Выполняется обработка данных, это может занять некоторое время.

По завершении, нажмите в любом месте экрана.

Зарегистрированные пользователи
имеют расширенный доступ
к материалам сайта

Зарегистрироваться
Требования регуляторов Проекты методологий Список всех рейтингов
Банки Финансовые компании Нефинансовые компании Холдинговые компании Проектные компании Факторинговые компании Лизинговые компании Регионы (муниципалитеты) Страховые компании (универсальные) Страховые компании (по страхованию жизни) Депозитарии НПФ (негосударственные пенсионные фонды) МФО (микрофинансовые организации) Гарантийные фонды Структурированные финансовые продукты Долговые инструменты
Экспорт и выгрузка рейтингов
Управляющие компании СМО (страховые медицинские организации) Качество (корпоративного) управления Качество систем риск-менеджмента Качество управления закупочной деятельностью Регионы России
Рейтинги под наблюдением
Календарь начала сбора анкет и публикации Список всех рэнкингов
Контакты
Рейтинговое агентство «Эксперт РА»
Адрес: Николоямская, дом 13, стр. 2
тел: (495) 225-34-44
(495) 225-23-54
e-mail: info@raexpert.ru

Отдел клиентских отношений
тел: (495) 225-34-44 (доб. 1656)
(495) 225-23-54 (доб. 1656)
e-mail: sale@raexpert.ru

Пресс-центр
тел: (495) 225-34-44 (доб. 1706)
(495) 225-23-54 (доб. 1706)
e-mail: pr@raexpert.ru

Отдел по работе с персоналом
тел: (495) 225-34-44
(495) 225-23-54
e-mail: personal@raexpert.ru

Контакты
«РАЭКС-Аналитика»

Екатерина Свищева
(по вопросам информационного сотрудничества и аккредитации СМИ)
тел: (495) 617-07-77 (доб. 1640)
e-mail: svishcheva@raex-a.ru

Яндиева Мариам
(по вопросам участия в проектах
РАЭКС-Аналитика)
тел: (495) 617-07-77 (доб. 1896)
e-mail: yandieva@raex-a.ru

RAEX (Эксперт РА) – крупнейшее в России рейтинговое агентство c 20-летней историей. RAEX (Эксперт РА) является лидером в области рейтингования, а также исследовательско-коммуникационной деятельности.

RAEX (Эксперт РА) включено в реестр кредитных рейтинговых агентств Банка России.

На сегодняшний день агентством присвоено более 700 индивидуальных рейтингов. Это 1-е место и около 42% от общего числа присвоенных рейтингов в России, 1-е место по числу рейтингов банков, страховых и лизинговых компаний, НПФ, микрофинансовых организаций, гарантийных фондов и компаний нефинансового сектора.

Рейтинги RAEX (Эксперт РА) входят в список официальных требований к банкам, страховщикам, пенсионным фондам, эмитентам. Рейтинги агентства используются Центральным банком России, Внешэкономбанком России, Московской биржей, Агентством по ипотечному жилищному кредитованию, Агентством по страхованию вкладов, профессиональными ассоциациями и саморегулируемыми организациями (ВСС, ассоциацией «Россия», Агентством стратегических инициатив, РСА, НАПФ, НЛУ, НСГ, НФА), а также сотнями компаний и органов власти при проведении конкурсов и тендеров.»


 

Рынок МФО по итогам 2017

К новым бизнес-моделям

Младший директор  по банковским рейтингам "Эксперт РА" Уклеин Иван
Директор по банковским рейтингам "Эксперт РА" Алексеев Игорь

По оценке RAEX (Эксперт РА), за 2017 год объем микрофинансового рынка вырос на 35% и составил 121 млрд рублей. Помимо сегмента банковских МФО агрессивно росли микрозаймы «до зарплаты», что привело к разработке регулятором ответных мер, точные сроки введения которых пока не установлены.

Согласно оценкам RAEX (Эксперт РА), за 2017 год портфель МФО вырос с 88 до 121 млрд рублей. Бурный рост микрофинансового рынка в прошлом году в большей степени был обусловлен накоплением проблемных долгов на балансах МФО, чем с увеличением спроса на микрозаймы. Крупные компании, собрав достаточную скоринговую статистику, в преддверии очередного ужесточения требований повышали свои риск-аппетиты для увеличения доли рынка. Динамику всего рынка по-прежнему определяют крупнейшие игроки, при этом увеличение портфеля лидера формирует около половины прироста всего рынка за 2017 год. На конец прошлого года МФК «ОТП Финанс», по нашим оценкам, формирует по объёму портфеля четверть всего рынка и не менее 95% в сегменте банковских МФО. В результате за 2017 год концентрация профильных активов на Топ-20 и Топ-100 МФО увеличилась на 10-15 п.п. и составила около 55% и 82% соответственно.

Из более чем 2200 компаний преимущества статуса микрофинансовой компании (МФК), режим прямого надзора Банка России и обновленные финансовые нормативы в дополнение к базовым стандартам и проверкам СРО получили пока только 64 компании на 11.04.18. Совокупно на данные компании приходится более половины всего микрофинансового рынка. Все остальные организации имеют статус МКК, находятся под надзором трёх СРО, где выработка подходов к проверкам и текущему надзору ещё не завершена. Так, с конца января 2018 года начал работать только второй базовый стандарт по управлению рисками вдобавок к вступившему в силу в прошлом году стандарту защиты прав заёмщиков. Оценить соблюдение рынком регулятивных требований первое время будет проблематично – для компаний небольшого размера часто характерны непрозрачность и повышенные риски ухода с рынка, что дополнительно осложняет работу с каждой из них. Прирост крупных компаний компенсирует уход с рынка большого числа мелких МФО, поэтому сокращение реестра не так сильно скажется на динамике общего портфеля.

Наибольший рост (+50% до 32 млрд рублей) в 2017 году был характерен для портфеля микрозаймов «до зарплаты». В значительной степени этот прирост «технический» и объясняется замедлением цессий во второй половине прошлого года у ряда крупных компаний. Портфель потребительских микрозаймов физическим лицам вырос на 40%, однако без учёта банковского сегмента его прирост составил 13%.

Объемы выданных микрозаймов также существенно выросли: в прошлом году выдано микрозаймов на сумму более 230 млрд рублей против 195 млрд за 2016 год (см. график 2). При этом две трети договоров микрозайма заключаются на срок менее 60 дней с суммой в пределах 45 тысяч рублей. По нашим оценкам, удельный вес краткосрочных микрозаймов ФЛ в общем объеме выдач увеличился в среднем на 15 п.п. и за 2017 год составляет порядка 60%, что свидетельствует о повышении активности МФО из сегмента микрозаймов «до зарплаты» и идет в противоречие с политикой Банка России по снижению средних ставок МФО и повышению финансовой грамотности граждан.

Маржинальный ответ

Реакция Банка России на рост выдачи микрозаймов «до зарплаты», ввиду социальной чувствительности данного сегмента не заставила себя долго ждать. Вслед за ограничением количества пролонгаций и микрозаймов «в одни руки» в течение года регулятор озвучил курс на постепенное снижение предела всех начислений процентов, штрафов и пеней с 3Х до 1,5Х и процентной ставки по краткосрочным микрозаймам с 2% до 1% в день (с 820% до 365% годовых). По аналогии с ужесточением регулирования рынка потребительских кредитов в части резервов регулятор вводит похожие меры на рынке МФО во избежание его перегрева. В перспективе 2019-2020 годов для обоих рынков планируется введение требований к расчету долговой нагрузки заемщиков, что в целом при успешной реализации этой новации позволило бы смягчить описанные выше меры по снижению предела начислений процентов, штрафов и пеней и(или) ставок по микрозаймам.

Стоит отметить, что ограничения для МФО в международной практике не являются необычным явлением. Так, подобные ограничения введены в Великобритании (0,8% в день и 1Х с 2015 года), а также в ряде стран, где у центрального банка нет функций мегарегулятора (Польша 1,5Х, Грузия 100% годовых с 2017 года, Казахстан 56% годовых с некоторыми исключениями с 2015 года). Даже в одной из самых лояльных с точки зрения финансового регулирования европейских стран – Испании – введён 3-х кратный размер начислений. Подобные примеры можно встретить и в странах Латинской Америки и Юго-Восточной Азии.

Новые регулятивные ограничения неизбежно окажут давление на финансовую устойчивость большинства МФО, оперирующих в сегменте «до зарплаты», и вынудят компании менять бизнес-модели. «Любое изменение в законодательстве сопряжено с тем, что компания вынуждена направлять капитал не на развитие и улучшение клиентского сервиса, а на адаптацию бизнес-процессов к этим изменениям», – комментирует генеральный директор МФК «Лайм-Займ» Алексей Нефедов. – «На наш взгляд, главный риск для PDL-компаний не в планируемом ужесточении регулирования, а в отсутствии определенности, четкой дорожной карты развития данного сегмента. Для любого бизнеса очень сложно развиваться, когда горизонт планирования ограничен шестью месяцами».

Объявленные меры направлены на защиту прав заёмщиков, а также на снижение риск-аппетитов МФО и смещение фокуса их деятельности к более качественному росту. После введения ограничений по ставкам и начислениям компании будут ещё больше стремиться выдавать микрозаймы только наиболее качественным заёмщикам с кредитной историей, что замедлит рост рынка. Настройка бизнеса под требования Банка России потребует компенсации снижающихся доходов, в связи с чем многие небольшие компании не справятся с новыми реалиями и будут вынуждены покинуть микрофинансовый реестр Банка России.

Тень на имидж

Ужесточение регулирования рынка МФО способно привести к росту количества и активности компаний «серого» рынка, чего опасаются легальные игроки. Важной задачей для регулятора представляется контроль сворачивания деятельности покинувших реестр МФО, чтобы не допустить перехода этих компаний в «серую зону». До сих пор компаниям проще было либо покинуть реестр МФО и не заниматься вовсе микрофинансовой деятельностью, либо при определённых условиях перепрофилироваться в ломбард или КПК. Отдельные случаи нарушения микрофинансового законодательства ещё встречаются (микрозаймы под 2000% и незаконное привлечение средств ФЛ на развитие бизнеса без статуса МФК), но количество подобных инцидентов по статистике ЦБ неуклонно сокращается. За 9 месяцев 2017 года Банком России было выявлено 1132 таких компаний против порядка 1400 за аналогичный период 2016 года.

Повышение регулятивной нагрузки негативно отражается, а маржинальности микрофинансового бизнеса и повышает «порог» новым игрокам для входа на этот рынок. Так, за 2016-2017 годы число компаний в реестре сократилось с 3,6 тыс. до 2,2 тысяч. Высокое регулятивное давление на отрасль без адекватной ответственности за деятельность на «сером» рынке может значительно ухудшить имидж легального рынка МФО, что в конечном счете негативно отразится на динамике его развития.  Предварительные подсчёты Банка России показывают, что до 90% компаний, выдающих займы «до зарплаты», вследствие усиления регулирования могут стать убыточными, если не адаптируют свои бизнес-модели, что вынудит часть компаний выйти из госреестра. В этих условиях важно не допустить перехода вышедших из реестра компаний в нелегальную зону. Тем не менее, снижение ставок является элементом последовательной политики Банка России по повышению защищенности прав заемщиков и инвесторов МФО. Несмотря на то, что ограничения сильно ударят по маржинальности бизнеса «до зарплаты», в долгосрочной перспективе они могут способствовать повышению имиджа всего микрофинансового рынка и снижению отраслевых рисков.

Борьбу за долю рынка продолжат игроки с самыми крупными капиталами, но также пересматривающие свои бизнес-модели и активно развивающие параллельные продукты. Пока одни компании переориентируются на выдачу более длительных микрозаймов с пониженными ставками, другие компании в различных формах капитализируют свои IT-решения, региональные подразделения и агентские сети.

Всё в руках регулятора

Как и во все предыдущие годы определять динамику рынка будут регулятивные новации, эффективность работы компаний с проблемной задолженностью и недостаток инвестиций. На фоне усиления регулятивных требований поддержку рынку по-прежнему будут оказывать банковские МФО. Сегмент поддержки МСБ сильно зависит от новых государственных субсидий, поэтому источник роста рынка останется неизменным – микрозаймы физическим лицам. Наиболее существенным фактором, определяющим динамику развития рынка в 2018 году, выступит ужесточение регулирования в отношении микрозаймов «до зарплаты». В зависимости от конкретных параметров, которые найдут отражение в соответствующем законопроекте, стратегии компаний могут существенно различаться. В ближайшие годы количество участников в реестре МФО продолжит сокращение (за 2017 год исключено 952 компании, а вновь вступило только 568 компаний), а концентрация на 100 крупнейших игроках продолжит расти, при этом конкуренция между ними будет только усиливаться.

В 2018 году рынок возобновит цессии проблемной задолженности, что окажет дополнительное давление на прирост рынка, который в последние два года без учёта банковского сегмент был небольшим. Эффект «низкой базы» роста не исчерпан, но регулятор обозначил, что к 2020 году оставит на рынке только наиболее эффективные и прозрачные МФО. Базовый прогноз RAEX (Эксперт РА) подразумевает, что с 01.07.2018 вводятся ограничения на предел начислений с 3Х до 2,5Х и на ставку с 2% до 1,5% в день, а также запрет на пролонгацию микрозаймов «до зарплаты». В этом случае прирост портфелей МФО за 2018 год составит 20-25%. В случае, если требования вступят в силу после окончания 2018 года, прирост может составить до 35-40%, а размер портфеля МФО может превысить 140 млрд рублей. Также существенное влияние на рост рынка может оказать выход новых крупных игроков («дочки» крупных банков, мобильные операторы), часть которых уже присутствует в реестре, однако не ведет активной деятельности.

Таблица 1. Топ-15 рэнкинга МФО по общему размеру портфеля микрозаймов на 01.01.2018 (с учетом просроченной задолженности 90+ и без нее)

Место в рэнкинге на 01.01.18 Место в рэнкинге на 01.01.17 Наименование МФО Портфель микрозаймов 01.01.18, млн руб. В т. ч. без просрочки 90+, млн руб. Портфель микрозаймов 01.01.17, млн руб. В т. ч. без просрочки 90+, млн руб.
1 1 «МигКредит» 3 814,8 2 868,1 2 637,2 1 737,1
2 4 ГК MoneyMan 2 494,7 1 049,8 1 066,7 556,1
3 6 «Езаём» 1 898,8 н/д 924,6 н/д
4 7 «Кредитех Рус» 1 570,2 555,1 758,5 447,2
5 18 «Столичный Залоговый Дом» (CarMoney) 1 534,3 1 356,3 426,4 414,2
6 3 ГК Eqvanta (бывш. «Быстроденьги и Турбозайм») 1 501,7 1 012,3 1 321,0 1 171,3
7 2 ГК «СМСФИНАНС» (в том числе 4финанс (vivus)) 1 468,6 632,0 1 609,8 613,0
8 5 «ВиваДеньги» («Центр Финансовой Поддержки») 1 208,1 543,7 934,4 478,5
9 10 «Лига Денег» 946,8 609,7 614,4 490,0
10 14 «Займер» 942,2 430,9 483,7 274,5
11 13 «Выручай-Деньги» 833,8 760,1 568,4 432,4
12 9 МКК «Удмуртский фонд развития предпринимательства» 821,6 746,3 699,3 624,1
13 51 «Конга» 808,4 801,4 91,5 91,5
14 8 АНО «МФК «Ростовское региональное агентство поддержки предпринимательства» 805,5 731,7 742,6 662,7
15 28 Webbankir 686,4 292,2 289,2 142,4

Примечание: компания «ООО «МФК «ОТП Финанс» не раскрыла объем портфеля микрозаймов на 01.01.18. По нашим оценкам, компания заняла бы 1-е место в рэнкинге по объему портфеля. Также среди крупных игроков не раскрыли данные «Домашние деньги», «Мол Булак», «Центрофинанс Групп», «ЗАЙМ-ЭКСПРЕСС», «Т-Финанс», «Деньги Сразу», «Русинтерфинанс».

Источник: RAEX (Эксперт РА), по результатам анкетирования МФО

Таблица 2. Топ-15 рэнкинга МФО по объему выданных микрозаймов за 2-е полугодие 2017 года

Место в рэнкинге (2-е пол. 2017 г.) Место в рэнкинге (2-е пол. 2016 г.) Наименование МФО Объем выдачи Темп прироста, 2-е пол. 2017 г. / 2-е пол. 2016 г., %
За 2-е пол. 2017 г., млн руб. За 2-е пол. 2016 г., млн руб.
1 1 ГК Eqvanta (бывш. «Быстроденьги и Турбозайм») 6 171,8 5 404,8 14
2 2 «МигКредит» 3 447,8 2 170,1 59
3 4 MoneyMan 2 953,5 1 526,1 94
4 6 «Езаём» 2 131,4 1 478,5 44
5 7 «Займер» 1 926,4 968,4 99
6 3 ГК «СМСФИНАНС» (в том числе 4финанс (vivus)) 1 882,5 1 578,7 19
7 8 «Кредитех Рус» 1 725,2 957,5 80
8 12 «Столичный Залоговый Дом» (CarMoney) 1 570,5 606,2 159
9 5 «Срочноденьги» 1 448,8 1 487,0 -3
10 13 Webbankir 1 205,3 523,1 130
11 9 «Саммит» («Центр Займов») 690,0 723,8 -5
12 10 «Платиза.ру» 657,5 672,0 -2
13 11 «ВиваДеньги» («Центр Финансовой Поддержки») 656,5 625,9 5
14 14 «Лига Денег» 622,3 503,2 24
15 15 «Выручай-Деньги» 606,9 436,3 39

Примечание: компания «ООО «МФК «ОТП Финанс» не раскрыла объем выдачи микрозаймов за 2-е полугодие 2017 года. По нашим оценкам, компания заняла бы 1-е место в рэнкинге по объему портфеля.

Источник: RAEX (Эксперт РА), по результатам анкетирования МФО

Источник