Войти Восстановить пароль?
Приветствуем Вас на обновленном сайте рейтингового агентства "Эксперт РА"!
Мы постарались сделать доступ к материалам более простым и понятным, переработали навигацию и способы подачи информации для более прозрачного доступа к ней. Однако, если у Вас возникли вопросы или Вы нашли ошибку - просим обращаться по адресу info@raexpert.ru. Желаем плодотворной работы!
Зарегистрированные пользователи
имеют расширенный доступ
к материалам сайта
Зарегистрироваться
Требования регуляторов Проекты методологий Список всех рейтингов
Банки Финансовые компании Нефинансовые компании Холдинговые компании Проектные компании Факторинговые компании Лизинговые компании Регионы (муниципалитеты) Суверенные правительства (страны) Страховые компании (универсальные) Страховые компании (по страхованию жизни) Инвестиционные компании Депозитарии НПФ (негосударственные пенсионные фонды) МФО (микрофинансовые организации) Гарантийные фонды Облигационные займы Структурированные финансовые продукты Управляющие компании СМО (страховые медицинские организации) Агенты по сопровождению ипотечных закладных Качество (корпоративного) управления Качество систем риск-менеджмента Привлекательность работодателей Качество услуг ЛПУ Функциональность интернет-банкинга Эффективность управления ПИФами Качество управления закупочной деятельностью в компаниях с государственным участием Кредитный климат стран и территорий Ипотечные сертификаты участия Регионы России Регионы Казахстана
Международные рейтинги Рейтинги под наблюдением
Календарь начала сбора анкет и публикации Список всех рэнкингов
Контакты
Рейтинговое агентство RAEX («Эксперт РА»)
Адрес: Бумажный проезд, 14, стр. 1
Общие вопросы: info@raexpert.ru

Секретариат
Марьям Газиева
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1610)
e-mail: referent@raexpert.ru

PR служба
Сергей Михеев
(по запросам СМИ и общим вопросам работы PR-службы)
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1650)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: mikheev@raexpert.ru

Екатерина Свищева
(по вопросам информационного сотрудничества и аккредитации СМИ)
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1640)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: pr@raexpert.ru

Отдел клиентских отношений
Ерофеев Роман
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1656)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: sale@raexpert.ru

«RAEX (Эксперт РА) – крупнейшее в России рейтинговое агентство c 19-летней историей. RAEX (Эксперт РА) является лидером в области рейтингования, а также исследовательско-коммуникационной деятельности.

RAEX (Эксперт РА) включено в реестр кредитных рейтинговых агентств Банка России.

На сегодняшний день агентством присвоено более 700 индивидуальных рейтингов. Это 1-е место и около 42% от общего числа присвоенных рейтингов в России, 1-е место по числу рейтингов банков, страховых и лизинговых компаний, НПФ, микрофинансовых организаций, гарантийных фондов и компаний нефинансового сектора.

Рейтинги RAEX (Эксперт РА) входят в список официальных требований к банкам, страховщикам, пенсионным фондам, эмитентам. Рейтинги агентства используются Центральным банком России, Внешэкономбанком России, Московской биржей, Агентством по ипотечному жилищному кредитованию, Агентством по страхованию вкладов, профессиональными ассоциациями и саморегулируемыми организациями (ВСС, ассоциацией «Россия», Агентством стратегических инициатив, РСА, НАПФ, НЛУ, НСГ, НФА), а также сотнями компаний и органов власти при проведении конкурсов и тендеров.»


 
 

Годовые отчеты: опыт лидеров и новые стандарты

 


КАРТА ПРОЕКТА
Годовые отчеты: опыт лидеров и новые стандарты

VIII ежегодная практическая конференция «Годовой отчет: опыт лидеров и новые стандарты»

Москва, 15 ноября 2011 года, отель Swissotel Krasnye Holmy

Подготовка годовых отчетов: последние тренды и лучшие практики

Аналитические материалы

Москва, 2011 год

Содержание


    Введение Резюме
  1. Тенденции годовой отчетности за 2010 год
  2. Интегрированный годовой отчет
  3. Годовые отчеты российских компаний: тенденции и лучшие практики
  4. Интервью с представителями компаний

 

Введение

Годовая отчетность иностранных компаний за последние десять лет стала кардинально меняться. Она дрейфует в сторону интегрированных отчетов, синтезирующих в единое целое описание бизнеса компании, финансовых результатов и проблематики устойчивого развития (социальные, экономические и экологические воздействия компании на окружающую среду, в которой она функционирует, и наоборот). Стало понятно, что эти аспекты устойчивого развития сильно влияют на основной бизнес. Другими словами, они становятся все более серьезным фактором нефинансовых рисков, представляющих опасность успешной деятельности компаний.

Причина в том, что качественно меняется структура мирового хозяйства, глобальные компании, сталкиваясь с новыми вызовами и кризисами, начинают адаптироваться к новым условиям, что отражается в их годовой отчетности. После кризиса 1998 года стала активно развиваться инициатива GRI социальной отчетности/отчетности об устойчивом развитии. После кризиса 2008 года взяла старт новая инициатива IIRS по разработке унифицированных для компаний разных стран стандартов интегрированной годовой отчетности. Лейтмотив только что вышедшей дискуссионной статьи IIRC: THE WORLD IS CHANGING – REPORTING MUST TOO.

Проблема в том, что либо большинство российских компаний плохо чувствуют эти изменения, либо их плохо чувствуют люди, которые готовят для компаний годовую отчетность. Или они просто не умеют ее готовить. Видно, что «усредненный отчет» российской компании 2010 года лет на десять отстает от лучших иностранных практик, и в дальнейшем это отставание может нарастать. В результате такие годовые отчеты (а они являются зеркалом компании) могут быть отторгнуты инвестиционным сообществом, которое остро чувствует все изменения, особенно связанные с экономическим негативом.

Таким образом, есть реальная угроза многим (если не большинству) российским компаниям остаться со старыми «дедовскими» годовыми отчетами, невостребованными заинтересованными в них сторонами. Гораздо более серьезная опасность – если эти отчеты отражают реальную ментальность топ-менеджеров российских компаний, которые подписывают эти отчеты. В этом случае им сложно будет вести дела с инвесторами, причем не только с иностранными, но и с российскими.

Резюме

В послекризисный период российские компании стали больше уделять внимания стратегическим перспективам развития с учетом глобальной экономической нестабильности, качеству корпоративного управления и социальным аспектам деятельности. Наиболее заметно это отражается в лучших практиках годовой отчетности.

В то же время четкая информация о реализации стратегических задач и планах на краткосрочную и среднесрочную перспективу, раскрытие работы системы риск-менеджмента в отчетный период и понимание проблематики устойчивого развития присутствует в подавляющем меньшинстве годовых отчетов.

В целом у корпоративной отчетности большинства российских компаний наблюдается растущее отставание от мировых практик. Если тенденция в ближайшем будущем не изменится, то в среднесрочной перспективе российская корпоративная отчетность может оказаться невостребованной инвестиционным сообществом и другими заинтересованными сторонами.

Новые вызовы мировой экономики: ужесточение конкуренции за ресурсы, усиление нефинансовых рисков от взаимодействия с местными сообществами, рост сложности преодоления барьеров входа на новые территории хозяйствования ужесточают требования инвесторов и вынуждают глобальные компании искать новые формы корпоративной отчетности, учитывающей взаимосвязи между стратегией компании, ее управлением и финансовыми результатами, а также социальной, экологической и экономической средой, в которой работает компания. Такой формой может стать интегрированный годовой отчет, который должен дать ясное и четкое представление, как компания создает стоимость сейчас и будет создавать ее в будущем.

Пока в мире, несмотря на уже имеющиеся практики интегрированных отчетов, еще нет четкого понимания, что должны представлять собой стандарты такой отчетности. Работы в этом направлении ведут специализированные международные организации — GRI и IIRC. Первые результаты ожидаются в 2012–2013 годах.

Однако практика российской корпоративной отчетности уже имеет опыт интегрирования социальных, экономических и экологических аспектов деятельности в годовой отчет. Эту практику надо расширять с учетом международного опыта работы в данном направлении.

Большинству российских компаний необходимо совершить прорыв в качестве подготовки корпоративной отчетности. Сегодня для этого наиболее подходящий момент, когда формируется новое представление о годовой отчетности компаний — интегрированный годовой отчет. Для преодоления отставания российским компаниям необходимо активно включаться в этот процесс. Однако для этого, прежде всего, требуется доведение среднего уровня «традиционной годовой отчетности» до среднего уровня международных практик. Лишь затем, по мере развития интегрированной отчетности, будет целесообразно осуществлять переход на ее стандарты.

1. Тенденции годовой отчетности за 2010 год

Тенденции типовых отчетов и лучших практик российских компаний

Анализ контента годовой отчетности российских компаний за 2010 год показал, что годовые отчеты российских компаний можно разделить на две большие группы: «Типовой отчет» (сюда входит подавляющее большинство) и «Лучшие практики» – наилучшие с точки зрения раскрытия информации отчеты. Наиболее характерные тенденции этих групп приведены в таблице.

Тенденции годовой отчетности за 2010 год

Раздел/тема раздела отчета

Типовой отчет

Лучшие практики

Стратегия

Развитие компании и внешняя среда

Мы с оптимизмом смотрим в будущее

Глобальные риски сохраняются. Требуется реагирование на изменения макроэкономической ситуации

Стратегическое видение

Имеется, но дается общими фразами

Дается в разбивке по конкретным задачам: что сделано в отчетный период, что предстоит сделать в перспективе

Деятельность компании в отчетный период

Описание деятельности

Нет подробного или нет вообще анализа динамики единой системы операционных и финансовых показателей

Есть подробный анализ динамики единой системы операционных и финансовых показателей (как правило, в форме отчета менеджмента)

Корпоративное управление

Содержательная информация о работе совета директоров, правления, комитетов

Отсутствует или дается в общем виде

Приводится информация о содержательной части принятых на заседаниях решениях

Управление рисками

Описание работы системы риск-менеджмента

Перечень разбитых на группы рисков и общие фразы по их минимизации

Риски ранжированы по значимости, даются меры конкретного реагирования на конкретный риск и конкретные результаты реагирования с точки зрения улучшения деятельности компании

Инновации

Описание инновационного процесса в компании

Раздел отсутствует

Инновации рассматриваются как фактор повышения конкурентоспособности и роста стоимости бизнеса компании

Социальная ответственность

Персонал, экология и промышленная безопасность, социально-экономическое развитие территорий присутствия

Стандартное описание работы с персоналом, решения экологических проблем, а также социальной деятельности в виде спонсорства и благотворительности. Нет понимания устойчивого развития

Описание процессов взаимодействия с персоналом и регионами присутствия на основе устойчивого развития

Описание экономических аспектов устойчивого развития

Раздел отсутствует

Встречается редко

Отрыв лучших практик от типовых отчетов весьма значительный. Вывод тревожный: подавляющее большинство годовых российских отчетов слабо реагирует на фиксируемые лучшими практиками изменения. То есть либо компании действительно не видят изменений, либо видят, но не доносят до IR-подразделений эту информацию, предпочитая, чтобы годовые отчеты готовились по накатанной дорожке. Причем в данном случае речь идет о соответствующим образом «упакованных» презентационных отчетах, а не о документах, необходимых для предоставления регуляторам (ФСФР, ЦБ и т. д.).

Положение усугубляется следующими обстоятельствами:

  • Доля компаний, имеющих презентационные годовые отчеты для инвесторов, в рейтинге «Эксперт-400» составляет примерно 22%.
  • Доля компаний, имеющих презентационные годовые отчеты для инвесторов, зарегистрированных на ММВБ, менее 10%.

Годовые отчеты российских компаний на фоне годовой отчетности иностранных компаний

Результаты анализа рейтинга Annual Report on Annual Reportsза 5 лет: российских компаний в нем нет, а если и есть, то они в конце рейтинга.

Российские компании, попавшие в рейтинг сайта Annual Report on Annual Reports

Год издания ГО:

2006

2007

2008

2009

2010

Российские компании

Нет

Нет

Нет

«Норильский никель»

«Газпром», «ЛУКОЙЛ», «Норильский никель»

Примечания

 

 

 

271 место в Global Top 300 annual reports

В списке 200 отчетов, не вошедших в Global Top 300 annual reports

Даже хорошие отчеты российских компаний в лучшем случае оказываются лишь в конце рейтинга лучших годовых отчетов иностранных компаний.

Вывод: годовые отчеты большинства российских компаний слабо реагируют на изменения внешней среды и отстают от мировых практик. Отставание будет возрастать, поскольку иностранные компании модернизируют годовую отчетность гораздо более оперативно, чем российские. Если эта тенденция в ближайшем будущем не изменится, то в среднесрочной перспективе отсталая российская корпоративная отчетность может оказаться невостребованной инвестиционным сообществом и другими заинтересованными сторонами.

Необходимость прорыва в смысле качества подготовки годовых отчетов российскими компаниями

Очевидно, что сложившуюся негативную ситуацию надо менять, так как:

  1. Корпорации оказывают все большее влияние на окружающую среду, мир становится все теснее.
  2. Конкуренция за финансовые и другие ресурсы возрастает.
  3. Требования инвесторов становятся все жестче в силу нестабильности мировой экономики.
  4. Предпочтения инвесторов меняются в сторону развития не только компаний, но и одновременного развития регионов их деятельности.
  5. Отсталость в годовой отчетности снижает инвестиционную привлекательность.
  6. Годовой отчет как визитная карточка компании косвенно характеризует ментальность менеджмента: плохой отчет – плохой менеджмент.

Сегодня наилучший момент для прорыва. В мире формируется новое представление о годовой отчетности компаний – интегрированный годовой отчет. Российским компаниям необходимо активно включаться в этот процесс. Однако включение должно происходить поэтапно.

Этап 1. Доведение среднего уровня «традиционной годовой отчетности» до среднего уровня международных практик.

Этап 2. Внедрение в годовую отчетность описания деятельности в области устойчивого развития, например на основе стандарта GRI.

Этап 3. По мере развития интегрированной отчетности в мире осуществление постепенного перехода на ее стандарты.

Это реальный шанс для российских компаний прорваться на современный уровень востребованной всеми заинтересованными сторонами корпоративной отчетности.

Сегодня в России уже есть примеры изменения сложившейся ситуации. Наиболее ярким примером является инициатива госкорпорации «Росатом». Компании атомной отрасли во главе с госкорпорацией с 2010 года стали готовить интегрированную отчетность. Кроме них подходы к интегрированной отчетности прорабатывает ТНК-ВР, а также ряд других российских компаний.

2. Интегрированный годовой отчет

Что такое интегрированный годовой отчет?

Есть два близких определения.

Определение GRI

Интегрированная отчетность является формой корпоративной отчетности, которая объединяет информацию о стратегии, управлении, функционировании и перспективах развития компании таким образом, чтобы показать коммерческий, политический, социальный, экологический контексты, в рамках которых компания ведет свою деятельность. Это позволяет получить ясное и четкое представление, как компания создает стоимость сейчас и будет создавать ее в будущем.

Источник: официальный сайт глобальной инициативы GRI http://www.globalreporting.org/CurrentPriorities/IntegratedReporting

Определение IIRC

Интегрированная отчетность демонстрирует взаимосвязи между стратегией компании, ее управлением и финансовыми результатами, а также социальной, экологической и экономической средой, в которой работает компания. Интегрированная отчетность может помочь бизнесу принимать более устойчивые в смысле его деятельности решения и предоставлять инвесторам и остальным стейкхолдерам понимание о реальном функционировании компании.

Источник: официальный сайт Международного комитета по разработке интегрированной отчетности http://www.theiirc.org

Предпосылки появления интегрированной отчетности

В начале XXI века компании все сильнее чувствовали вызовы, обусловленные серьезными изменениями в структуре мирового хозяйства:

  • конкуренция на глобальных рынках сбыта становится все острее;
  • конкуренция за все виды ресурсов приобретает все более напряженный характер;
  • компании оказывают все более сильное влияние на территории присутствия;
  • возрастает конкуренция в преодолении барьеров входа на новые территории;
  • усиливаются нефинансовые риски от взаимодействия с местными сообществами;
  • нестабильность мировой экономики вынуждает инвесторов ужесточать требования к раскрытию информации в отчетности компаний.

Компании отреагировали на них изменениями в подходах к корпоративной отчетности. В ней теперь подробно рассматриваются экологическая и социальная составляющие, демонстрирующие корпоративную ответственность компаний перед заинтересованными сторонами.

Цель: поддержка репутации и нивелирование нефинансовых рисков, препятствующих ведению и развитию бизнеса.

При поддержке глобальных компаний был организован ряд уже успешно действующих международных инициатив:

  • разработка стандартов подготовки социальной отчетности/отчетов об устойчивом развитии: Глобальный договор ООН, IPIECA/API, SA 8000, GRI, IIRC.

Существующие практики интегрированной отчетности

Традиционный подход явился следствием стремительного развития инициативы GRI. Варианты интеграции:

1. Компании готовят годовую отчетность в двух томах: традиционный годовой отчет с разделом об устойчивом развитии и социальный отчет/отчет об устойчивом развитии.

2. Новый подход: интегрированный годовой отчет. В нем в единое целое собрана информация традиционного годового отчета и информация отчета об устойчивом развитии.

Для лучшего представления данных активно используется сайт компании в сети Интернет.

В годовой отчетности иностранных компаний за 2010 явно наблюдается тренд на интегрированный годовой отчет.

Результаты анализа рейтинга Annual Report on Annual Reports (годовые отчеты за 2010 год): лучшие отчеты являются интегрированными

№ в рейтинге

Компания

Страна

Рейтинг

Версии: интерактивная и/или pdf

Характеристика ГО за 2010 год

Год начала публикации ИГО

Сайт компании, примечания

1

BASF

Germany

A+

Интерактивная и .pdf

Интегрированный

2007

В разделе сайта «Устойчивое развитие» есть ссылка на отчет. Раздел сайта дополняет приведенную в годовом отчете информацию

2

SAS

Sweden

A+

Интерактивная и .pdf

Интегрированный

2002

В разделе сайта «Устойчивое развитие» есть ссылка на отчет. Раздел сайта дополняет приведенную в годовом отчете информацию

3

ELECTROLUX

Sweden

A+

Интерактивная и .pdf

Интегрированный

2008

В разделе сайта «Устойчивое развитие» приведены выдержки из годовых отчетов и отчетность по устойчивому развитию. Раздел сайта дополняет приведенную в годовом отчете информацию

4

FORTUM

Finland

A+

Интерактивная и .pdf

ГО с разделом «Устойчивое развитие»

 

 В 2010 году опубликован отдельный отчет об УР. На сайте есть индекс GRI, где указаны документы, раскрывающие показатели GRI

5

AKZONOBEL

Netherlands

A+

Интерактивная и .pdf

Pdf копия ГО с разделом «Устойчивое развитие» Интерактивная версия ГО позиционируется как «Интегрированный отчет» с 2008 года

2008

 В разделе ГО «Устойчивое развитие» говорится, что более полная информация об устойчивом развитии содержится на сайте

6

STATOIL

Norway

A

Интерактивная

Интегрированный

2008

С 2008 года компания прекратила публикацию твердых копий годовых отчетов. На сайте имеется только интерактивная версия

7

WARTSILA

Finland

A

Интерактивная и .pdf

Интегрированный

2006

Основной является интерактивная версия. Версия в формате .pdf дается для ссылки на интерактивную версию и на сайт компании для получения дополнительной информации

8

TELUS

Canada

A

Интерактивная и .pdf

Традиционный ГО с небольшим разделом о социальной ответственности

 

В 2010 году опубликован отдельный отчет о корпоративной социальной ответственности. На сайте есть интерактивные версии ГО и отчета КСО

9

SASOL

South Africa

A

Интерактивная и .pdf

Отчет состоит из 2 томов: традиционный ГО и отчет УР

 

На сайте приведена интерактивная версия отчета УР. В ней размещен индекс GRI со ссылками на документы, раскрывающие показатели GRI.

10

PHILIPS

Netherlands

A

Интерактивная и .pdf

Интегрированный

2008

В разделе сайта "Устойчивое развитие" есть ссылка на отчет. Раздел сайта дополняет приведенную в годовом отчете информацию

ГО - годовой отчет

ИГО - интегрированный годовой отчет

УР - устойчивое развитие

 

Главная проблема интегрированной отчетности: правильное структурирование и представление большого количества информации

Отличительные особенности традиционного годового отчета компании:

  • концентрация на текущей деятельности компании в отчетный период;
  • характеристика системы управления;
  • описание основного стратегического вектора развития для роста стоимости и доходности бизнеса компании;
  • анализ финансового состояния.

Отличительные особенности социального отчета/отчета об устойчивом развитии компании:

  • акцент на анализ взаимосвязей «компания – окружающая среда» в социальном, экономическом и экологическом аспектах;
  • характеристика системы управления с точки зрения внедрения механизмов устойчивого развития;
  • описание функциональных стратегий в области развития персонала, охраны окружающей среды, социально-экономического развития территорий деятельности с акцентом на добровольные инициативы компании;
  • демонстрация факта, что функциональные стратегии «поддерживают» основную стратегию компании за счет нивелирования нефинансовых рисков и создания условий для благоприятного развития компании;
  • анализ финансовых затрат на указанные выше составляющие устойчивого развития.

Главная проблема: как правильно объединить в одном документе годовой отчет и отчет об устойчивом развитии в связи с большим объемом и сложностью информации.

Сегодня в повестке дня стоит разработка стандартов интегрированной годовой отчетности.

 

Подход GRI к разработке стандартов интегрированной годовой отчетности

По мнению GRI, интегрированная отчетность уже сейчас находится в центре внимания, в дальнейшем ее влияние будет расти.

GRI поддерживает развитие интегрированной отчетности, поскольку она имеет значительный потенциал для раскрытия информации в области устойчивого развития.

В настоящее время GRI разрабатывает новую версию стандарта в области устойчивого развития G4. Вместе со стандартами международной финансовой отчетности IFRS и GAAP стандарт версии G4 окажет помощь пользователям в подготовке ими контента интегрированной годовой отчетности.

Первый вариант версии G4 будет готов в 2012 году. Окончательный вариант, доработанный по результатам международного публичного обсуждения, выйдет в 2013 году.

Глобальные партнеры по разработке стандарта G4:

ALCOA, Enel, General Electric, Goldman Sach, Natura, Shell

Deloitte, Ernst&Young, KPMG, PwC.

 

Подход IIRC к разработке стандартов интегрированной годовой отчетности

В 2010 году к работе по развитию интегрированной отчетности приступил Международный комитет по интегрированной отчетности (International Integrated Reporting Committee (IIRC)).

IIRC собрал вместе мировых лидеров в области корпоративного управления, инвестиций, финансовой отчетности, ценных бумаг, законодательного регулирования, науки, ключевых секторов экономики, гражданского общества.

Цель работы комитета – разработать новый подход к отчетности компаний, соответствующий задачам XXI века и нацеленный на синергию основных стандартов финансовой отчетности с отчетностью в области устойчивого развития.

Комитет ведет работу на основе имеющихся достижений корпоративной отчетности в области финансовой и нефинансовой составляющих, объединяет различные направления отчетности в унифицированную глобальную систему интегрированной отчетности.

Основные события в области интегрированной годовой отчетности

Август 2010 года. Создание Международного комитета по интегрированной отчетности (IIRC) организациями Prince’s Accounting for Sustainability Project (A4S) и Global Reporting Initiative (GRI).

2010 год. Фондовая биржа Йоханнесбурга ввела требование к листингу о наличии у компаний интегрированного отчета или объяснении его отсутствия.

2010 год. Согласно сообщению GRI, 13% отчетов об устойчивом развитии были позиционированы их авторами как интегрированные.

2010–2011 годы. Встречи, круглые столы, конференции по вопросам интегрированной годовой отчетности, организованные IIRC.

Август 2011 года. Запуск IIRC «Пилотной программы по интегрированной отчетности».

Сентябрь 2011 года. Публикация IIRC дискуссионной статьи об интегрированной отчетности, лейтмотив: THE WORLD IS CHANGING – REPORTING MUST TOO.

2012 год. Завершение «Пилотной программы» и начало разработки методологии (framework) интегрированной отчетности.

2013 год. Выпуск GRI новой версии стандарта G4 и обсуждение результатов в области интегрированной отчетности.

3. Годовые отчеты российских компаний: тенденции и лучшие практики

Акцент на развитие компании в условиях новых экономических реалий

Эта тема чаще всего звучит в разделе годового отчета «Обращение руководства». Несмотря на то, что в публикуемых в годовых отчетах обращениях топ-менеджеров преобладает позитив, наиболее дальновидные дают сдержанный анализ текущей ситуации для реальной оценки перспектив развития компаний, находящихся под их управлением. Например, вот что говорит по этому поводу руководство группы «Акрон»: «Кризисный период 2008–2009 годов продемонстрировал, что успешно преодолеть этап нестабильности могут только компании, ориентированные на развитие. Основная задача совета директоров и менеджмента – определение приоритетов в соответствии с возможностями финансирования и корректировка целей при меняющейся макроэкономической ситуации» (годовой отчет (ГО) группы «Акрон», стр. 8). «На фоне роста себестоимости и финансовых рисков уделяется особое внимание оптимизации системы контроля над издержками» (ГО группы «Акрон», стр. 11).

Новые экономические реалии очень хорошо почувствовал финансовый сектор экономики, который стал адаптировать под них свою стратегию. В разделе годового отчета ОАО «МДМ Банк» «Обращение председателя совета директоров» отмечается, что риски глобального развития сегодня сохраняются. Теперь развитие банка будет ориентировано на умеренный аппетит к риску, предполагающий стабильность и сбалансированность доходов (ГО ОАО «МДМ Банк», стр. 2-3).

Конкретное стратегическое видение явно присутствует во все большем количестве отчетов, компании начинают уходить от общих фраз

Достаточно четко стратегическая позиция представлена в годовых отчетах компаний атомной отрасли. В разделе «Стратегия развития» госкорпорация «Росатом» дает четкую и подробную информацию о стратегических целях и конкретных стратегических инициативах, направленных на ее позиционирование на рынке и повышение конкурентоспособности (ГО госкорпорации «Росатом», стр. 12-13). А вклад в стратегию развития госкорпорации «Росатом» весьма подробно рассмотрен в разделе «Стратегия ТК «ТВЭЛ» (ГО ТК «ТВЭЛ», стр. 56-75) годового отчета ТВЭЛа.

Итоги реализации стратегии становятся все более информативными

Отрадный факт, что компании приводят в своих отчетах конкретные результаты реализации стратегии. Например, «Уралкалий» в разделе годового отчета «Производственные результаты» (ГО компании «Уралкалий», стр. 38) дает сжатое, но достаточно емкое описание результатов модернизации реконструкции производственной цепочки с целью расширения производственных мощностей, а рядом планы по продолжению этой деятельности (ГО компании «Уралкалий», стр.40). Фактически это раскрытие реализации стратегической задачи «Рост через расширение существующих мощностей», сформулированной на стр.16 годового отчета.

Крайне информативно инвестиционная деятельность рассмотрена в разделе «Инвестиции и инновации» годового отчета ОАО «МРСК Центра» (ГО «МРСК Центра», стр.125-138). ОАО «НЛМК» в разделе годового отчета «Стратегия» приводит динамику ключевых показателей деятельности (ГО НЛМК, стр. 26-29) и рядом – динамику продаж (ГО НЛМК, стр. 30-31) как количественный результат реализации стратегических планов компании.

Но раскрытие информации о стратегии по принципу «Выполненные задачи – планы на следующий год – перспективы на несколько лет вперед» – это, скорее, исключение, чем правило

Ситуация понятна, компании не хотят рисковать, давать в годовых отчетах ориентиры, которые в силу разных причин могут не сбыться: меняются конъюнктура рынка, валютные курсы и прочие факторы риска. Тем не менее информация о перспективах развития в годовых отчетах необходима. Хорошим примером представления такой информации является раздел «Стратегическое видение» годового отчета ОАО «МРСК Центра» за 2010 год (ГО «МРСК Центра», стр. 81-84), где даны не только основные направления развития компании, но и сформулированы стратегические цели на период до 2030 года по шести целевым подсистемам управления компанией в формате «Реализовано в 2010 году – Планы на 2011–2013 годы». Достаточно подробно стратегия развития с характеризующими ее реализацию количественными показателями приведена в разделе 4.2. «Стратегия группы ВТБ» годового отчета группы ВТБ (ГО ВТБ, стр. 19-29). Но это, к сожалению, единичные случаи.

Формат «Отчет менеджмента компании о результатах деятельности» с объединением в единую систему результатов производственной и экономико-финансовой деятельности еще не стал общепринятым

Суть формата в том, чтобы связать в единую систему производственные и финансово-экономические показатели в их динамике, на их основе дать комментарии деятельности компании в отчетный период. Этот прием применяют в своих годовых отчетах иностранные компании, см. годовые отчеты за 2010 год компаний BASF (ГО BASF, стр. 17-115).

Такой раздел имеется в меньшинстве годовых отчетов. И даже если он есть, то ошибка российских компаний состоит в том, что в этом разделе они занимаются финансовым анализом, а смысл как раз в том, чтобы показать, к каким финансовым результатам привела операционная деятельность. То есть в динамике должны анализироваться операционные и финансовые показатели в качестве единой системы. Удачный пример такого анализа приведен в годовых отчетах компании «Газпром нефть» (ГО компании «Газпром нефть», стр. 54-83) и «Российского сельскохозяйственного банка» (английская версия) (ГО «Россельхозбанка», стр. 31-50).

Качеству корпоративного управления уделяется все большее внимание

Типовая практика раскрытия информации о корпоративном управлении сводится к информации о проведении собраний акционеров, о составе совета директоров, правления, комитетов и о биографиях топ-менеджеров. В приложении приводятся данные о соблюдении кодекса корпоративного поведения. Иногда сообщается, сколько было заседаний, кто на них присутствовал. Содержательная часть (какие вопросы были рассмотрены на заседаниях, как были реализованы решения, анализ их реализации с точки зрения повышения эффективности деятельности компании), как правило, отсутствует. Лучшие практики идут в раскрытии информации дальше. Раздел «Система корпоративного управления» (ГО АФК «Система», стр.58-70) годового отчета АФК «Система» за 2010 год отличается качественным раскрытием информации. В отчете дана существенная информация о проведении собраний акционеров, результатах заседаний совета директоров и комитетов. Тема корпоративного управления крайне подробно раскрыта в разделе «Корпоративное управление» годового отчета ОАО «МРСК Центра» (ГО «МРСК Центра», стр. 40-77). Дополнительную информацию можно найти в приложениях 5-11 (ГО «МРСК Центра», стр. 336, 338, 375, 389, 431, 434, 440), а также по ссылкам на сайты, приведенным в большом количестве. Сказывается влияние портфельных инвесторов в высшем руководстве компании.

Появляется больше информации об управлении рисками

Наиболее распространен вариант, когда приводится разбитое на стандартные группы краткое описание рисков, в общих словах, как они минимизируются. Иногда к этому добавляется раздел с описанием в общих чертах системы риск-менеджмента или с информацией о том, что она разрабатывается. Однако наблюдаемая в прошлые годы в годовых отчетах картина унылого формального перечисления рисков ради соблюдения требований ФСФР начинает меняться в лучшую сторону. Компании сообщают о разрабатываемых ими системах управления рисками, ранжируют риски по значимости, показывают меры минимизации рисков и, пока еще в исключительно редких случаях, приводят результаты работы системы риск-менеджмента в отчетный период. Группа «Акрон» рассматривает в разделе годового отчета «Факторы риска» (ГО группы «Акрон», стр. 40-43) традиционные группы рисков в формате «Риски – основные трудности – меры по минимизации». По этому пути дальше пошел «ЕвроХим» (ГО компании «ЕвроХим», стр. 18-19). Его формат «Сегмент – Основные риски – Характер рисков – Стратегическое реагирование –- Как мы оцениваем результат» по сравнению с отчетом компании «Акрон» дополнен столбцом «Как мы оцениваем результат» с результатами работы системы риск-менеджмента по стратегическому реагированию на риск. ОАО «НЛМК» в разделе годового отчета «Управление рисками» годового отчета за 2010 год (ГО «НЛМК», стр. 38-40) не только дает описание рисков так же, как и «ЕвроХим», с конкретными результатами воздействия на риски (см. блок «Управление в действии»), но и ранжирует их по значимости: критические, существенные и несущественные.

Инновациям начинает уделяться все больше внимания

Анализ поступивших на конкурс годовых отчетов показывает, что отдельный раздел «Инновации», как правило, присутствует в отчетах добывающих компаний, предприятий атомной отрасли, отчасти в отчетах предприятий электроэнергетики. Но в «типовом отчете» такой раздел, как правило, отсутствует. Интересно, что у компаний с высокотехнологичным бизнесом (телекоммуникации, электронное оборудование) в годовых отчетах такого раздела нет. Но сегодня инновации все в большей степени становятся не только фактором роста стоимости бизнеса, но и фактором конкурентоспособности. В условиях борьбы за ресурсы добывающие компании публикуют в своих годовых отчетах раздел об инновациях. «В современных условиях уровень технологического развития является одним из основных факторов конкурентоспособности нефтяной компании» (ГО компании «Роснефть», стр. 88). Понимая это обстоятельство, компании в годовых отчетах стремятся делать рассказ об инновациях все содержательнее, см. раздел «Целевые инвестиционные проекты» годового отчета ОАО НК «Роснефть» (ГО компании «Роснефть», стр. 90). ОАО «Атомредметзолото» тоже рассказывает о своих результатах и планах инновационного развития в разделе «Инновации» (ГО компании «Атомредметзолото», стр. 66-67). ОАО «МРСК Центра» информирует читателей годового отчета, что одним из инновационных решений 2010 года стала реализация программы «Умный город» на основе Smart Grid, раздел «Деятельность в области инноваций» (ГО «МРСК Центра», стр. 139-142). К финансовым инновациям можно отнести внедрение ОАО «МРСК Центра» RAB-методологии (ГО «МРСК Центра», стр. 109-112).

Раздел о корпоративной социальной ответственности стал общепринятым, но у большинства нет понимания устойчивого развития как процесса минимизации нефинансовых рисков

Подавляющее большинство годовых отчетов 2010 года имеют раздел «Социальная ответственность», который состоит из трех стандартных подразделов: «Персонал», «Охрана окружающей среды, промышленная безопасность, охрана труда», «Социальные программы». Но пока в большинстве годовых отчетов корпоративная социальная ответственность (КСО) не воспринимается как инструмент реализации стратегии устойчивого развития компании. Она понимается в крайне упрощенной форме, как благотворительная деятельность, выполнение требуемых законодательством мер в области экологической сферы, традиционные способы управления персоналом, а не как инструмент реализации стратегии устойчивого развития компании, направленной на минимизацию нефинансовых рисков, препятствующих выполнению стратегических планов развития. Наиболее правильно рассматривать эту проблему с позиций устойчивого развития, как вклад в развитие общества, отразив этот аспект в названии раздела. Так, в годовом отчете группы «Акрон» говорится, что в основе устойчивого развития группы лежит принцип корпоративной ответственности, руководствуясь которым компания выстраивает свой бизнес в соответствии с самыми высокими этическими и социально-экономическими стандартами (ГО группы «Акрон», стр. 46). Наиболее эффективный способ взаимодействия компании с государством и обществом – реализация комплексных социальных программ в регионах присутствия, раздел «Вклад в развитие общества» годового отчета группы «Акрон» (ГО группы «Акрон», стр. 50) и раздел «Корпоративная социальная ответственность» отчета «Татнефти» (ГО «Татнефть», стр. 58). Понимание корпоративной ответственности как средства для поддержки устойчивости бизнеса есть у ТНК-ВР, раздел «Жить по правилам» годового отчета компании (ГО ТНК-ВР, стр. 103). ОАО «Атомредметзолото» встраивает процесс устойчивого развития в свой бизнес, снижая тем самым нефинансовые риски, раздел «Устойчивое развитие» (ГО «Атомредметзолото», стр. 86).

Описание экономических аспектов устойчивого развития в годовых отчетах встречается крайне редко

В социальном разделе/разделе об устойчивом развитии годового отчета подавляющее большинство компаний игнорирует экономическую составляющую, концентрируясь на персонале, социальной деятельности компании в регионах присутствия, экологии и промышленной безопасности, включая охрану труда. Экономические составляющие устойчивого развития в годовых отчетах представлены информацией о налогах и взаимодействии с властью по стратегическим вопросам развития нефтегазового сектора, см. раздел «Вклад в социальное развитие» годового отчета ТНК-ВР (ГО ТНК-ВР, стр. 120-121). Одной из целевых программ ОАО «Татнефть» является программа по развитию малого и среднего бизнеса на юго-востоке Республики Татарстан. (ГО «Татнефть», стр. 58).

Экономические аспекты устойчивого развития в совокупности с его экологической и социальной составляющей хорошо сформулированы в разделе «Устойчивость» годового отчета за 2010 год компании «ЕвроХим» в виде десяти ключевых аспектов деятельности, которые охватывают концепцию устойчивого развития компании (ГО компании «ЕвроХим», стр. 10-13).

Наблюдается интеграция традиционно раскрываемой в годовых отчетах информации с информацией, представленной в корпоративных социальных отчетах или отчетах об устойчивом развитии

Традиционный подход – это годовой отчет, в котором содержится информация о социальной и экологической деятельности компании в объеме, достаточном для годового отчета. Такие документы уже в течение ряда лет выпускает ряд российских компаний: «ЛУКОЙЛ», «Роснефть», «Татнефть», «Сбербанк России» и другие. При этом в большинстве случаев информация, приведенная в социальном разделе годового отчета, является квинтэссенцией материалов социального отчета/отчета об устойчивом развитии. Примерами являются годовые отчеты «Роснефти» (ГО компании «Роснефть», стр. 94-110) и «Татнефти» (ГО компании «Татнефть», стр. 55-60). Но и в этом случае оба тома являются независимыми документами, то есть, чтобы получить всю информацию годового отчета, не надо читать социальный отчет. У годового отчета ТНК-ВР, состоящего из двух томов, интеграция (взаимопроникновение информации годового отчета в отчет об устойчивом развитии и наоборот) более сильная. Это касается разделов годового отчета компаний, связанных с корпоративным управлением (ГО ТНК-ВР, стр. 104-119), вкладом в социальное развитие и охрану окружающей среды (ГО ТНК-ВР, стр. 120-125), персоналом (ГО ТНК-ВР, стр. 126-129). В случае ТНК-ВР оба тома взаимозависимы. То есть, чтобы полностью прочитать годовой отчет, надо прочитать оба тома. Недаром термина «годовой отчет» нет на обложке документов. Первый том – аналог годового отчета называется «Обзор деятельности и основные финансовые показатели», второй – «Отчет об устойчивом развитии», а вместе они составляют единое целое. Следующая степень интеграции, когда в одном томе объединена информация годового отчета со встроенной в нее информацией об устойчивом развитии. Такие интегрированные отчеты стали выпускать компании атомной отрасли: «Росатом», «ТВЭЛ», «Атомредметзолото», «Росэнергоатом», «Техснабэкспорт», «Атомэнергопроект» (г. Санкт-Петербург), «Атомэнергопроект» (г. Нижний Новгород), «Атомэнергомаш». В металлургической отрасли интегрированный отчет выпускает ОАО ММК.



 

Служба контроля качества

Обращение в службу качества — это обратная линия, с помощью которой мы напрямую от партнёров и клиентов получаем информацию о том, насколько наша деятельность удовлетворяет вашим требованиям и ожиданиям.

Высказать своё замечание или предложение Вы можете заполнив онлайн-форму, либо позвонив напрямую в отдел контроля качества по телефону (495) 617-07-77 доб. 1645

Анонимное обращение

Спасибо, что помогаете нам стать еще лучше!