Выполняется обработка данных, это может занять некоторое время.

По завершении, нажмите в любом месте экрана.

Зарегистрированные пользователи
имеют расширенный доступ
к материалам сайта

Зарегистрироваться
Требования регуляторов Проекты методологий Список всех рейтингов
Банки Финансовые компании Нефинансовые компании Холдинговые компании Проектные компании Факторинговые компании Лизинговые компании Регионы (муниципалитеты) Страховые компании (универсальные) Страховые компании (по страхованию жизни) Депозитарии НПФ (негосударственные пенсионные фонды) МФО (микрофинансовые организации) Гарантийные фонды Облигационные займы Структурированные финансовые продукты Долговые инструменты
Экспорт и выгрузка рейтингов
Управляющие компании СМО (страховые медицинские организации) Качество (корпоративного) управления Качество систем риск-менеджмента Качество управления закупочной деятельностью Ипотечные сертификаты участия Регионы России
Рейтинги под наблюдением
Календарь начала сбора анкет и публикации Список всех рэнкингов
Контакты
Рейтинговое агентство «Эксперт РА»

Секретариат
Марьям Газиева
тел: (495) 225-34-44 (доб. 1610)
e-mail: referent@raexpert.ru

PR служба
Сергей Михеев
тел: (495) 225-34-44 (доб. 1650)
e-mail: mikheev@raexpert.ru

Отдел клиентских отношений
Ерофеев Роман
тел: (495) 225-34-44 (доб. 1656)
e-mail: sale@raexpert.ru

Контакты
«РАЭКС-Аналитика»

Екатерина Свищева
(по вопросам информационного сотрудничества и аккредитации СМИ)
тел: (495) 617-07-77 (доб. 1640)
e-mail: svishcheva@raex-a.ru

Яндиева Мариам
(по вопросам участия в проектах
РАЭКС-Аналитика)
тел: (495) 617-07-77 (доб. 1896)
e-mail: yandieva@raex-a.ru

RAEX (Эксперт РА) – крупнейшее в России рейтинговое агентство c 20-летней историей. RAEX (Эксперт РА) является лидером в области рейтингования, а также исследовательско-коммуникационной деятельности.

RAEX (Эксперт РА) включено в реестр кредитных рейтинговых агентств Банка России.

На сегодняшний день агентством присвоено более 700 индивидуальных рейтингов. Это 1-е место и около 42% от общего числа присвоенных рейтингов в России, 1-е место по числу рейтингов банков, страховых и лизинговых компаний, НПФ, микрофинансовых организаций, гарантийных фондов и компаний нефинансового сектора.

Рейтинги RAEX (Эксперт РА) входят в список официальных требований к банкам, страховщикам, пенсионным фондам, эмитентам. Рейтинги агентства используются Центральным банком России, Внешэкономбанком России, Московской биржей, Агентством по ипотечному жилищному кредитованию, Агентством по страхованию вкладов, профессиональными ассоциациями и саморегулируемыми организациями (ВСС, ассоциацией «Россия», Агентством стратегических инициатив, РСА, НАПФ, НЛУ, НСГ, НФА), а также сотнями компаний и органов власти при проведении конкурсов и тендеров.»


 

Уже не рост, еще не стагнация

Роман Романовский

Рост рынка лизинга за 9 месяцев 2012 года существенно замедлился - новый бизнес вырос всего на 5%, при том, что в 2011 году увеличение составило 80%. Волатильность темпов роста усиливается преобладанием на рынке крупных сделок

Третий квартал 2012 года оказался весьма неудачным для лизингового рынка. Объем нового бизнеса снизился по сравнению с двумя первыми кварталами и составил 253 млрд. руб. (график 1). В целом же за 9 месяцев 2012г. новый бизнес достиг значения 955 млрд. руб. (график 2), а прирост к аналогичному периоду 2011 года – 5%. Прирост настолько мал, что оказался ниже индекса цен производителей за тот же период (106,9% по данным Росстата). А это уже говорит о сокращении рынка в реальном выражении.

Эффект поддержки объемов рынка заключенными в начале года масштабными сделками компании «ВЭБ-лизинг» сохранился - прирост новых сделок без учета ее показателей составил бы минус 3,2%. Среди участников исследования отрицательные темпы прироста сделок продемонстрировала четверть компаний.

?

 

Несмотря на отсутствие глобальных потрясений в экономике, лизинг в сегменте крупного бизнеса чутко отреагировал на падение инвестиционной активности. В условиях, когда крупнейшие сделки занимают доминирующее положение на рынке, их снижение привело к замедлению всего рынка.  «На развитие рынка лизинга в третьем квартале года существенное влияние оказали сокращение инвестиционных затрат крупными клиентами сырьевого сектора и падение цен на универсальный парк железнодорожной техники (стоимость снизилась более чем на 15% ко второму кварталу 2012)», - комментирует Андрей Коноплев, генеральный директор ОАО ВТБ Лизинг.

«В августе-сентябре в ряде сегментов царила неопределенность, - добавляет Владимир Добровольский, директор по развитию бизнеса ГТЛК. - Это временное и прогнозируемое явление, связанное со вступлением России в ВТО. Как и на каких отраслях оно отразится, пока не может сказать никто. Клиенты занимают выжидательную позицию, пока не разберутся, как что работает. Поэтому многие лизингодатели столкнулись с падением спроса». В частности, в момент срочного введения утилизационных пошлин на автомобили, значительная часть компаний приостановила закупки.

?

 

В рамках исследования лизинговым компаниям-участникам традиционно было предложено оценить степень влияния негативных факторов, которые в настоящее время препятствуют развитию лизингового сектора. Основные из них приведены в таблице 1 (в порядке убывания значимости).

Таблица 1. Основные факторы, негативно влияющие на лизинговый рынок

Место (2012) Негативный фактор Место (2011) Место (2010)
1 Нехватка платежеспособных «качественных» клиентов 5 1
2 Нехватка у ЛК заемного финансирования в достаточном объеме 1 3
3 Нехватка у ЛК финансирования с длительными сроками («длинные ресурсы») 2 2
4 Противоречия и недоработки в законодательстве, препятствующие развитию отдельных сегментов (оперативный лизинг, лизинг недвижимости) 4 5
5 Недостаточный спрос на лизинговые услуги со стороны клиентов 8 4
6 Отсутствие современного и адекватного регулирования бухгалтерского учета лизинговых операций 6 8
7 Проблемы с возвратом/зачетом НДС 9 7
8 Повышенное внимание к лизинговым сделкам со стороны налоговых органов 7 6
- Негативные ожидания лизингодателей в отношении законодательной базы (возможной отмены ускоренной амортизации) 3 -

Источник: «Эксперт РА» по данным опроса лизинговых компаний (65 респондентов)

Главным фактором, сдерживающим развитие рынка, стала нехватка надежных клиентов, ставившаяся во главу угла лизингодателями также в 2010 году. В прошлом году, однако, данный фактор опускался на пятое место. В то же время причины его остроты в 2010 и 2012 гг. различны – два года назад это было улучшение ситуации с ликвидностью у банков, в результате чего лизингодатели получили нехватку качественных клиентов, которым можно было доверить появившиеся ресурсы. В текущем же году ликвидность сжимается, однако темпы падения спроса и числа надежных потенциальных клиентов опережают сокращение ресурсной базы лизингодателей.

Такие факторы, как нехватка у лизинговых компаний  средств достаточной длительности и  достаточного объема, хотя и сместились вниз по значимости (из-за улучшения ликвидности у банков в начале 2012 года), не означают снижение значимости вопросов фондирования. Наоборот, проблема обостряется, но в части роста ставок кредитования и изменений банковского регулирования.

Рэнкинг лизинговых компаний России по итогам 9 месяцев 2012 года

Открыть таблицу в новом окне
Место по новому бизнесу Компания Рейтинг финансовой устойчивости "Эксперт РА" Объем нового бизнеса за 9 мес. 2012г., млн. руб в том числе оперативный лизинг /аренда, млн.руб. Текущий портфель, млн. руб. Место по портфелю Объем полученных лизинговых платежей, млн. руб. Место по полученным платежам
01.10. 2012 01.10. 2011 01.10.2012 01.10.2011 01.10.2012 01.10.2011
11"ВЭБ-лизинг"-251 690.0н.д.491 429.7274 407.9146 251.255 519.92
22ВТБ Лизинг (включая ГК "ТрансКредитЛизинг")-76 687.2н.д.338 825.5269 676.3251 787.979 941.91
33"СБЕРБАНК ЛИЗИНГ" (ГК)-61 354.00.0211 938.9202 663.4324 509.223 351.63
48Газпромбанк Лизинг (ГК)А+47 682.00.071 932.027 998.566 951.03 284.29
55"Государственная транспортная лизинговая компания"-43 621.10.089 980.152 171.547 763.23 608.78
6-"ТрансФин-М"В++38 822.410 200.289 014.4-53 903.7-19
76Европлан-34 306.3н.д.33 507.324 849.710н.д.н.д.-
8-Альфа-Лизинг (ГК)-27 338.80.059 001.0-76 179.0-10
9106БИЗНЕС АЛЬЯНС-26 165.70.034 364.713 914.894 596.54 749.014
107"Лизинговая компания УРАЛСИБ"А+24 453.024.031 947.031 615.5118 387.414 282.87
1110"Балтийский лизинг" (ГК)-16 735.70.021 994.816 987.11211 261.69 018.05
1214"Сименс Финанс"-15 476.00.017 256.810 225.914н.д.н.д.-
1311"Каркаде"-14 968.00.014 492.09 309.61612 654.08 687.24
14-«РЕЙЛ1520»-13 955.013 955.015 421.0-152 110.0-27
1513"КАМАЗ-ЛИЗИНГ" (ГК)-10 260.73 725.74 402.33 862.4389 875.88 156.06
1620ОЛК "РЕСО-Лизинг"А+9 118.50.09 923.96 208.0214 235.52 327.616
1721СТОУН-XXI (ГК)А7 500.00.07 543.44 453.0255 383.12 914.811
1819"Элемент Лизинг"А+6 991.40.07 721.25 747.7243 673.42 577.020
19-"Ильюшин Финанс Ко."-6 863.9н.д.46 489.441 474.983 102.02 648.123
2015Интерлизинг (ГК)-6 688.30.012 051.010 315.5195 230.93 483.713
2144Система Лизинг 24-5 973.60.06 342.32 787.0311 815.6717.131
2241"Сибирская лизинговая компания" (Москва)-5 249.81.27 846.46 809.0222 719.11 389.025
2348Балтинвест-5 232.8123.75 401.51 886.2341 470.8787.836
2417"Юникредит Лизинг" и " Локат Лизинг Руссия"-4 624.70.014 160.312 245.1173 967.83 182.617
2524"Дойче Лизинг Восток"-4 453.10.014 128.812 446.7183 374.22 912.921
26-"МСП Лизинг"-4 344.00.05 733.1-32875.9-51
2726"Универсальная лизинговая компания"-4 178.082.06 742.05 977.0293 932.02 427.018
2833«ФБ-ЛИЗИНГ»-3 934.3н.д.4 820.63 564.7361 997.81 734.128
2936"ЮГРА-ЛИЗИНГ"-3 654.8н.д.5 151.82 710.6351 454.9844.037
30-"Фольксваген Груп Финанц"-3 480.4н.д.3 740.0-433 156.0-22
3132«ВЕКТОР-ЛИЗИНГ»-3 262.7148.44 722.05 686.8372 485.42 041.026
3227"Металлинвестлизинг"-3 219.90.06 436.19 851.3305 299.32 891.712
3331ЗЕСТ (ГК)-3 199.50.07 349.56 471.8271 952.81 467.129
3445"МТЕ Финанс"-3 147.9н.д.20 788.317 548.0131 847.01 423.030
3542"Альянс-Лизинг"А+2 773.31.63 513.72 407.0441 407.1914.138
3651"СОЛЛЕРС-ФИНАНС"-2 760.155.42 625.01 351.5521 158.6506.344
3734"УРАЛЛИЗИНГ"-2 751.80.02 954.92 234.2471 625.61 142.033
3825ГК "Северная Венеция"-2 717.9119.611 582.011 800.9204 280.52 143.815
39-"ПК-Лизинг"-2 659.8-2 061.0-58444.7-67
40-"ЮТэйр-Лизинг"-2 443.0-3 192.0-461 280.0-40
4135"ЭКСПО-лизинг"А2 342.70.04 021.33 269.6411 737.1586.732
4240ЯрКамп Лизинг-2 204.9344.44 362.83 594.6391 194.81 042.143
4337"РМБ-Лизинг"-1 896.3-3 483.12 973.4451 476.71 597.235
4468"ЛИКОНС"-1 852.837.01 819.11 325.960969.9713.049
45-"Лизинговая компания "Дельта"А1 771.40.02 262.9-551 129.1-46
4639"Приволжская лизинговая компания"-1 692.9-3 852.53 222.0421 342.5863.039
4738"Промышленная лизинговая компания"-1 645.00.04 172.03 667.8401 226.6874.542
4853"Объединенная лизинговая компания"-1 578.81.52 665.02 029.651862.0571.652
49-"Санкт-Петербургская лизинговая компания" ("СЛК")-1 570.00.02 801.1-49650.3-60
5052Петербургская Лизинговая КомпанияВ++1 523.00.02 683.02 251.750925.0957.050
51-«Транслизинг-сервис»-1 399.01 399.01 110.0-75833.0-53
5258"Яков Семенов" (ГК)-1 354.4-2 167.21 464.157458.7327.965
5343ARVAL-1 333.01 333.07 740.03 486.4232 938.01 580.824
5467"Лизинг-Трейд"-1 331.4-2 301.81 270.054748.6898.057
5565"Эксперт-Лизинг" (Челябинск)-1 275.30.01 383.9720.064487.3228.861
5655"Транслизинг"-1 210.6-5 593.74 346.1331 083.8770.147
57-"ДЭНМАР-ЛИЗИНГ"-1 189.0-1 694.2-62384.8-70
5856"Абсолют" (ГК)-1 139.20.02 227.41 910.356821.4621.255
5959ЭкономЛизингВ++1 127.80.01 367.81 096.265708.4445.758
6057Национальная Лизинговая Компания-1 110.10.01 147.0872.674675.8461.259
6164"Столичный Лизинг"-1 060.526.31 299.01 097.867830.5595.654
62-"Банк Интеза" и "Интеза Лизинг"-938.70.02 542.7-531 239.1-41
6361"БЭЛТИ-ГРАНД"-933.90.01 278.41 046.869487.0332.062
64-"Югорская лизинговая компания"-919.0-1 159.0-71464.2-64
6563"ЛК "ЛИАКОН"-885.00.02 015.01 726.759378.0626.973
6671"Гознак-лизинг"-829.90.02 856.02 088.548380.2263.771
67-"Ак Барс Лизинг"-818.70.01 069.6-76105.7-101
6866"Уралпромлизинг" (ГК)-769.20.01 151.8910.273477.2381.363
69-"Завод редких металлов"-723.0-1 155.0-72795.0-56
70-Лизинг-М-692.00.01 279.0-68457.0-66
7154"Опцион-ТМ"-672.90.01 753.81 837.0611 082.5651.848
7279"ОФК-Лизинг" (ранее Неолизинг)-654.20.0608.2393.888248.4112.885
7369"БелФин"В++627.7-1 043.81 085.277421.1330.669
7475Лизинговая компания "Версус"-622.60.0857.4588.681342.0н.д.78
7570«Межрегиональная инвестиционная компания»В++620.43.8869.5731.480378.7305.372
7690«Первая Лизинговая Компания» (Тверь)-579.00.0914.0410.079362.0252.076
7780"Вестлизинг-М"-559.0-823.0587.082356.0н.д.77
7818"Петролизинг-Менеджмент"А546.8-7 525.38 145.9261 140.9652.245
7994"Техноспецсталь-Лизинг"-541.2-608.0502.689328.2165.379
8076"Лизинг Стандарт" (ГК)А*526.00.01 030.1711.278423.0256.268
8122"Клиентская Лизинговая Компания" (ГК)А512.498.97 035.17 507.7281 557.51 911.434
8278АС ФИНАНС (ГК)-493.10.0701.2525.084306.4143.082
8377"Лентранслизинг"-489.4-609.9555.587192.3126.988
8499"Самарская лизинговая компания"-444.10.0444.2216.094168.4159.590
8583"Банк "Вологжанин"А428.90.0667.3603.485297.0213.883
86-"ПЛ - лизинг"-361.10.0299.5-99123.0-98
8774"Промышленно-инвестиционная компания"-327.10.01 192.61 210.370324.6355.380
88-"ПЕТЕРБУРГСНАБ"-305.10.0658.9-86248.9-84
89-"Аквилон-Лизинг"-280.10.0459.9-93140.5-94
90-"Межрегиональная лизинговая компания" (Москва)-280.0-381.3-95248.4-86
9187"АСПЕКТ"-270.10.0590.0306.090130.586.096
92-"МСБ-Лизинг"-249.00.0359.0-96145.0-93
9373"РЕГИОН"-228.00.01 356.01 563.266207.2456.487
9484"РЛизинг"В++207.0-467.5397.492137.287.295
9597"Пензенская лизинговая компания"-200.0-309.9102.698152.751.592
9693"Центр-Транс"-195.0195.0289.0280.7100128.086.897
9788"ПН-Лизинг"-190.90.0326.6495.597189.6237.389
98103"Титан-лизинг"-190.10.0227.1199.1102156.2123.891
99-"ЛК "Феост"-187.00.0806.0-83307.0-81
10085"ЛК "Проект Роста"-184.89.81 535.31 222.063372.0411.075
101104"АФТ-Лизинг"-160.30.0131.4165.2107118.7104.999
102-"М-Лизинг"-154.50.0537.1-91373.0-74
103-Лизинговая компания "Развитие" (Саратов)-152.00.0259.2-101112.7-100
104100"ЭкспертЛизинг" (Пенза)-138.0-145.770.310469.048.5103
105107"Русский Лизинговый Центр"-127.20.0136.1112.410662.070.0104
106105Челябинский филиал АО "Халык-Лизинг"-103.00.0191.0213.010395.086.0102
107108"Технолизинг"В++64.8-141.4100.410550.965.9105
10896"Анлагелизинг"-50.3-127.4164.510829.033.6106
* рейтинг А присвоен "Межотраслевой лизинговой компании"
Источник: Эксперт РА

Всем по полцарства

Рынок по-прежнему отличается концентрацией – на Москву, железнодорожный сегмент и топ-10 компаний приходится более половины рынка.

Тройка лидеров рынка по объему новых сделок за 9 мес. 2012 года - "ВЭБ-лизинг", "ВТБ Лизинг" и "Сбербанк Лизинг" (таблица 2). В сумме на данные компании пришлось около 40% объема новых сделок (за 9 мес. 2011г. доля первой тройки  составляла около 47%). Крупнейшей лизинговой компанией России по сумме полученных платежей стала компания ВТБ Лизинг.

Первое место по объему новых сделок (251,7 млрд рублей) заняло ОАО «ВЭБ-лизинг». Концентрация на рынке вновь усилилась: доля сделок крупнейшего лизингодателя в объеме нового бизнеса составила 26% (за 9 месяцев 2011 года – 20%, 2010-го – 15%). При этом доля 10 крупнейших компаний снизилась – на них пришлось 65% новых сделок (за 9 мес. 2011 – 68%, в 2010– 58%).

Доля железнодорожной техники в отраслевой разбивке за 9 мес. 2012 года составила 54% - на 0,6 п.п. больше, чем годом ранее (таблица 3). Лидер  сегмента в текущем году изменился – им стало ОАО «ВЭБ-лизинг» (199,6 млрд рублей новых сделок).

Таблица 3. Структура рынка по предметам лизинга

Предметы лизинга Доля в новом бизнесе за 9 мес. 2012, % Доля в новом бизнесе за 9 мес. 2011, % Прирост (+) или сокращение (-) объема сегмента, % Доля сегмента в лизинговом портфеле на 01.10.12, %
Железнодорожная техника 54,0 53,43 6,0 57,29
Грузовой автотранспорт1 10,3 8,34 29,5 5,27
Легковые автомобили 8,26 6,27 38,2 3,46
Энергетическое оборудование 4,1 0,84 412,0 3,12
Строительная техника, вкл. строительную спецтехнику на колесах 3,5 4,2 -12,6 2,36
Авиационный транспорт (самолеты, вертолеты) 3,0 7,4 -57,5 10,50
Дорожно-строительная техника 3,0 2,94 7,0 2,25
Оборудование для нефтедобычи и переработки 2,3 1,35 78,7 2,56
Машиностроительное, металлообрабатывающее оборудование 1,44 1,5 0,7 1,65
Автобусы и микроавтобусы 1,4 1,54 -4,6 1,05
Оборудование для добычи прочих полезных ископаемых (кроме нефти и газа) 1,25 1,33 -1,4 1,63
Прочие сегменты (менее 1% каждый) 7,45 10,86 х 8,86

Источник: «Эксперт РА» по результатам анкетирования ЛК

1 – без учета данных компании «Скания Лизинг» и «ВФС Восток»

2 – без учета данных компании «Росагролизинг»

Крупняк в приоритете

На российском лизинговом рынке в последние 5 лет доминируют сделки с субъектами крупного бизнеса. Их доля в объеме нового бизнеса увеличилась с 55% в 2008г. до 69% в 2012г. (график 3). Несмотря на то, что лизинг зачастую является наиболее доступным инструментом инвестирования для субъектов МСП, до сегодняшнего дня в России он остается преимущественно механизмом осуществления крупномасштабных проектов.

 

Как следствие, в структуре сделок по объему на рынке основную долю занимают контракты стоимостью в сотни миллионов рублей (график 4). Послекризисные приоритеты лизинговых компаний – стремление работать с высоколиквидным стандартизованным оборудованием – приводят к тому, что наиболее часто для субъектов МСБ одобряется автотранспорт и недорогая техника. А поскольку наладить «конвейер» выдачи мелких сделок (при этом соблюдая разумную степень риска) достаточно сложно, все усилия «розничных» лизинговых компаний по увеличению рыночной доли сводятся на нет проведением двух-трех мегасделок крупнейшими лизингодателями. По количеству и в 2012 и в 2011 году лидировали сделки объемом 1-3 млн. руб.

«Организация «конвейера» сделок невозможна без внедрения специализированных систем управления продажами и анализа рисков - это подтверждает возросший спрос со стороны лизинговых компаний, которые пытаются конкурировать с лидерами по скорости принятия решения и удобству прохождения сделки для клиента, - комментирует Сергей Краснов, генеральный директор компании «Хомнет Лизинг». - Готовые программные продукты для организации «конвейера» есть, однако для успешного внедрения такой системы требуется значительно большее внимание бизнеса к организации процессов, чем при автоматизации бэк-офиса».

 

Темпы прироста бизнеса у «розничных» лизингодателей значительно стабильнее, чем у компаний, проводящих крупнейшие сделки (график 5). Так, в третьем квартале 2012 года среди топ-10 «розничных» и «нерозничных» компаний в 60% случаев темпы прироста новых сделок компаний «розницы» превышали темпы прироста компаний «нерозничных» (среди последних наблюдался как резкий рост, так и падение объемов сделок).

??

 

«Розница» противоречий

На рынке сложилась противоречивая ситуация: с одной стороны, лизингодатели демонстрируют явный интерес к развитию сделок с МСБ – 56% респондентов заявили, что ожидают роста «ритейла» (или намерены его развивать) в своей деятельности в ближайший год (график 6).

??

 

С другой стороны, участники рынка признают, что получить финансирование под одну крупную сделку зачастую легче, чем под пул небольших по размеру контрактов. Как правило, банку проще выдать крупный кредит под один проект, чем анализировать несколько проектов, или брать риск на саму лизинговую компанию – при сопоставимой сумме финансирования банк экономит временные и трудовые затраты. Среди опрошенных лизингодателей только 22% отметили, что банки более охотно выдают кредиты под пул мелких сделок, нежели под крупный контракт.

Также противоречие сложилось и в географическом развитии лизингодателей. Работа с большим количеством контрагентов требует присутствия персонала лизинговой компании на небольшом удалении от них.

Работу же  с относительно крупными клиентами можно вести и дистанционно. Развитие интернет-продаж и средств связи позволяет лизингодателям проводить сделки на значительном расстоянии от клиента. Вопрос мониторинга предмета лизинга в таких случаях часто решается с помощью сотрудников финансирующего банка или страховой компании, в которой это имущество застраховано. В результате большинство лизингодателей (56%) не собираются в ближайшем будущем развивать филиальную сеть. Впрочем, за прошедший год филиальная сеть участников исследования уже увеличилась с 660 до 750 единиц, а число сотрудников выросло с 9,3 до 10,7 тыс.

Среди лизингодателей сложилось большее доверие к платежной дисциплине крупного бизнеса, чем субъектов МСБ. С одной стороны, мелкие и небольшие компании более тщательно следят за исполнением своих обязательств, боясь испортить кредитную историю. С другой - экономические потрясения сильнее воздействуют на них и чаще вынуждают нарушать график платежей.

 

Кроме того, развитие «розницы» все еще ограничивает недостаточно высокая популярность инструмента. В России на 01.10.2012 клиентская база лизинговых компаний составляла около 57 тыс. лизингополучателей – а это едва ли 1,5% зарегистрированных в стране юридических лиц. При этом, например, в Европе лизинг имеет ключевое значение для МСБ – в 2010 году им воспользовались 40% предприятий этого сегмента. По данным Leaseurope, лизингополучатели инвестируют в обновление и расширение основных средств в среднем на 53% больше, чем компании, не пользующиеся лизингом.

«Существенный положительный эффект на развитие лизинговой «розницы» могло бы оказать повышение прозрачности вторичного рынка спецтехники, - говорит Кирилл Царев, и.о. генерального директора «Сбербанк Лизинг». - Ввиду ограниченной доступности статистических данных по стоимости спецтехники на вторичном рынке, нередко приходится опираться только на экспертное мнение».

Топчемся на месте

Замедление роста рынка, начавшееся в первой половине 2012 года, нарастает и грозит превратиться в стагнацию (участники рынка в конце 2011г. предполагали прирост не выше 20% в 2012г.). В то же время, если на рынке сохранится традиционная сезонность (заключение максимального объема сделок в четвертом квартале), сокращения рынка может и не произойти. Зафиксированное Росстатом увеличение инвестиций в основной капитал в августе-сентябре позволяет надеяться на такое развитие событий. Впрочем, прирост и в этом случае вряд ли будет двузначным. По нашей оценке он составит около 8%, а объем нового бизнеса –1,4 трлн. руб.

Невысокие темпы прироста рынка сохранятся и в 2013 году – этому способствуют высокая база роста и нестабильность в европейской экономике, основном потребителе продукции крупнейших российских корпораций.  

В случае пессимистичного сценария - если снижение ставок аренды подвижного состава продолжится - последует ухудшение динамики рынка и резкое падение качества лизингового портфеля, а прирост нового бизнеса составит менее 10%. «Существенным образом изменится бизнес в  железнодорожном транспорте, - говорит Андрей Коноплев. - На протяжении последних лет преимущественно обновлялся парк полувагонов, и в ближайшие годы ожидается постепенное обновление парка специализированного подвижного состава:  цементовозы, цистерны для сжиженных газов и прочие. Лизингодатели подвижного состава, вышедшие на рынок в 2011-2012 годах, впервые могут столкнуться с неплатежами, также  на рынке появятся крупные лоты изъятого парка. Количество компаний на данном рынке будет сокращаться в основном за счет поглощения более крупными игроками».

Оптимистичный сценарий предполагает, что некоторое ускорение инвестиций после торможения в 2012г., а также стабилизация и даже восстановление цен на ж/д технику будут толкать рынок вверх. Увеличение объема новых сделок составит в этом случае 15-20% (до 1,55-1,7 трлн руб.).  «Темпы роста рынка в 2013г. будут менее агрессивными, чем раньше, и составят 20-30%, -  считает Максим Агаджанов, генеральный директор ЗАО «Газпромбанк Лизинг». - В первую очередь это обусловлено тенденциями в сегменте лизинга железнодорожного подвижного состава, где наблюдается стабилизация спроса. Драйверами роста в 2013 станут автотранспорт, строительная и спецтехника, авиатранспорт, нефтегазовое оборудование. Это связано  с реализацией подписанных в текущем году соглашений в сегменте авиатранспорта, оживлением в строительной отрасли, стабильным развитием нефтегазового сектора».

Оптимистичный сценарий мы считаем более вероятным. Хотя вопросы с поиском надежных клиентов и фондирования сделок останутся весьма острыми и в 2013 году, лизинговые компании уже начали адаптироваться к новым условиям. Это наглядно видно на примере изменений в банковском регулировании, предполагающем расширение использования рейтингов финансовой устойчивости. Часть компаний уже получила или получает рейтинги (см. стр. ?обложка?), а в целом среди компаний, получивших рейтинг «Эксперт РА», 22 из 30 удовлетворяют новым требованиям банковских инструкций (110-И и 254-П предполагают наличие рейтинга на уровне А и выше). В первой половине 2013 года процесс адаптации к новым ставкам и регулированию завершится, что создаст условия для активизации роста рынка.

Однако ближе к 2014 году российский лизинговый рынок может  упереться в локальный «потолок» на уровне в 2,5-3% ВВП (1,6-1,8 трлн руб. нового бизнеса), для преодоления которого требуются масштабные структурные изменения. Это и улучшение законодательной базы и правоприменительной практики, и рост объема инвестиций в отраслях, которые оставались в стороне от обновления оборудования в 2000-х (ЖКХ, речной транспорт и т.д.), и изменения в самих лизинговых компаниях (в части риск-менеджмента, автоматизации и практик корпоративного управления).