«Эксперт РА»
1 августа 2012 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подготовило обзор итогов деятельности УК в 1 полугодии 2012 г. «Принуждение к эффективности». Исследование показало, что эффективность деятельности УК растет: в 1 полугодии 2012 года темпы прироста активов под управлением (+3,6%) существенно превысили темпы расширения персонала УК (-2,6%). При этом по оценке «Эксперта РА», с начала года активы под управлением в расчете на одного сотрудника увеличились в среднем на 6%.
В качестве показателя эффективности бизнеса УК «Эксперт РА» рассматривает отношение объема активов под управлением к численности персонала УК, т. к. расходы на персонал в УК – являются основными в структуре затрат. Поэтому, по мнению агентства, динамика штата в сравнении с динамикой объема бизнеса во многом свидетельствует, о технологичности и эффективности УК. В среднем за 1 полугодие 2012 года объем активов под управлением, приходящийся на одного сотрудника, вырос на 29 млн. рублей и достиг 497 млн. рублей. В двадцатке лидеров этот тренд еще заметнее: прирост составил 9% (+127 млн. рублей). Если рассматривать период полтора года, эта тенденция еще заметнее: с 31.12.2010 по 30.06.2012 темпы прироста активов в расчете на одного сотрудника по топ-20 составили 52%. Причем большинство УК-лидеров по этому показателю специализируются на управлении пенсионными средствами либо на ЗПИФах.
Основными причинами повышения эффективности, по мнению «Эксперт РА», стали спрос на технологичные УК со стороны пенсионных фондов, а также развитие ЗПИФов, не требующее значительного расширения штата в УК.
Как показало исследование, самыми эффективными на рынке стали УК, специализирующиеся на управлении пенсионными средствами и ЗПИФами. Эффективность «пенсионных» УК обусловлена высокими требованиями со стороны НПФ к автоматизации, а также агрессивной конкуренцией между УК по ставкам комиссионного вознаграждения, которая заставляет экономить расходы на персонал даже при росте бизнеса. Лидерство управляющих ЗПИФами объясняется крупными размерами этих фондов и невысокой потребности в персонале для их администрирования.
Пенсионный сегмент является опорой для качественного развития всего рынка ДУ. Улучшения, которых «под давлением» НПФ управляющие достигли в оптимизации своих технологий и штата, могут применяться к управлению частными деньгами клиентов розничных фондов и ИДУ, создавая положительный внешний эффект для всех клиентов УК. «Потенциал пенсий как драйвера для развития рынка УК далек от исчерпания. Под управлением ВЭБа уже скопилось 1,16 трлн. руб., существенная часть которых перейдет в НПФы и УК даже если поступление новых взносов из-за очередного витка пенсионной реформы прекратится», - считает Павел Митрофанов, руководитель отдела корпоративных и инвестиционных рейтингов «Эксперт РА».
Темпы прироста активов в расчете на одного сотрудника по топ-20 за последние полтора года составили 52%
Источник: «Эксперт РА»
ТОП-10 рэнкинга наиболее эффективных УК, специализирующихся на управлении пенсионными активами и ЗПИФами
№ | Управляющая компания | Рейтинг надежности и качества услуг от "Эксперт РА" | Активы под управлением в расчете на одного сотрудника, млн. руб. на 30.06.2012 | Активы под управлением в расчете на одного сотрудника, млн. руб. на 31.12.2011 | Активы под управлением в расчете на одного сотрудника, млн. руб. на 31.12.2010 | Объем средств под управлением на 30.06.2012, млн. руб. | Численность персонала УК на 30.06.2012 |
1 | Лидер | А++ | 2 487 | 2 270 | 2 156 | 405 433 | 163 |
2 | ГК Газпромбанк – Управление активами | - | 2 235 | 2 308 | 1 457 | 225 778 | 101 |
3 | ТФБ Капитал | - | 2 078 | 2 183 | 1 775 | 27 011 | 13 |
4 | АС Менеджмент | - | 1 874 | 1 952 | 1 223 | 35 613 | 19 |
5 | Группа Капиталъ Управление активами | А++ | 1 840 | 1 530 | 738 | 222 683 | 121 |
6 | АГАНА | - | 1 472 | 1 276 | 940 | 82 414 | 56 |
7 | ТКБ БНП Париба Инвестмент Партнерс | А++ | 1 436 | 1 203 | 1 183 | 123 539 | 86 |
8 | Партнер | - | 1 386 | 1 642 | - | 34 653 | 25 |
9 | СПУТНИК-УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ | А+ | 1 085 | 823 | 233 | 14 103 | 13 |
10 | Группа УК РЕГИОН | А+ | 1 051 | 861 | 433 | 111394 | 106 |
Источник: «Эксперт РА»