Зарегистрированные пользователи
имеют расширенный доступ
к материалам сайта

Зарегистрироваться
Требования регуляторов Проекты методологий Список всех рейтингов
Банки Финансовые компании Нефинансовые компании Холдинговые компании Проектные компании Факторинговые компании Лизинговые компании Регионы (муниципалитеты) Страховые компании (универсальные) Страховые компании (по страхованию жизни) Инвестиционные компании Депозитарии НПФ (негосударственные пенсионные фонды) МФО (микрофинансовые организации) Гарантийные фонды Облигационные займы Структурированные финансовые продукты Долговые инструменты Управляющие компании СМО (страховые медицинские организации) Агенты по сопровождению ипотечных закладных Качество (корпоративного) управления Качество систем риск-менеджмента Привлекательность работодателей Качество услуг ЛПУ Эффективность управления ПИФами Качество управления закупочной деятельностью в компаниях с государственным участием Кредитный климат стран и территорий Ипотечные сертификаты участия Регионы России
Рейтинги под наблюдением
Календарь начала сбора анкет и публикации Список всех рэнкингов
Контакты
Рейтинговое агентство RAEX («Эксперт РА»)
Адрес: Бумажный проезд, 14, стр. 1
Общие вопросы: info@raexpert.ru

Секретариат
Марьям Газиева
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1610)
e-mail: referent@raexpert.ru

PR служба
Сергей Михеев
(по запросам СМИ и общим вопросам работы PR-службы)
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1650)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: mikheev@raexpert.ru

Екатерина Свищева
(по вопросам информационного сотрудничества и аккредитации СМИ)
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1640)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: pr@raexpert.ru

Отдел клиентских отношений
Ерофеев Роман
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1656)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: sale@raexpert.ru

По вопросам участия в проектах
РАЭКС-Аналитика
Яндиева Мариам
тел: (495) 225-34-44, 617-07-77 (доб. 1896)
факс: (495) 225-34-44
e-mail: yandieva@raexpert.ru

«RAEX (Эксперт РА) – крупнейшее в России рейтинговое агентство c 20-летней историей. RAEX (Эксперт РА) является лидером в области рейтингования, а также исследовательско-коммуникационной деятельности.

RAEX (Эксперт РА) включено в реестр кредитных рейтинговых агентств Банка России.

На сегодняшний день агентством присвоено более 700 индивидуальных рейтингов. Это 1-е место и около 42% от общего числа присвоенных рейтингов в России, 1-е место по числу рейтингов банков, страховых и лизинговых компаний, НПФ, микрофинансовых организаций, гарантийных фондов и компаний нефинансового сектора.

Рейтинги RAEX (Эксперт РА) входят в список официальных требований к банкам, страховщикам, пенсионным фондам, эмитентам. Рейтинги агентства используются Центральным банком России, Внешэкономбанком России, Московской биржей, Агентством по ипотечному жилищному кредитованию, Агентством по страхованию вкладов, профессиональными ассоциациями и саморегулируемыми организациями (ВСС, ассоциацией «Россия», Агентством стратегических инициатив, РСА, НАПФ, НЛУ, НСГ, НФА), а также сотнями компаний и органов власти при проведении конкурсов и тендеров.»


 

Содержание

Резюме

По оценкам RAEX (Эксперт РА), собственные средства УК снизились на 32% за III квартал 2016 года в результате вступления в силу новых требований к расчету собственных средств согласно Указания Банка России № 4075-У. Сокращение объема капитала сопровождалось ростом его ликвидности: на 30.09.2016 порядка 46% капитала УК приходилось на денежные средства и депозиты банков с высокими кредитными рейтингами. Из-за невысокого качества активов капитал небольших УК «просел» сильнее, чем в среднем по рынку. Причиной этого стало, главным образом, исключение из расчета задолженности дебиторов и получателей займов без соответствующего уровня рейтинга,  паев ЗПИФов и отложенных налоговых активов.

Собственные средства УК сократились на треть из-за новых требований. По данным анкетирования УК RAEX (Эксперт РА), за III квартал 2016 года среднее значение объема собственных средств управляющих, рассчитанного в соответствии с методикой ЦБ РФ, снизилось на 32% по сравнению с предыдущим кварталом (с 650 млрд руб. до 444 млрд руб.) в связи с ужесточением требований регулятора (Указание Банка России № 4075-У от 19.07.2016). При этом наибольшее снижение показателя было отмечено у мелких УК, с объемом средств под управлением менее 10 млрд руб., ? их капитал «просел» почти в два раза. Отношение собственных средств по новому расчету к капиталу по бухгалтерскому балансу на 30.09.2016 также свидетельствует о низком качестве капитала небольших УК. У компаний, под управлением которых находится 50-100 млрд  руб., этот показатель составил всего 23%.   

Управляющие повысили ликвидность капитала. Большая разница между объемом собственных средств по специальной форме и бухгалтерскому балансу сложилась, главным образом, за счет исключения из нового расчета таких активов, как задолженность дебиторов и получателей займов без соответствующего уровня рейтинга, паев ЗПИФов и отложенных налоговых активов. По данным на 30.09.2016, 46% собственных средств УК по новому расчету пришлось на расчетные счета и депозиты в банках с высокими кредитными рейтингами. Доля дебиторской задолженности в структуре капитала и иных вложений (например, паи ЗПИФов и займы) снизилась (-14 п. п. и -9 п. п. соответственно).  Сокращение дебиторской задолженности связано, главным образом, с исключением из расчета капитала по новым требованиям задолженности брокера без соответствующего уровня рейтинга. Это такой же популярный вид вложений собственных средств в аффилированные структуры, как и инвестиции в депозиты и расчетные счета связанного банка. У некоторых компаний, входящих в банковские группы, доля таких аффилированных вложений может превышать 50%. Тем не менее, высокие рейтинги этих банков позволяют учитывать их до 1 сентября 2017 г. в структуре собственных средств.

Активизация страхового и розничного сегментов. По итогам III квартала 2016 года, по оценкам RAEX (Эксперт РА), рынок ДУ и коллективных инвестиций показал прирост около 2% и достиг 5,4 трлн руб. Самые высокие темпы роста в абсолютном выражении показали пенсионные накопления НПФ (+67 млрд руб.) и ЗПИФы (+59 млрд руб.), в относительном – резервы страховых компаний (+10%), ОПИФы и ИПИФы (+7%). Активизация в рознице и страховании жизни связана со снижением ставок по депозитам. При этом рост по этим направлениям в III квартале 2016 года по сравнению с аналогичным периодом 2015 года составил 35% (+26 млрд руб.) и 28% (+28 млрд руб.) соответственно.



  Методология обзора