Выполняется обработка данных, это может занять некоторое время.

По завершении, нажмите в любом месте экрана.

Зарегистрированные пользователи
имеют расширенный доступ
к материалам сайта

Зарегистрироваться
Требования регуляторов Проекты методологий Список всех рейтингов
Банки Финансовые компании Нефинансовые компании Холдинговые компании Проектные компании Факторинговые компании Лизинговые компании Регионы (муниципалитеты) Страховые компании (универсальные) Страховые компании (по страхованию жизни) Депозитарии НПФ (негосударственные пенсионные фонды) МФО (микрофинансовые организации) Гарантийные фонды Структурированные финансовые продукты Долговые инструменты
Экспорт и выгрузка рейтингов
Управляющие компании СМО (страховые медицинские организации) Качество (корпоративного) управления Качество систем риск-менеджмента Качество управления закупочной деятельностью Регионы России
Рейтинги под наблюдением
Календарь начала сбора анкет и публикации Список всех рэнкингов
Контакты
Рейтинговое агентство «Эксперт РА»
Адрес: Николоямская, дом 13, стр. 2
тел: (495) 225-34-44
(495) 225-23-54
e-mail: info@raexpert.ru

Отдел клиентских отношений
тел: (495) 225-34-44 (доб. 1656)
(495) 225-23-54 (доб. 1656)
e-mail: sale@raexpert.ru

Пресс-центр
тел: (495) 225-34-44 (доб. 1706)
(495) 225-23-54 (доб. 1706)
e-mail: pr@raexpert.ru

Отдел по работе с персоналом
тел: (495) 225-34-44
(495) 225-23-54
e-mail: personal@raexpert.ru

Контакты
«РАЭКС-Аналитика»

Екатерина Свищева
(по вопросам информационного сотрудничества и аккредитации СМИ)
тел: (495) 617-07-77 (доб. 1640)
e-mail: svishcheva@raex-a.ru

Яндиева Мариам
(по вопросам участия в проектах
РАЭКС-Аналитика)
тел: (495) 617-07-77 (доб. 1896)
e-mail: yandieva@raex-a.ru

RAEX (Эксперт РА) – крупнейшее в России рейтинговое агентство c 20-летней историей. RAEX (Эксперт РА) является лидером в области рейтингования, а также исследовательско-коммуникационной деятельности.

RAEX (Эксперт РА) включено в реестр кредитных рейтинговых агентств Банка России.

На сегодняшний день агентством присвоено более 700 индивидуальных рейтингов. Это 1-е место и около 42% от общего числа присвоенных рейтингов в России, 1-е место по числу рейтингов банков, страховых и лизинговых компаний, НПФ, микрофинансовых организаций, гарантийных фондов и компаний нефинансового сектора.

Рейтинги RAEX (Эксперт РА) входят в список официальных требований к банкам, страховщикам, пенсионным фондам, эмитентам. Рейтинги агентства используются Центральным банком России, Внешэкономбанком России, Московской биржей, Агентством по ипотечному жилищному кредитованию, Агентством по страхованию вкладов, профессиональными ассоциациями и саморегулируемыми организациями (ВСС, ассоциацией «Россия», Агентством стратегических инициатив, РСА, НАПФ, НЛУ, НСГ, НФА), а также сотнями компаний и органов власти при проведении конкурсов и тендеров.»


 

Будущее пенсионного рынка

 


КАРТА ПРОЕКТА
Будущее пенсионного рынка



Реформа пенсионного рынка обязывает фонды, работающие с ОПС, акционироваться и вступить в систему гарантирования пенсионных накоплений в ближайшие два года. Однако рост рынка НПФ будет зависеть не только от изменений в надежности индустрии, но и от политического решения по «разморозке» накоплений.

Выводы

Инфраструктура отстала от роста обязательств. К концу 2013 объем собственного имущества НПФ достиг 2,1 трлн рублей, увеличившись за 2013 года на 33%. Основной прирост пришелся на пенсионные накопления (+62% за год). Количество застрахованных лиц в НПФ составило 22,2 млн человек на 31.12.2013. Взрывной рост пенсионного рынка проходил без адекватных улучшений в системах риск-менеджмента фондов и роста финансовой устойчивости, что заставило регуляторов провести реформу рынка НПФ. Успешное завершение реформы позволит ограничить ключевые риски отрасли: низкую достаточность капитала и невысокий уровень риск-менеджмента многих фондов, а также отсутствие формальных требований к надежности «пенсионных» УК.

С 2010 г. достаточность капитала НПФ снизилась в 5 раз, но начала расти в конце 2013 г. На конец 2013 года отношение ИОУД фондов к сумме пенсионных средств составляла 7%, что на 1 п.п. ниже уровня конца 2012 года. При этом достаточность ИОУД к пенсионным накоплениям снизилась с 16% до 12%. Низкий уровень достаточности объясняется тем, что в последние годы фонды были не склонны наращивать ИОУД вслед за объемом пенсионных обязательств. Введение требований регулятора к достаточности капитала будущих АПФ и повышение требований к минимальному объему капитала будет способствовать повышению финансовой устойчивости рынка. Подготовка фондов к новым условиям регулирования стала видна уже по итогам 4 квартала 2013 года, в котором достаточность капитала на рынке впервые увеличилась.

В отсутствии формальных требований к управляющим НПФ и риск-менеджменту инвестиционные риски фондов растут. На рынке НПФ по-прежнему невысокий уровень развития риск-менеджмента и качество контроля за УК. Система гарантирования пенсионных накоплений будет способствовать увеличению горизонта инвестирования, а следовательно стимулировать УК проводить более агрессивную стратегию инвестирования накоплений. При этом сами управляющие не участвуют в системе гарантирования в отличие от фондов, но зависимость фондов от УК высокая. К концу 2013 года среднерыночная доля крупнейшей УК в портфеле пенсионных накоплений достигла 72%. Рост инвестиционных рисков и зависимости фондов от УК диктуют необходимость введения формальных требований в этой сфере.

Надежным фондам нужна «разморозка» для роста. Если фонды успеют акционироваться, пройти проверку ЦБ и вступить в систему гарантирования до конца 2015 года, то уже к концу 2016 года на рынок может поступить около 450 млрд рублей пенсионных накоплений. А совокупный объем собственного имущества фондов достигнет почти 3 трлн рублей. Однако если государство решит повторить опыт 2014 года с изъятием пенсионных взносов в солидарную систему и продлит режим «заморозки» накоплений, объем собственного имущества увеличится лишь 2,4 трлн рублей за счет инвестиционного дохода.

Позиции участников

Александров Дмитрий Николаевич
президент «НЛУ»
Если мы не будем видеть новых инструментов, как бы хорошо ни задумывалась пенсионная система, получать какой-то доход от инвестирования этих средства, с каждым годом будет тяжелее и тяжелее. Подробнее
Артемова Елена Викторовна
начальник отдела регулирования деятельности по инвестированию средств накопительных систем институтов развития Министерства финансов РФ
В рамках движения к введению пруденциального надзора мы все-таки подойдем к регулированию активов и обязательств. Подробнее
Буланцева Ольга Сергеевна
исполнительный директор НПФ «Промагрофонд»
Самым жестким требованием, к которому фонды в наименьшей степени подготовлены, является построение системы риск-менеджмента в том формате, который публично заявляет регулятор. Подробнее
Лазарева Ирина Владимировна
генеральный директор ВТБ Специализированный депозитарий
Очень важно, чтобы отчетность спецдепозитария соответствовала отчетности и УК, и фонда. Подробнее
Львов Александр Львович
Заместитель исполнительного директора НПФ ВТБ Пенсионный фонд
Мы осознаем риск того, что в течение года будут иметь место определенные эксцессы с предыдущими учредителями. Подробнее
Плугарь Наталия Владимировна
генеральный директор ЗАО «ВТБ Капитал Управление Активами»
Очень важен вопрос о том, чтобы все-таки допустить пенсионные деньги на рентный рынок, который дает постоянный доход. Подробнее
Рахманов Антон Федорович
генеральный директор УК «Сбербанк Управление Активами»
Как только нам дадут возможность работать на пятилетнем инвестиционном горизонте, сразу же начнут работать другие модели риск-менеджмента и другие инвестиционные алгоритмы. Подробнее
Сосков Вадим Викторович
генеральный директор ООО «Управляющая компания «КапиталЪ»
Что бы мы ни говорили о критериях трех-четырех управляющих компаний, наверное, это все при определенных обстоятельствах окажется не совсем эффективно. Подробнее
Угрюмов Константин Семенович
президент НП НАПФ
Не все наши взгляды на проблемы совпадают с мнением Центробанка, но мы такого конструктивного подхода со стороны регулятора не видели давно. Подробнее

Позиция «Эксперт РА»

Введение Центробанком новых требований к капиталу пенсионных фондов остановит тренд последних лет на снижение достаточности капитала НПФ – до 7% на конец 2013 года. Дальнейшими шагами по повышению надежности фондов могут стать появление формальных требований к риск-менеджменту НПФ при вступлении в гарантийную систему и создание дополнительных требований к управляющим средствами пенсионных накоплений. Это позволит снизить риски удлинения горизонта инвестирования после вхождения НПФ в систему гарантий на рынке ОПС. Однако рост рынка НПФ будет зависеть не от изменений в надежности индустрии, а от политических решений по «разморозке» накоплений, наступление которой позволит рынку достичь 3 трлн рублей к концу 2016 года.

Подробнее

Значимость проекта:

Исследование:

Первое и наиболее масштабное на пенсионном рынке исследование по итогам 2013 года. Содержит рэнкинги крупнейших НПФ по итогам 2013 года, а также анализ ключевых рисков отрасли и прогноз развития в разрезе основных размерных параметров.

Полный текст исследования.

Конференция:

Сильный состав участников: в дискуссии приняли участие представители крупнейших пенсионных фондов и УК, банков, спецдепозитариев, СРО. В конференции участвовали представители более 20 НПФ, объем активов которых на 31.12.2013 превысил 1,4 трлн рублей (около 70% совокупных активов рынка). В рамках проекта был проведен интерактивный опрос.

Награждение:

На конференции «Эксперт РА» провел вручение дипломов с номинациями в различных сферах деятельности лидерам рынка НПФ. Агентство, обладая уникальной базой данных по негосударственным пенсионным фондам, а также располагая знаниями об их внутренних процедурах и процессах, накопленными в ходе рейтингования, считает необходимым способствовать распространению информации о деятельности лучших НПФ.

Перейти к итогам награждения.





Исследования по теме
Итоги интерактивного опроса участников круглого стола «Будущее пенсионного рынка»
27.06.2018
Большинство участников рынка, опрошенных в рамках круглого стола «Будущее пенсионного рынка», придерживается умеренно консервативных взглядов относительно перспектив развития отрасли в ближайшие годы.
Будущее пенсионного рынка: найти выход из тупика
30.05.2018
Пенсионная отрасль оказалась в тупике, выбраться из которого ей поможет лишь поступление на рынок новых больших денег. 2017 год должен был стать периодом создания фундамента новой пенсионной системы, но вместо этого он прошел под знаком огосударствления отрасли и решения накопившихся проблем, связанных с качеством активов. Рынок НПФ нуждается в масштабной перезагрузке, которая должна обеспечить постоянный приток «длинных» пенсионных средств в фонды. В противном случае его ждут стагнация и тотальная консолидация.
Обзор рынка доверительного управления активами за 2017 год: управляющие теряют вознаграждение
27.03.2018
По оценке рейтингового агентства RAEX (Эксперт РА), по предварительным данным 2017 года среднее вознаграждение топ-20 УК снизилось почти на четверть. Наиболее заметный вклад в снижение средних значений вознаграждения по лидерам рынка внесли пенсионные УК. Их средняя выручка от управления снизилась на 67%, с порядка 1 270 млн рублей до 420 млн рублей. Основными причинами агентство видит понижательную динамику процентных ставок на рынке долговых инструментов, а также переоценку ряда активов УК, связанную с санацией крупных частных банков через ФКБС в 2017 году, что повлияло на результаты управления портфелями. Тем не менее пенсионные УК остаются наиболее рентабельными на рынке: их отношение чистой прибыли к выручке находится на уровне 70% по итогам 2017 года.
Статьи экспертов по теме
Противостояние депозитов и инвестиционных продуктов: кто победит?
25.01.2017 / Павел Митрофанов
Низкие ставки по банковским вкладам толкают людей на фондовый рынок Авторская колонка в журнале Forbes
Регулятор повышает надежность
19.05.2014 / Вероника Иванова
Большинство НПФ готово выполнить новые требования ЦБ и продолжить работать в системе пенсионных накоплений.
Заработать в условиях стагнации
19.05.2014 / Александра Таранникова
«Заморозка» пенсионных накоплений НПФ возвращает управляющие компании в розницу. Единственный путь сохранить рост доходов - предложить инвестиционные продукты выгоднее банковских депозитов.
Рэнкинги по теме
Мероприятия по теме
25
мая
2016
Цель проекта: обсуждение мер по развитию отрасли НПФ как стратегического инвестора
26
мая
2015
Цель проекта: выработка первоочередных и стратегических мер по развитию рынка НПФ в контексте завершения пенсионной реформы