Зарегистрированные пользователи
имеют расширенный доступ
к материалам сайта

Зарегистрироваться
Требования регуляторов Проекты методологий Список всех рейтингов
Банки Финансовые компании Нефинансовые компании Холдинговые компании Проектные компании Факторинговые компании Лизинговые компании Регионы (муниципалитеты) Страховые компании (универсальные) Страховые компании (по страхованию жизни) Депозитарии НПФ (негосударственные пенсионные фонды) МФО (микрофинансовые организации) Гарантийные фонды Облигационные займы Структурированные финансовые продукты Долговые инструменты Управляющие компании СМО (страховые медицинские организации) Агенты по сопровождению ипотечных закладных Качество (корпоративного) управления Качество систем риск-менеджмента Эффективность управления ПИФами Качество управления закупочной деятельностью Ипотечные сертификаты участия Регионы России
Рейтинги под наблюдением
Календарь начала сбора анкет и публикации Список всех рэнкингов
Контакты
Рейтинговое агентство «Эксперт РА»

Секретариат
Марьям Газиева
тел: (495) 225-34-44 (доб. 1610)
e-mail: referent@raexpert.ru

PR служба
Сергей Михеев
тел: (495) 225-34-44 (доб. 1650)
e-mail: mikheev@raexpert.ru

Отдел клиентских отношений
Ерофеев Роман
тел: (495) 225-34-44 (доб. 1656)
e-mail: sale@raexpert.ru

Контакты
«РАЭКС-Аналитика»

Екатерина Свищева
(по вопросам информационного сотрудничества и аккредитации СМИ)
тел: (495) 617-07-77 (доб. 1640)
e-mail: svishcheva@raex-a.ru

Яндиева Мариам
(по вопросам участия в проектах
РАЭКС-Аналитика)
тел: (495) 617-07-77 (доб. 1896)
e-mail: yandieva@raex-a.ru

«RAEX (Эксперт РА) – крупнейшее в России рейтинговое агентство c 20-летней историей. RAEX (Эксперт РА) является лидером в области рейтингования, а также исследовательско-коммуникационной деятельности.

RAEX (Эксперт РА) включено в реестр кредитных рейтинговых агентств Банка России.

На сегодняшний день агентством присвоено более 700 индивидуальных рейтингов. Это 1-е место и около 42% от общего числа присвоенных рейтингов в России, 1-е место по числу рейтингов банков, страховых и лизинговых компаний, НПФ, микрофинансовых организаций, гарантийных фондов и компаний нефинансового сектора.

Рейтинги RAEX (Эксперт РА) входят в список официальных требований к банкам, страховщикам, пенсионным фондам, эмитентам. Рейтинги агентства используются Центральным банком России, Внешэкономбанком России, Московской биржей, Агентством по ипотечному жилищному кредитованию, Агентством по страхованию вкладов, профессиональными ассоциациями и саморегулируемыми организациями (ВСС, ассоциацией «Россия», Агентством стратегических инициатив, РСА, НАПФ, НЛУ, НСГ, НФА), а также сотнями компаний и органов власти при проведении конкурсов и тендеров.»


 
 

Будущее страхового рынка

 


КАРТА ПРОЕКТА
Будущее страхового рынка

Первый рэнкинг российских страховщиков по МСФО, 2007 г.

Резюме

Доросли до МСФО: в 2007 году впервые стало возможным составить рэнкинг российских страховщиков по международным стандартам отчетности. В первый рэнкинг российских страховщиков по МСФО вошли девять компаний, что составляет лишь 1% от общего числа российских страховщиков. По оценкам «Эксперта РА», отчетность по МСФО готовят около двадцати российских страховщиков, однако многие из них еще не готовы публично раскрывать подобную информацию.

Кризис подчеркнет важность подготовки и публикации отчетности по МСФО страховыми компаниями. Оперативная подготовка отчетности по МСФО позволит более правильно оценить реальную ситуацию в компании и принять правильные антикризисные меры.

Публикация отчетности по международным стандартам в условиях кризиса также приобретает особое значение. Игроки рынка, которые не делают этого, навлекут на себя подозрения о наличии у них финансовых затруднений.

9 смелых: отчетность по МСФО в России составляют не только страховщики, имеющие иностранного собственника. В первый рэнкинг российских страховщиков по МСФО вошли девять компаний: группа «Ингосстрах», группа «СОГАЗ», ОСАО «РЕСО-Гарантия», РОСНО, группа МАКС, группа «Русский мир», САК «Энергогарант», группа «АВИКОС» и компания «Москва Ре».

Интересно, что компании, предоставившие свои данные для рэнкинга по МСФО, нельзя объединить в единую группу ни по размерным показателям, ни по структуре собственности, ни по специфике деятельности. Анализ этого списка развенчивает мифы о высоком качестве корпоративного управления исключительно в компаниях с иностранной структурой собственности и низком уровне информационной открытости кэптивных страховщиков.

Из топ-10 лидеров российского страхового рынка по взносам в рэнкинге «Эксперта РА» за первое полугодие 2008 года лишь четыре компании предоставили информацию о своей деятельности по международным стандартам. Оставшиеся шесть компаний либо не готовят отчетности по МСФО, либо составляют ее исключительно для внутреннего пользования.

Завидное постоянство: системы отсчета - разные, результаты – одинаковые. Первое место в рэнкингах по активам, подписанным страховым премиям и резервам по МСФО заняла группа «Ингосстрах», второе - группа «СОГАЗ», третье - ОСАО «РЕСО-Гарантия». Несмотря на значительные различия в показателях по МСФО и РСБУ (разница между некоторыми величинами в зависимости от системы стандартов достигала 50%), каких-либо перемещений позиций в рэнкингах отмечено не было. Это связано с небольшим числом компаний, участвующих в исследовании, и существенными различиями в их размерных показателях.

В первый рэнкинг российских страховых компаний по МСФО вошли: девять страховщиков группа «Ингосстрах», группа «СОГАЗ», ОСАО «РЕСО-Гарантия», РОСНО, группа МАКС, группа «Русский мир», САК «Энергогарант», группа «АВИКОС» и компания «Москва Ре».

Интересно, что компании, предоставившие свои данные для рэнкинга по МСФО, нельзя объединить в единую группу ни по размерным показателям, ни по структуре собственности, ни по специфике деятельности. Анализ этого списка развенчивает мифы о высоком качестве корпоративного управления исключительно в компаниях с иностранной структурой собственности и низком уровне информационной открытости кэптивных страховщиков.

Из топ-10 лидеров российского страхового рынка по взносам в рэнкингах «Эксперта РА» за первое полугодие 2008 года лишь четыре компании предоставили информацию о своей деятельности по международным стандартам. Оставшиеся шесть компаний либо не готовят отчетность по МСФО, либо не готовы еще раскрывать подобную информацию.

МСФО в отличие от российских стандартов предполагает не формальный, а максимально реалистичный учет текущей ситуации в компании. Поэтому при принятии управленческих решений правильнее опираться на данные МСФО. С другой стороны, наличие отчетности по МСФО у российских страховщиков повышает их прозрачность в глазах их иностранных контрагентов и возможных инвесторов. Таким образом, составление и публикация данных отчетности по международным стандартам является признаком как высокого качества корпоративного управления, так и информационной открытости компании.

Первое место в рэнкинге по активам по МСФО заняла группа «Ингосстрах», второе группа «СОГАЗ», третье - ОСАО «РЕСО-Гарантия».

Таблица 1. Рэнкинг российских страховщиков по активам, 2007 год

Открыть таблицу в новом окне
  Активы, тыс. рублей (МСФО) Активы, тыс. рублей (РСБУ)
1 Ингосстрах 64235901 54914805
2 Группа «СОГАЗ» 51306374 49610858
3 Русско-Европейское страховое общество "Гарантия" (РЕСО-гарантия) 40145278 30973000
4 РОСНО 32719422 33812487
5 МАКС 18689962 16116312
6 СК Русский мир 7382098 7411820
7 Энергогарант 6478421 6601097
8 АВИКОС 3042911 2178884
9 «Москва Ре» 2944232 2122136
Источник: «Эксперт РА»

Наибольшие относительные превышения размера активов по МСФО над величиной активов по РСБУ наблюдаются у группы «АВИКОС», компании «Москва Ре», ОСАО «РЕСО-Гарантия» и группы «Ингосстрах». Незначительный противоположный эффект отмечается у компании «РОСНО», группы «Русский мир» и САК «Энергогарант».

Различия между данными по МСФО и РСБУ объясняются следующими положениями:

  1. В МСФО составляется консолидированная отчетность по данным всей группы, но исключающая денежные потоки внутри группы.
  2. По МСФО ежеквартально происходит переоценка активов (в том числе инвестиций) и обязательств по рыночной стоимости (при этом формируется резерв под обесценение соответствующих активов). В РСБУ переоценки необязательны и бывают редко.
  3. В МСФО в активах учитываются отложенные аквизиционные расходы (произошедшие в текущем периоде, но отнесенные на договоры, которые будут действовать в следующих периодах).

 

Первое, второе и третье место в рэнкинге российских страховщиков по подписанным премиям, по данным МСФО, заняли, соответственно, группа «Ингосстрах», группа «СОГАЗ» и ОСАО «РЕСО-Гарантия».

Таблица 2. Рэнкинг российских страховщиков по подписанной страховой премии, 2007 год

Открыть таблицу в новом окне
Компании Подписанная премия, тыс. рублей (МСФО)2 Страховые взносы, всего, тыс. рублей (РСБУ)
1 Ингосстрах 44362957 40661546
2 Группа «СОГАЗ» 34825013 39324003
3 Русско-Европейское страховое общество "Гарантия" (РЕСО-гарантия) 30337713 31993178
4 РОСНО 24893504 25460482
5 МАКС 10137229 7657189
6 СК Русский мир 5606604 5757871
7 Энергогарант 5242355 5011830
8 АВИКОС 1795865 1800060
9 «Москва Ре» 1200701 821428
Источник: «Эксперт РА»

Наибольшие относительные различия между показателями подписанной премии по МСФО и РСБУ наблюдаются у компании «Москва Ре», группы МАКС и группы «Ингосстрах» (по МСФО больше, чем по РСБУ) и группы «СОГАЗ» (по МСФО меньше, чем по РСБУ).

Несоответствие показателей премии по МСФО и по РСБУ объясняется следующими положениями:

  1. В МСФО составляется консолидированная отчетность по данным всей группы, но исключающая денежные потоки внутри группы.
  2. Возвраты при расторжении договоров по РСБУ проходят как выплаты, по МСФО уменьшают взносы.
  3. В МСФО по возможности делаются поправки на плохую дебиторскую задолженность и поздние начисления (late accruals).

 

Список тройки лидеров рэнкинга российских страховщиков по резервам повторяет аналогичные списки по активам и подписанной премии.

Таблица 3. Рэнкинг российских страховщиков по величине резервов, 2007 год

Открыть таблицу в новом окне
  Резервы, тыс. рублей (МСФО) Резервы, тыс. рублей (РСБУ)
1 Ингосстрах 41740850 40060255
2 Группа «СОГАЗ» 26844839 34513253
3 Русско-Европейское страховое общество "Гарантия" (РЕСО-гарантия) 22697847 21542000
4 РОСНО 15382809 19950364
5 МАКС 8351362 11119557
6 СК Русский мир 4286851 4776406
7 Энергогарант 3882537 4001134
8 АВИКОС 1190746 1422587
9 «Москва Ре» 1101162 701381
Источник: «Эксперт РА»

Наибольшие относительные расхождения между оценками резервов в различных видах учета наблюдаются у компании «Москва Ре» (по МСФО больше, чем по РСБУ), группы «СОГАЗ», РОСНО, группы «АВИКОС», группы МАКС и группы «Русский мир» (по МСФО меньше, чем по РСБУ).

Различия между показателями резервов в зависимости от вида учета объясняются тем, что резервы по РСБУ составляются согласно действующим инструкциям и приказам Минфина, а в МСФО - методы расчета выбираются самостоятельно, при этом каждый период проводится проверка адекватности рассчитанных ранее резервов. Кроме того, при расчете резервов также имеет место эффект консолидации.

1Отчетность по МСФО была составлена в долларах США, перевод в рубли был сделан по курсу Банка России на 1 января 2008 года.
2Gross premium written.

Обзор подготовили:

Алексей Янин,
руководитель направления рейтингов страховых компаний Наталья Комлева, ведущий эксперт направления рейтингов страховых компаний Александр Малолетнее, эксперт направления рейтингов страховых компаний

Павел Самиев,
руководитель департамента рейтингов финансовых институтов




  Российский страховой рынок, I полугодие 2008 года