EBITDA, позволяющую обслуживать долговые обязательства.

К сдерживающим факторам были отнесены также низкие показатели ликвидности: на 31.12.2016 коэффициент  «стрессовой ликвидности», определяемый как отношение продисконтированных на качество активов компании к ее обязательствам, составил 0,57, а коэффициент текущей ликвидности, рассчитанный как отношение продисконтированных на качество оборотных активов компании с учетом потенциальных источников ликвидности, доступных для залога, к ее краткосрочным обязательствам был равен 0,51.

Помимо этого, аналитики отмечают невысокий уровень рентабельности компании: рентабельность активов, капитала и продаж за 2016 год по скорректированной агентством чистой прибыли составила 2.2%, 14.7% и 2.5% соответственно, рентабельность по EBITDA за 2016 год - 8.4%. Дополнительное сдерживающее влияние на рейтинг оказывают невысокий уровень информационной прозрачности, невысокое качество корпоративного управления и невысокий уровень деловой репутации, обусловленный низкой платежной дисциплиной компании в отношении своих поставщиков.

Положительное влияние на уровень рейтинга компании оказали высокая степень диверсификации продаж и себестоимости по контрагентам (доля крупнейшего контрагента в структуре выручки и себестоимости компании за 2016 год составила 18% и 25% соответственно) и умеренно высокая степень диверсификации пассивов по кредиторам (доля крупнейшего кредитора составила 29% в структуре пассивов на 31.12.2016). Помимо этого, аналитики отметили низкий уровень валютных рисков, высокий уровень стратегического обеспечения и умеренно высокое качество организации риск-менеджмента. Также выделяются умеренно позитивные перспективы развития рынка теплоснабжения в целом и бизнеса компании в частности, обусловленные тем, что она является монополистом в сфере теплоснабжения города Краснодара.

АО «АТЭК» занимается производством, распределением и продажей тепловой энергии в Краснодарском крае и Республике Адыгея, является монополистом по теплоснабжению в городе Краснодар. По состоянию на 31.12.2016 активы компании по отчетности РСБУ составили 7,6 млрд рублей, капитал - 1,2 млрд рублей. За 2016 год выручка компании составила 6,4 млрд рублей при чистой прибыли в 154 млн рублей. 

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: (495) 617-0777.

Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов кредитоспособности нефинансовых компаний http://raexpert.ru/ratings/credits/method/after_Jan23_2017/ (применяемая версия методологии вступила в силу 23.01.2017). Ключевые источники информации: данные АО «АТЭК», Банка России, RAEX (Эксперт РА).

Рейтинг кредитоспособности впервые был присвоен объекту рейтинга 18.04.2016. Предыдущий релиз о рейтинговом действии в отношении объекта рейтинга был опубликован 18.04.2016. Рейтинговый комитет в отношении публикуемого рейтингового действия был проведен 13.04.2017. Пересмотр прогноза по рейтингу ожидается не позднее, чем через 12 месяцев. Рейтинг кредитоспособности был инициирован объектом рейтинга (с рейтингуемым лицом заключен договор об осуществлении рейтинговых действий), объект рейтинга принимал участие в присвоении рейтинга. Агентство в течение последних 12 месяцев не оказывало рейтингуемому лицу дополнительные (отличные от присвоения и мониторинга (поддержания) присвоенного рейтинга) услуги. Рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию, включая информацию, полученную от третьих лиц и из публичных (общедоступных) источников, относящуюся к объекту рейтинга, которая находится в распоряжении Агентства, достоверность и качество которой, по мнению Агентства, являются надлежащими. Информация, используемая Агентством, является достаточной для применения методологии.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

Рейтинги выражают мнение АО «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт Агентства www.raexpert.ru.