"Эксперт РА"
26 февраля 2007 года
Рейтинговое агентство "Эксперт РА" присвоило рейтинг кредитоспособности ООО "Дирекция капитального строительства Фонда жилищного строительства Республики Башкортостан" (ДКС ФЖС РБ) на уровне В++. Рейтинг B++ означает, что кредитоспособность Общества находится на удовлетворительном уровне. Основные показатели производственно-коммерческой деятельности, финансовое положение, а также уровень корпоративного управления в целом не препятствуют выполнению обязательств. Серьезные проблемы в основных сферах деятельности Общества отсутствуют. Риск полного или частичного отказа от выполнения обязательств сравнительно низок.
"Положительно на рейтинг ДКС ФЖС влияет устойчивое развитие деятельности и диверсификация базы доходов, отмечает — ведущий аналитик "Эксперт РА" Александр Воронин. — По итогам 2006 г. доля доходов от реализации недвижимости составила порядка 40% совокупных доходов Общества. Кроме того, ДКС ФЖС функционирует как операционное звено государственной девелоперской компании и имеет устойчивое финансовое положение поручителя по облигационному займу с высоким уровнем ликвидности. Активы Фонда жилищного строительства на 1 июля 2006 г. составили 5,77 млрд руб., а уровень текущей ликвидности — более 800%. Также благотворно на рейтинге сказывается большая потенциальная емкость рынка жилья региона (его потребности оцениваются в 43 млн квадратных метров)".
В то же время сдерживающее влияние на рейтинг оказывают:
- Возможное сужение платежеспособного спроса при дальнейшем опережающем доходы росте цен на жилье;
- Устойчивое положение на рынке жилья, выход на новые территориальные рынки. ГУП "ФЖС РБ" занимает свыше 30% рынка девелопмента нового жилья юридическими лицами в регионе;
- Существенная зависимость от поручителя в рамках долевых проектов, возможность конфликта интересов в рамках одного проекта. Долевое участие предполагается в большинстве из реализуемых проектов;
- Необходимость формирования самостоятельной кредитной истории. До 2006 г. Общество не занимало средства на публичных рынках кредитных ресурсов;
- Необходимость брендирования проектов при ориентации на самостоятельный бизнес.
Одновременно с кредитным рейтингом была присвоена рейтинговая оценка надежности облигационному займу ООО "ДКС ФЖС РБ" гос. № 4-01-36207-R на уровне В++ (удовлетворительный уровень надежности, риск полного или частичного отказа от выполнения обязательств, предусмотренных параметрами эмиссии, сравнительно низок).
Основные параметры облигационного займа
| Государственный регистрационный номер выпуска | 4-01-36207-R |
| Номинальная стоимость, руб. | 1000 |
| Объем выпуска, руб. | 500 000 000 |
| Ставка купона | 1,2 купон -12% 3-6 — определяет эмитент |
| Купонный период | 6 мес. |
| Тип размещения | Открытая подписка |
| Период размещения | 28.11.200-27.12.2006 |
| Дата погашения | 24.11.2009 |
| Организатор | ИФК Солид |
| Торговая площадка | ММВБ |
| Поручительство | ГУП "Фонд жилищного строительства Республики Башкортостан" |
ООО "ДКС ФЖС РБ" является операционной компанией, созданной в 2003 г. ГУП "Фонд жилищного строительства Республики Башкортостан" для осуществления функций заказчика-застройщика по объектам, возводимым в рамках региональных программ жилищного строительства и финансируемых как за счет средств бюджета, так и инвестиций населения и юридических лиц. За 2004-2006 гг. при непосредственном участии Фонда жилищного строительства в Башкортостане введено свыше 625 тысяч квадратных метров жилья. В рамках диверсификации деятельности ООО "ДКС ФЖС РБ" приступило к реализации самостоятельных проектов, а также выступает соинвестором по строительным объектам Фонда жилищного строительства общей сметной стоимостью свыше 1,4 млрд руб. и площадью свыше 50 тысяч квадратных метров.
За дополнительной информацией обращайтесь:
Ларгина Надежда, pr-менеджер рейтинговое агентство "Эксперт РА"
тел.: 225-34-44, доб. 667
e-mail: largina@raexpert.ru
icq: 257 128 526