Зарегистрированные пользователи
имеют расширенный доступ
к материалам сайта

Зарегистрироваться
Требования регуляторов Проекты методологий Список всех рейтингов
Банки Финансовые компании Нефинансовые компании Холдинговые компании Проектные компании Факторинговые компании Лизинговые компании Регионы (муниципалитеты) Страховые компании (универсальные) Страховые компании (по страхованию жизни) Депозитарии НПФ (негосударственные пенсионные фонды) МФО (микрофинансовые организации) Гарантийные фонды Облигационные займы Структурированные финансовые продукты Долговые инструменты Управляющие компании СМО (страховые медицинские организации) Агенты по сопровождению ипотечных закладных Качество (корпоративного) управления Качество систем риск-менеджмента Эффективность управления ПИФами Качество управления закупочной деятельностью Ипотечные сертификаты участия Регионы России
Рейтинги под наблюдением
Календарь начала сбора анкет и публикации Список всех рэнкингов
Контакты
Рейтинговое агентство «Эксперт РА»

Секретариат
Марьям Газиева
тел: (495) 225-34-44 (доб. 1610)
e-mail: referent@raexpert.ru

PR служба
Сергей Михеев
тел: (495) 225-34-44 (доб. 1650)
e-mail: mikheev@raexpert.ru

Отдел клиентских отношений
Ерофеев Роман
тел: (495) 225-34-44 (доб. 1656)
e-mail: sale@raexpert.ru

Контакты
«РАЭКС-Аналитика»

Екатерина Свищева
(по вопросам информационного сотрудничества и аккредитации СМИ)
тел: (495) 617-07-77 (доб. 1640)
e-mail: svishcheva@raex-a.ru

Яндиева Мариам
(по вопросам участия в проектах
РАЭКС-Аналитика)
тел: (495) 617-07-77 (доб. 1896)
e-mail: yandieva@raex-a.ru

RAEX (Эксперт РА) – крупнейшее в России рейтинговое агентство c 20-летней историей. RAEX (Эксперт РА) является лидером в области рейтингования, а также исследовательско-коммуникационной деятельности.

RAEX (Эксперт РА) включено в реестр кредитных рейтинговых агентств Банка России.

На сегодняшний день агентством присвоено более 700 индивидуальных рейтингов. Это 1-е место и около 42% от общего числа присвоенных рейтингов в России, 1-е место по числу рейтингов банков, страховых и лизинговых компаний, НПФ, микрофинансовых организаций, гарантийных фондов и компаний нефинансового сектора.

Рейтинги RAEX (Эксперт РА) входят в список официальных требований к банкам, страховщикам, пенсионным фондам, эмитентам. Рейтинги агентства используются Центральным банком России, Внешэкономбанком России, Московской биржей, Агентством по ипотечному жилищному кредитованию, Агентством по страхованию вкладов, профессиональными ассоциациями и саморегулируемыми организациями (ВСС, ассоциацией «Россия», Агентством стратегических инициатив, РСА, НАПФ, НЛУ, НСГ, НФА), а также сотнями компаний и органов власти при проведении конкурсов и тендеров.»


 
Рынок коллективных инвестиций и доверительного управления, 1 полугодие 2008 года

На уровне сопротивления
По оценке "Эксперта РА" объем рынка доверительного управления на конец первого полугодия 2008 года составил 1,8 трлн рублей , сократившись по сравнению с первым кварталом на 5% (100 млрд рублей) до уровня начала года. Рынок не смог взять планку в 2 трлн рублей, более того впервые за все время проведения мониторинга "Экспертом РА" объем рынка в денежном выражении уменьшился по отношению к предыдущему периоду.

Взгляд в будущее
Рынку коллективных инвестиций и доверительного управления активами как важному и социально значимому элементу финансового рынка в концепции уделено особое внимание. Главнейшей задачей рынка на среднесрочную перспективу служит переход от инерционного развития к сценарию прорыва. Подобный путь согласуется как с идеей создания в РФ мирового финансового центра, предложенной ФСФР и поддержанной президентом, так и с задачами, озвученными профессиональным сообществом в "Идеальной модели фондового рынка России на долгосрочную перспективу".

Семейство индексов стоимости паев ПИФов от "Эксперта РА"
Рейтинговое агентство "Эксперт РА" запустило проект "Индексы рынка коллективных инвестиций RAEX". Семейство индексов RAEX призвано помочь инвесторам, а также УК, лучше понимать ситуацию на рынке, его тенденцию и перспективы развития.

Таблица 1. Рэнкинг УК по общему объему средств в управлении на конец второго квартала 2008 года
Таблица 2. Рэнкинг УК-участников мониторинга по СЧА ПИФов
Таблица 3. Рэнкинг УК-участников мониторинга по объему резервов НПФ под управлением
Таблица 4. Рэнкинг УК-участников мониторинга по объему накоплений НПФ под управлением
Таблица 5. Рэнкинг УК-участников мониторинга по объему накоплений ПФР под управлением
Таблица 6. Рэнкинг УК-участников мониторинга по объему страховых резервов под управлением
Таблица 7. Рэнкинг УК-участников мониторинга по объему средств военной ипотеки под управлением
Таблица 8. Рэнкинг УК-участников мониторинга по объему средств ИДУ и прочих видов ДУ под управлением
Рейтинг-лист "Эксперта РА"

Методология обзора

Очередной (десятый) обзор рынка коллективных инвестиций и доверительного управления активами подготовлен рейтинговым агентством "Эксперт РА" на основе анкетирования управляющих компаний (УК), а также данных Национальной лиги управляющих.

В анкетировании приняли участие 120 управляющих компаний.

Резюме

2 триллиона: непокоренная высота

Объем рынка доверительного управления на конец первого полугодия 2008 г. составил 1,8 трлн рублей, сократившись по сравнению с первым кварталом на 5% - до уровня начала года. Рынок не смог взять планку в 2 трлн рублей, более того, впервые за все время проведения мониторинга "Экспертом РА" объем рынка в денежном выражении сократился. Мы ожидаем, тем не менее, что, несмотря на замедление темпов роста в первом полугодии 2008 г. рынок доверительного управления активами имеет все шансы наверстать упущенное во второй половине года. Основными драйверами будут фонды квалифицированных инвесторов, временно свободные средства госкорпораций и бюджета, а также активы пайщиков, которые вернутся на рынок в период уже традиционной осенней волны роста. Цель на конец года - 2,5 трлн рублей.

Вектор развития

Ближайшее будущее рынка определяется совместным влиянием трех основных факторов развития. Фактор "мировых рынков" связан с влиянием кризиса западных финансовых рынков. Фактор "старых" рисков" приобрел актуальность на фоне более активного нетривиального вмешательства государства в хозяйственную деятельность компаний со свежим примером "Мечела" и напрашивающейся параллелью с делом "Юкоса". Фактор "финансового центра" - один из возможных драйверов роста, связанный с неизбежностью действий государства по усилению и поддержке фондового рынка, а также рынка коллективных инвестиций и доверительного управления активами.

Перспективы долгосрочного роста рынка будут зависеть от способности всего финансового сектора перейти к сценарию ускоренного развития.

Разыскиваются долгосрочные инвесторы

Поведение пайщиков в первом полугодии 2008 года говорит о том, что до сих пор коллективные инвестиции - это рынок спекулянтов. В период волатильности на фондовом рынке с наиболее заметными выводами активов столкнулись самые крупные игроки. Большой объем активов этих УК не позволяет им вести себя агрессивно, аналогично поведению более мелких игроков, которым значительно легче обыграть рынок на коротком отрезке за счет спекулятивных стратегий и небольших оборотов. Тот факт, что пайщики бегут с рынка уже после нескольких месяцев негативной динамики, говорит о том, что все системные характеристики управляющих им неинтересны, а основной инвестиционный мотив - краткосрочная спекулятивная выгода.

Обзор подготовили:

Павел Митрофанов,
руководитель направления инвестиционных рейтингов

Холмакова Марина,
эксперт направления инвестиционных рейтингов

Вероника Иванова,
референт направления инвестиционных рейтингов

Павел Самиев,
директор департамента рейтингов финансовых институтов




  Семейство индексов стоимости паев ПИФов от "Эксперта РА"