Зарегистрированные пользователи
имеют расширенный доступ
к материалам сайта

Зарегистрироваться
Требования регуляторов Проекты методологий Список всех рейтингов
Банки Финансовые компании Нефинансовые компании Холдинговые компании Проектные компании Факторинговые компании Лизинговые компании Регионы (муниципалитеты) Страховые компании (универсальные) Страховые компании (по страхованию жизни) Депозитарии НПФ (негосударственные пенсионные фонды) МФО (микрофинансовые организации) Гарантийные фонды Облигационные займы Структурированные финансовые продукты Долговые инструменты Управляющие компании СМО (страховые медицинские организации) Агенты по сопровождению ипотечных закладных Качество (корпоративного) управления Качество систем риск-менеджмента Эффективность управления ПИФами Качество управления закупочной деятельностью Ипотечные сертификаты участия Регионы России
Рейтинги под наблюдением
Календарь начала сбора анкет и публикации Список всех рэнкингов
Контакты
Рейтинговое агентство «Эксперт РА»

Секретариат
Марьям Газиева
тел: (495) 225-34-44 (доб. 1610)
e-mail: referent@raexpert.ru

PR служба
Сергей Михеев
тел: (495) 225-34-44 (доб. 1650)
e-mail: mikheev@raexpert.ru

Отдел клиентских отношений
Ерофеев Роман
тел: (495) 225-34-44 (доб. 1656)
e-mail: sale@raexpert.ru

Контакты
«РАЭКС-Аналитика»

Екатерина Свищева
(по вопросам информационного сотрудничества и аккредитации СМИ)
тел: (495) 617-07-77 (доб. 1640)
e-mail: svishcheva@raex-a.ru

Яндиева Мариам
(по вопросам участия в проектах
РАЭКС-Аналитика)
тел: (495) 617-07-77 (доб. 1896)
e-mail: yandieva@raex-a.ru

«RAEX (Эксперт РА) – крупнейшее в России рейтинговое агентство c 20-летней историей. RAEX (Эксперт РА) является лидером в области рейтингования, а также исследовательско-коммуникационной деятельности.

RAEX (Эксперт РА) включено в реестр кредитных рейтинговых агентств Банка России.

На сегодняшний день агентством присвоено более 700 индивидуальных рейтингов. Это 1-е место и около 42% от общего числа присвоенных рейтингов в России, 1-е место по числу рейтингов банков, страховых и лизинговых компаний, НПФ, микрофинансовых организаций, гарантийных фондов и компаний нефинансового сектора.

Рейтинги RAEX (Эксперт РА) входят в список официальных требований к банкам, страховщикам, пенсионным фондам, эмитентам. Рейтинги агентства используются Центральным банком России, Внешэкономбанком России, Московской биржей, Агентством по ипотечному жилищному кредитованию, Агентством по страхованию вкладов, профессиональными ассоциациями и саморегулируемыми организациями (ВСС, ассоциацией «Россия», Агентством стратегических инициатив, РСА, НАПФ, НЛУ, НСГ, НФА), а также сотнями компаний и органов власти при проведении конкурсов и тендеров.»


 
 

Лизинг в России

 


Выпуски рэнкингов за другие периоды
КАРТА ПРОЕКТА
Лизинг в России
Таблица
Таблица 2. Топ-100 лизинговых компаний по итогам 2008 года

место, 01.01.2009 место, 01.01.2008 Компания Объем нового бизнеса Портфель, 01.01.2009** Портфель, 01.01.2008** Изменение,% Место по размеру портфеля Полученные платежи, 01.01.2009 Полученные платежи, 01.01.2008 Изменение,% Место по объему полученных платежей
1 3 Лизинговая компания УРАЛСИБ 46644.6 57754.9 36041 60% 2 16083.5 10263 57 2
2 5 Ильюшин Финанс 38076.6 16422.5 11039 49% 16 738.8 1003 -26 76
3 1 ВТБ-ЛИЗИНГ 36472,0 180346,1 156758 15% 1 22953,6 11242 104 1
4 - Газтехлизинг 24232.2 30924.8 6 14234.2 4
5 11 Europlan 22577,6 21685,5 16952 28% 11 13836,3 7468 85 5
6 9 Лизинговые Компании Номос-Банка 15883.7 25032.3 21231 18% 9 12205.1 7196 70 7
7 10 Лизинговая Компания Инпромлизинг 14729,0 35842,5 30128 19% 5 5298,1 6744 -21 20
8 8 Группа компаний "РТК-Лизинг" 13595,8 30338,5 33419 -9% 7 13640,9 10799 26 6
9 15 Скания Лизинг 11849,0 12191,0 12962 -6% 24 5309,0 9106 -42 19
10 14 ТрансКредитЛизинг 11629,7 16755,8 10136 65% 15 2476,0 507 388 31
11 18 Каркаде 11574.7 7041.2 4827 46% 37 9077.8 3969 129 10
12 6 БИЗНЕС АЛЬЯНС 11115 44115.5 40965 8% 4 11433.8 8392 36 8
13 20 КАМАЗ-ЛИЗИНГ 10832,5 9058.8 6524 39% 28 5714.7 5273 8 15
14 16 Интерлизинг 10083.1 13821.5 11393 21% 18 7134.3 4718 51 11
15 - ОРГРЭСЛИЗИНГ 9784.8 13355.7 20 444,0 97
16 2 РГ Лизинг 9591.2 49972,0 60386 -17% 3 14988,0 8709 72 3
17 19 Элемент Лизинг 8925,5 8079,6 15960 -49% 32 5650.8 3952 43 16
18 12 Райффайзен-Лизинг 8812.4 18669.8 16504 13% 13 7133.5 4895 46 12
19 13 Вольво Финанс Сервис Восток 8487.5 14012.3 16046 -13% 17 6124.7 5208 18 13
20 ТГИ-Лизинг 8458.3 24724.4 10 6119.4 14
21 26 Брансвик Рейл Лизинг 7521.7 20784.3 12130 71% 12 2236.7 1442 55 37
22 32 ДельтаЛизинг 6878.7 8906.5 7611 17% 30 2908.8 1558 87 26
23 36 Дойче Лизинг Восток 6838,3 13287,3 8321 60% 21 2461,6 1452 70 33
24 7 Авангард-Лизинг 6322,8 27436,6 32202 -15% 8 9479,7 7108 33 9
25 131 Ютэйр-Лизинг* 6078.5 13363,0 1200 1014% 19 749.1 1469 -49 75
26 38 РБ ЛИЗИНГ 6062.4 12412.2 10246 21% 23 3955.4 2870 38 22
27 25 Объединенная Лизинговая Компания Центр-Капитал 5988.9 10339,2 9267 12% 26 3887.3 4645 -16 23
28 22 ЮниКредит Лизинг 5832,4 17475.4 15436 13% 14 5650 4229 34 17
29 24 АльянсРегионЛизинг 5684.9 12088.7 10504 15% 25 2511.2 2302 9 30
30 44 ФБ-ЛИЗИНГ 5590 6074.9 2575 136% 42 1933.3 637 203 41
31 Транслизинг-сервис 5568,0 8722,0 31 1067,7 62
32 62 РЕСО-Лизинг 4748,4 8988,8 3167 184% 29 3327,0 799 316 24
33 53 Энерголизинг 4736 6366.7 3119 104% 41 1800.9 1054 71 44
34 23 Российская дорожная лизинговая компания 4606.7 12436.7 9740 28% 22 2468.6 1469 68 32
35 31 Северная Венеция 4389,4 7871.8 5922 33% 34 2350,1 1768 33 34
36 33 Ураллизинг 4238,3 3779,5 3441 10% 51 2609,8 1708 53 28
37 30 ГЛАВЛИЗИНГ 4077.3 7169.7 7257 -1% 36 3090.7 2173 42 25
38 39 РМБ-ЛИЗИНГ 3997.9 5918.6 4018 47% 43 2220.4 1648 35 38
39 - Экстролизинг 3901.7 3007 56 2335.9 35
40 28 СТОУН-XXI 3739,1 3274,5 6035 -46% 54 4874.8 3250 50 21
41 59 Универсальная Лизинговая Компания 3703,5 3395,7 2558 33% 53 1950,8 780 150 40
42 34 Локат Лизинг Руссия* 3662,0 6773,0 6751 0% 38 1461,0 1283 14 51
43 21 Глобус-лизинг 3595.6 7998,7 10531 -24% 33 5605 5251 7 18
44 48 СКБ-лизинг ГК* 3480,0 4850,0 2803 73% 47 1884,0 1284 47 42
45 57 Зест 3354,9 4852,9 3369 44% 46 1567,2 789 99 48
46 41 Лизинговая компания "Медведь" 3237.5 4837.2 4987 -3% 48 2530.3 2263 12 29
47 42 СИБИРСКАЯ ЛИЗИНГОВАЯ КОМПАНИЯ 3049.2 5103,0*** 4514 13% 45*** 1309.2 1277 3 58
48 80 ФК "Балтинвест" 2989.8 2639,0 1704 55% 62 1833,2 1306 40 43
49 45 МТЕ финанс 2935,0 9465,0 6748 40% 27 1354,4 1072 26 56
50 - ИНГ Лизинг (Евразия) 2913,3 7684,2 35 1759,0 45
51 73 ТрансФин-М 2548,7 5171,2 8767 -41% 44 1508,2 1313 15 49
52 51 ГРУЗОМОБИЛЬ-ЛИЗИНГ 2460.9 2612.8 4009 -35% 64 1370.4 988 39 55
53 47 Лизинг-Максимум 2413,9 2637.7 2759 -4% 63 1481.2 1000 48 50
54 46 ЯРФИНВЕСТ 2343,0 3728,0 2632 42% 52 1323,5 700 89 57
55 40 Петербургская Лизинговая Компания 2343,0 3215,0 3289 -2% 55 862,1 1694 -49 69
56 84 Фольксваген Груп Финанц* 2331.6 2584.3 1493 73% 66 1399.1 972 44 54
57 35 Лизинг-Трейд 2232.9 4713.7 3968 19% 49 2163 703 208 39
58 60 ГК ОАО "МИК" и ЗАО "Инко-АМД" 2204.6 2875.9 2943 -2% 58 1624.7 1176 38 47
59 МКБ-лизинг 2069.1 2725.2 60 1026 64
60 67 Ханса Лизинг 2004 6621.7 6270 6% 39 2237 2585 -13 36
61 56 Промышленная лизинговая компания 1985,2 2913,1 2968 -2% 57 918,3 632 45 66
62 85 ARVAL 1966,0 2514,0 1113 126% 67 693,0 136 410 81
63 82 Северо-Западная лизинговая компания 1895,9 4999,3 4870 3% 45 1742.6 1587 10 46
64 - ИР-Лизинг 1875,0 6470,0 40 2829,0 27
65 58 Лизинговая компания ONZA* 1784.7 1847.2 1968 -6% 77 1109,9 791 40 61
66 76 ЯрКамп 1743.4 2008.2 1526 32% 74 915.3 578 58 67
67 69 Клиентская Лизинговая Компания 1707.6 2126.3 1651 29% 71 900.8 387 133 68
68 110 ЛК "Проект роста" 1536,8 2033.9 1125 81% 73 437,8 363 21 99
69 - Лизинговая Компания ЛИАКОН 1454,0 1136,6 94 482,9 94
70 52 СТС-Лизинг 1383,7 2584.8 1946 33% 65 641,1 290 121 86
71 74 Лизинг-М* 1332,0 4197,0 3738 12% 50 1460,0 1086 34 52
72 Лизинговая компания "Дельта" 1329.7 1225.8 91 725.7 78
73 101 Опцион-ТМ* 1304,0 1075,0 1090 -1% 97 1193,0 420 184 60
74 РЕГИОН 1276.1 2335.1 69 808.4 72
75 88 Поволжский Лизинговый Центр 1273.7 1345 1091 23% 82 650.9 326 100 85
76 72 Столичный Лизинг 1246,2 1352,4 1155 17% 81 655,3 127 416 84
77 75 Прогресс-Нева Лизинг 1244,5 1320,3 2424 -46% 84 816.5 480 70 71
78 71 ВСП-Лизинг* 1210.8 1403.1 2451 -43% 80 1064.6 452 136 63
79 163 Проминвестлизинг 1177,7 2167,3 140 1448% 70 656,8 143 359 83
80 - Строительно-дорожные машины Трейдинг 1120.1 769 110 468.4 96
81 - Вектор Лизинг 1118,3 998 100 254.5 119
82 94 ЧелИндЛизинг 1104 1338.4 1074 25% 83 849.2 526 61 70
83 50 Приволжская лизинговая компания 1099,8 2703,8 3288 -18% 61 1434,1 939 53 53
84 118 Русь-Лизинг 1039,1 1017,9 99 305,0 140 118 111
85 103 ЛИКОНС* 1038.3 1227.6 745 65% 90 591.5 229 158 87
86 65 Югорская лизинговая компания 1028 2092,0 2592 -19% 72 1009.2 908 11 65
87 128 Банк "Вологжанин" 929.3 1144.3 989 16% 93 468.8 277 69 95
88 - Центр лизинговых инвестиций 918.1 1265,3 87 731.4 77
89 - МОСКОММЕРЦ-ЛИЗИНГ 918,0 1952.8 76 1215.6 59
90 109 Квинта 895,0 873,0 725 20% 107 555,0 363 53 89
91 115 ЭкономЛизинг 776.8 893,9 704,9 26,8% 105 520,5 312 67 92
92 81 ЭКСПО-Лизинг 776,5 1272.4 1185 7% 86 751,6 398 89 74
93 132 МИК 747.1 905,6 452 100% 103 309.7 145 114 110
94 - Бизнес Кар Лизинг* 716,1 923.5 102 384,5 105
95 - Лизинг-Премиум 700,0 349,6 129 442,0 98
96 102 Яков Семенов 674,5 1297,2 996 30% 85 383,0 281 36 107
97 104 Лизинговая компания "Скандинавия" 642.4 2394,7 1335 79% 68 569.3 429 33 88
98 125 Первая Лизинговая Компания 627,0 721,0 642 12% 111 421,0 368 14 100
99 106 БелФин 606,0 1229,0 1207 2% 89 520,0 511 2 93
100 116 Лизинговая компания малого бизнеса Республики Татарстан* 599.2 801.7 677 18% 108 257,8 136 90 118
* - показатели деятельности не были подтверждены данными отчетности либо официальным письмом в адрес агентства
** - данные указаны в миллионах рублей
*** - данные присланы после публикации
Источник: "Эксперт РА"
Компании, приславшие информацию после публикации рэнкинга*
место, 01.01.2009 место, 01.01.2008 Компания Объем нового бизнеса Портфель**, 01.01.2009 Портфель**, 01.01.2008 Изменение,% Место по размеру портфеля Полученные платежи**, 01.01.2009 Полученные платежи**, 01.01.2008 Изменение,% Место по объему полученных платежей
9 - ВЭБ-Лизинг 12896,0 18387,0 - - 14 2726,0 - - 28
* - в таблице приведены места, которые заняла бы компания при условии предоставления информации до публикации рэнкинга

Таблица 1. Доля лизинга в ВВП почти вернулась на уровень 2006 года
Таблица 2. Топ-100 лизинговых компаний по итогам 2008 года
Таблица 3. Структура рынка по предметам лизинга
Таблица 4. Топ-10 лизинговых компаний в сегменте легковых автомобилей
Таблица 5. Топ-10 лизинговых компаний в сегменте грузового автотранспорта

Цель – выжить

Роман Романовский

Рынок лизинга в 2008 году сократился более чем на четверть. В текущем году основным направлением работы лизинговых компаний станет урегулирование просроченной задолженности и совершенствование систем риск-менеджмента.

Рынок лизинга, с 2001 года демонстрировавший положительные темпы прироста (в среднем около 68% в год), впервые сократился. Четвертый квартал, обычно наиболее продуктивный для рынка лизинга и приносивший объем сделок, сопоставимый с первой половиной года, в 2008 году обеспечил чуть более 1/7 части годовой суммы контрактов. Новый бизнес на рынке по итогам 2008 года снизился на 27,8% к результату 2007 года. Сумма новых лизинговых сделок составила 720 млрд руб. (28,95 млрд долл.), а совокупный портфель лизинговых компаний (платежи к получению) – 1390 млрд руб. (таблица 1).

Отток инвестиций и сокращение источников заемных средств заставляют потенциальных клиентов сокращать программы модернизации. Снизился спрос не только на корпоративный автотранспорт, но также и на спецтехнику. Компании предпочитают направлять имеющиеся денежные средства в оборот, избавляясь, прежде всего, от валютных обязательств. Рост ставок по кредитам усугубляет проблемы лизинговых компаний с финансированием проектов, поскольку увеличивается стоимость услуг лизинга. Это приводит к сокращению количества потенциальных клиентов и проектов, готовых выдержать рост удорожания.

"На сегодняшний день основными факторами, влияющими на рынок, остаются неопределенность развития экономической ситуации и сроки восстановления финансового рынка. Тяжелым бременем на предприятиях лежит долговая нагрузка в виде кредитов и займов, в первую очередь валютных, на фоне резкого падения выручки. Многие клиенты «взяли паузу» для оценки перспектив развития рынков, на которых они работают и, соответственно, корректировки собственных инвестиционных программ, в рамках которых осуществляются и крупные лизинговые проекты", - отмечает Андрей Коноплев, генеральный директор ОАО "ВТБ-Лизинг".

График 1. Лизингодатели в 2008 году инвестировали в бизнес едва ли не меньше, чем получили выручки

Источник: «Эксперт РА»

В 2008 году темпы прироста объема полученных лизинговых платежей впервые за три года превысили темпы прироста объема профинансированных средств (график 1). Более того, объем профинансированных средств стал сокращаться. Это означает, что большинство лизинговых компаний вынуждены обслуживать только текущий портфель, не наращивая объем своей деятельности.

По итогам работы в 2008 году рэнкинг российских лизингодателей возглавила "Лизинговая компания УРАЛСИБ" (рейтинг "Эксперт РА" – А+), поднявшаяся за 12 месяцев на 2 позиции (таблица 2). Обеспечить рост бизнеса в нынешних кризисных условиях компании помогла широкая филиальная сеть, а также активная работа по поиску источников финансирования. В 2008 году объем фактически привлеченного "Лизинговой компанией УРАЛСИБ" внешнего финансирования (без учета открытых, но не использованных лимитов) составил 599 миллионов долларов. Был организован второй выпуск облигаций на сумму 5 миллиардов рублей, реализованы сделки связанного финансирования при участии российских и зарубежных банков, а также получены прямые кредиты в российских (Сбербанк, Еврофинанс Моснарбанк, ЮниКредит, Абсолют Банк) и международных финансовых институтах (Credit Suisse, John Deere Credit, EDC, KBC Bank, KFW IPEX Bank).

По сравнению с 2007 годом к вершине рэнкинга в прошедшем году приблизились компании, работающие в стратегически важных отраслях, имеющих поддержку государства (Ильюшин Финанс Ко, Газтехлизинг); работающие с наиболее ликвидным оборудованием (Europlan, Скания Лизинг, Каркаде, КАМАЗ-Лизинг (рейтинг "Эксперт РА" - А)), а также компании, имеющие доступ к финансовым ресурсам материнских банков ("ЛК УРАЛСИБ", НОМОС-Лизинг, ТрансКредитЛизинг).

Сокращение источников финансовых ресурсов продолжает изменять структуру спроса. Во второй половине 2008 года увеличился спрос на возвратный лизинг и бывшие в употреблении предметы лизинга, в то же время резко сократились заявки на новое имущество. Наблюдается тенденция отказа клиентов от импортных поставщиков и переориентации на российского производителя. Однако при этом нужно отметить, что подобная ситуация приведет к заморозке поставок уникального (не имеющего аналогов в России) импортного оборудования ввиду роста цен.

Стесненные в средствах

В конце 2008г. и начале 2009г. наблюдалось массовое прекращение финансирования лизинговых компаний банками и, соответственно, почти повсеместное приостановление деятельности лизингодателями.

"Если раньше эффективная ставка по договору лизинга составляла от 14% годовых, то сейчас эффективная ставка составляет от 20%, - говорит Анастасия Халилова, генеральный директор "Москоммерц-Лизинг". - Изменения в ценовой политике компании по предоставлению лизинговых услуг в первую очередь связаны с повышением стоимости кредитных ресурсов, что тем не менее делает лизинговый продукт менее привлекательным. Но мы также пониманием, что в условиях кризиса продукт с завышенной маржой лизинговой компании, не дает возможности найти качественного клиента, который "потянет" столь дорогой в обслуживании продукт и будет адекватно реагировать на "прессинг" со стороны финансового кризиса".

График 2. Доля банковских кредитов в финансировании лизинговых компаний сократилась на 8,8 п.п.

Источник: «Эксперт РА»

В результате сокращения банками кредитных лимитов, доля банковского кредитования (долгосрочного и краткосрочного) в источниках финансирования деятельности лизингодателей в 2008 году снизилась на 8,8 процентных пунктов по сравнению с 2007 годом (график 2). При этом выросла доля собственных средств с 9,6% до 10,4%, а также доля авансов – с 3,2 до 13,1%.

Объем кредитных средств, на которые могли бы рассчитывать лизинговые компании, в первые два месяца текущего года был значительно ограничен высокими девальвационными ожиданиями (банки направляли средства на валютный рынок). Кроме того, девальвация рубля привела к дополнительному снижению спроса на лизинговые продукты в связи с отсутствием уверенности потенциальных клиентов в достойной рентабельности бизнеса и возможности отвечать по своим обязательствам в будущем. Договоры лизинга, по которым кредиты были получены в валюте, оказались чрезвычайно убыточными – в частности для тех компаний, которые согласовали с клиентами графики платежей в рублях, но в основном для лизингополучателей.

Девальвация прибыли

Девальвация также сильно повлияет на прибыльность лизинговых компаний согласно российской финансовой отчетности, а именно приведет к появлению мнимых убытков, не отражающих реального финансового состояния компании. Тем не менее, такие убытки перекроют лизинговым компаниям доступ к банковским кредитам.

При составлении бухгалтерской отчетности субъекты экономики должны переоценить по текущему валютному курсу обязательства, выраженные в валюте. При этом активы баланса (предметы лизинга) выражаются в рублях и не переоцениваются (в отличие от МСФО). Снижение курса валюты в такой ситуации создает дисбаланс между объемом активов и пассивов у компаний, имеющих значительные валютные обязательства, и может привести к появлению технического убытка в финансовой отчетности. Реального убытка при этом может и не быть, поскольку лизингодатели, привлекающие валютный кредит, в целях снижения валютного риска стараются максимально "отзеркалить" параметры кредита на клиента. То есть заключить договор лизинга в той же валюте и на тот же срок. Таким образом лизинговые компании обеспечивают себе защиту в случае изменения валютных курсов и сбалансированность денежных потоков.

По оценкам "Эксперт РА", суммарные чистые убытки топ-сорока компаний по итогам 2008 года могут превысить 3-4 млрд руб. Данные псевдоубытки могут нанести колоссальный вред лизинговой отрасли, а именно - полностью лишить лизинговые компании возможности фондироваться в отечественных банках.

Во-первых, банки могут отказать таким компаниям в кредитах, классифицируя их как "плохих" клиентов, для которых нужно создавать значительные резервы. Во-вторых, часто в кредитных договорах зафиксировано право банка на досрочное изъятие кредитов в случае уменьшения чистых активов заемщика на определенную величину (например, 20%). Наконец, по словам участников рынка, ряд банков вообще не кредитует лизинговые компании с убыточным балансом.

На наш взгляд есть несколько путей решения проблемы мнимых убытков и обеспечения лизинговым компаниям доступа к кредитным ресурсам.

Наиболее быстрый путь подразумевает подготовку Центральным банком письма с разъяснениями данной учетной проблемы для банков и указанием на возможность кредитования лизинговых компаний на определенных условиях. Данные условия должны состоять в проведении банками анализа валютной структуры активов и пассивов, при котором становится ясно, технический ли получен убыток или реальный. У такого варианта решения проблемы есть и недостатки: во-первых, лизинговая деятельность в России не лицензируется, а значит, потенциально любая компания может назвать себя лизингодателем и претендовать на особые условия кредитования. Во-вторых, банкам, безусловно, необходимо будет проводить проверку лизинговых договоров на действительное наличие в них условий, подтверждающих, что валютный риск переложен на лизингополучателя, что потребует существенных затрат времени.

Второй путь предполагает разработку Центральным банком комплексной методики оценки лизинговой компании и нормативном признании такой методики при кредитном анализе заемщика в рамках Положения 254-П. Причем такая методика должна использовать для оценки отчетность как по РСБУ, так и по МСФО. Введение официального статуса для отчетности по МСФО обеспечило бы возможность корректной переоценки активов, возможность анализа качества и ликвидности активов (формирование резервов), а также анализа финансовых рисков. Впрочем, полноценному использованию отчетности по международным стандартам объективно мешают два фактора. Во-первых, только немногие банки имеют специалистов, готовых работать с такой отчетностью. Во-вторых, далеко не у всех лизинговых компаний есть отчетность по МСФО (по оценкам "Эксперт РА", по итогам 2007 года она была лишь у 25% компаний). Тем не менее компании, активно привлекавшие средства за рубежом, имеют такую отчетность, и могут анализироваться на ее основе.

Третий путь на наш взгляд гораздо более длительный, но и более необходимый экономике – это улучшение правил бухучета, а именно разработка специальных правил учета лизинговых сделок с учетом международного опыта. Вопрос отсутствия в российских правилах бухучета специфических норм по учету лизинговых операций поднимается участниками рынка уже давно и пока безрезультатно.

Наиболее верным, очевидно, было бы осуществление всех предложенных выше вариантов действий. Причем реализовывать их нужно быстро, иначе российским лизингодателям вместо развития придется лишь обслуживать худеющий лизинговый портфель до того момента как поступающие лизинговые платежи уравновесят курсовые разницы, или рубль снова укрепится. Однако некоторые компании до этого момента могут и не дожить.

Рост не актуален

Уровень спроса на лизинговые услуги отличается в зависимости от отрасли или региона, однако тенденция общего снижения спроса очевидна, поскольку у большей части имеющихся и потенциальных клиентов лизинговых компаний не ясны перспективы развития в ближайшем будущем. Осложняет ситуацию, в частности, и значительное повышение стоимости финансовых ресурсов. Участились случаи досрочного выкупа имущества предоставленного в лизинг, особенно по сделкам, номинированным в иностранной валюте. Платежная дисциплина клиентов ухудшилась, увеличиваются сроки просрочки платежей, чаще возникают дефолты по сделкам.

"Дебиторская задолженность, к сожалению, растет. В условиях кризиса наши клиенты - предприятия малого и среднего бизнеса – сталкиваются с ситуациями, когда поступления запланированных денежных средств от партнеров и контрагентов задерживаются. В результате лизингополучатели вынуждены нарушать свои обязательства по договору лизинга. В таких случаях мы стараемся реструктурировать лизинговые платежи, чтобы вернуть клиента в график", – отмечает Лариса Власова, заместитель генерального директора компании "CARCADE Лизинг".

Критерием успешной работы лизинговых компаний в 2009 году, а для некоторых – просто условием выживания, станет эффективность системы риск-менеджмента и тщательная работа по урегулированию просроченной задолженности. Необходим будет пристальный мониторинг как самих объектов лизинга, так и лизингополучателей, недопущение роста объемов просроченной задолженности, работа с клиентами по стимулированию своевременной оплаты лизинговых услуг (встречаются ситуации когда платежеспособные клиенты пытаются сохранить ликвидные средства в качестве резерва на случай резкого ухудшения ситуации в экономике). По оценкам "Эксперт РА", на 01.01.2009 года безнадежная задолженность клиентов лизинговых компаний (платежи, просроченные более чем на 60 дней) была не слишком велика – около 0,9% лизингового портфеля, однако ее доля увеличивается.

"Рост неплатежей, очевидно - тенденция рынка на ближайшую перспективу. Реальная просроченная задолженность по рынку может составить 10% и более, - соглашается Роман Фролов, заместитель генерального директора Страхового Дома ВСК. - Увеличение объема задолженности, естественно, негативно сказывается на общем состоянии компаний. Тем не менее, нужно отметить и оздоравливающую роль кризиса. Уверен, теперь лизинговые компании пересмотрят системы риск менеджмента, свое отношение к необходимости страхования и защиты собственных имущественных интересов".

Реструктуризация, платежи с опозданиями для любой лизинговой компании - гораздо лучшее развитие ситуации, нежели судебная процедура и реализация предмета лизинга. 2009 год, очевидно, станет временем проверки на устойчивость лизинговых компаний, в части правильности сформированного портфеля сделок, рационального распределения рисков при осуществлении финансирования клиентов различных отраслей и регионов, отсутствия узкой специализации.

"В ближайшем будущем лизинговым компаниям предстоит пройти тест на прочность в отношении качества сформированного портфеля сделок, управления рисками, технологии проведения сделок. Если и будет происходить рост некоторых компаний, то он будет происходить за счет слияния и поглощения крупными игроками более мелких. Таким образом, ко времени экономического оживления мы, скорее всего, увидим "сжатый" по своему конкурентному полю рынок с новой структурой игроков", – заявляет Алексей Иодко, генеральный директор "Райффайзен-Лизинг".

Действительно, среди лизингодателей лишь немногие компании планируют рост бизнеса на 2009 год. Большинство надеются хотя бы сохранить существующий портфель, а пессимисты ожидают падения объема рынка еще на 20-50%. В случае если финансовые потоки в экономике не восстановятся, рынок лизинга ожидает неизбежное увеличение концентрации и сокращение количества лизингодателей. Лидерами рынка на наш взгляд станут два типа компаний – те, которые будут продолжать реально финансировать новые сделки на фоне невозможности других лизингодателей профинансировать контракты, и те, которые будут рефинансировать (скупать) портфели других игроков. Причем такие компании появляются уже сейчас. К примеру, на момент подготовки исследования компании "Бизнес Альянс", "Гознак-лизинг" и "Абсолют-Лизинг" публично объявили о своей готовности рассматривать покупку части портфеля других лизинговых компаний. Впрочем, вполне вероятно, что в ближайшем будущем подобные заявления будут публиковаться и некоторыми компаниями, преследующими имиджевые цели, для демонстрации наличия денежных средств.




  2008, 9 месяцев