Выполняется обработка данных, это может занять некоторое время.

По завершении, нажмите в любом месте экрана.

Зарегистрированные пользователи
имеют расширенный доступ
к материалам сайта

Зарегистрироваться
Требования регуляторов Проекты методологий Список всех рейтингов
Банки Финансовые компании Нефинансовые компании Холдинговые компании Проектные компании Факторинговые компании Лизинговые компании Регионы (муниципалитеты) Страховые компании (универсальные) Страховые компании (по страхованию жизни) Депозитарии НПФ (негосударственные пенсионные фонды) МФО (микрофинансовые организации) Гарантийные фонды Облигационные займы Структурированные финансовые продукты Долговые инструменты
Экспорт и выгрузка рейтингов
Управляющие компании СМО (страховые медицинские организации) Качество (корпоративного) управления Качество систем риск-менеджмента Качество управления закупочной деятельностью Ипотечные сертификаты участия Регионы России
Рейтинги под наблюдением
Календарь начала сбора анкет и публикации Список всех рэнкингов
Контакты
Рейтинговое агентство «Эксперт РА»

Секретариат
Марьям Газиева
тел: (495) 225-34-44 (доб. 1610)
e-mail: referent@raexpert.ru

PR служба
Сергей Михеев
тел: (495) 225-34-44 (доб. 1650)
e-mail: mikheev@raexpert.ru

Отдел клиентских отношений
Ерофеев Роман
тел: (495) 225-34-44 (доб. 1656)
e-mail: sale@raexpert.ru

Контакты
«РАЭКС-Аналитика»

Екатерина Свищева
(по вопросам информационного сотрудничества и аккредитации СМИ)
тел: (495) 617-07-77 (доб. 1640)
e-mail: svishcheva@raex-a.ru

Яндиева Мариам
(по вопросам участия в проектах
РАЭКС-Аналитика)
тел: (495) 617-07-77 (доб. 1896)
e-mail: yandieva@raex-a.ru

RAEX (Эксперт РА) – крупнейшее в России рейтинговое агентство c 20-летней историей. RAEX (Эксперт РА) является лидером в области рейтингования, а также исследовательско-коммуникационной деятельности.

RAEX (Эксперт РА) включено в реестр кредитных рейтинговых агентств Банка России.

На сегодняшний день агентством присвоено более 700 индивидуальных рейтингов. Это 1-е место и около 42% от общего числа присвоенных рейтингов в России, 1-е место по числу рейтингов банков, страховых и лизинговых компаний, НПФ, микрофинансовых организаций, гарантийных фондов и компаний нефинансового сектора.

Рейтинги RAEX (Эксперт РА) входят в список официальных требований к банкам, страховщикам, пенсионным фондам, эмитентам. Рейтинги агентства используются Центральным банком России, Внешэкономбанком России, Московской биржей, Агентством по ипотечному жилищному кредитованию, Агентством по страхованию вкладов, профессиональными ассоциациями и саморегулируемыми организациями (ВСС, ассоциацией «Россия», Агентством стратегических инициатив, РСА, НАПФ, НЛУ, НСГ, НФА), а также сотнями компаний и органов власти при проведении конкурсов и тендеров.»


 

На кризис старше

Ирина Велиева, Станислав Волков

Возобновление кредитной активности может начаться лишь после того, как банки избавятся от бремени «плохих активов»

Основной тренд банковского сектора в 2009 г. – стабилизация. Главным успехом прошедшего года можно считать значительное укрепление пассивной базы. Банкам удалось не только нарастить капитал (прирост +21,2%), но и обеспечить существенный приток розничных депозитов (+26,7%) и средств организаций (+8,9%). Однако, несмотря на укрепление доверия к системе, банки продолжают оставаться объектами жесткой критики. Причина - провал миссии  по кредитной поддержке реального сектора, за счет которой, казалось бы, экономика могла бы восстанавливаться более динамично. В прошлом году портфель кредитов организациям увеличился лишь на 0,3%, при том, что объемы вложений в ценные бумаги выросли практически вдвое. Тем не менее, эта динамика обусловлена нормальными рыночными стимулами: пока банки не избавились от «плохих долгов», а глубина и продолжительность рецессии неочевидна, средства будут размещаться в наименее рисковые и наиболее ликвидные направления.

Аппетит не появился

Госбанки в прошлом году честно пытались нарастить объемы кредитования, и по итогам года все-таки вывели свои портфели в положительную зону (см. таблицу 30 - кредиты). Лидером по приросту стал «Россельхозбанк» (+34,9%), - сельскохозяйственная отрасль, до кризиса отличавшаяся низкой долговой нагрузкой, открыла широкое поле возможностей для крупного государственного игрока. Частные финансовые институты, напротив, продемонстировали сокращение портфелей: «Альфа-банк»  - на 11%, «Росбанк» - на 17%, «Уралсиб» - на 21,7%. Особенно осторожно в сфере выдачи новых кредитов вели себя банки с иностранным участием в капитале. В итоге у «Юникредитбанка» портфель за год сократился на 10,8%, у «Райффайзенбанка» - на 26,6%, у «Абсолют-банка» - на 25,9%.

Однако если рассматривать динамику кредитного портфеля покомпонентно, то можно найти повод для частичной реабилитации банковского сектора (см. график 1). Сегмент кредитов малому и среднему бизнесу продемонстрировал прирост (+3,7%) по итогам года. По сравнению с провалом розничного кредитования (-11%) и  стагнацией кредитов крупным корпоративным заемщикам (-0,6%) этот результат выглядит впечатляюще. Удивительно, но для многих банков (в том числе и частных) кредитование МСБ уже успело стать одним из приоритетных направлений деятельности, и в непростых условиях 2009 г. банкиры нашли-таки возможность это направление поддержать и развить.

В целом, судя по динамике краткосрочных ставок по кредитам (см. график 2), мы постепенно выходим из «порочного круга», сложившегося в экономике. Ситуация, когда банки не видят новых надежных заемщиков среди предприятий, а реальный сектор не может получить кредитные ресурсы, необходимые для осуществления инвестиций, и постепенно становится еще менее привлекательным с точки зрения выдачи кредитов, постепенно разрешается. Однако роста кредитного портфеля по-прежнему не происходит. Главные причины сложившегося положения – жесткая сегментация кредитных рынков и внутренние проблемы банковского сектора, еще не освободившегося от бремени «плохих долгов».  

График 1. Портфель кредитов МСБ единственный в 2009-м году показал положительный прирост
Портфель кредитов МСБ единственный в 2009-м году показал положительный прирост

Источник «Эксперт РА» по данным ЦБ РФ

 

График 2. Краткосрочные ставки по кредитам нефинансовому сектору в 2009 г. существенно снизились, однако роста кредитных портфелей пока не наблюдается
Краткосрочные ставки по кредитам нефинансовому сектору в 2009 г. существенно снизились, однако роста кредитных портфелей пока не наблюдается
Источник: «Эксперт РА» по данным Банка России

Первая из указанных причин является естественной реакцией на кризис. Здесь действует правило: «Плохие кредиты выдаются в хорошие времена, хорошие кредиты – в плохие времена». Сейчас банки готовы кредитовать только очень качественных заемщиков с безупречной кредитной историей и легко прогнозируемыми будущими денежными потоками. Поскольку число таких заемщиков в экономике ограничено, за них разворачивается жесткая конкурентная борьба. При этом для тех экономических субъектов, которые характеризуются чуть более высоким уровнем риска, кредитные ресурсы по-прежнему не доступны. 

Вторая причина – внутренние проблемы банковского сектора. Ожидания «второй волны» кризиса, связанные с ростом «плохих долгов», пока не оправдались, но это не означает, что негативные последствия в банковском секторе полностью преодолены. Темпы роста просроченной задолженности постепенно замедляются, и, по всей видимости, «плохие долги» уже не будут расти столь стремительно, как в начале 2009 г. Коэффициент покрытия проблемных ссуд резервами также стабилизировался (см. график 3), но скорость списания «плохих долгов» с балансов зависит уже от самих банкиров, которые по-прежнему затягивают решение проблемы, откладывая признание убытков на более поздний срок.

Наиболее высокий уровень просроченной задолженности показывают банки, для которых немедленное истребование долгов  по сравнительно небольшим необеспеченным кредитам эффективнее, чем пролонгации. Среди таких банков – «Ренессанс Капитал» (к концу 2009 года просроченная задолженность по портфелю физических лиц достигла 36,5%), ХКФ Банк (26,7%), Банк «Русский стандарт» (22,9%). Жесткую позицию в отношении заемщиков заняли и некоторые банки, специализирующиеся на корпоративном кредитовании. Например, Альфа-банк благодаря полученным субординированным займам имеет возможность создать дополнительные резервы, отражает задолженность клиентов с плохой платежной дисциплиной как просроченную, начисляет предусмотренные договором штрафы и пени.

Не спасает картину и ситуация с прибылью в банковском секторе. В настоящее время 120 банков являются убыточными. Из топ-20 крупнейших банков четыре получили балансовый убыток по итогам года: «Альфа-банк», «Промсвязьбанк», «Росбанк» и «Уралсиб» (см. таблицу 200 крупнейших по активам). В 2009 г. банки заработали в 2 раза меньше, чем в 2008 г. (205 млрд. руб. против 409 млрд. руб.). Правда, следует оговориться, что такой результат был в значительной степени обусловлен масштабными отчислениями в резервы. С другой стороны, реальную величину потерь по итогам кризиса еще предстоит оценить, ведь, помимо просроченной задолженности, «плохими» будут наверняка признаны многие кредиты, в настоящее время имеющие статус пролонгированных. 

Позитивно на финансовый результат многих банков в 2009 году повлияли такие составляющие доходов, как прибыль от операций с иностранной валютой и ценными бумагами. Например, ХКФ-Банк показал в отчетности третий результат по балансовой прибыли, несмотря на существенные отчисления в резервы. Значительная часть расходов ХКФ-Банка на досоздание резервов (около 10 млрд руб. за 2009 год) была  покрыта за счет прибыльных операций с иностранной валютой (чистый доход от операций с иностранной валютой составил около 8 млрд руб.). Также Банку удалось собрать внушительный объем штрафов с недисциплинированных заемщиков (в 2009 году общий объем полученных штрафов, пеней и неустоек по операциям привлечения и размещения денежных  средств превысил 4 млрд руб.). При этом ХКФ-Банк не отличался чрезмерным консерватизмом при создании резервов: лишь к концу 2009 года резервы стали покрывать 99% просроченной задолженности, в то время как в середине года  - только 77%.

График 3. Темпы роста просроченной задолженности замедляются при стабилизации коэффициента покрытия проблемных ссуд резервами
Темпы роста просроченной задолженности замедляются при стабилизации коэффициента покрытия проблемных ссуд резервами
Источник: «Эксперт РА» по данным Банка России

На опережение

Некоторым банкам все же удалось показать высокие темпы роста. Среди них много банков со значительной долей ценных бумаг в активах. Используя покупку ценных бумаг с последующим обременением (залогом или передачей без прекращения признания), несколько банков даже попали в топ-30 по динамике роста. В частности, такая тактика обеспечила высокие темпы увеличения активов банка «Центрокредит» (рост в 4,3 раза) банка «ТРАСТ» (+80,8%) и Инвесторгбанка (+50,7%). Только в IV квартале 2009 года портфель ценных бумаг банка «Центрокредит» вырос на 40,5 млрд руб., а объем ценных бумаг, переданных без прекращения признания в рамках сделок РЕПО, – на 34,0 млрд руб. Разместив дополнительную эмиссию акций на 2 млрд руб. и получив прибыль от переоценки ценных бумаг (1,7 млрд руб.), банк «Центрокредит» показал также и высокие темпы роста капитала.

Впрочем, в топ-30 по динамике активов есть и два случая, когда рост был обеспечен за счет слияний и поглощений. Это объединенный МДМ Банк (+90,5%), результат слияния МДМ-Банка и УРСА Банка, и банк «Восточный» (+59,2%).  Рост активов банка «Восточный» (работает под брендом «Восточный экспресс») на 8 млрд руб. в 2009 году полностью обеспечен присоединением Эталонбанка в июне 2009 года (активы на 01.06.09 более 10 млрд руб.) и банка «Движение» в октябре (активы на 01.06.09 более 1,5 млрд руб.). А вот рост активов СМП-Банка (+96,6%, на 21 млрд руб. только за 4К09) нельзя объяснить только присоединением МБТС-Банка с активами около 3 млрд руб. В IV квартале Банк сумел привлечь значительный объем средств юридических лиц, как на расчетные счета, так и на краткосрочные депозиты.

Большинство банков, попавших в топ-30 по динамике капитала, получили в 2009 году дополнительный капитал от собственников. В отдельных случаях (Ханты-мансийский банк, +73%) свою долю увеличивали миноритарные акционеры (аффилированные с НОМОС-банком ООО «ИСТ-Капитал» и ООО «Ферросплав Инвест»), но, как правило, эмиссию выкупал контролирующий акционер (Московский кредитный банк (+77,9%), Банк ВТБ (+58,3%), НС Банк (+97,6%), Меткомбанк (+179,2%).

Иллюзия надежности

Вложения в ценные бумаги в 2009 г. стали для банков одним из основных направлений размещения избыточной ликвидности. Улучшение экономической ситуации привело не к активизации кредитования, а к росту интереса к облигациям надежных эмитентов. За 6 месяцев (с 01.07.09 по 01.01.10) доля ценных бумаг в банковских активах выросла на 4,1 п.п. до 14,6%. К 01.01.10 насчитывалось 11 банков, у которых доля ценных бумаг в активах превышала 50% (см. таблицу 1). Еще полгода назад таких банков насчитывалось всего 3.

Таблица 1. Банки с долей ценных бумаг в активах более 50% на 01.01.10
Место по активам на 01.01.10 Название банка Доля ценных бумаг (за вычетом РВП) в активах на 01.01.10
147 ОАО КБ "РЕГИОНАЛЬНЫЙ КРЕДИТ" 95,5%
518 КБ "ССТБ" (ООО) 70,6%
193 АКБ "ДЕРЖАВА" ОАО 70,2%
136 ОАО ИНВЕСТБАНК "ОТКРЫТИЕ" 66,6%
441 ОКЕАН БАНК (ЗАО) 63,7%
37 ЗАО АКБ "ЦЕНТРОКРЕДИТ" 63,1%
207 КБ "ЭНЕРГОТРАНСБАНК" (ОАО) 56,8%
440 ИНВЕСТИЦИОННЫЙ БАНК "ВЕСТА" (ООО) 53,7%
29 НБ "ТРАСТ" (ОАО) 52,9%
126 ОАО "МЕТКОМБАНК" 52,2%
634 "МОЙ БАНК. НОВОСИБИРСК" (ОАО) 50,3%
Источник: «Эксперт РА по данным ЦБ РФ

Вложения в облигации первого эшелона для банков пока привлекательнее кредитования реального сектора. Работая преимущественно с облигациями, банки улучшают показатели качества, диверсификации и ликвидности активов. Кроме того, за счет еврооблигаций российских эмитентов банки балансируют валютную структуру активов и пассивов в условиях, когда валютные кредиты не пользуются спросом, а средства клиентов привлечены в валюте. Однако, если в начале 2009 года на вложениях в бумаги первоклассных эмитентов можно было хорошо заработать, то к концу года такие возможности значительно сузились. Чтобы получать высокую доходность, приходится строить классические «пирамиды», закладывая бумаги или заключая сделки РЕПО. Но приобретая новые бумаги на средства, полученные от сделок РЕПО и залога ценных бумаг, банки в разы повышают свою чувствительность к фондовым рискам. Если падение котировок бумаг придется на период низкой ликвидности банка, переждать падение «в бумагах» не получится. Чтобы отдать средства, привлеченные под залог бумаг, придется «выбрасывать» бумаги на рынок и фиксировать убыток.

Ценные бумаги пригодились банкам и еще для одной цели -  маскировки «плохих кредитов» и кредитов, выданных с нарушением обязательных нормативов. В IV квартале 2009 года на балансах некоторых банков появились бумаги эмитентов с неопределенным родом деятельности, запутанной структурой собственности, сомнительной биографией руководителей и неадекватной заявленной сфере деятельности численностью персонала. Наиболее яркие представители – акции «Интертрейдинвест» и «Финкоминвест», в конце декабря 2009 года оказавшиеся в списке 100 самых ликвидных на фондовой бирже ММВБ. Искусственно поддерживая котировки таких бумаг и оценивая их по справедливой стоимости, банки имеют возможность, например, замаскировать фактическое обесценение активов. Также покупка таких бумаг позволяет финансировать клиентов сверх ограничений, установленных нормативами Н6 (кредитный риск на одного заемщика), Н7 (кредитный риск на крупных заемщиков) и Н9.1 (кредитный риск на акционеров). Очевидно, если не вмешаются регуляторы, объем таких «вложений» будет расти, а кредитовать реальный бизнес по-прежнему будет некому.