Выполняется обработка данных, это может занять некоторое время.

По завершении, нажмите в любом месте экрана.

Зарегистрированные пользователи
имеют расширенный доступ
к материалам сайта

Зарегистрироваться
Требования регуляторов Проекты методологий Список всех рейтингов
Банки Финансовые компании Нефинансовые компании Холдинговые компании Проектные компании Факторинговые компании Лизинговые компании Регионы (муниципалитеты) Страховые компании (универсальные) Страховые компании (по страхованию жизни) Депозитарии НПФ (негосударственные пенсионные фонды) МФО (микрофинансовые организации) Гарантийные фонды Облигационные займы Структурированные финансовые продукты Долговые инструменты
Экспорт и выгрузка рейтингов
Управляющие компании СМО (страховые медицинские организации) Качество (корпоративного) управления Качество систем риск-менеджмента Качество управления закупочной деятельностью Ипотечные сертификаты участия Регионы России
Рейтинги под наблюдением
Календарь начала сбора анкет и публикации Список всех рэнкингов
Контакты
Рейтинговое агентство «Эксперт РА»

Секретариат
Марьям Газиева
тел: (495) 225-34-44 (доб. 1610)
e-mail: referent@raexpert.ru

PR служба
Сергей Михеев
тел: (495) 225-34-44 (доб. 1650)
e-mail: mikheev@raexpert.ru

Отдел клиентских отношений
Ерофеев Роман
тел: (495) 225-34-44 (доб. 1656)
e-mail: sale@raexpert.ru

Контакты
«РАЭКС-Аналитика»

Екатерина Свищева
(по вопросам информационного сотрудничества и аккредитации СМИ)
тел: (495) 617-07-77 (доб. 1640)
e-mail: svishcheva@raex-a.ru

Яндиева Мариам
(по вопросам участия в проектах
РАЭКС-Аналитика)
тел: (495) 617-07-77 (доб. 1896)
e-mail: yandieva@raex-a.ru

RAEX (Эксперт РА) – крупнейшее в России рейтинговое агентство c 20-летней историей. RAEX (Эксперт РА) является лидером в области рейтингования, а также исследовательско-коммуникационной деятельности.

RAEX (Эксперт РА) включено в реестр кредитных рейтинговых агентств Банка России.

На сегодняшний день агентством присвоено более 700 индивидуальных рейтингов. Это 1-е место и около 42% от общего числа присвоенных рейтингов в России, 1-е место по числу рейтингов банков, страховых и лизинговых компаний, НПФ, микрофинансовых организаций, гарантийных фондов и компаний нефинансового сектора.

Рейтинги RAEX (Эксперт РА) входят в список официальных требований к банкам, страховщикам, пенсионным фондам, эмитентам. Рейтинги агентства используются Центральным банком России, Внешэкономбанком России, Московской биржей, Агентством по ипотечному жилищному кредитованию, Агентством по страхованию вкладов, профессиональными ассоциациями и саморегулируемыми организациями (ВСС, ассоциацией «Россия», Агентством стратегических инициатив, РСА, НАПФ, НЛУ, НСГ, НФА), а также сотнями компаний и органов власти при проведении конкурсов и тендеров.»


 

Нестабильность росту не помеха

Марина Мусиец

Партнёр исследования рынка
торгового финансирования и
документарных операций

Нестабильность на финансовых рынках может привести к росту стоимости продуктов торгового финансирования и документарных операций. Однако, именно нестабильность на рынке, может вызвать рост использования аккредитивов, как наиболее защищенной формы расчетов между контрагентами.

Рынок торгового финансирования и документарных операций[1] остается одним из самых закрытых сегментов банковского сектора. Российская система бухгалтерского учета не дает адекватного представления об объеме привлекаемых из-за рубежа средств, импортных и экспортных аккредитивов, международных гарантий, рамбурсных обязательствах и т.д., а банки в свою очередь, не стремятся раскрывать эти сведения. Причины этого кроются в том, что далеко не все банки чувствуют себя уверенно после провала рынка торгового финансирования и документарных операций в 2009 году, вслед за падением товарооборота, инвестиционных расходов и закрытием лимитов на российские банки. И хотя уже в 2010 году за счет эффекта низкой базы темп прироста рынка по сравнению с 2009 годом достиг 70%, не всем российским банкам удалось показать высокие темпы прироста. На часть банков международные финансовые институты не восстановили лимиты, для многих ставки до сих пор остались высокими.

[1] Рынок торгового финансирования и документарных операций – объем сделок, связанных с привлечением средств на международном рынке для финансирования торговых контрактов и объем документарного бизнеса, включающий операции с аккредитивами, гарантиями, инкассо, рамбурсными обязательствами.

Вырастет и без ВТО

По оценкам «Эксперт РА», объем рынка торгового финансирования и документарных операций по итогам 2010 года составил около 115 млрд. долл. (что составляет порядка 18% внешнеторгового оборота России). Активными участниками рынка являются около 40 банков из топ-100 по активам. Наибольшие объемы операций приходятся на ОАО «Сбербанк России», ОАО Банк ВТБ, ГПБ (ОАО), ОАО «АЛЬФА-БАНК», ЗАО ЮниКредит Банк, ЗАО «Райффайзенбанк», ОАО «Промсвязьбанк», ОАО «УРАЛСИБ» (пять из перечисленных банков предоставили Агентству анкеты). Абсолютным лидером рынка является Сбербанк России с долей рынка около 40%.

Сильные позиции также у «дочек» иностранных кредитных организаций, при этом не только банков, входящих в топ-30, но и у средних банков: ЗАО ИНГ БАНК (ЕВРАЗИЯ) (32-е место по активам на 01.07.11), «Дойче Банк» (ООО), (36-е место), ЗАО "Банк Интеза" (47-е), ЗАО «Королевский Банк Шотландии» (69 место), "Эйч-эс-би-си Банк (РР)" (ООО) (84-е место), ЗАО "КОММЕРЦБАНК (ЕВРАЗИЯ)" (88-е место) и др.

У крупных банков с высокими кредитными рейтингами еще есть шанс завоевать часть рынка торгового финансирования и документарных операций, например, за счет возможности привлекать иностранные средства по низким ставкам международного рынка, перекупки команды специалистов у конкурентов. А вот банкам за пределами топ-100 сделать это будет крайне сложно – дорого стоят квалифицированные специалисты, высокие ставки (из-за низких кредитных рейтингов) предлагают иностранные банки.

По прогнозам «Эксперта РА», рынок торгового финансирования и документарных операций будет расти темпами, превышающими темпы роста активов банковского сектор. Базой для роста станет увеличение внешнеторгового оборота России. Прирост импорта и экспорта по данным Федеральной таможенной службы в первом полугодии 2011 года составил 30,4% по экспорту и 47,4% по импорту по сравнению с аналогичным периодом 2010 года (в абсолютных значениях объем российского экспорта составил $246,9 млрд, импорта - $140,0 млрд). В 2010 году внешнеторговый оборот России ещё не вернулся на докризисный уровень, но у него есть все шансы это сделать по итогам 2011 года.

График 1. В 2010 году внешнеторговый оборот России не вернулся на докризисный уровень

Источник: Эксперт РА по данным Министерства финансов Российской Федерации

Существенное ускорение рынку может дать вступление России в ВТО. Переговоры о вступлении России в ВТО, по всей видимости, перешли в завершающую стадию, уже неоднократно делались заявления (в т.ч. руководителями ВТО) о возможности вступления России в эту организацию уже в 2011 году. «Возможное вступление России в ВТО – серьезный катализатор внешней торговли и, соответственно, спроса на инструменты торгового финансирования. Рынок торгового финансирования при этом вырастет не на проценты, а в разы» - считает Андрей Иванов, начальник Управления торгового финансирования и финансовых институтов ОАО «Сбербанк России». Но даже если вступление в ВТО вновь будет отложено, этот рынок, по прогнозам «Эксперт РА», в 2012 году вырастет на 30–35% против 20-процентного прироста по активам (при условии сохранения макроэкономической стабильности). Пока существующая нестабильность на финансовых рынках не переросла в макроэкономическую нестабильность падения рынка не произойдет. Волатильность на финансовых рынках хоть и может ограничивать привлечение в страну международных ресурсов и влиять на увеличение стоимости привлекаемых средств, однако, именно она может вызвать рост использования аккредитивов, как наиболее защищенной формы расчетов между контрагентами.

График 2. В 2010 году рынок торгового финансирования и документарных операций вырос на 70%

Источник: Эксперт РА по данным анкет банков

Поддержка сверху

По результатам исследования рынка торгового финансирования и документарных операций, проведенного агентством «Эксперта РА», наиболее крупным сегментом документарного бизнеса, являются экспортные аккредитивы (более 50%), на втором месте – импортные аккредитивы (более 10% рынка). Такая структура вызвана тем, что объемы импорта примерно в 2 раза ниже объемов экспорта, более 60% которого составляют топливно-энергетические товары. С целью диверсификации экспорта (прежде всего, увеличения экспорта капиталоемкой продукции – машин, оборудования и пр.) уже в начале 2012 года планирует начать свою работу российское экспортно-кредитное агентство (ЭКА), созданное на базе Внешэкономбанка.

«Сегодня на рынке работают специализированные игроки, предлагающие страховые продукты для российских экспортеров и банков. Речь идет о таких компаниях, как Euler-Hermes (в РФ представлен «РОСНО»), Coface («Кофас Рус Страховая Компания»), Atradius (партнер «АльфаСтрахование») и «ИНГО-ОНДД». Мы наблюдаем интерес не только со стороны специализированных страховщиков, но и со стороны факторинговых компаний, брокеров, коллекторских и информационных агентств. Данная тенденция сыграет позитивную роль в дальнейшем динамичном развитии рынка торгового финансирования», - комментирует Андрей Долгополов, Председатель совета директоров ЗАО «Малакут – Кредитное страхование».

В законе об ЭКА предусмотрена возможность страхования как покупателя, так и продавца, а также банков, финансирующих поставку, как со стороны импортера, так и со стороны экспортера. При этом ЭКА будет страховать риски российских экспортеров, которые частные страховщики брать не готовы. Наличие страховки от российского ЭКА позволит и банкам финансировать более сложные проекты своих клиентов, кредитовать  которые ранее они бы не стали. Рост экспорта за счет российского ЭКА, по мнению «Эксперта РА», даст прирост рынку около 5%, с учетом того, что к 2013 году планируется застраховать свыше 15% объема российского машиностроительного экспорта. «Важным  направлением  работы  агентства,  не  связанным  напрямую со страхованием, является создание своего рода кредитного бюро, накапливающего базу кредитных историй российских экспортеров. Это, наряду с квалифицированным диалогом между иностранными экспортными кредитными  агентствами  (ЭКА) и нашим  агентством, будет способствовать привлечению зарубежных экспортно-импортных банков и экспортных страховых  агентств  к  работе  с российскими контрагентами», - сказал Петр Фрадков, зампред Внешэкономбанка, в интервью журналу "Эксперт" (см. №33 от 22 августа 2011 г.).

Объем импортных аккредитивов в 2010 году существенно вырос благодаря «разморозке» инвестиционных программ российских компаний. В период кризиса многие организации отказывались от обновления основных фондов, а уже в 2010 году эти предприятия были готовы к существенным капитальным затратам, что позитивно отразилось на объеме импортных аккредитивов с постфинансированием - традиционно привлекательного продукта на рынке торгового финансирования и документарных операций. Банки продолжают рассматривать импортные аккредитивы с постфинансированием как наиболее простой, доходный и перспективный сегмент рынка.

Перспективным направлением рынка торгового финансирования для российских банков является обслуживание всей цепочки поставки (supply chain). «Пока российские банки финансируют только часть цепочки внешнеторговой сделки, в то время как иностранные банки финансируют все этапы производства и поставки товаров, от производителя, до конечных выгодоприобретателей. Российские банки только начали выходить на международный рынок, и нам развитие данного бизнеса также представляется важным», - считает Андрей Иванов. Кроме того, обслуживание всей цепочки поставки позволяет привлекать на обслуживание в банк партнеров клиента банка, тем самым увеличивая клиентскую базу.

Не без проблем

Сдерживает развитие российского рынка торгового финансирования и документарных операций несовершенство законодательной базы. Документ, который регламентирует расчеты в рублях, (Положение ЦБ РФ 2-П «О безналичных расчетах в Российской Федерации»), был выпущен более 10 лет назад. «В частности, Положением и прилагаемой формой аккредитива не предусматриваются некоторые способы исполнения аккредитивов, применяемых в международной практике (например, негоциация, что ограничивает возможность организации финансирования по таким аккредитивам», - комментируетАнна Окунева, начальник Департамента документарных операций и торгового финансирования ГПБ (ОАО).

По мере восстановления стабильности на финансовых рынках конкуренцию продуктам торгового финансирования может оказать прямое кредитование инобанками надежных российских клиентов. Продвижение продуктов торгового финансирования и документарных операций затрудняется также склонностью большинства российских компаний к более простым инструментам привлечения средств (например, прямое кредитование), недостатком квалифицированных кадров.